‘A Itália tem os melhores benefícios’: Milão desafia Dubai como lar dos super-ricos

Há pouco mais de um mês, Dubai era o destino óbvio para britânicos abastados em busca de um novo lar. Poucas cidades permitem ganhar somas vultuosas sem impostos e gastá-las em qualquer número de hotéis de luxo, restaurantes e lojas.
Mas, enquanto os Emirados Árabes Unidos vêm sob fogo iraniano, a reputação de Dubai – em parte criada por influencers emigrantes – como um refúgio para a elite global está se desgastando. Nacionais britânicos super-ricos agora procuram uma rota de volta à Europa; e Milão, o centro financeiro da Itália, está subindo ao topo da lista.
“A Itália tem os melhores benefícios: um imposto fixo e boa qualidade de vida”, diz Armand Arton, um consultor que ajuda famílias multimilionárias e bilionárias a se realocarem através de esquemas de cidadania por investimento.
“Pessoas saindo dos EAU podem se ver vivendo em Roma ou Milão com facilidade, como centros internacionais e metropolitanos.”
Não é difícil entender por que Milão, que já abriga alguns dos banqueiros, advogados e investidores mais ricos da Europa, se tornou uma escolha tão popular. Sob o regime de imposto fixo da Itália, residentes estrangeiros podem pagar €300.000 (£259.620) por ano em toda a renda do exterior – troco para os mais ricos do mundo.
“Sempre fomos uma cidade internacional, mas está mudando”, diz Diletta Giorgolo, que dirige o escritório de imóveis residenciais da Sotheby’s na capital econômica e da moda da Itália.
“Temos nosso regime tributário especial desde 2017, mas quando o UK extinguiu seu status de non-dom, tivemos uma onda de novos compradores vindo para Milão.”
Agora, enquanto a próxima onda de migrantes abastados volta sua atenção para a cidade, Milão pode se tornar o novo lar dos ultra-ricos?
O benefício fiscal ‘Londres Vazio’
A guerra no Golfo já provocou um êxodo de nacionais britânicos abastados, embora nem todos estejam dispostos a voltar para casa.
Para muitos europeus, a Itália é a opção mais estratégica. Em contraste com as regras mais rígidas do UK, novos residentes italianos que não pagaram impostos no país por pelo menos nove dos últimos dez anos não precisam pagar imposto sobre sua renda estrangeira, em troca do imposto fixo anual de €300.000. Eles são então tributados sobre sua renda italiana e ganhos de capital de investimentos dentro de cinco anos após optarem pelo imposto fixo.
Marc Acheson, no planejador financeiro Utmost Wealth Solutions, diz que o apelo da Itália cresceu à medida que o UK se tornou relativamente menos atraente para os super-ricos. Tanto é o burburinho em Milão que se diz que a regra italiana é chamada de “svuota Londra” ou “evacue Londres”.
“Embora a Itália tivesse seu regime de imposto fixo em 2017, a €100.000 na época, não estava atraindo uma enxurrada de pessoas”, diz ele. “A abolição do regime non-dom é o que realmente estimulou o interesse, e veio também justamente quando Portugal estava endurecendo suas regras.”
“O regime é simples e as pessoas adoram”, acrescenta Acheson. “A Itália é um país adorável, Milão tem um setor profundo de serviços financeiros – muitas das coisas que tornam Londres atraente, Milão também tem.”
Roberto Bonomi, sócio do escritório de advocacia Withers, acrescenta que a Itália também se livrou de sua reputação como um destino politicamente instável. Giorgia Meloni, sua primeira-ministra populista, no cargo desde 2022, chegou ao poder com políticas abertamente de extrema-direita, embora pareça ter atenuado sua ideologia.
“No início, houve algum ceticismo”, diz Bonomi. “Mas após nove anos mostramos que é um sistema estável. Os clientes não têm mais medo da Itália – e eventos recentes mostram que a incerteza existe em todo lugar.”
La dolce vita – com um preço
Cerca de 5.000 pessoas aderiram ao esquema de imposto fixo da Itália até agora, segundo estimativas da Maisto e Associati, um escritório de advocacia italiano especializado em tributação. No início, muitos candidatos eram italianos que estavam baseados em Londres, diz Marco Cerrato, sócio do escritório.
“Eles normalmente trabalhavam em banking, seguros, gestão de ativos ou para hedge funds. Estiveram no UK na última década e queriam voltar para a Itália por motivos pessoais e fiscais”, diz ele.
“Mas então, após a pandemia, mais pessoas começaram a vir, houve um aumento exponencial, e então novamente especialmente depois que os Tories anunciaram que aboliriam o acordo non-dom.”
Outra onda de interesse está agora emergindo do Golfo, diz Arton. “A Itália é rápida no processamento de pedidos. Então está principalmente atraindo pessoas saindo da região que querem se realocar para a Europa que querem o benefício do imposto fixo e a qualidade de vida.”
A influxão de uma nova comunidade abastada já está fazendo os preços subirem em Milão. Os preços dos imóveis aumentaram 38% nos últimos cinco anos, segundo pesquisa da imobiliária Knight Frank.
Milão recentemente ultrapassou Veneza como a cidade mais cara da Itália, com um preço médio de €5.171 por metro quadrado em novembro de 2025, segundo o portal imobiliário italiano Idealista. Os aumentos são ainda mais acentuados em algumas das áreas mais cobiçadas, como Sant’Ambrogio, Brera, San Marco ou as Cinque Vie, perto do Duomo.
Giorgolo estima que agora haja entre 30% e 40% mais compradores internacionais no mercado do que há apenas dois anos.
“Antes, compradores internacionais procuravam uma segunda casa em Milão, ou talvez o Lago de Como, mas agora procuram residência na Itália. Eles querem ficar perto de boas escolas internacionais e grandes aeroportos.”
O retorno dos cérebros
Outros benefícios fiscais incluem Il rientro dei cervelli (“Retorno dos cérebros”), que permite a novos ou retornantes residentes da Itália que atendem a certos critérios pagarem imposto sobre apenas 50% de sua renda por cinco anos. Algumas reduções maiores estão disponíveis para alguns residentes.
Mas a pergunta de um milhão de dólares é se há um teto para o regime de imposto fixo da Itália, diz Bonomi, que subiu de €100.000 em 2017 para €200.000 em 2024, e para €300.000 no início deste ano. “O governo italiano disse que queriam aumentar o imposto fixo porque querem construir o país – não queremos concorrência desleal contra outros países.”
Ainda há perguntas sobre até onde a Itália pode pressionar sua vantagem. No ano passado, o ex-primeiro-ministro francês François Bayrou acusou a Itália de “dumping fiscal”, alegações que Meloni descartou como “completamente infundadas”.
Enquanto isso, a vida está mudando rapidamente em Milão. Como Dubai, galerias, clubes de membros e hotéis estão proliferando: o governo italiano cortou o IVA sobre vendas e importações de obras de arte de 22% para 5%, uma das menores taxas da Europa, levando galerias como a Thaddaeus Ropac a expandir na cidade. Em 2024, a sofisticada Via Monte Napoleone ultrapassou a Quinta Avenida de Nova York como a rua comercial mais cara do mundo. Ela cedeu o primeiro lugar para a Bond Street de Londres em abril passado, embora sua pedestrianização em maio signifique que está pronta para recuperar o topo este ano.
As marcas estão seguindo a nova onda de dinheiro, incluindo novas filiais para os clubes privados de membros Casa Cipriani e Soho House.
As mesmas mudanças estão acontecendo em Roma também, acrescenta Giorgolo. Um hotel Rosewood e Four Seasons estão programados para abrir em 2026 e 2027, respectivamente.
“A comunidade de expatriados trouxe muitas mudanças para Milão, bem como para Roma”, diz ela. “Milão sempre foi uma cidade internacional durante grandes feiras como a semana de moda, mas agora é sobre os expatriados realmente morando aqui e remodelando a cidade o ano todo.”
Mas se a cidade será capaz de destronar Dubai como o centro para a elite global permanece a ser visto.
“Sou positivo que Dubai se recuperará da atual questão de dúvida em torno da segurança”, diz Arton. “Pode não marcar mais a caixa para todos, mas ainda haverá certos grupos que acham Dubai muito atraente porque simplesmente não há muitos outros lugares no mundo que ofereçam a mesma mistura de oportunidade e qualidade de vida.”