Ray Dalio: ‘Só existe um ouro.’ Como este diversificador comprovado pode protegê-lo da volatilidade do mercado

Moneywise e Yahoo Finance LLC podem ganhar comissões ou receitas através de links no conteúdo abaixo.
Durante anos, os investidores debateram se o bitcoin — frequentemente apelidado de “ouro digital” — poderia realmente substituir o metal precioso como o ativo de refúgio preferido do mundo em tempos de incerteza. Com as criptomoedas ganhando força entre investidores e instituições, a comparação tornou-se difícil de ignorar.
Mas o bilionário investidor Ray Dalio, que também é o fundador do maior hedge fund do mundo, Bridgewater Associates, não está convencido.
Falando sobre o debate ouro vs. bitcoin no All In Podcast, Dalio disse claramente que “só existe um ouro”, enfatizando que a reserva de valor secular ainda se destaca em uma categoria própria (1).
Dalio não é anti-cripto — ele disse que possui uma pequena porcentagem de bitcoin — cerca de 1% de seu portfólio (2). Mas ele argumentou que o ouro possui vantagens únicas como hedge contra inflação, dívida e choques geopolíticos.
“Estou preferindo fortemente o ouro ao bitcoin”, disse Dalio em outubro do ano passado no The Master Investor Podcast (3).
O aviso de Dalio chega em um momento em que os mercados globais enfrentam uma combinação desconfortável de dívida crescente, atrito geopolítico e incerteza sobre o futuro das moedas tradicionais.
Normalmente, a guerra no Irã enviaria investidores correndo para este refúgio seguro brilhante, mas preocupações sobre os benefícios da liquidez vs. ouro como reserva de valor contiveram o aumento usual, levando a recuos. No entanto, o anúncio do presidente Donald Trump em 23 de março de que os EUA não atacariam usinas de energia iranianas resultou em uma leve correção, de acordo com a Reuters (4).
Mas se Dalio for provado certo no final, os investidores podem precisar repensar como estão protegendo sua riqueza.
A rali histórica do ouro em 2025 não aconteceu no vácuo.
O metal historicamente teve um bom desempenho durante períodos de estresse econômico ou geopolítico — e o último ano entregou muito de ambos.
Essas forças ajudaram a impulsionar o ouro para máximas recordes em 2025 e 2026.
No início de janeiro, o metal havia ultrapassado US$ 5.000 por onça, marcando um dos mais fortes ciclos de alta em sua história. Resta saber se o precioso metal amarelo retornará às máximas anteriores, mas antes da nova guerra no Oriente Médio, o JPMorgan Chase previu que o ouro atingiria uma máxima de US$ 6.300 por onça até o final de 2026 (5).
Dalio argumenta há muito tempo que é precisamente quando o ouro prova seu valor.
Falando na World Governments Summit em Dubai no mês passado (6), ele descreveu o ouro como “o dinheiro mais seguro” em ambientes incertos e “um diversificador muito eficaz” que “se sai excepcionalmente bem quando os tempos ruins chegam”.
Outro grande impulsionador tem sido os bancos centrais.
De acordo com o World Gold Council, os bancos centrais compraram mais de 1.000 toneladas de ouro em cada um dos últimos três anos (7), marcando algumas das maiores ondas de compra em décadas, à medida que os países diversificavam suas reservas de moedas tradicionais como o dólar americano.
Essa demanda institucional adicionou um forte impulso à rali do ouro. E pode continuar no curto prazo.
O Goldman Sachs espera que as compras de bancos centrais atinjam uma média de cerca de 60 toneladas métricas por mês em 2025, à medida que as economias de mercados emergentes continuam a transferir reservas para o ouro (8).
Leia Mais: Tenho quase 50 anos e não tenho economias para a aposentadoria. É tarde demais para recuperar?
O Bitcoin entregou retornos espetaculares em alguns momentos — mas também volatilidade extrema, caindo mais de 18% no ano até o momento, de acordo com a Binance (9).
Oscilações bruscas não são novidade para a maior criptomoeda do mundo. O Bitcoin sofreu múltiplas quedas de preço superiores a 50% em ciclos anteriores, destacando a rapidez com que o sentimento pode mudar no mercado de cripto.
O atual inverno cripto destaca esse risco. O Bitcoin caiu quase 50% de seu pico em outubro do ano passado para menos de US$ 66.000 no mês passado, de acordo com a CNBC (10).
“Isso não é uma ‘correção de mercado em alta’ ou ‘uma queda’”, escreveu Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management.
“É um inverno cripto completo, semelhante a 2022, no estilo Leonardo DiCaprio em O Regresso — posto em movimento por fatores que vão desde alavancagem excessiva até a realização de lucros generalizada por OGs.”
Essa volatilidade é uma razão pela qual Ray Dalio permanece cauteloso sobre ver o bitcoin como um verdadeiro ativo de refúgio. Os bancos centrais detêm vastas reservas de ouro, observou ele, enquanto as criptomoedas ainda não conquistaram o mesmo status.
“O Bitcoin não tem privacidade”, disse Dalio. “Os bancos centrais não vão querer comprar bitcoin e poder mantê-lo.”
Dalio também destacou vários riscos que vê com o bitcoin. Ele alertou que tecnologias emergentes como a computação quântica podem eventualmente representar desafios de segurança para as criptomoedas. O bilionário investidor também observou que o bitcoin “tende a ter uma correlação bastante alta” com as ações de tecnologia, levantando questões sobre se ele pode realmente servir como um diversificador.
Essa diferença se torna especialmente importante quando os mercados ficam turbulentos. Em tempos de crise, instituições e governos ainda tendem a confiar no ouro em vez de ativos digitais.
Por causa desse papel, Dalio acredita que os investidores devem considerar alocar parte de seus portfólios para o metal.
“Deve-se ter entre cinco e 15% do portfólio em ouro devido à forma como ele funciona com os outros componentes”, aconselhou Dalio.
Uma maneira de investir em ouro que também oferece vantagens fiscais significativas é abrir um IRA de ouro com a ajuda da Priority Gold.
Os IRAs de ouro permitem que os investidores mantenham ouro físico ou ativos relacionados a ouro dentro de uma conta de aposentadoria, combinando assim as vantagens fiscais de um IRA com os benefícios de proteção de investir em ouro.
Se você optar pelo pacote platina da Priority Gold, poderá obter configuração de conta gratuita e envio e armazenamento segurados por até cinco anos. Além disso, você também pode transferir seu IRA ou 401(k) existente para um IRA de metais preciosos com a Priority Gold — livre de impostos e penalidades.
O que é mais, quando você fizer uma compra qualificada com a Priority Gold, poderá receber até US$ 10.000 em metais preciosos gratuitamente.
Embora Dalio favoreça fortemente o ouro como hedge contra a incerteza econômica, ele também enfatizou a importância da diversificação em várias classes de ativos.
O setor imobiliário, em particular, pode desempenhar um papel poderoso no equilíbrio de um portfólio.
Ao contrário de ações ou criptomoedas, a propriedade é um ativo tangível que pode gerar renda consistente através de aluguel, ao mesmo tempo em que se beneficia da valorização de longo prazo. Durante períodos de inflação — quando o poder de compra do dinheiro diminui — os valores das propriedades e os aluguéis também costumam aumentar.
Isso torna o setor imobiliário um complemento atraente para ativos como o ouro.
No entanto, investir diretamente em imóveis nem sempre é simples. Comprar imóveis geralmente significa lidar com altos custos iniciais, pagamentos de hipotecas, seguro e despesas de manutenção contínuas. Os proprietários também precisam lidar com as responsabilidades do dia a dia da propriedade, desde encontrar inquilinos confiáveis até gerenciar reparos e vacâncias.
Esses obstáculos podem fazer com que o setor imobiliário pareça fora de alcance para muitos.
Plataformas de crowdfunding como a Arrived estão mudando isso.
Apoiada por investidores de classe mundial como Jeff Bezos, a Arrived permite que você invista em ações de propriedades de férias e aluguel em todo o país com apenas US$ 100.
A Arrived distribui qualquer renda de aluguel gerada pelas propriedades aos investidores mensalmente, permitindo que você crie um fluxo de renda passiva sem fazer nenhum trabalho braçal. Os investidores também obtêm acesso trimestral ao seu mercado secundário recém-lançado, onde você pode comprar e vender ações de propriedades de aluguel e aluguel de férias individuais diretamente na plataforma.
A melhor parte? Por tempo limitado, ao abrir uma conta e adicionar US$ 1.000 ou mais, a Arrived creditará sua conta com um bônus de 1%.
Aluguéis de temporada e casas unifamiliares são apenas uma fatia do setor imobiliário. Existem outras opções em jogo: de multifamiliares a industriais.
Agora, investidores credenciados podem aproveitar essa mesma abordagem por meio de plataformas como a Lightstone DIRECT, dando acesso a imóveis multifamiliares e industriais de qualidade institucional — com um investimento mínimo de US$ 100.000.
Fundada em 1986 por David Lichtenstein, a Lightstone Group é uma das maiores empresas privadas de investimento imobiliário dos EUA, com mais de US$ 12 bilhões em ativos sob gestão.
Ao longo de quase quatro décadas, sua equipe entregou um desempenho forte e ajustado ao risco em múltiplos ciclos de mercado — incluindo um IRR líquido histórico de 27,6% e um múltiplo de capital líquido histórico de 2,54x em investimentos realizados desde 2004.
Com a Lightstone DIRECT, você obtém acesso aos mesmos negócios multifamiliares e industriais que a Lightstone busca com seu próprio capital.
Aqui está o detalhe: a Lightstone investe pelo menos 20% de seu próprio capital em cada negócio — cerca de quatro vezes a média do setor. Com a pele em jogo, a empresa garante que seus interesses estejam diretamente alinhados com os de seus investidores.
Os comentários de Dalio sobre ouro e bitcoin apontam, em última análise, para um princípio de investimento mais amplo: nenhum ativo único pode proteger um portfólio de todos os choques do mercado.
Em vez disso, trata-se de diversificação. Um portfólio bem equilibrado pode incluir refúgios tradicionais como ouro, ativos tangíveis como imóveis e — para alguns investidores — oportunidades de maior risco como criptomoedas.
A chave é encontrar o equilíbrio certo para sua situação financeira pessoal. Um profissional financeiro pode ajudar a avaliar seus objetivos, horizonte de tempo e tolerância ao risco para determinar qual mix de investimento faz mais sentido.
Você pode encontrar um consultor financeiro respeitável perto de você gratuitamente através do Advisor.com.
Basta responder a algumas perguntas sobre você e sua situação e objetivos financeiros, e a tecnologia com IA o conectará a um especialista registrado na FINRA/SEC, mais adequado para ajudá-lo.
A partir daí, você pode agendar uma consulta gratuita e sem compromisso para ver se eles são adequados para você.
Junte-se a mais de 250.000 leitores e receba as melhores histórias e entrevistas exclusivas da Moneywise em primeira mão — insights claros curados e entregues semanalmente. Assine agora.
Nós confiamos apenas em fontes verificadas e relatórios credíveis de terceiros. Para detalhes, consulte nossas diretrizes e ética editorial.
All-In Podcast (1); CoinDesk (2); @Master Investor (3); Reuters (4, 5); CNBC International Live (6); World Gold Council (7); The Street (8); Binance (9); CNBC (10)
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como aconselhamento. Ele é fornecido sem garantia de qualquer tipo.