As 7 Maiores Empresas de Tesouraria de Ethereum de Capital Aberto

A tendência de empresas de capital aberto adotarem estratégias de tesouraria de criptoativos pode ter começado com o Bitcoin, mas desde então se expandiu para uma ampla variedade de ativos digitais — incluindo o segundo maior ativo cripto por capitalização de mercado, o Ethereum.
Agora a corrida para acumular ETH está em andamento, liderada por figuras-chave como Tom Lee, da Fundstrat, e Joe Lubin, cofundador do Ethereum, que estão defendendo empresas públicas enquanto elas se unem em torno do Ethereum e seu futuro.
De acordo com StrategicETHReserve.xyz, entidades públicas com tesourarias de Ethereum mantêm mais de 7,3 milhões de ETH avaliados em mais de US$ 16 bilhões, até o momento da escrita, e mais de 6% da oferta total. Estes são os maiores detentores até o momento da escrita.
Liderada pelo touro das criptomoedas e CIO da Fundstrat, Tom Lee, a BitMine Immersion Technologies irrompeu no cenário no final de julho de 2025, quando a empresa detalhou planos para uma tesouraria de Ethereum. (Divulgação: Lee é um dos vários investidores anjo no mercado de previsão Myriad, que é operado pela empresa-mãe da Decrypt, Dastan.)
Anteriormente focada em mineração de Bitcoin, a BitMine (BMNR) primeiro garantiu uma rodada de captação de recursos de investimento privado em capital público (PIPE) de US$ 250 milhões para iniciar suas compras de ETH.
Desde então, não olhou para trás, adquirindo 4.595.562 ETH, no valor de cerca de US$ 10 bilhões até o momento da escrita. A pilha cresceu tanto na BitMine que a empresa agora se classifica como a segunda maior tesouraria de criptoativos de qualquer tipo, atrás apenas do gigante do Bitcoin Strategy (anteriormente MicroStrategy) com seu estoque de quase US$ 54 bilhões.
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A agressiva onda de compras coincidiu com as previsões de preço de ETH aparentemente insondáveis de Lee, que incluem chamadas para US$ 60.000 por ETH. Isso é um múltiplo considerável do preço atual.
Após planejar uma captação de US$ 4,5 bilhões para acumular o ativo, Lee e sua equipe aumentaram sua oferta em US$ 20 bilhões em agosto, pois a BitMine visa expandir sua já líder na indústria tesouraria de Ethereum. A empresa está firmemente focada em acumular 5% da oferta circulante de ETH — detém cerca de 3,8% até o momento da escrita.
Embora continue a comprar Ethereum implacavelmente, tipicamente em base semanal, a empresa acumula perdas não realizadas de mais de US$ 7 bilhões, de acordo com a plataforma de análise de criptoativos DropsTab.
A empresa de marketing de jogos de azar transformada em empresa de tesouraria de Ethereum, Sharplink (anteriormente SharpLink Gaming), detém a segunda maior tesouraria de ETH negociada publicamente.
A empresa mantém 869.154 ETH ou US$ 1,86 bilhão em valor — cerca de 87% do caminho para seu primeiro objetivo declarado de acumular 1 milhão de ETH.
Embora o negócio existente da Sharplink não tivesse laços imediatos com cripto, ela estabeleceu laços diretos com o Ethereum ao moldar seu conselho de administração. O presidente da empresa, Joe Lubin, é o cofundador do próprio Ethereum, e fundador e CEO da empresa de software Ethereum, Consensys, a criadora da popular carteira de criptoativos, MetaMask.
(Aviso: A Consensys é um dos muitos investidores em uma Decrypt editorialmente independente)
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Lubin e sua equipe seguiram a BitMine em uma busca implacável pelo Ethereum, levantando fundos de várias maneiras, incluindo uma oferta direta recente de US$ 400 milhões, além de planos para coletar até US$ 6 bilhões via vendas de ações.
Em julho de 2025, a empresa adicionou Joseph Chalom, ex-chefe de estratégia de ativos digitais da BlackRock, como seu recém-nomeado CEO. Mais tarde, aprovou uma recompra de ações de US$ 1,5 bilhão para instâncias em que o valor de mercado da empresa fosse negociado com desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido. Até meados de setembro, ela havia recomprado cerca de US$ 32 milhões em SBET.
Em outubro, a Sharplink anunciou que colocaria US$ 200 milhões em ETH em protocolos DeFi na rede de escalonamento de camada 2 incubada pela Consensys, Linea. A empresa também faz parte do Linea Consortium, um grupo de empresas que ajudam a impulsionar a adoção e distribuir tokens do fundo do ecossistema da rede.
Enquanto outras empresas de tesouraria de Ethereum buscaram outros ativos e iniciativas para tentar gerar retornos aos acionistas, em janeiro de 2026, Chalom disse à Decrypt que sua empresa permaneceria estritamente focada em ETH e na geração de valor de longo prazo para os acionistas.
Não há dúvidas sobre o negócio da The Ether Machine, uma empresa que será tornada pública por meio de uma fusão da The Ether Reserve, LLC e da empresa de cheque em branco Dynamix.
A terceira maior tesouraria da lista, a The Ether Machine detinha 498.600 ETH — ou US$ 1,07 bilhão em valor até o momento da escrita — ao final de novembro, o valor mais recente detalhado em suas atualizações aos investidores.
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Financiada com capital inicial e aproximadamente 170.000 ETH do cofundador e presidente Andrew Keys, a Ether Machine declarou um mandato para colocar seu ETH para trabalhar on-chain ou criar uma "máquina" para crescer seu estoque, diferenciando-a de veículos de acumulação mais passivos.
Em 27 de agosto, a Dynamix deixou de lado seu ticker original DYNX para ETHM nos mercados públicos. A Ether Machine disse em 16 de setembro que protocolou um S-4 na SEC para aprovação para concluir a fusão.
Anunciou sua primeira receita significativa de staking em outubro, gerando cerca de 1.350 ETH ou US$ 5,5 milhões para avançar sua tesouraria. Em novembro, Keys reiterou a missão da empresa de maximizar a geração de ETH por ação, acrescentando que a retração nos preços do ETH oferece "níveis de entrada mais saudáveis alinhados com a criação de valor de longo prazo".
Até sua atualização de investidores em janeiro, a empresa ainda não havia superado todos os obstáculos regulatórios para tornar a Ether Machine uma entidade pública, embora se espere que isso seja concluído até o final do primeiro trimestre.
A mineradora de Bitcoin Bit Digital formou uma estratégia de tesouraria de Ethereum durante o segundo trimestre de 2025. Desde então, aumentou seu estoque para 155.434 ETH em 28 de fevereiro — agora avaliado em cerca de US$ 333 milhões.
Como parte de sua transição, a empresa encerrou suas operações de mineração de Bitcoin e realocou fundos para acumulação de ETH e computação de IA por meio de sua participação majoritária na empresa de capital aberto WhiteFiber (WYFI).
Assim como outras tesourarias de ativos digitais, as aquisições de ETH da Bit Digital estão no vermelho desde que o segundo maior ativo cripto despencou de sua máxima histórica de agosto de US$ 4.946.
O custo médio de aquisição da BTBT é de US$ 3.045 por ETH com base em sua última atualização, o que significa que está com cerca de US$ 140 milhões de prejuízo em suas compras no momento da escrita.
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A proeminente exchange de criptoativos americana Coinbase mantém um investimento de cerca de US$ 324 milhões, ou 151.175 ETH com base em seu último relatório 10-Q. Isso é mais de 35.000 ETH a mais do que terminou 2024, quando detinha 115.700 ETH com base em um relatório 10-K de fim de ano.
A empresa também detém mais de 14.000 Bitcoins como investimento, colocando-a entre os principais detentores de capital aberto do maior ativo cripto, também.
Atingindo os mercados públicos pela primeira vez em 2021, as ações da Coinbase atingiram uma nova máxima histórica em julho de 2025, à medida que as empresas de cripto continuavam uma sequência de sucesso ao lado de ações tradicionais.
A Blockchain Technology Consensus Solutions (BTCS) detém 70.322 ETH em sua última atualização, avaliada em cerca de US$ 151 milhões.
A empresa ostenta uma estratégia proativa para adquirir mais Ethereum, colocando seu ETH para trabalhar on-chain usando o que é descrito como um "poderoso modelo financeiro DeFi/TradFi" para gerar valor para os acionistas.
Além de adquirir ETH, a empresa também reforçou sua tesouraria com três NFTs Pudgy Penguins baseados em Ethereum em agosto.
Diferenciando-se de outras empresas de tesouraria, a BTCS está pagando aos acionistas um "Bividend", pagando US$ 0,05 por ação em Ethereum aos acionistas. Um bônus adicional de US$ 0,35 por ação está disponível para aqueles que transferirem suas ações para o agente de transferência da empresa e as mantiverem lá até 26 de janeiro de 2026.
A empresa de biotecnologia 180 Life Sciences mudou o nome de sua empresa para ETHZilla em julho de 2025, pois mudou o foco para uma tesouraria de ativos digitais centrada no Ethereum. Mas ela já mudou de rumo novamente desde então.
A empresa levantou US$ 425 milhões no final de julho para dar início à sua tesouraria e rapidamente subiu no ranking de detentores. Poucas semanas depois, as ações da ETHZilla triplicaram rapidamente após a revelação de que o investidor bilionário de tecnologia Peter Thiel e entidades relacionadas haviam comprado uma participação de 7,5% na empresa.
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Mas tem sido uma jornada desde então.
A ETHZilla foi notícia em outubro quando vendeu ETH e recomprou cerca de US$ 40 milhões em ações da ETHZ como forma de beneficiar os acionistas. Também anunciou que passaria por um desdobramento reverso de ações de 1 para 10 e começaria a compartilhar atualizações mais frequentes sobre suas operações de tesouraria para satisfazer o feedback dos acionistas.
Mais surpreendentemente, porém, em busca de fornecer valor aos acionistas, a empresa optou por tokenizar ativos do mundo real, oferecendo acesso tokenizado aos lucros de motores a jato alugados. Essa mudança de foco levou a um rebrand completo, indo além de seu nome único em fevereiro de 2026 para se chamar Forum. Por volta dessa época, descobriu-se que Thiel havia descarregado suas ações na empresa durante o quarto trimestre.
Forum, anteriormente ETHZilla, agora detém 61.650 ETH no valor de cerca de US$ 132 milhões.
Nota do editor: Esta história foi originalmente publicada em 17 de agosto de 2025 e atualizada pela última vez com novos detalhes em 21 de março de 2026.