Kratos vs. Rocket Lab: Qual Ação de Defesa Subestimada Vai Deixá-lo Mais Rico?

Pontos Principais
Kratos e Rocket Lab são duas empresas emergentes de defesa que se concentram em nichos de alto crescimento.
A Kratos especializa-se em tecnologia militar acessível, com foco em sistemas não tripulados e defesa antimísseis.
A Rocket Lab evoluiu de uma empresa de lançamento comercial para uma empreiteira de defesa e, no ano passado, ganhou um grande contrato para satélites de alerta de mísseis.
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As ações de defesa estão a ganhar destaque em meio a um aumento na atividade militar global e nos gastos com segurança nacional. O mercado está a preparar-se para um ciclo de rearmamento de vários anos, e as carteiras de encomendas das empresas de defesa estão a crescer substancialmente.
Duas ações de defesa subestimadas que estão preparadas para o crescimento são a Kratos (NASDAQ: KTOS) e a Rocket Lab (NASDAQ: RKLB). Enquanto muitos investidores se concentram nos grandes empreiteiros principais, as empresas de médio porte estão a agitar nichos de alto crescimento na indústria de defesa.
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Kratos está a perturbar a indústria de defesa com tecnologia acessível
A Kratos é uma empreiteira de defesa dedicada, com a maior parte do seu negócio focado na segurança nacional. No ano passado, aproximadamente 68% da sua receita total veio do governo dos EUA, incluindo vendas militares estrangeiras. A empresa foca-se principalmente em sistemas aéreos não tripulados, estações terrestres de satélite, eletrónica de micro-ondas e defesa antimísseis.
O que torna a Kratos atraente é que ela é uma empreiteira de médio porte disruptiva que constrói hardware de alta tecnologia a um custo menor do que empreiteiras principais como Lockheed Martin ou RTX. A Kratos diz que "a acessibilidade é uma tecnologia" e visa ser a primeira no mercado com soluções de custo eficaz. A Kratos não compete diretamente com empreiteiras principais; trabalha como parceira próxima de empresas como Northrop Grumman e GE Aerospace para integrar seu hardware em sistemas mais amplos.
No ano passado, a Kratos recebeu um contrato de US$ 1,45 bilhão para o programa MACH-TB 2.0, que visa ser um sandbox de testes para as tecnologias hipersónicas do Pentágono. Este contrato é o maior na história da empresa e um pilar do seu negócio hipersónico em expansão, que se projeta que dobre a receita para aproximadamente US$ 400 milhões em 2026.
Outro segmento em crescimento do seu negócio são os Sistemas Aéreos Não Tripulados (UAS), onde fabrica o drone tático Valkyrie, que foi selecionado como a primeira Aeronave de Combate Colaborativa sob o programa MUX TACAIR do Corpo de Fuzileiros Navais dos EUA, servindo como um parceiro não tripulado para caças tripulados como o F-35. A Kratos é uma subcontratada chave da Northrop Grumman no contrato de US$ 231,5 milhões concedido em janeiro.
A evolução da Rocket Lab de um pequeno provedor de lançamento para uma empreiteira de defesa dos EUA
A Rocket Lab começou como uma empresa comercial de lançamento espacial de pequeno porte e, desde então, expandiu-se para uma empreiteira de defesa para a segurança nacional dos EUA. Em dezembro passado, a empresa espacial recebeu um contrato principal de US$ 816 milhões para projetar, fabricar e operar 18 satélites para o programa Tracking Layer Tranche 3 da Space Development Agency (SDA). Estes serão equipados com sensores avançados de alerta de mísseis, rastreamento e defesa, incluindo o sensor infravermelho Phoenix da Rocket Lab e os sensores de proteção espacial StarLite.
A empresa também desenvolveu uma versão suborbital do seu foguete Electron, chamada Hypersonic Accelerator Suborbital Test Electron (HASTE). O HASTE oferece oportunidades de voo de teste confiáveis e de alta cadência para avançar a tecnologia de sistemas hipersónicos e suborbitais. No ano passado, a empresa completou três missões HASTE, que são vistas como uma iniciativa chave de segurança nacional para apoiar esforços como o Golden Dome.
Além disso, o segmento de sistemas espaciais da Rocket Lab é uma parte crescente do negócio à medida que se torna uma empresa espacial verticalmente integrada. É o único provedor comercial a produzir internamente tanto naves espaciais quanto cargas úteis para a Camada de Rastreamento Tranche 3 da SDA, dando-lhe maior controle sobre o cronograma e os custos do que os concorrentes que precisam terceirizar suas óticas e cargas úteis.
Qual empreiteira de defesa emergente é uma compra melhor?
Analistas projetam que os lucros por ação (EPS) não GAAP (ajustados) da Rocket Lab em 2028 serão de cerca de US$ 0,29, dando-lhe uma avaliação de 264 vezes essas estimativas futuras, enquanto a Kratos está precificada a 68 vezes seu EPS projetado de US$ 1,34 para 2028. Dadas as avaliações elevadas, ambas as ações são mais adequadas para investidores agressivos que buscam crescimento. A escolha entre as duas depende do que você procura obter exposição.
A Rocket Lab é uma empresa diversificada que atende clientes comerciais e governos através do seu negócio de defesa. Além da defesa, procurará lançar o seu maior veículo de lançamento Neutron este ano. A empresa está atualmente a ter prejuízos, mas investir nela é uma aposta na crescente economia espacial.
A Kratos é uma empreiteira de defesa "pure-play", e suas perspectivas para este ano são reforçadas pelo contrato hipersónico e pela expansão do seu drone Valkyrie. Investir na ação pode dar-lhe exposição a tecnologias de defesa como drones e hipersónicos. Se eu tivesse que escolher uma ação hoje, daria uma ligeira vantagem à Kratos, pois ela é atualmente lucrativa e mais barata com base nos lucros futuros.
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Courtney Carlsen tem posições em Rocket Lab. The Motley Fool tem posições e recomenda GE Aerospace, Kratos Defense & Security Solutions, RTX e Rocket Lab. The Motley Fool recomenda Lockheed Martin. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas neste documento são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.