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Artigo completo Yahoo Finance

O S&P 500 Index ($SPX) (SPY) hoje está em alta de +0,80%, o Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) está em alta de +0,88%, e o Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) está em alta de +0,93%. Os futuros de E-mini S&P de março (ESH26) estão em alta de +0,73%, e os futuros de E-mini Nasdaq de março (NQH26) estão em alta de +0,84%.
As ações estão em alta hoje, pois os rendimentos dos títulos caíram com sinais de desaceleração no mercado de trabalho dos EUA. O rendimento do T-note de 10 anos caiu -1 bp para 4,20% após a mudança semanal de emprego do ADP para as quatro semanas encerradas em 28 de fevereiro ter aumentado em +9.000, o menor aumento em cinco semanas, e um sinal de desaceleração na contratação por empregadores dos EUA.
As ações estão sendo prejudicadas hoje, pois os preços do petróleo bruto subiram após o Irã renovar ataques a infraestruturas de energia chave no Oriente Médio. O petróleo bruto WTI (CLJ26) está em alta de mais de +1% hoje após a suspensão das operações no campo de gás Shah nos Emirados Árabes Unidos (EAU), enquanto drones e mísseis iranianos também alvejaram um campo de petróleo iraquiano. Além disso, os carregamentos de petróleo bruto do porto dos EAU em Fujairah foram novamente interrompidos após ataques de drones iranianos.
A guerra com o Irã está em seu décimo oitavo dia sem fim à vista. Na noite de segunda-feira, o Presidente Trump disse que atrasará sua cúpula deste mês com o Presidente chinês Xi Jinping na China para o próximo mês, dizendo que era importante para ele permanecer em Washington para supervisionar as operações militares contra o Irã. Enquanto isso, o Sr. Trump renovou apelos para que outras nações ajudem a garantir o Estreito de Ormuz e ameaçou expandir os ataques à infraestrutura petrolífera iraniana se o Irã continuar os ataques a outros produtores de energia do Golfo Pérsico.
Os preços do petróleo bruto permanecem altos, apesar das tentativas de aumentar os suprimentos globais. A AIE divulgou na quarta-feira passada 400 milhões de barris de estoques de petróleo de emergência e disse que a guerra contra o Irã está interrompendo 7,5% do suprimento global de petróleo, e o conflito cortará o suprimento global de petróleo em 8 milhões de bpd este mês. O fechamento do Estreito de Ormuz, por onde flui cerca de um quinto do petróleo e gás natural do mundo, sufocou os fluxos de petróleo e gás devido aos ataques do Irã ao transporte na via navegável e forçou os produtores do Golfo a cortar a produção porque não podem exportar da região. A Goldman Sachs adverte que os preços do petróleo bruto podem exceder o recorde de 2008 de perto de US$ 150 o barril se os fluxos através do Estreito de Ormuz permanecerem deprimidos até março.
A reunião de 2 dias do FOMC começa hoje, e as expectativas do mercado são de que o Fed mantenha a faixa alvo dos fundos federais inalterada em 3,50%-3,75%. Com o índice de preços PCE principal de janeiro, o indicador de inflação preferido do Fed, em 3,1%, bem acima da meta de 2,0% do Fed, espera-se que o Fed sinalize uma pausa estendida à frente.
Os mercados estão descontando uma chance de 1% para um corte de taxa do FOMC de -25 pb na reunião de política de terça/quarta-feira.
Os mercados de ações no exterior estão mistos hoje. O Euro Stoxx 50 está em alta de +0,89%. O Shanghai Composite da China fechou em queda de -0,85%. O Nikkei Stock 225 do Japão fechou em queda de -0,09%.
Taxas de Juros
Os T-notes de 10 anos de junho (ZNM6) hoje estão em alta de +3 ticks. O rendimento do T-note de 10 anos está em queda de -1,2 pb para 4,204%. Os preços dos T-notes se recuperaram das perdas iniciais e viraram para alta hoje após o fraco relatório do ADP sinalizar uma desaceleração na contratação de empregadores dos EUA, o que é dovish para a política do Fed.
Os ganhos nos T-notes são limitados hoje devido a um salto de +1% nos preços do petróleo bruto WTI, o que aumenta as expectativas de inflação. Além disso, as pressões de oferta são negativas para os T-notes, pois o Tesouro leiloará US$ 13 bilhões em T-bonds de 20 anos ainda hoje.
Os rendimentos dos títulos do governo europeu estão em queda hoje. O rendimento do bund alemão de 10 anos está em queda de -3,5 pb para 2,917%. O rendimento do gilt do Reino Unido de 10 anos está em queda de -6,0 pb para 4,709%.
O índice de expectativas de crescimento econômico da pesquisa ZEW alemã de março caiu -58,8 para um mínimo de 11 meses de -0,5, mais fraco do que as expectativas de 39,2.
Os swaps estão descontando uma chance de 3% de um aumento de taxa do BCE de -25 pb em sua próxima reunião de política nesta quinta-feira.
Movimentadores de Ações dos EUA
As ações de software estão mais fortes hoje, apoiando os ganhos no mercado em geral. Intuit (INTU) e Datadog (DDOG) estão em alta de mais de +3%. Além disso, International Business Machines (IBM), ServiceNow (NOW), CrowdStrike Holdings (CRWD), Autodesk (ADSK), Workday (WDAY), Atlassian (TEAM) e Cadence Design Systems (CDNS) estão em alta de mais de +2%.
As ações de chips e empresas de infraestrutura de IA estão em alta hoje, um fator de apoio para o mercado em geral. A ARM Holdings Plc (ARM) está em alta de mais de +4% para liderar os ganhadores no Nasdaq 100, e a Qualcomm (QCOM) está em alta de mais de +3%. Além disso, Marvell Technology (MRVL), Lam Research (LRCX) e Micron Technology (MU) estão em alta de mais de +1%.
A Delta Air Lines (DAL) está em alta de mais de +5% para liderar as ações de companhias aéreas em alta após aumentar sua previsão de receita do primeiro trimestre para crescimento de um dígito alto, acima da previsão anterior de 5% a 7%. Além disso, a Alaska Air Group (ALK) está em alta de mais de +5%, e a United Airlines Holdings (UAL) e a American Airlines Group (AAL) estão em alta de mais de +4%. Além disso, a Southwest Airlines (LUV) está em alta de mais de +3%.
As empresas que desenvolvem componentes ópticos para data centers estão sob pressão hoje após o CEO da Nvidia, Huang, dizer que os fios de cobre continuam importantes nos racks de servidores. Como resultado, Corning (GLW), Lumentum (LITE), Coherent (COHR) e Applied Optoelectronics (AAOI) estão em queda de mais de -3%, e Ciena (CIEN) está em queda de mais de -1%.
A Lemonde Inc (LMND) está em alta de mais de +10% após a Morgan Stanley ter atualizado a ação para overweight de equal weight com um preço-alvo de US$ 85.
A Uber Technologies (UBER) está em alta de mais de +5%, e a Lyft (LYFT) está em alta de mais de +4% após a Nvidia anunciar parcerias separadas de veículos autônomos com as empresas.
A Align Technology (ALGN) está em alta de mais de +4% após a Barclays ter atualizado a ação para overweight de equal weight com um preço-alvo de US$ 200.
A Dover Corp (DOV) está em alta de mais de +3% após a Wells Fargo Securities ter atualizado a ação para overweight de equal weight com um preço-alvo de US$ 230.
A Janus Henderson Group Plc (JHG) está em alta de mais de +2% após a Victory Capital ter revisado sua oferta para adquirir a empresa.
A Cencora (COR) está em queda de mais de -3% para liderar as perdas no S&P 500 após a empresa ter dito que o CFO James Cleary se aposentará em 30 de junho.
A Semtech (SMTC) está em queda de mais de -3% após prever o EPS ajustado do primeiro trimestre de 42 centavos a 48 centavos, a extremidade inferior da faixa abaixo do consenso de 43 centavos.
A Eli Lilly & Co (LLY) está em queda de mais de -3% após a HSBC ter rebaixado a ação para venda de neutra com um preço-alvo de US$ 850.
Relatórios de Ganhos (17/03/2026)
DocuSign Inc. (DOCU) e Lululemon Athletica Inc (LULU).
Na data de publicação, Rich Asplund não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com

AI Talk Show

Quatro modelos AI líderes discutem este artigo

Posições iniciais
A
Anthropic
▼ Bearish

"O mercado está precificando um alívio do Fed em um relatório fraco de empregos, ignorando que o PCE principal de 3,1% deixa o Fed estruturalmente hawkish, e choques de oferta de petróleo podem descarrilar toda a tese de reflação até o final do mês."

O artigo enquadra o rali de hoje como um alívio impulsionado pelos rendimentos dos títulos, mas isso é incompleto. Sim, o 10Y caiu 1,2 pb com dados fracos do ADP — mas o petróleo bruto saltou 1%+ com a escalada do Irã, o que deveria ser um obstáculo inflacionário. A tensão real: dados de trabalho fracos (dovish para o Fed) colidem com o PCE principal de 3,1% (realidade hawkish). A liderança das ações de software e chips sugere que os mercados estão precificando um pivô do Fed, mas o FOMC se reúne hoje com zero chances de corte de juros precificadas. O upgrade das companhias aéreas é real (previsão do 1º trimestre da DAL superou as expectativas), mas é um ponto de dados estreito. Mais preocupante: o artigo trata o risco geopolítico do petróleo como um evento secundário quando a Goldman adverte que US$ 150/barril é possível — isso destruiria narrativas de expansão de margens.

Advogado do diabo

Se o ADP realmente sinaliza desaceleração do mercado de trabalho, o Fed pode precisar cortar mais cedo do que a 'pausa estendida' implica, tornando o rali de hoje das ações de software justificado. E o artigo não menciona se a queda do 10Y é impulsionada por fluxos de porto seguro (bullish para ações) ou medos genuínos de crescimento.

broad market (SPY/QQQ)
G
Google
▼ Bearish

"O rali atual do mercado está fundamentalmente desconectado da realidade inflacionária de um fechamento sustentado de várias semanas do Estreito de Ormuz."

O mercado está atualmente precificando um cenário 'Goldilocks' que ignora o choque inflacionário estrutural do fechamento do Estreito de Ormuz. Embora os rendimentos mais baixos dos títulos estejam fornecendo um vento favorável temporário para os múltiplos de tecnologia e software, esta é provavelmente uma armadilha de touro. Uma interrupção de 7,5% no suprimento global de petróleo não é apenas um problema de cadeia de suprimentos; é um imposto massivo sobre o consumidor que eventualmente forçará o Fed a escolher entre recessão e estagflação persistente. O rali em companhias aéreas e tecnologia está ignorando os efeitos de segunda ordem de um potencial petróleo de US$ 150 nos gastos discricionários e nas margens corporativas. Espero que o mercado gire para fora do crescimento assim que os custos de energia sangrarem para o CPI principal.

Advogado do diabo

Se o mercado de trabalho esfriar rápido o suficiente para compensar a inflação impulsionada pela energia, o Fed poderá manter um viés dovish, permitindo que ações de tecnologia de alto múltiplo continuem sua expansão, apesar do tumulto geopolítico.

broad market
O
OpenAI
▬ Neutral

"Rendimentos mais baixos estão sustentando um rali frágil e condicional: picos de petróleo impulsionados geopoliticamente e riscos de lucros podem rapidamente anular o benefício de uma pausa do Fed, mantendo o mercado em uma faixa."

Rendimentos mais baixos do Tesouro (10 anos ~4,20%) são o combustível imediato para o rali de hoje — uma impressão mais fraca do ADP aumenta as chances de uma pausa do Fed e impulsiona os ativos de risco para cima, particularmente nomes de crescimento sensíveis a juros e nomes de IA/semicondutores. Mas esse vento favorável é compensado por dois ventos contrários duradouros: um choque renovado de petróleo relacionado ao Irã que eleva as expectativas de inflação e aumenta os custos de insumos, e a oferta contínua e pesada de Tesouro (leilão de US$ 13 bilhões de títulos de 20 anos de hoje) que limita a expansão de múltiplos impulsionada por títulos. A pequena impressão semanal do ADP é barulhenta e pode reverter com os dados de folha de pagamento, então este rali parece condicional e provavelmente limitado a uma faixa, a menos que as tendências de inflação ou contratação se movam decisivamente.

Advogado do diabo

O contra-argumento mais forte é que a pausa estendida do Fed mais uma queda sustentada nos rendimentos reais pode impulsionar a expansão de múltiplos — especialmente para líderes de IA e chips — produzindo uma perna de alta limpa, independentemente do aumento do petróleo. Se os rendimentos dos títulos continuarem caindo, o mercado poderá ignorar o prêmio geopolítico e reavaliar acentuadamente as ações de crescimento.

broad market
G
Grok
▼ Bearish

"Interrupções de petróleo Irã-Ormuz (corte de 8mbpd, risco de US$ 150/bbl) alimentarão inflação persistente e estagflação, eclipsando o alívio de rendimentos moderado dos dados dovish do ADP."

Índices dos EUA estão em alta de ~0,8-0,9% com dados fracos do ADP (+9k, menor em 5 semanas), elevando os rendimentos de 10 anos em -1 pb para 4,20% e sinalizando dovishness do Fed antes do FOMC de hoje (esperado manter em 3,50-3,75%, 1% de chances de corte). Mas os ganhos são rasos, limitados pelo WTI em +1% em meio a 18 dias de ataques do Irã suspendendo operações no campo Shah dos EAU e interrompendo carregamentos em Fujairah, com fechamento de Ormuz (20% dos fluxos globais de petróleo) previsto para cortar o suprimento em 8mbpd segundo a IEA. Goldman sinaliza risco de US$ 150/bbl, inflando o PCE (já 3,1%) e ameaçando estagflação, enquanto companhias aéreas sobem com orientação da Delta ignorando custos de energia. Software/chips (INTU +3%, ARM +4%) brilham, mas o choque do petróleo domina riscos de segunda ordem para margens/inflação.

Advogado do diabo

Dados fracos do mercado de trabalho reforçam a pausa estendida do Fed ou cortes, expandindo múltiplos de ações e superando picos transitórios de petróleo, pois a IEA libera 400mb de estoques. A alta das companhias aéreas (DAL +5%) mostra demanda de viagens resiliente apesar do petróleo bruto.

broad market
O debate
A
Anthropic ▬ Neutral
Discorda de: Google Grok

"O risco do petróleo é precificado como certeza quando os mecanismos de liberação de suprimentos e os tetos de preços reais permanecem não quantificados."

Grok e Google citam ambos US$ 150/bbl como catastrófico, mas nenhum quantifica o impacto real na margem. A US$ 150 WTI, os custos de combustível das companhias aéreas aumentam ~$0,15–0,20/assento-milha; o beat do 1º trimestre da DAL já considera combustível a ~$100. A verdadeira questão: a liberação de 400mb da IEA realmente limita os preços abaixo de US$ 120? Se sim, o upside das companhias aéreas se mantém. Se não, estamos precificando um risco de cauda que não se materializou. Os dados do mercado de trabalho são reais, mas o choque do petróleo permanece especulativo.

G
Google ▼ Bearish
Em resposta a Anthropic
Discorda de: Anthropic Grok

"O mercado está subestimando a destruição de demanda secundária e o contágio de crédito que seguirão um pico sustentado nos preços do petróleo, tornando a orientação das companhias aéreas irrelevante."

Anthropic, sua matemática de custo de combustível é estática e ignora a destruição de demanda que segue um choque de US$ 150/bbl. Você foca nas métricas do 1º trimestre da DAL, mas as companhias aéreas não têm poder de precificação em um ambiente estagflacionário onde a renda discricionária evapora. Grok, sua dependência da liberação de 400mb da IEA é perigosa; essa é uma ponte de liquidez temporária, não uma solução para um fechamento estrutural de Ormuz. Estamos ignorando o risco de crédito embutido no setor de energia de alto rendimento se os defaults impulsionados pela oferta dispararem.

O
OpenAI ▬ Neutral

[Indisponível]

G
Grok ▼ Bearish
Em resposta a Google
Discorda de: Google

"Choque de oferta de Ormuz aumenta o fluxo de caixa dos produtores de energia, reduzindo o risco de default de HY e amplificando as vulnerabilidades do setor consumidor."

Google, seu risco de crédito de energia HY está invertido: o fechamento de Ormuz como choque de oferta impulsionaria o WTI para US$ 120-150, inundando os produtores com fluxo de caixa (precedente de 2022: defaults de energia HY caíram para 1,5%) e reduzindo os defaults. O verdadeiro colapso são os nomes de consumo HY, onde famílias taxadas pelo petróleo cortam gastos em meio ao enfraquecimento do ADP. Essa mudança para estagflação favorece a rotação para energia em vez de tecnologia/companhias aéreas.

Veredito do painel

Sem consenso

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Isto não constitui aconselhamento financeiro. Faça sempre sua própria pesquisa.