A Batalha dos ETFs de Ouro: AAAU é Melhor que GLD?

Pontos Chave
O Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) cobra menos da metade da taxa de despesa do SPDR Gold Shares (GLD).
Ambos os fundos acompanham de perto os preços do ouro e entregaram retornos e perfis de risco quase idênticos no último ano.
O SPDR Gold Shares comanda ativos sob gestão e volume de negociação diária vastamente superiores, suportando liquidez profunda para negociações maiores.
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O Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSEMKT:AAAU) destaca-se pela sua taxa de despesa mais baixa, enquanto o SPDR Gold Shares (NYSEMKT:GLD) oferece maior escala e liquidez. Ainda assim, ambos visam acompanhar o preço do lingote de ouro com desempenho histórico e risco semelhantes.
Tanto o AAAU quanto o GLD são ETFs (Exchange-Traded Funds) de ouro fisicamente lastreados, projetados para refletir o preço do lingote de ouro menos as despesas contínuas. Esta comparação analisa qual opção pode atrair mais aqueles que buscam exposição ao ouro através de um ETF, focando em custo, retornos, risco e experiência de negociação.
Resumo (custo e tamanho)
| Métrica | GLD | AAAU |
|---|---|---|
| Emissor | State Street | Goldman Sachs |
| Taxa de despesa | 0,40% | 0,18% |
| Retorno de 1 ano (em 24/03/2026) | 45,8% | 46,1% |
| Beta | 0,67 | 0,67 |
| AUM | US$ 149,4 bilhões | US$ 2,7 bilhões |
Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total nos 12 meses anteriores.
O AAAU parece mais acessível, cobrando apenas 0,18% em despesas anuais em comparação com 0,40% para o GLD — uma diferença que pode acumular para detentores de longo prazo. O rendimento não é um fator em nenhum dos ETFs, pois nenhum distribui renda.
Comparação de desempenho e risco
| Métrica | GLD | AAAU |
|---|---|---|
| Queda máxima (5 anos) | (22,0%) | (21,6%) |
| Crescimento de US$ 1.000 em 5 anos | US$ 2.489 | US$ 2.517 |
O que está dentro
O Goldman Sachs Physical Gold ETF detém ouro físico para espelhar os preços à vista. O fundo foi lançado em julho de 2018 e é estruturado para fornecer exposição direta ao lingote sem alavancagem ou hedge cambial.
O SPDR Gold Shares também oferece 100% de exposição ao ouro. É estruturado de forma semelhante ao fundo da Goldman, com o GLD detendo barras de ouro para acompanhar o preço do lingote de ouro, menos as despesas operacionais. Ambos os fundos evitam alavancagem, derivativos e outras estratégias, focando exclusivamente nos movimentos de preços do ouro.
Para mais orientações sobre investimento em ETFs, confira o guia completo neste link.
O que isso significa para os investidores
O ouro está tendo uma corrida histórica, e o GLD é frequentemente a escolha popular para investidores de ouro. No entanto, existem diferenças claras entre esses fundos de ouro que podem afetar os retornos de longo prazo de um investidor em ouro.
Se você está procurando negociar preços de ouro no curto prazo, o GLD seria a melhor escolha, dada a sua maior liquidez e maior volume médio diário.
Mas há boas razões para considerar o AAAU o melhor fundo de ouro para investidores de longo prazo. Sua taxa de despesa mais baixa não significa muito no curto prazo, mas se acumula com o tempo. Isso pode explicar por que o AAAU superou o GLD em vários períodos de tempo.
Nos últimos 10 anos, o AAAU retornou 270%, superando o retorno de 264% do GLD. O AAAU também superou marginalmente o GLD nos períodos de cinco e um ano.
Ambos os fundos detêm ouro físico para acompanhar o desempenho do lingote de ouro ao longo do tempo. Ambos são eficazes em cumprir esse objetivo. Ainda assim, para investidores que buscam comprar e manter um desses ETFs a longo prazo, o AAAU parece ser um fundo superior, dada a sua taxa de despesa mais baixa e histórico de retorno superior.
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John Ballard não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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