A Grande Rotação Assusta Investidores de Tecnologia. Estou Comprando Esta Ação de Crescimento em Vez Disso.

Pontos-chave
A “Grande Rotação” está impulsionando vendas indiscriminadas de ações de software.
Empresas fundamentalmente fortes como a Commvault Systems estão vendo os preços das ações caírem acentuadamente, apesar do aumento da receita.
O foco da Commvault na resiliência cibernética a coloca em um mercado durável e em crescimento, tornando o atual retraimento uma oportunidade de investimento.
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Os prognosticadores de investimento nas redes sociais continuam falando sobre o que fazer quando a atual rotação do mercado atingir seu portfólio de tecnologia. Venda os gigantes, dizem eles. Invista em industriais. Encontre algo "real".
Eu tenho feito algo um pouco diferente: tenho olhado para os destroços das ações de tecnologia e para os nomes que foram vendidos indiscriminadamente porque os investidores pararam de se importar com os fundamentos e apenas queriam sair de qualquer coisa que cheirasse a software.
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Foi assim que encontrei a poderosa ação de crescimento Commvault Systems (NASDAQ: CVLT).
Uma ação que está sendo punida por ser boa
Aqui está a parte que genuinamente me confundiu quando me aprofundei na Commvault: a empresa superou as estimativas. Limpamente. Em seu terceiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 31 de dezembro de 2025), ela relatou uma receita total de US$ 314 milhões, um aumento de 19% ano a ano. Isso ficou acima de sua própria previsão de US$ 298 milhões a US$ 300 milhões. A receita de assinatura cresceu 30% para US$ 206 milhões. A receita SaaS especificamente saltou 44%. Ela atingiu US$ 1 bilhão em receita recorrente anualizada antes do cronograma, dois trimestres completos antes do que era originalmente previsto.
E a ação caiu 33% no dia dos resultados.
A venda foi impulsionada pela contaminação do setor de software e tecnologia, e não pelos resultados reais da Commvault. Quando o software empresarial em geral despencou no início de 2026, em meio a temores de que agentes de IA comeriam a receita de software legado, a venda se tornou indiscriminada. Mais de US$ 2 trilhões foram eliminados do setor de software em questão de semanas, e a Commvault ficou presa na enchente. Em meados de março, a ação estava mais de 52% abaixo de suas máximas – negociando perto de sua mínima de 52 semanas de US$ 76,79 – apesar de quatro trimestres consecutivos de superação das estimativas de receita.
Por que a empresa é sólida
A questão a que continuo voltando é que a Commvault não é uma empresa de software para fins de software. Ela protege dados. Ela recupera empresas de ataques de ransomware. Ela protege identidades empresariais em ambientes de nuvem híbrida. A empresa estima seu mercado endereçável total em US$ 24 bilhões hoje, crescendo a uma taxa anual composta de 12% para US$ 38 bilhões até 2028 – impulsionado pelos mesmos tendências que ninguém acha que estão diminuindo: mais dados, mais complexidade na nuvem, ataques cibernéticos mais sofisticados.
Suas últimas ações refletem esse posicionamento. A empresa expandiu recentemente seu portfólio de Resiliência de Identidade para suportar a Okta, permitindo que as empresas recuperem totalmente seus ambientes Okta após uma violação ou interrupção. Ela também estabeleceu uma aliança estratégica com a NetApp para combinar as capacidades de recuperação cibernética da Commvault com a infraestrutura de armazenamento da NetApp, criando uma solução integrada para defesa e recuperação de ransomware empresarial. Essas são extensões de plataforma que tornam a Commvault mais difícil de ser removida e mais fácil de crescer.
O risco é real aqui
Não estou fingindo que esta é uma ação de crescimento sem complicações. A Commvault está sendo negociada em seus níveis mais baixos em anos, o que significa que alguém ainda está vendendo. O medo de que agentes de IA substituam os gastos com software legado é legítimo, mesmo que não se aplique diretamente à Commvault, e a empresa ainda tem trabalho a fazer na conversão de seus clientes de manutenção restantes para assinatura.
Mas é aqui que eu chego: Quando uma empresa cresce 22%, supera as estimativas e a ação cai 33%, isso é o mercado precificando incorretamente, não punindo. A Grande Rotação é real. Eu simplesmente não estou deixando que isso me convença a vender uma plataforma de resiliência cibernética que as empresas genuinamente não podem viver sem.
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Micah Zimmerman não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições em e recomenda NetApp e Okta. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.