Ações caem, o 'medidor de medo' da Wall Street sobe enquanto a guerra do Irã continua

A Wall Street vendeu ações enquanto o petróleo subiu e a guerra do Irã continuou sem previsão de fim em 27 de março. Dois dos principais índices dos EUA agora estão em zona de correção, definida como uma queda superior a 10% em relação a um pico recente. O Dow Jones Industrial Average caiu quase 800 pontos para fechar 1,7% menor no dia, e 10% abaixo de um pico recente. O Índice Composto Nasdaq fechou 2,15% menor, caindo mais de 11% em relação a um pico estabelecido no outono passado. O S&P 500 fechou 1,6% menor.

O título de dívida pública dos EUA de 10 anos, por outro lado, subiu 2 pontos básicos para cerca de 4,44%. Esse valor estava abaixo de um pico anterior de 4,48%, mas ainda sinaliza que ativos de renda fixa têm um caminho difícil à frente em um ambiente de inflação mais alta.

Os investidores estão vendendo títulos, que oferecem fluxos fixos de renda que perdem valor à medida que a guerra do Irã eleva preços de tudo, desde energia até alimentos. Os preços dos títulos se movem na direção oposta às taxas de juros. Isso foi demonstrado em 26 de março, quando o governo dos EUA teve que pagar uma taxa de juros mais alta em títulos de sete anos para atrair compradores hesitantes.

Taxas de juros mais altas se espalham por todos os tipos de mercados de crédito, tornando desde hipotecas até empréstimos para pequenas empresas mais caros. A perspectiva de uma economia desacelerada junto com inflação alta, desencadeada por um choque de petróleo, fez muitos analistas comparar o período atual aos anos 1970.

"Há maneiras para uma economia lidar com interrupções de curto prazo (por exemplo, usando economias dos consumidores e estoques)", disse Don Rissmiller, economista-chefe da Strategas, em uma nota de 27 de março.

Agora, Rissmiller disse, a guerra durou o suficiente para que ele esteja "preocupado".

A administração Trump tornou-se conhecida por o que alguns analistas chamam de abordagem "TACO" para políticas, que é um resumo de "Trump Always Chickens Out". O White House já propôs várias políticas e as inverteu quando os mercados reagiram negativamente: por exemplo, em abril do último ano, quando propôs tarifas amplas.

Uma equipe de analistas acredita que a reação não foi tão forte dessa vez. Em 27 de março, Nicholas Colas, co-fundador da DataTrek Research, escreveu que os mercados ainda não atingiram o limiar em que os formuladores de políticas decidem intervir para sustentar os preços dos ativos.

Mais: A venda de títulos é mais preocupante do que a da bolsa. Aqui está o que saber.

"Nos EUA, os preços do petróleo e o Índice de Volatilidade da CBOE (VIX) são os gatilhos históricos para mudanças nas políticas", escreveu Colas. "As ações dos EUA continuam sob pressão porque nenhum dos dois ainda está próximo dos níveis anteriores em que mudanças ocorreram."

No passado, os preços do petróleo tiveram que dobrar antes de mudanças nas políticas, disse ele, e o VIX, também conhecido como "medidor de medo" da Wall Street, fechou acima de 35 ou 43.