Crise no Estreito de Ormuz: Como os Mercados Lideraram a "Maior Interrupção no Fornecimento de Petróleo da História" Até Agora

Pontos Principais

Após afundar inicialmente quando a guerra Irã-EUA começou, o mercado de ações se recuperou rapidamente.

As principais empresas nos Estados Unidos serão minimamente impactadas por preços mais altos do petróleo.

Partes da economia global seriam negativamente impactadas por uma interrupção mais longa no fornecimento de energia, mas o aumento dos preços do petróleo não garante uma queda no mercado de ações.

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O Estreito de Ormuz está aberto ou fechado? Dependendo do dia (ou hora), você pode obter uma resposta diferente dos governos do Irã e dos Estados Unidos. No que a Agência Internacional de Energia descreveu como a maior interrupção no fornecimento de petróleo da história, o transporte de petróleo e gás natural do Golfo Pérsico foi grandemente impedido devido ao conflito em andamento entre os Estados Unidos e o Irã.

Os mercados não parecem mais se importar. Os preços do petróleo bruto caíram um pouco, embora ainda estejam bem acima de onde começaram o ano, e o índice S&P 500 acabou de atingir máximas históricas. Veja como os mercados lidaram com a interrupção no fornecimento de energia até agora e o que o conflito pode significar para o mercado de ações em 2026.

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Uma recuperação do mercado de ações para as idades

Os preços do petróleo bruto começaram a subir no final de fevereiro antes de dispararem para mais de US$ 110 o barril no início de abril, quando o bloqueio do Irã no Estreito de Ormuz se intensificou. Agora, com um cessar-fogo temporário em vigor, os preços do petróleo caíram para entre US$ 90 e US$ 100 no momento desta escrita em 22 de abril, mesmo enquanto o Irã e os Estados Unidos continuam a se envolver em bloqueios e, ao mesmo tempo, buscam negociações.

O mercado de ações acredita claramente que o conflito terminará em breve. Após entrar em território de correção em abril, tanto o índice S&P 500 quanto o índice Nasdaq-100 registraram alguns de seus melhores períodos de retorno de 10 a 15 dias na história. Atualmente, o S&P 500 está com alta de 4,3% no ano até o momento.

Diferenças entre choques energéticos passados

No final dos anos 1970 e início dos anos 1980, os embargos de petróleo do Oriente Médio e o rápido aumento dos preços do petróleo abalaram a economia dos EUA até o âmago, causando inflação acentuada, recessões e quedas no mercado de ações. Por que isso não está acontecendo agora?

Vejo três razões principais pelas quais o mercado de ações está ignorando este conflito. Primeiro, o preço do petróleo subiu em múltiplos nos anos 1970, enquanto hoje ele subiu apenas cerca de 50% desde o início de 2026. Segundo, a economia dos Estados Unidos e suas principais empresas estão muito menos expostas ao petróleo como custo de insumo do que há 50 anos, quando o país era uma potência industrial. Terceiro, os Estados Unidos são agora o maior produtor de petróleo do mundo, o que lhes confere maior flexibilidade para gerenciar flutuações de preços e suprimentos internamente.

A economia dos EUA certamente será prejudicada se os preços do petróleo permanecerem elevados por um tempo significativo. O aumento dos preços da gasolina prejudicará os gastos discricionários do consumidor, entre outros insumos, para setores como a indústria aérea. Mas a ação no mercado de ações nos últimos anos tem sido impulsionada por empresas de internet e inteligência artificial (IA), que são minimamente afetadas pelo aumento dos preços do petróleo. Os setores que seriam mais negativamente impactados agora representam apenas uma fração dos principais índices. O boom da IA está obtendo sua eletricidade do gás natural, renováveis e energia nuclear dos Estados Unidos. O petróleo simplesmente não é uma grande parte dessa história.

Para onde vamos a partir daqui?

Se os mercados internacionais forem amplamente cortados do fornecimento de petróleo proveniente do Golfo Pérsico, isso pode significar problemas para regiões como o Sul da Ásia, China e Europa, que dependem de importações de energia. Isso também teria impactos severos em setores específicos da economia. As companhias aéreas, por exemplo, poderiam enfrentar problemas de fornecimento de combustível de aviação, especialmente na Europa. Novamente, isso afetará negativamente partes da economia global que dependem fortemente de petróleo importado. Mas isso não significa que o mercado de ações dos Estados Unidos cairá.

Espero que os retornos do mercado de ações dos EUA em 2026 sejam impulsionados pelo sentimento em torno de semicondutores, IA e as potenciais estreias públicas de várias empresas privadas massivas - SpaceX, OpenAI e Anthropic. A menos que o petróleo dispare significativamente a partir daqui, haverá um impacto mínimo no mercado de ações no curto prazo. Os investidores não devem tentar reagir ao conflito Irã-EUA ao construir seus portfólios de ações, independentemente de como a situação se desenrolar.

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Brett Schafer não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

As visões e opiniões expressas neste documento são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.