Previsão: Este Será o Preço das Ações da Alphabet em 5 Anos

Principais Pontos
Apesar de alguma turbulência no momento, não há muito que possa impedir o crescimento atual da Alphabet.
As iniciativas de inteligência artificial da empresa podem render mais frutos do que o esperado atualmente, mas seu negócio de publicidade em busca pode enfrentar ventos contrários inesperados.
Em equilíbrio, este ticker traz mais recompensa de grande escala do que risco à mesa.
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Obviamente, ninguém possui uma bola de cristal funcional. E como diz o velho ditado, o desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Ainda assim, com um pouco de conjectura bem fundamentada, o passado e o presente de uma empresa podem pintar um quadro razoavelmente bom do que provavelmente está por vir.
Para este fim, aqui está minha previsão do que será o preço das ações da Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) neste ponto do ano 2031, e por quê.
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As suposições sobre a Alphabet
Vamos começar com minhas principais suposições.
A primeira delas é simplesmente que o índice preço/lucro (P/L) de 12 meses da Alphabet permanecerá em torno do nível 25 em que tem permanecido nos últimos anos. Vamos também supor uma margem de lucro líquido de 30%, ligeiramente abaixo da recente expansão impulsionada pela IA, mas ainda acima do limite inferior de sua faixa desde que a economia se estabilizou em 2009 após o colapso das hipotecas subprime de 2008. E, embora este seja argumentavelmente o métrica menos confiável em que se pode contar no futuro, vamos dizer que o crescimento da linha superior do ano passado de 15% permanecerá a norma nos próximos cinco anos, liderado por seu braço de computação em nuvem (onde a empresa relata seus números de IA), mas desacelerado por seu negócio de publicidade que continua enfrentando os ventos contrários da saturação.
Estas são apenas suposições educadas, é claro, mas, por via das dúvidas, esses números se alinham bastante com a perspectiva de longo prazo dos analistas da Morningstar.
A projeção (provável e possível)
Com base apenas nos insumos acima, podemos razoavelmente supor que a Alphabet crescerá sua receita dos US$ 403 bilhões do ano passado para cerca de US$ 800 bilhões em 2030, e transformará US$ 240 bilhões disso em lucro líquido, acima do resultado final de 2025 de US$ 129 bilhões. Essas cifras - em teoria, pelo menos - empurrariam o preço das ações da Alphabet para pouco mais de US$ 500 por ação, ou aproximadamente 25 vezes os prováveis lucros de 2030 de US$ 18,70 por ação.
Obviamente, você deve levar esta projeção de preço com um grande grão de sal. Como foi observado, estamos fazendo suposições que estão longe de estar gravadas em pedra. Por exemplo, é concebível que o mundo continue se afastando do uso de mecanismos de busca convencionais e em direção ao uso de chatbots movidos por inteligência artificial (IA), onde o Google Gemini ainda fica atrás do ChatGPT da OpenAI em termos de consultas totais tratadas. Mesmo apenas reduzindo pela metade a taxa de crescimento atual do negócio de publicidade em busca (que ainda representa cerca de 70% da receita total, e ainda mais dos lucros líquidos da Alphabet) poderia arrastar minha projeção de linha superior de 2030 de mais de US$ 800 bilhões para algo na faixa de US$ 700 bilhões, cobrando um tributo proporcionalmente similar em seus lucros esperados e seu preço de ação projetado subsequentemente.
Por outro lado, se os esforços de inteligência artificial da Alphabet acabarem dando muito mais frutos do que o esperado - talvez impulsionados por uma oferta comercial de computação quântica - seu braço de computação em nuvem que transformou US$ 58,7 bilhões em receita em 2025 em US$ 13,9 bilhões em lucro líquido poderia argumentavelmente expandir esses números para, mais ou menos, US$ 180 bilhões e US$ 50 bilhões (respectivamente) até 2030. Supondo que nada mais surja para perturbar quaisquer outros aspectos de seu negócio, isso poderia empurrar a linha superior de 2030 mais perto de US$ 900 bilhões, justificando um preço de ação mais próximo de US$ 560 até então.
Ainda assim, nada sobre o mercado é realmente definido em pedra. Esta é apenas uma suposição informada baseada no que sabemos e no que é realisticamente provável. Ainda assim, dados esses números, a Alphabet é um prospecto bastante promissor.
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James Brumley tem posições na Alphabet. O Motley Fool tem posições e recomenda a Alphabet. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e pontos de vista expressos aqui são as opiniões e pontos de vista do autor e não refletem necessariamente os da Nasdaq, Inc.