Quedas nas Vagas de Emprego Compensadas por Aumento Recorde na Contratação

Quedas nas Vagas de Emprego Compensadas por Aumento Recorde na Contratação

Há dois meses, o BLS informou que as vagas de emprego em janeiro dispararam inesperadamente em 400 mil, o maior aumento desde novembro de 2024, para 6,946 milhões, o maior desde outubro passado. Então, um mês depois, descobriu-se que o salto foi ainda maior do que isso quando o BLS publicou o relatório JOLTS de fevereiro, quando soubemos que o número de vagas de janeiro foi revisado massivamente para cima em mais 300 mil para 7,240 milhões de 6,946 milhões, um salto de 690 mil e o maior desde 2022; as vagas de emprego em fevereiro, no entanto, caíram prontamente de volta para 6,882 milhões, ou pouco menos de 6,890 milhões estimados. Avançando rapidamente para hoje, quando acabamos de receber o último relatório de vagas de emprego de março, que viu outra queda modesta, deslizando do relatório de fevereiro revisado para cima de 6,922 milhões para 6,866 milhões, ou praticamente em linha com as estimativas de 6,850 milhões. 

De acordo com o BLS, o número de vagas de emprego caiu nos serviços profissionais e empresariais (-318.000), mas aumentou em finanças e seguros (+98.000). Houve também aumentos nos serviços de Educação Privada e Saúde, Construção e Manufatura, compensados por uma queda modesta em Lazer e Hospitalidade. 

Enquanto isso, a queda nas vagas de emprego governamentais e federais continua.

A queda modesta nas vagas de emprego de março, juntamente com a maior queda nos trabalhadores desempregados, significa que houve 373 mil vagas de emprego a menos do que trabalhadores desempregados em março, uma melhoria em relação aos 649 mil em fevereiro.

Também significa que, após retornar a 1,0x em janeiro, em março a relação entre vagas de emprego e desempregados caiu de volta para 0,9x, onde tem estado geralmente desde o verão passado.

Mas, embora o número de vagas de emprego estivesse em grande parte em linha com as expectativas, apesar das recentes artimanhas de revisão, a verdadeira surpresa neste relatório mensal foi o número de demissões voluntárias e contratações, ambos dispararam de mínimos de 6 anos. 

O número de contratações disparou para 5,554 milhões (+655.000) e a taxa aumentou para 3,5% em março, mais do que compensando as diminuições nessas medidas no mês anterior. O número de contratações aumentou em transporte, armazenagem e utilidades (+108.000), e aumentou ligeiramente em serviços profissionais e empresariais (+165.000) e em acomodação e serviços de alimentação (+124.000). As contratações diminuíram no governo federal (-7.000).

Quanto às demissões voluntárias, em março o número de demissões voluntárias também saltou, embora com menos força, em 125 mil para 3,171 milhões, liderado por demissões voluntárias em imóveis e aluguel e arrendamento (+19.000). 

Colocando o aumento da contratação em contexto, o aumento de 655 mil em contratações de março foi o melhor mês desde o número de +4,1 milhões registrado em abril de 2020, após a crise da covid, e o segundo maior de todos os tempos. Descontando o choque único da covid, março foi um mês recorde para contratações que, à luz de todo o resto na economia, não faz muito sentido.

Como este número alimenta diretamente os cálculos da folha de pagamento (após a dedução das separações), isso explica por que o relatório de folha de pagamento de março foi muito mais forte (178 mil) do que o esperado.

No geral, este foi um relatório JOLTS sólido e mostra que, após alguma fraqueza significativa no final de 2025, o mercado de trabalho dos EUA conseguiu se estabilizar no início de 2026. Claro, o relatório também tem um atraso de um mês em relação ao relatório de folha de pagamento, razão pela qual ele nos dá pouca visão sobre o que será o relatório de empregos de sexta-feira. 

Tyler Durden
Ter, 05/05/2026 - 10:57