SoFi Não Consegue Afastar as Dúvidas, Mas Suas Ações a US$ 15 São Insanas

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SoFi Technologies (SOFI) divulgou receita recorde de US$ 1,025 bilhão no quarto trimestre (aumento de 40% ano a ano), alcançou seu nono trimestre consecutivo de lucratividade com US$ 174 milhões em lucro líquido GAAP e acabou de lançar Big Business Banking, permitindo que empresas gerenciem depósitos em USD, ativos de cripto e a stablecoin proprietária SoFiUSD por meio de um único banco segurado pelo FDIC com acesso direto ao Fed e pagamentos de API em tempo real 24 horas por dia, 7 dias por semana.
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A ação da SoFi caiu 51,57% em relação ao seu máximo de 52 semanas, apesar de expandir de um disruptor de empréstimos de varejo para uma ponte fintech-cripto de espectro total com crescimento de 35% nos membros e crescimento de 60% no EBITDA, negociando agora com um múltiplo de lucro futuro de 19x que reflete um crescimento de receita de mais de 30% em comparação com pares fintech em dificuldades.
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As ações de fintech entraram em 2026 com grande otimismo em relação a taxas de juros mais baixas e um boom financeiro digital. Então a realidade atingiu: preocupações persistentes com a inflação, uma pausa na taxa do Fed e tensões generalizadas no setor enviaram o Índice de Tecnologia Financeira Nasdaq KBW para baixo em cerca de 11% até o momento.
A SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) foi a mais prejudicada. As ações abriram 2026 perto de US$ 26 após atingir US$ 32,73 em novembro, mas agora negociam a US$ 15,85 por ação. Isso representa uma queda de 51,57% em relação ao máximo de 52 semanas e uma queda de 41% até o momento.
Este preço simplesmente não faz sentido. O mercado está ignorando uma empresa que acabou de divulgar seu primeiro trimestre de receita de US$ 1 bilhão e lançou uma plataforma empresarial inovadora. Veja por que a ação da SoFi é uma compra, apesar da desconexão do mercado.
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A SoFi não tropeçou em números fracos. A venda veio da fadiga generalizada de fintech. As perdas de empréstimos pessoais aumentaram para 2,80% no quarto trimestre, uma cifra que assustou alguns após o desaparecimento do otimismo anterior em relação à redução das taxas. A compressão da avaliação se seguiu: a ação havia corrido forte nas expectativas de crescimento e, quando os títulos macro se tornaram cautelosos, os investidores se retiraram. Nenhuma perda única de lucro a desencadeou – de fato, os resultados do quarto trimestre superaram as estimativas – mas o setor negociou com desconto em relação ao seu potencial de crescimento.
Dito isso, a queda criou um ponto de entrada. As ações agora estão abaixo da metade de seu pico, enquanto o negócio está acelerando. Acredite ou não, essa redefinição ocorreu após a SoFi apresentar resultados recordes e apresentar seu maior salto estratégico até o momento.
Os resultados da SoFi pintaram um quadro de escala e diversificação que a maioria das fintechs inveja. A receita líquida ajustada atingiu um recorde de US$ 1,013 bilhão, um aumento de 37% ano a ano – a primeira vez que a receita trimestral ultrapassou US$ 1 bilhão. A receita líquida GAAP atingiu US$ 1,025 bilhão, um aumento de 40%. O EBITDA ajustado aumentou 60% para US$ 318 milhões, com uma margem de 31%. O lucro líquido GAAP totalizou US$ 174 milhões, entregando uma margem de 17% e marcou o nono trimestre consecutivo de lucratividade.
Os membros cresceram 35% para 13,7 milhões, enquanto os produtos aumentaram 37% para 20,2 milhões, ajudando a receita baseada em taxas a saltar 53% para US$ 443 milhões. A receita ajustada anual totalizou US$ 3,6 bilhões, um aumento de 38%, e a previsão da administração para 2026 prevê uma receita líquida ajustada de aproximadamente US$ 4,655 bilhões (crescimento de 30%), EBITDA ajustado de US$ 1,6 bilhão (margem de 34%) e EPS ajustado em torno de US$ 0,60. As metas do primeiro trimestre de 2026 já apontam para US$ 1,04 bilhão em receita ajustada (crescimento de 35%).
Ontem, no entanto, a SoFi fez um anúncio que deve mudar a forma como o mercado vê a empresa. A fintech lançou Big Business Banking, que agora permite que as empresas gerenciem depósitos em USD fiat, ativos de cripto e a stablecoin proprietária SoFiUSD – tudo dentro de um banco nacionalmente constituído e segurado pelo FDIC com acesso direto ao Fed. Pagamentos em tempo real 24 horas por dia, 7 dias por semana, orientados por API, e conversões instantâneas de fiat para cripto via SoFiUSD mint-and-burn estão no Solana e em outras cadeias. Os parceiros iniciais incluem Cumberland, Bullish (NYSE:BLSH), BitGo (NYSE:BTGO) (custódia), Fireblocks, Wintermute, Galaxy (NASDAQ:GLXY), Jupiter, Mesh Payments e Mastercard (NYSE:MA).
Não é um projeto paralelo. Ele estende o lançamento da SoFiUSD em dezembro (a primeira stablecoin de um banco nacional dos EUA) para o território institucional. Os bancos tradicionais funcionam das 9h às 17h. Os participantes puros de cripto carecem de trilhos bancários. A SoFi agora oferece ambos sob um teto regulamentado – criando depósitos corporativos pegajosos, taxas de transação e seigniorage de stablecoin em seu balanço patrimonial.
Investidores inteligentes comparam números, não manchetes. A SoFi negocia a aproximadamente 41x o lucro retroativo e cerca de 19x as estimativas. Isso está acima de alguns pares de finanças de consumo, como Regional Management (NYSE:RM) (7x P/E), mas reflete um crescimento de receita de mais de 30% e uma previsão de crescimento de EPS de médio prazo de 38% a 42% – métricas que pares como Upstart (NASDAQ:UPST) e Affirm (NASDAQ:AFRM) têm lutado para corresponder consistentemente.
A plataforma empresarial adiciona fluxos de receita de alta margem, 24 horas por dia, 7 dias por semana, que reduzem a dependência de empréstimos de consumo. O crescimento de depósitos de clientes corporativos deve reduzir os custos de financiamento. Os efeitos de rede dos parceiros aceleram a adoção da SoFiUSD e o uso da plataforma.
Em resumo, a SoFi evoluiu de um disruptor de varejo para um player de espectro total, unindo TradFi e cripto – precisamente no momento em que a demanda institucional aumenta.
Naturalmente, os riscos permanecem. As taxas de perda devem ser monitoradas e as mudanças macro podem desacelerar as origens. A execução do Big Business Banking levará tempo. No entanto, os números mostram uma empresa que cresceu membros 35%, receita 37% e EBITDA 60% enquanto se tornava consistentemente lucrativa. As dúvidas do mercado parecem estar precificadas em US$ 15.
No final das contas, a SoFi a US$ 15 oferece uma combinação rara: execução comprovada, diversificação acelerada, lucratividade consistente e uma vantagem regulatória de pioneiro em cripto empresarial. O preço-alvo de consenso dos analistas é de US$ 25,91 por ação, implicando um potencial de alta de 63%. Ninguém pode prever o fundo exato, mas os dados mostram que o negócio nunca esteve mais forte.
Para investidores de varejo pacientes, essa redefinição não é um aviso – é um convite. Considere comprar agora e adicionar em fraqueza adicional. Eu posso não ir com tudo, mas a SoFi Technologies parece uma oportunidade muito boa para perder, tornando-a valiosa para ter pelo menos alguma participação no jogo.
A maioria dos americanos subestima drasticamente o quanto precisam para se aposentar e superestima o quão preparados estão. Mas os dados mostram que pessoas com um hábito têm mais do dobro das economias do que aquelas que não têm.
E não, não tem nada a ver com aumentar sua renda, economias, cortar cupons ou até mesmo reduzir seu estilo de vida. É muito mais direto (e poderoso) do que qualquer um disso. Sinceramente, é chocante que mais pessoas não adotem o hábito, considerando o quão fácil é.