A Ação da Lucid Group Cai 67% em 12 Meses. Eis o Porquê.

Pontos Principais

As ações da Lucid Group têm tido dificuldades no último ano.

Existe uma razão óbvia para o baixo desempenho da empresa.

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No papel, a Lucid Group (NASDAQ: LCID) tem um enorme potencial de valorização a longo prazo. O valor de mercado da empresa atualmente gira em torno de US$ 2,7 bilhões. A Rivian, uma ação concorrente de veículos elétricos (VE), está avaliada em cerca de US$ 20 bilhões. E a Tesla, é claro, tem uma avaliação bem acima de US$ 1 trilhão.

Essa diferença pode sugerir um potencial de valorização crescente, especialmente à medida que o preço das ações da Lucid caiu acentuadamente. No último ano, a ação caiu aproximadamente dois terços, ampliando ainda mais a disparidade de avaliação.

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Por que as ações caíram tanto? E será que agora é a hora de investir nesta ação de alto risco e alta recompensa?

Eis por que as ações da Lucid Group estão com um desempenho tão fraco

Não é difícil entender por que as ações da Lucid têm tido dificuldades nos últimos trimestres. Basta olhar para o que aconteceu com a grande maioria das startups de VE ao longo dos anos. Na última década, pelo menos 30 startups de VE faliram ou simplesmente desapareceram. Como a Tesla provou, o potencial de valorização é claro, o que levou as empresas de capital de risco a impulsionar continuamente novos negócios de VE. Mas pode levar anos, ou até décadas, para um veículo passar do estágio de design para a produção totalmente escalonada.

Esse processo também geralmente requer bilhões de dólares em capital – capital que deve permanecer paciente através de enormes períodos de perdas líquidas.

Mark Wakefield, diretor administrativo da AlixPartners, disse recentemente à CNBC que é mais atraente iniciar uma empresa de automóveis agora do que há 10 anos.

Ele acrescenta:

Mas em comparação com o lançamento de um novo aplicativo de mídia social ou um novo serviço ao consumidor ou algo mais que simplesmente não consome bilhões antes mesmo de começar, antes mesmo de você obter seu primeiro dólar de receita? É difícil. Basta olhar para os retornos de capital – não para os preços das ações, os retornos reais de capital. Eles não são muito atraentes. Esta é uma indústria altamente intensiva em capital e competitiva.

Desde que se tornou pública em 2021, a Lucid nunca registrou lucro. Ela nunca sequer atingiu margens brutas positivas. E isso é permissível, desde que o mercado acredite que a lucratividade chegará eventualmente. Mas a Lucid parece estar perdendo a fé do mercado.

Modelos de VE acessíveis permanecem incertos

Já descrevi o quão crítico é para um fabricante de VE colocar um modelo acessível no mercado em termos de alcançar escala de massa e, através disso, lucratividade. A Tesla tem vários veículos com preços abaixo de US$ 50.000 – veículos que compõem a grande maioria de suas vendas de automóveis. A Rivian espera começar as entregas de seu primeiro veículo com preço abaixo de US$ 50.000 no próximo verão.

E a Lucid? A empresa tem divulgado modelos mais acessíveis há anos. Mas os detalhes permanecem escassos. A gerência revelou recentemente que espera colocar um novo modelo de médio porte em produção em sua fábrica na Arábia Saudita até o final de 2026. A empresa aparentemente tem dois modelos acessíveis adicionais programados para produção em 2028 e 2030. Simplificando: acreditarei quando vir. A Tesla lutou famosamente muito para escalar seu primeiro modelo acessível, o Model 3. Essas dificuldades de escalonamento quase afundaram a empresa.

Você deve comprar ações da Lucid ao preço de avaliação com desconto de hoje?

Eu não tocaria na Lucid Group nem com uma vara de dez metros agora. Eu amo a empresa como negócio e estou animado para ver para onde as coisas vão a longo prazo. Mas como investimento, estou ficando de fora.

Para ser claro, espero que a empresa permaneça em operação, especialmente depois de levantar novo capital de investidores e parceiros estratégicos. Mas esses financiadores – que incluem a Uber Technologies e o fundo soberano da Arábia Saudita – têm motivos além do ganho financeiro direto. A Uber quer melhorar seu potencial de fornecimento de veículos autônomos, enquanto a Arábia Saudita tem interesses econômicos internos e de sinalização de poder.

Se você está procurando comprar ações de VE baratas, dê uma olhada mais de perto na Rivian. A Rivian é negociada a apenas 3,7 vezes as vendas, em comparação com a avaliação da Lucid de 6 vezes as vendas. No entanto, a Rivian está muito mais perto de lançar um modelo acessível e atingir a lucratividade total.

Você deve comprar ações da Lucid Group agora?

Antes de comprar ações da Lucid Group, considere isto:

A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora… e a Lucid Group não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem produzir retornos monstruosos nos próximos anos.

Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004… se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 524.786! Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005… se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.236.406!

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Retornos do Stock Advisor em 19 de abril de 2026.*

Ryan Vanzo não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Tesla e Uber Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.