L.B. Foster (FSTR) Transcrição dos Ganhos do 2º Trimestre de 2025

Fonte da imagem: The Motley Fool.

DATA

11 de agosto de 2025, às 8:30 ET

PARTICIPANTES DA CHAMADA

- Presidente e Chief Executive Officer — John F. Kasel

- Chief Financial Officer — William M. Thalman

- Diretor de Relatórios Financeiros e Relações com Investidores — Lisa Durante

Transcrição Completa da Conferência

Operador: Bom dia e obrigado por aguardarem. Bem-vindos à Chamada de Resultados do Segundo Trimestre de 2025 da L.B. Foster. [Instruções do Operador] Informamos que a conferência de hoje está sendo gravada. Gostaria agora de passar a palavra ao seu orador de hoje, Lisa Durante. Por favor, prossiga.

Lisa Durante: Obrigada, operadora. Bom dia a todos e bem-vindos à Chamada de Resultados do Segundo Trimestre de 2025 da L.B. Foster. Meu nome é Lisa Durante, Diretora de Relatórios Financeiros e Relações com Investidores da empresa. Nosso Presidente e CEO, John Kasel; e nosso Chief Financial Officer, Bill Thalman, apresentarão nossos resultados operacionais do segundo trimestre, perspectivas de mercado e desenvolvimento de negócios esta manhã. Começaremos a chamada com John fornecendo sua perspectiva sobre o desempenho da empresa no segundo trimestre. Bill revisará os resultados financeiros do segundo trimestre da empresa. John fornecerá perspectiva sobre os desenvolvimentos de mercado e as perspectivas da empresa em seus comentários finais. Em seguida, abriremos a sessão para perguntas.

A apresentação de slides de hoje, juntamente com nosso comunicado de resultados e divulgações financeiras, foram publicados em nosso site esta manhã e podem ser acessados em nossa página de Relações com Investidores em lbfoster.com. Nossos comentários esta manhã seguirão os slides e a apresentação de resultados. Algumas declarações que estamos fazendo são prospectivas e representam nossa visão atual de nossos mercados e negócios hoje. Essas declarações prospectivas refletem nossas opiniões apenas a partir da data desta apresentação, e não assumimos nenhuma obrigação de revisar ou divulgar publicamente os resultados de quaisquer revisões dessas declarações à luz de novas informações, exceto conforme exigido pelas leis de valores mobiliários.

Para riscos, incertezas e suposições mais detalhados relacionados às nossas declarações prospectivas, consulte as divulgações em nosso comunicado de resultados e apresentação. Também discutiremos métricas financeiras não GAAP e encorajamos você a ler cuidadosamente nossas divulgações e tabelas de reconciliação fornecidas em nosso comunicado de resultados e apresentação de hoje ao considerar essas métricas. Assim, com isso, permitam-me passar a palavra para John.

John F. Kasel: Obrigado, Lisa, e olá a todos. Obrigado por se juntarem a nós hoje para nossa revisão do segundo trimestre. Começarei no Slide 5, cobrindo os principais impulsionadores de nossos resultados para o trimestre. Estamos muito satisfeitos com nosso desempenho no trimestre, com melhorias entregues amplamente em todo o negócio. Em primeiro lugar, retornamos ao crescimento de vendas no segundo trimestre, com receitas 2% acima do ano passado. O crescimento foi alcançado no segmento de Infraestrutura, com vendas 22,4% acima, liderado por um aumento de 36% em nosso negócio de Concreto Pré-moldado. As receitas de Trilhos, por outro lado, permaneceram fracas no trimestre, caindo 11,2% em relação ao ano passado. No entanto, as vendas de Trilhos incluíram um aumento de 17,2% nas vendas de Gerenciamento de Fricção em relação ao ano passado.

Além disso, as taxas de demanda por nossa oferta de Trilhos aumentaram significativamente no trimestre, como evidenciado por um aumento de 42,5% em nosso backlog desde o início do trimestre. Isso estabelece uma base sólida para nossas perspectivas de crescimento na segunda metade do ano. Destacando os benefícios de nossa execução estratégica, entregamos um aumento de 51,4% no EBITDA ajustado em relação ao ano passado, apesar do modesto crescimento de vendas no trimestre. A melhoria foi impulsionada por margens favoráveis no segmento de Infraestrutura e forte capacidade de alavancagem de SG&A em toda a empresa. Nossa dívida líquida diminuiu para US$ 77,4 milhões no final do trimestre, com a alavancagem bruta melhorando para 2,2x, em comparação com 2,7x no ano passado.

E, finalmente, as taxas de pedidos para o trimestre impulsionaram um aumento sólido em nosso backlog para ambos os segmentos, com um mix de negócios aprimorado em relação ao ano passado. Passarei a palavra para Bill agora para cobrir as finanças do trimestre, e voltarei no final com algumas informações sobre nossas perspectivas de mercado e orientação financeira para o ano. Com você, Bill.

William M. Thalman: Obrigado, John, e bom dia a todos. Começarei meus comentários no Slide 7, cobrindo os resultados consolidados do segundo trimestre. Como sempre, as tabelas no apêndice fornecem detalhes sobre os resultados financeiros cobertos na chamada de hoje, incluindo reconciliações para informações não GAAP. Como John mencionou em suas observações iniciais, retornamos ao crescimento orgânico de vendas no trimestre pela primeira vez desde o Q1 de 2024. As vendas líquidas cresceram 2% ano a ano, impulsionadas pelo forte crescimento em Concreto Pré-moldado dentro da Infraestrutura. O lucro bruto reportado aumentou US$ 0,4 milhão, com a margem bruta caindo 20 pontos base para 21,5%.

O lucro bruto reportado do Q2 inclui um encargo de US$ 1,1 milhão relacionado à saída de uma linha de produtos de Automação e Manuseio de Materiais no Reino Unido. Além disso, o lucro bruto do ano passado incluiu um ganho de venda de propriedade de US$ 0,8 milhão. Ajustando esses 2 itens, as margens brutas aumentaram 120 pontos base em relação ao ano passado, em um mix de negócios aprimorado, principalmente dentro do segmento de Infraestrutura. Os custos de SG&A diminuíram US$ 2,4 milhões devido a menores custos de pessoal, seguros e serviços profissionais no trimestre. O trimestre atual inclui um encargo de US$ 0,3 milhão pela saída da AMH. Com as receitas mais altas e níveis de gastos mais baixos, a porcentagem de SG&A sobre as vendas melhorou 200 pontos base para 15,6%.

O EBITDA ajustado foi de US$ 12,2 milhões, um aumento de 51,4% em relação ao ano passado, impulsionado por margens aprimoradas em Infraestrutura e menores gastos com SG&A em todo o negócio. O caixa gerado pelas atividades operacionais foi de US$ 10,4 milhões, um aumento favorável de US$ 15,4 milhões em relação ao ano passado devido à melhoria da lucratividade e menores necessidades de capital de giro. Cobrirei os desenvolvimentos favoráveis em pedidos e backlog mais adiante na apresentação. O Slide 8 fornece um lembrete de nossa sazonalidade típica de negócios e do perfil financeiro relacionado. Os níveis de vendas e EBITDA são normalmente mais altos nos segundo e terceiro trimestres, pois representam a principal temporada de construção para nossos clientes.

Como resultado, nosso fluxo de caixa livre normalmente segue o padrão de consumo no primeiro semestre do ano, com uma reversão na segunda metade do ano, à medida que a temporada de construção diminui. Como o primeiro semestre de 2025 foi mais fraco para o nosso negócio de Trilhos, as necessidades de capital de giro este ano são um tanto adiadas para a segunda metade. Isso é apoiado pelo maior livro de pedidos saindo do Q2, bem como pelo crescimento de vendas implícito em nossa orientação para a segunda metade de 2025. Destacarei que o fluxo de caixa livre assumido no ponto médio de nossa orientação é de aproximadamente US$ 41 milhões para o segundo semestre de 2025.

Nos próximos slides, cobrirei nosso desempenho por segmento no trimestre, começando com Trilhos no Slide 9. As receitas de Trilhos do segundo trimestre foram de US$ 76 milhões, uma queda de 11,2% devido ao atraso no desenvolvimento de pedidos, principalmente em Distribuição de Trilhos, juntamente com a redução das atividades no Reino Unido. As vendas de Produtos de Trilhos caíram 15,5% devido à demanda mais fraca de Distribuição de Trilhos no trimestre. E as vendas de Serviços e Soluções de Tecnologia também caíram 32,6%, incluindo a queda no negócio do Reino Unido. Mencionarei aqui que a linha de produtos de Automação e Manuseio de Materiais do Reino Unido, que está sendo descontinuada, teve US$ 3,1 milhões em vendas e US$ 0,6 milhão de perda operacional no período de 12 meses.

Como John mencionou, as vendas globais de Gerenciamento de Fricção aumentaram 17,2% em relação ao ano passado, pois essa plataforma de crescimento continua a ter um bom desempenho. As margens de Trilhos de 19,9% caíram 100 pontos base, impulsionadas principalmente pelo encargo de saída da AMH de US$ 1,1 milhão. Excluindo esse impacto, as margens de Trilhos aumentaram 40 pontos base. Os pedidos de Trilhos diminuíram 2,3% em relação ao ano passado, mas aumentaram 37,3% sequencialmente, refletindo o forte desenvolvimento do livro de pedidos que esperávamos para a distribuição de Trilhos. Os níveis de backlog aumentaram 42,5% durante o trimestre e 13,9% em relação ao ano passado. A melhoria do backlog foi realizada tanto em Produtos de Trilhos quanto em Gerenciamento Global de Fricção, enquanto o backlog de TS&S diminuiu, impulsionado principalmente pelo Reino Unido. Passando para Soluções de Infraestrutura no Slide 10.

As vendas líquidas aumentaram US$ 12,4 milhões ou 22,4% devido à força em nosso negócio de Concreto Pré-moldado, que aumentou 36% em relação ao ano passado. As vendas de Produtos de Aço foram de US$ 0,2 milhão, com volumes aprimorados de Revestimentos Protetores e roscados compensando volumes menores de pontes. As margens de lucro bruto melhoraram 40 pontos base para 23,3% devido a volumes de vendas mais altos em Pré-moldados e margens aprimoradas em Produtos de Aço devido ao nosso trabalho de portfólio. Excluindo o impacto favorável de US$ 0,8 milhão da venda da propriedade de Bedford no ano passado, as margens de Infraestrutura aumentaram 190 pontos base ano a ano. Os pedidos de Infraestrutura permaneceram robustos em US$ 61,4 milhões, um aumento de 13,7% em relação ao ano anterior, com ganhos sólidos em Concreto Pré-moldado.

O backlog totalizando US$ 139,2 milhões está US$ 4,2 milhões acima do ano passado, incluindo US$ 7,9 milhões ou 36,8% de demanda aprimorada por Revestimentos Protetores. Em seguida, cobrirei alguns dos principais destaques de nossos resultados no ano até o momento no Slide 11. As vendas líquidas no primeiro semestre do ano caíram 9% devido à demanda mais fraca no segmento de Trilhos, principalmente em Distribuição de Trilhos, juntamente com reduções no Reino Unido. Compensando parcialmente foram os ganhos de vendas em nossas plataformas de crescimento de Concreto Pré-moldado, com alta de 35,1%, e Gerenciamento de Fricção, com alta de 14,4%. O lucro bruto no ano até o momento reflete os volumes de vendas mais baixos de Trilhos, com margens de 21,2%, uma queda de 20 pontos base.

Os custos de SG&A diminuíram US$ 4,4 milhões em relação ao ano anterior, com custos de pessoal e serviços profissionais mais baixos como principais impulsionadores. O EBITDA ajustado foi de US$ 14,1 milhões, essencialmente estável em relação ao ano anterior, apesar da queda de 9% nas vendas. Mencionarei aqui que a taxa de imposto efetiva mais alta para o trimestre e o período no ano até o momento se deve ao fato de não reconhecermos um benefício fiscal sobre as perdas pré-imposto do Reino Unido. Enfatizo que a taxa mais alta não reflete nossas necessidades de impostos em dinheiro, que permanecem extremamente baixas em aproximadamente US$ 2 milhões por ano. Esperamos um impacto menor em nossa taxa de imposto efetiva nos trimestres futuros, dadas nossas melhorias no Reino Unido, bem como nossas perspectivas gerais de lucratividade em melhoria.

O fluxo de caixa operacional foi um uso de US$ 15,7 milhões, favorável em US$ 10,7 milhões em comparação com o ano passado devido a menores necessidades de capital de giro. E os pedidos aumentaram 7,1% devido à forte demanda de Infraestrutura. Agora cobrirei liquidez e alavancagem no Slide 12. Os níveis de dívida líquida de US$ 77,4 milhões diminuíram US$ 6,6 milhões em comparação com o ano passado, com a razão de alavancagem bruta melhorando para 2,2x no final do trimestre. Conforme mencionado anteriormente, esperamos aproximadamente US$ 41 milhões em fluxo de caixa livre na segunda metade de 2025. Esperamos usar esses fundos para reduzir os níveis de dívida, ao mesmo tempo em que melhoramos a alavancagem sequencialmente e ano a ano.

Também planejamos continuar nosso programa de recompra de ações, com US$ 36,7 milhões autorizados restantes e aproximadamente 6,5% das ações em circulação recompradas nos últimos 2,5 anos. Um destaque do trimestre foi a negociação bem-sucedida de uma emenda à nossa linha de crédito rotativo. Aumentamos a capacidade de empréstimo e estendemos o prazo da linha até junho de 2030, ao mesmo tempo em que reduzimos os custos de empréstimo e relaxamos as restrições. Essa conquista destaca a confiança que nossos parceiros bancários têm em nossa execução estratégica e perspectivas para o futuro, e agradecemos seu contínuo apoio. Tocarei brevemente em nossas prioridades de alocação de capital delineadas no Slide 13. Manter nossa flexibilidade financeira com níveis razoáveis de dívida e alavancagem continua sendo uma prioridade máxima.

Também continuamos a investir CapEx em nossas plataformas de crescimento e a retornar capital aos nossos acionistas por meio de nosso programa de recompra de ações. Em resumo, temos múltiplos alavancadores disponíveis para impulsionar o valor para o acionista, e permanecemos prudentes em nossa abordagem. Meus comentários finais se referirão aos Slides 14 e 15, cobrindo pedidos, receitas e backlog por segmento. A razão livro-fatura para os 12 meses anteriores foi um favorável 1,04:1, com desenvolvimentos positivos realizados em ambos os segmentos. A razão do segmento de Trilhos melhorou para 1,06:1, com taxas de pedidos crescentes realizadas por 3 trimestres consecutivos. A razão de Infraestrutura também permaneceu positiva em 1,02:1, com crescimento sólido ano a ano em pedidos e receita no segundo trimestre.

E, finalmente, no Slide 15, fica claro que a maior melhoria em nosso backlog foi alcançada em nosso segmento de Trilhos, com um aumento de 13,9% ano a ano. Destacarei novamente que os ganhos foram realizados em Produtos de Trilhos, com alta de 28,4%, e Gerenciamento de Fricção, com alta de 22,1%. Compensando parcialmente foi o menor backlog para TS&S, principalmente devido ao Reino Unido. Isso deve melhorar nosso mix de lucratividade geral para Trilhos nos próximos trimestres. E o backlog de Infraestrutura permanece saudável em US$ 139,2 milhões, com o aumento da demanda por Revestimentos Protetores impulsionando o mix de negócios aprimorado. Obrigado pelo seu tempo esta manhã. Agora devolvo a palavra a John para seus comentários finais. De volta a você, John.

John F. Kasel: Obrigado, Bill. Começarei meus comentários finais, cobrindo os recentes desenvolvimentos de mercado e perspectivas no Slide 17. Começando com Trilhos, o financiamento de projetos federais que foi anteriormente cortado no início do ano começou a ser liberado no segundo trimestre, o que ajudou a impulsionar o aumento do backlog. Estamos cautelosamente otimistas de que a demanda real do cliente permanecerá estável durante o restante de 2025, com a expectativa de que o financiamento federal continue como está. Construímos um backlog sólido em nossas soluções de Gerenciamento de Fricção e também estamos fazendo avanços em nossas linhas de produtos de monitoramento total de trilhos. Nossos clientes veem o valor nessas soluções que suportam os requisitos operacionais de segurança mais desafiadores.

E, finalmente, a demanda do mercado do Reino Unido permanece desafiadora, pois estamos tomando as medidas necessárias para dimensionar adequadamente este negócio para uma oferta menor baseada em tecnologia com perfis de retorno econômico de demanda aprimorados. Voltando ao segmento de Infraestrutura. Nosso backlog de Pré-moldados permanece sólido em quase US$ 95 milhões. O Pré-moldado também se beneficiou dos programas de financiamento governamental, particularmente o Great American Outdoors Act, e os projetos de construção rodoviária e civil também estão impulsionando nossos níveis de demanda. Mencionamos anteriormente a comissionamento de nossa instalação de Pré-moldados construída para fins específicos na Flórida Central. Temos o prazer de relatar que fabricamos e instalamos com sucesso nosso primeiro sistema de parede isolada Envirocast durante o segundo trimestre.

E, como esperado, o interesse em nossa solução está crescendo, com escassez de mão de obra prevalente no mercado local. No geral, permanecemos otimistas quanto a uma demanda robusta a continuar para nossa plataforma de crescimento de Concreto Pré-moldado. Voltando a Produtos de Aço. Os resultados do segundo trimestre foram estáveis no geral e o mix de negócios melhorou substancialmente com a recuperação de nosso negócio de Revestimentos de dutos, que aumentou 47% ano a ano. Com o renovado interesse em investimento em energia nos EUA, como evidenciado pelo crescimento de vendas de 37% no segundo trimestre e um backlog maior para