Previsão: Este Será o Preço das Ações da Amazon em 5 Anos

Pontos-chave
A Amazon é a maior varejista e provedora de infraestrutura de nuvem do mundo.
O CEO Andy Jassy recentemente forneceu informações sobre a previsão de longo prazo da empresa.
A ação está atraentemente precificada, particularmente à luz da recente previsão de Jassy.
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Você teria que ir longe e largo para encontrar alguém que não esteja familiarizado com a Amazon (NASDAQ: AMZN). A empresa, que começou como uma livraria digital, evoluiu para a maior varejista do mundo, recentemente ultrapassando as vendas da Walmart para tomar a coroa. No entanto, essa é apenas a ponta do iceberg, pois a empresa é uma ameaça tripla como fornecedora líder de publicidade digital e computação em nuvem.
É a Amazon Web Services (AWS) – o segmento de nuvem da empresa – que tem sido sua joia da coroa. O negócio gera uma grande parte de suas vendas e a maior parte de seus lucros, e, se o CEO Andy Jassy tiver algo a dizer sobre isso, a AWS vai ficar muito maior nos próximos anos.
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O diretor executivo recentemente fez uma declaração que chocou os investidores e forneceu informações sobre onde a Amazon poderia estar daqui a cinco anos.
Eu olhei para as nuvens de ambos os lados agora
A AWS tem sido há muito tempo o pináculo dos negócios da Amazon, e é fácil ver porquê. Em 2025, a receita de nuvem de US$ 128,7 bilhões aumentou 20% ano a ano, representando 18% da receita da Amazon e 57% de seu lucro operacional. Além disso, o quarto trimestre marcou o terceiro trimestre consecutivo de aceleração do crescimento da receita para o segmento, com as vendas aumentando 24%.
Em uma reunião de empresa para todos os funcionários no início desta semana, Jassy compartilhou sua visão para o crescimento da nuvem da Amazon, observando que antes do advento da inteligência artificial (IA), ele acreditava que a AWS alcançaria vendas anuais de US$ 300 bilhões nos próximos 10 anos. No entanto, a demanda insaciável por ferramentas e serviços relacionados à IA mudou seu pensamento. "Acho que com o que está acontecendo na IA, a AWS tem a chance de ser pelo menos o dobro disso", disse ele. Em resumo, Jassy agora acredita que a AWS pode atingir uma taxa de execução de US$ 600 bilhões anualmente.
Além disso, ele minimiza as preocupações sobre os planos da Amazon de gastar US$ 200 bilhões em despesas de capital no próximo ano, dizendo: "Estamos monetizando (a nuvem) na velocidade mais rápida possível que podemos instalá-la". Em outras palavras, a Amazon está expandindo sua pegada de data center para atender à demanda que já existe. Esse é um lugar invejável para se estar.
Se a empresa atingir o patamar de US$ 600 bilhões de Jassy, isso teria implicações enormes para os investidores da Amazon.
Diversão com números
Assumindo que as estimativas de vendas de Jassy sejam precisas (e não temos motivos para acreditar o contrário), podemos executar os números para ver onde o preço das ações da Amazon pode estar nos próximos cinco anos.
Primeiro, embora US$ 600 bilhões possam parecer um exagero, na verdade é bastante razoável. Como mencionei anteriormente, a AWS gerou US$ 128,7 bilhões de receita em 2025, o que significa que o segmento de nuvem precisaria crescer 17% ao ano para atingir essa meta.
Aplicar essa taxa de crescimento de 17% à AWS nos próximos cinco anos impulsionaria a receita da nuvem para aproximadamente US$ 282 bilhões até 2030. Os segmentos da Amazon na América do Norte e internacional têm consistentemente crescido a receita em 10% ao ano nos últimos três anos, mas para fatorar um pouco de conservadorismo em nossa estimativa, vamos assumir uma taxa de crescimento mais modesta de 8%. As vendas de comércio eletrônico da Amazon cresceriam de US$ 588 bilhões em 2025 para US$ 864 bilhões até 2030. Isso resultaria em uma receita total de aproximadamente US$ 1,15 trilhão em 5 anos.
A Amazon atualmente tem uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 2,22 trilhões e tem uma razão preço/vendas (P/S) de aproximadamente 3 (até o momento da redação) – o que é estatisticamente semelhante à sua média de 3 anos. Se sua razão P/S permanecer constante e, se a Amazon gerar US$ 1,15 trilhão de receita em 2030 – o que não é muito exagerado – seu preço de ação poderia saltar 61% para US$ 338 por ação, impulsionando a capitalização de mercado da empresa para aproximadamente US$ 3,59 trilhões.
A letra miúda
É importante lembrar que isso é diversão com números, e uma série de problemas poderia surgir que poderia descarrilar o progresso futuro da Amazon. A economia pode ir para o sul, a guerra pode se arrastar ou a inflação pode aumentar. Por outro lado, a Amazon pode exceder as expectativas e crescer muito mais a partir daqui. Embora a contagem final possa ser maior ou menor, a trajetória de crescimento da empresa está clara.
Além disso, com menos de 29 vezes o lucro, a Amazon está atraentemente precificada, especialmente considerando sua liderança no varejo digital, computação em nuvem e publicidade digital. Não se engane: a ação da Amazon é uma compra.
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Danny Vena, CPA, tem posições em Amazon e Walmart. The Motley Fool tem posições em Amazon e Walmart. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não refletem necessariamente os da Nasdaq, Inc.