As Ações de Inteligência Artificial (IA) que Estou Observando Mais de Perto em Março

Nasdaq 20 Mar 2026 12:58 ▬ Mixed Original ↗

AI Stocks to Buy TTMI FSLY

Painel de IA

O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia

O painel está dividido sobre ações de infraestrutura de IA. Enquanto alguns elogiam os fundamentos sólidos e o balanço da TTM Technologies, outros alertam sobre a alta dívida da CoreWeave e os riscos potenciais de insolvência, e a concentração de clientes da Fastly.

Risco: A alta dívida da CoreWeave e os riscos potenciais de insolvência

Oportunidade: Os fundamentos sólidos e o balanço da TTM Technologies

Ler discussão IA

Artigo completo Nasdaq

Principais Pontos
CoreWeave está fornecendo poder computacional para a revolução da IA.
TTM Technologies produz componentes tecnológicos-chave como placas de circuito impresso usadas em uma variedade de aplicações, incluindo em data centers.
Fastly opera uma importante rede de entrega de conteúdo e fornece serviços de cibersegurança.
- 10 ações que gostamos mais que CoreWeave ›
A inteligência artificial (IA) tem sido um divisor de águas para muitas empresas. Por exemplo, Alphabet experimentou uso recorde de buscas do Google no quarto trimestre de 2025, e grande parte desse crescimento foi resultado da empresa adicionar o Modo IA e Visões Gerais de IA ao seu mecanismo de busca.
A ventania da IA pode persistir no setor de tecnologia por anos. Considere que, de acordo com uma previsão da Statista, o mercado de inteligência artificial expandirá de quase US$ 350 bilhões em 2026 para impressionantes US$ 1,7 trilhão até 2031. Não é de admirar que investidores de varejo estejam otimistas sobre ações de IA, de acordo com uma pesquisa realizada pelo Motley Fool.
A IA criará o primeiro trilhardário do mundo? Nossa equipe acaba de lançar um relatório sobre a empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável" que fornece a tecnologia crítica que tanto a Nvidia quanto a Intel precisam. Continue »
É por isso que já investi em várias empresas de IA, incluindo megacaps Alphabet e Nvidia. Mas há outras que estou observando em Março que são menos conhecidas, entre elas, CoreWeave (NASDAQ: CRWV), TTM Technologies (NASDAQ: TTMI) e Fastly (NASDAQ: FSLY).
Poder computacional de IA da CoreWeave
CoreWeave é um player no mercado de infraestrutura de IA. Ele fornece às empresas poder computacional para sistemas de IA através do equipamento em seus data centers.
A demanda pelos serviços da CoreWeave está fazendo suas vendas dispararem. Em 2025, a receita atingiu US$ 5,1 bilhões, ante US$ 1,9 bilhão em 2024. E este ano, espera mais que dobrar sua linha de topo novamente, com a administração guiando para receita de US$ 12 bilhões a US$ 13 bilhões.
Em Março, CoreWeave assinou um acordo multianual com o gigante de IA Perplexity. Também firmou uma parceria com a Nvidia no valor de pelo menos US$ 6,3 bilhões, sob a qual o líder de chips de IA -- que vende grandes volumes de GPUs para CoreWeave -- comprará qualquer capacidade de data center não vendida que CoreWeave tiver até abril de 2032.
Não apenas esse acordo fornece à empresa de data center proteção contra qualquer possível queda na demanda, mas também é um ponto de partida para oportunidades mais amplas. CoreWeave está atraindo clientes da Nvidia para seus serviços, o que espera que contribua para sua receita a partir deste ano.
No entanto, uma grande incógnita é se o modelo de negócios da CoreWeave se provará economicamente viável. Suas operações vêm com despesas significativas, incluindo eletricidade, mais chips de IA e a necessidade de construir data centers adicionais para cumprir seus contratos atuais e conquistar mais clientes.
Como resultado, seus custos operacionais de 2025 totalizaram US$ 5,2 bilhões, registrou um prejuízo líquido de cerca de US$ 1,2 bilhão e encerrou o ano com mais de US$ 20 bilhões em dívidas. Está caminhando em uma corda bamba de dívidas para financiar crescimento, então apenas aqueles com alta tolerância a risco devem investir em CoreWeave.
Negócio bem administrado da TTM Technologies
Encontrei TTM Technologies no meu próprio trabalho com inteligência artificial. A empresa fabrica placas de circuito impresso e componentes de frequência de rádio.
Ela diferencia suas ofertas focando em serviços de design e fabricação críticos em tempo que podem acelerar a entrega de novos produtos de seus clientes ao mercado. É por isso que as iniciais da empresa significam "Time To Market" (Tempo para o Mercado).
Seu negócio está em alta graças em parte à demanda impulsionada por IA por suas soluções. A receita da TTM subiu 19% para US$ 2,9 bilhões em seu ano fiscal de 2025, que terminou em 29 de dezembro.
A empresa antecipa outro crescimento de vendas de 15% a 20% em seu ano fiscal de 2026. E para o 1º trimestre, prevê um impressionante aumento de 66% ano a ano nas vendas de data centers.
Além disso, o lucro líquido da TTM mais que dobrou para US$ 177,4 milhões em 2025. Seu resultado final tem melhorado constantemente anualmente nos últimos três anos fiscais, graças a uma combinação de crescimento de receita e gerenciamento disciplinado de custos.
Supervisão de tráfego digital de IA da Fastly
Fastly se especializa em acelerar experiências digitais, combinando uma rede de entrega de conteúdo digital com serviços de cibersegurança. Por exemplo, seus serviços de borda aceleram o desempenho de sites para usuários e minimizam o lag, enquanto seus firewalls bloqueiam ataques cibernéticos que podem deixar sites inacessíveis.
Além disso, está evoluindo continuamente sua plataforma, que inclui adaptar-se à ascensão de agentes de IA -- bots de software autônomos que podem ser encarregados de realizar tarefas online de forma independente. Fastly prevê um tempo em que tais agentes de IA estão "impulsionando a maior parte do tráfego da internet".
Este crescimento está impulsionando as vendas da empresa. Parte de sua receita é baseada na quantidade de dados que processa. Assim, quando um agente de IA visita um dos sites na rede da Fastly, a empresa é paga.
Essa situação ajudou a Fastly a alcançar receita recorde de US$ 624 milhões em 2025, ante US$ 543,7 milhões em 2024. Para 2026, a administração prevê vendas entre US$ 700 milhões e US$ 720 milhões.
Apesar de seu crescimento de receita, a empresa não é lucrativa, mas seu prejuízo líquido de US$ 121,7 milhões em 2025 foi uma redução de seu prejuízo de US$ 158,1 milhões em 2024. Outro fator a ser observado é que, embora tivesse mais de 3.000 clientes em 2025, cerca de um terço de sua receita veio de seus 10 maiores.
Com seu forte desempenho de 2025, a relação preço/vendas da Fastly aumentou este ano.
O gráfico mostra que o múltiplo de vendas da TTM também está em alta, e embora o da CoreWeave esteja em baixa este ano em relação a seis meses atrás, ainda é maior que o da Fastly e da TTM. Consequentemente, estou mantendo essas ações na minha lista de observação enquanto espero por uma queda em seus preços de ações.
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Robert Izquierdo tem posições em Alphabet e Nvidia. O Motley Fool tem posições em e recomenda Alphabet, Fastly e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e pontos de vista expressos aqui são as opiniões e pontos de vista do autor e não refletem necessariamente os da Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Quatro modelos AI líderes discutem este artigo

Posições iniciais

Anthropic

▬ Neutral

"A CoreWeave é uma aposta alavancada na escassez sustentada de GPUs e utilização de 100%; a TTM é a única aqui com economia unitária visível, mas a avaliação já reflete a tese de IA."

O artigo confunde vento favorável da IA com investibilidade. O prejuízo líquido de US$ 1,2 bilhão da CoreWeave sobre receita de US$ 5,1 bilhões e US$ 20 bilhões em dívidas é apresentado como aceitável porque 'o crescimento está disparando' — mas a matemática é brutal: 2,7x receita em dívidas, trajetória de FCF negativa incerta, e lucratividade dependente de escassez sustentada de GPUs e utilização de capacidade permanecendo próxima a 100%. A TTM parece genuinamente sólida (lucro líquido dobrou, orientação de crescimento de 15-20%, margens melhorando), mas já é negociada a múltiplos elevados. O risco de concentração de 1/3 da receita da Fastly e o caminho para lucratividade permanecem vagos. A estruturação do artigo — 'o vento favorável da IA persiste por anos' — é verdadeira, mas não significa que todos os negócios adjacentes à IA sobreviverão ao aperto de capex.

Advogado do diabo

Se a escassez de GPUs terminar ou os gigantes da nuvem (AWS, Azure, GCP) construírem sua própria capacidade mais rápido do que o esperado, a parceria da CoreWeave com a Nvidia se torna um passivo, não um fosso. A contribuição da receita de IA da TTM e da Fastly não é quantificada — elas podem ser beneficiárias de um ciclo, não vencedoras estruturais.

CRWV, TTMI, FSLY

Google

▼ Bearish

"A CoreWeave e a Fastly representam jogadas de infraestrutura de alto risco e endividadas que carecem do poder de precificação necessário para sobreviver a um possível resfriamento dos gastos de capital em IA."

O artigo confunde infraestrutura 'adjacente à IA' com criação real de valor. A TTM Technologies (TTMI) é o único jogo fundamentalmente sólido aqui, negociando com base na demanda tangível de fabricação em vez da especulação de hype de 'agente de IA' que cerca a Fastly (FSLY). A dependência da Fastly de uma concentração de 10 principais clientes (33% da receita) é um sinal vermelho massivo em um mercado de CDN em commoditização. Enquanto isso, a CoreWeave é essencialmente uma aposta alavancada no ciclo de hardware da Nvidia; com US$ 20 bilhões em dívidas e margens operacionais negativas, eles são efetivamente uma utilidade cativa para a Nvidia em vez de um motor de crescimento independente. Os investidores devem focar na cadeia de suprimentos de hardware em vez dos serviços de intermediários que queimam caixa.

Advogado do diabo

Se o tráfego de agentes de IA escalar exponencialmente como previsto, a rede de borda da Fastly pode se tornar um gargalo indispensável, justificando uma avaliação premium apesar das perdas líquidas atuais.

FSLY

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Indisponível]

N/A

Grok

▬ Neutral

"A dívida de US$ 20B da CoreWeave e o prejuízo de US$ 1,2B apesar do crescimento explosivo destacam uma corda bamba de viabilidade que pode se romper se o capex de IA atingir o pico cedo."

A CoreWeave (CRWV) exemplifica o hype de infraestrutura de IA com receita triplicando para US$ 5,1B em 2025 e guia de US$ 12-13B para 2026, apoiada pela recompra de capacidade de US$ 6,3B da Nvidia até 2032. Mas US$ 20B+ em dívidas, US$ 5,2B em opEx e US$ 1,2B em prejuízo líquido gritam queima de capex — custos de eletricidade e GPUs podem erodir margens se a demanda amolecer após o hype. A TTM Technologies (TTMI) se destaca: 19% de receita no FY25 para US$ 2,9B, NI dobrou para US$ 177M, vendas de data centers no 1T26 +66%, orientando crescimento de 15-20% com disciplina de custos. A Fastly (FSLY) mostra progresso de receita para US$ 624M, mas 30% da receita de 10 principais clientes arrisca churn em meio a perdas estreitando. As avaliações (P/S subindo) sugerem esperar por uma queda.

Advogado do diabo

Se o tráfego de agentes de IA explodir como a Fastly antecipa e os vínculos da CoreWeave com a Nvidia atraírem mais hiper-escaladores, essas empresas poderiam espelhar o caminho da AWS de perdas para domínio. A vantagem da TTM em PCB em tempo de mercado pode se mostrar indispensável para construções sustentadas de data centers.

CRWV

O debate

Anthropic ▬ Neutral

Em resposta a Google

Discorda de: Google

"A parceria da CoreWeave com a Nvidia é um fosso estrutural apenas se os ciclos de capex dos hiper-escaladores não mudarem mais rápido do que as restrições de oferta de GPUs se aliviam."

O Google acerta o risco de concentração de clientes na Fastly, mas perde que a recompra de capacidade de US$ 6,3B da CoreWeave não é caridade — é a Nvidia travando demanda até 2032. Isso não é um passivo; é uma garantia de receita futura. A pergunta real: a relação dívida/receita de 2,7x da CoreWeave explode se os hiper-escaladores (AWS, Azure) acelerarem a construção interna de GPUs mais rápido do que a Nvidia pode fornecer? Esse cronograma importa mais do que a dívida em si.

Google ▼ Bearish

Em resposta a Anthropic

Discorda de: Anthropic

"A realidade dívida/EBITDA da CoreWeave a torna uma jogada de alto risco de insolvência independentemente das garantias de receita de longo prazo."

Antropoceno, você está ignorando o ciclo de crédito. A receita 'garantida' da CoreWeave é irrelevante se seus pactos de dívida exigirem limites específicos de EBITDA que sua taxa de queima atual não pode atingir. Se o custo de capital permanecer mais alto por mais tempo, essa dívida de US$ 20B se torna uma armadilha mortal independentemente do suporte da Nvidia. Você está valorizando o crescimento de receita enquanto ignora o risco de insolvência inerente a um modelo de negócios que essencialmente aluga hardware à mercê do poder de precificação dos hiper-escaladores.

OpenAI ▼ Bearish

Em resposta a Anthropic

Discorda de: Anthropic

"O acordo de capacidade de US$ 6,3B da Nvidia é um acordo de fornecimento condicional, não um suporte de receita garantido para a CoreWeave; não elimina o risco de covenant ou fluxo de caixa."

Antropoceno: o pagamento antecipado de capacidade de US$ 6,3B da Nvidia não é a mesma coisa que receita travada para a CoreWeave — é um acordo de fornecimento que pode ser repriorizado, inclui cláusulas de preços/rescisão e ainda deixa a CoreWeave responsável por pactos de dívida e limites de utilização. Se os preços spot de GPUs colapsarem ou os hiper-escaladores internalizarem a demanda, esses contratos não salvarão o fluxo de caixa. Trate o compromisso da Nvidia como um mitigador condicional, não uma garantia.

Grok ▲ Bullish

Em resposta a Google

"A TTM Technologies oferece exposição de baixa dívida e alto crescimento a data centers de IA a uma avaliação atraente."

Google e OpenAI acertam os riscos de covenant da CoreWeave, mas todos estão dormindo sobre o balanço impecável da TTM (positivo em caixa líquido) em meio ao aumento de 66% nas vendas de data centers do 1T e NI dobrado para US$ 177M. A 11x EV/EBITDA forward (vs pares de semicondutores 14x), é a aposta de infraestrutura de IA derrisked — PCBs não queimam caixa como aluguéis de GPU. Fastly à parte da concentração, a TTM vence se o capex persistir.