Perto da Mínima de 52 Semanas, a Nike Está Dando um Sinal Que Investidores de Longo Prazo Não Deveriam Ignorar

Pontos Principais
As ações da Nike despencaram, após resultados trimestrais mal recebidos e atualizações de orientação.
No entanto, escondido nesta divulgação de lucros fraca pode haver um lado positivo em relação ao ano fiscal que se aproxima.
Investidores que compram antes de uma possível recuperação podem entrar hoje a uma avaliação razoável, com as ações ostentando um rendimento de dividendo moderadamente alto também.
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As ações da Nike (NYSE: NKE) despencaram, após a divulgação dos últimos resultados trimestrais da empresa em 31 de março. As ações da empresa de vestuário caíram mais de 15,5% na negociação após a divulgação dos lucros, atingindo novas mínimas de vários anos.
Uma análise inicial dos últimos resultados e orientação da Nike revela por que esses números provocaram um êxodo de investidores. No entanto, uma análise mais detalhada, particularmente de uma métrica, mostra que Wall Street está perdendo o quadro geral. Ou seja, que embora o atual cenário macroeconômico esteja produzindo vários desafios para a famosa empresa de tênis, tempos melhores podem estar logo ali.
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Por que os investidores estão despejando ações da Nike em massa
Tecnicamente, os resultados da Nike para o 3º trimestre do ano fiscal de 2026, ou trimestre encerrado em 28 de fevereiro de 2026, superaram as expectativas. No entanto, como os analistas já haviam reduzido as expectativas, essa "superação de lucros" não foi nada para se gabar.
No trimestre, a receita e os lucros foram de US$ 11,3 bilhões e US$ 0,35 por ação, respectivamente. Wall Street esperava uma receita de US$ 11,2 bilhões e lucros de US$ 0,29 por ação. Embora tecnicamente acima das expectativas, a receita do 3º trimestre do ano fiscal de 2026 da Nike ficou estável ano a ano. Os lucros caíram 35%.
Para piorar, a Nike relatou uma queda de 130 pontos base nas margens brutas, sem mencionar um aumento de 2% nas despesas de vendas e administrativas. A administração também indicou que as vendas cairiam entre 2% e 4% neste trimestre fiscal.
Com os resultados e a orientação sugerindo fortemente que questões como demanda fraca e a pressão inflacionária ainda estão afetando as linhas superior e inferior da Nike, não é surpreendente que os investidores tenham saído de suas posições em massa desde então. Novamente, porém, mesmo dentro desses resultados fracos, há um potencial broto verde, escondido à vista de todos.
Um lado positivo no atacado
Os números de alto nível da Nike podem sinalizar mais problemas no curto prazo, mas um número em particular pode ser um broto verde para uma virada de longo prazo. No último trimestre, enquanto as vendas gerais ficaram estáveis, a receita de atacado aumentou 5% ano a ano.
Esse aumento relativamente alto, juntamente com uma diminuição semelhante de 4% na receita direta da Nike, pode indicar que a empresa está de fato progredindo em seu retorno a um modelo de negócios "omnichannel" de atacado, após tentar uma mudança para se tornar principalmente um fornecedor de vestuário e calçados de margem mais alta, "direto ao consumidor".
Claro, a administração pode estar minimizando o potencial de uma recuperação rápida, com o CEO Elliott Hill comentando que a empresa está "no meio do jogo de nossa recuperação". No entanto, e se essas declarações cautelosas simplesmente prepararem o palco para resultados melhores do que o esperado nos próximos trimestres? Se isso ocorrer, em vez de os investidores reagirem pessimamente aos lucros, as ações poderão voltar ao modo de rali.
Enquanto isso, os investidores dispostos a ir contra a corrente na Nike podem coletar um dividendo relativamente alto. As ações desta empresa têm um rendimento futuro de quase 3,7%. A Nike também tem 23 anos consecutivos de crescimento de dividendos em seu histórico. Está sendo negociada por apenas 17,5 vezes os lucros futuros, abaixo de sua faixa histórica de entre 20x e 30x os lucros. Se uma recuperação se concretizar, as ações também poderão ter alguma expansão de avaliação.
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Thomas Niel não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Nike. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.