O Mercado de Ações Fez Recentemente Algo Visto Apenas Uma Vez Antes em 154 Anos -- e a História é Muito Clara Sobre o Que Acontece a Seguir.

Pontos Principais

O S&P 500 atingiu máximas históricas após semanas de volatilidade.

Ações de IA desempenharam um papel central no desempenho do mercado de ações nos últimos anos.

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O S&P 500 levou os investidores a um passeio selvagem nos últimos meses. O índice flutuou entre ganhos e perdas em meio ao tumulto no Irã, e enquanto os investidores se preocupavam com o potencial de receita futura das empresas de inteligência artificial (IA). Nos últimos dias, no entanto, esses riscos diminuíram, levando o índice a disparar. O S&P 500 se recuperou e até atingiu novas máximas -- o índice agora está a caminho de um ganho de mais de 3% para o ano.

Um cessar-fogo no Irã aumentou o otimismo de que uma resolução será alcançada, e comentários positivos de empresas de IA trouxeram essas ações de volta ao centro das atenções.

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Ainda assim, à medida que a nova temporada de resultados se desenrola, os investidores se perguntam se esse ímpeto positivo vai durar ou se o humor incerto que reinou há apenas algumas semanas retornará. Podemos recorrer a um movimento recente do mercado de ações para obter algumas pistas. O mercado fez recentemente algo que foi testemunhado apenas uma vez antes em 154 anos, e a história é muito clara sobre o que acontece a seguir.

O que impulsionou os ganhos do mercado de ações

Antes de mergulhar, é fundamental dar uma olhada no que impulsionou o mercado de ações nos últimos anos -- e o que representou um risco. Como mencionado, as empresas de IA definiram o ritmo para o benchmark, com gigantes como Nvidia, Alphabet e Palantir Technologies disparando.

Esses players têm entregado um crescimento explosivo graças às suas forças em IA -- os clientes correram para eles em busca de produtos e serviços de IA, já que essa tecnologia tem o potencial de impulsionar a eficiência e a inovação. Os investidores, vendo esse potencial, acumularam ações de empresas que desenvolvem e vendem IA, bem como empresas que podem se beneficiar da aplicação de IA em seus negócios.

Tudo isso ajudou as ações de IA a disparar, e como muitos desses players são grandes empresas de tecnologia que têm um peso significativo no S&P 500, o benchmark também avançou.

O único problema é que, como resultado dessa alta, muitas ações atingiram avaliações máximas. De fato, todo o índice se encontrou em território caro -- e o risco era que esses níveis não fossem sustentáveis. Isso me leva ao movimento recente do mercado de ações. No início deste ano, as ações atingiram um nível de avaliação visto apenas uma vez antes em mais de 150 anos -- a última vez foi durante a bolha da internet, cerca de 26 anos atrás.

Uma olhada na avaliação

Podemos ver isso através da razão Shiller CAPE do S&P 500, que mede o preço das ações e o lucro por ação ao longo de um período de 10 anos. Isso permite flutuações na economia, portanto, apresenta uma imagem bastante precisa da avaliação de uma empresa.

A razão Shiller CAPE atingiu o pico em fevereiro, e desde então, com a queda das ações, a avaliação também diminuiu.

Dito isso, a avaliação permanece perto desses níveis mais altos, então, apesar dos declínios nas ações no primeiro trimestre, no geral, o mercado permanece caro.

Agora, vamos considerar o que a história nos diz sobre o futuro. Uma olhada na última década de avaliação e desempenho do mercado de ações nos mostra que toda vez que as ações caíram de um pico de avaliação, o mercado continuou a ganhar.

E esses períodos de ímpeto positivo muitas vezes duraram alguns anos. Portanto, a história é muito clara: à medida que os preços se tornam mais razoáveis, os investidores acumulam ações, e o S&P 500 geralmente entra em uma nova fase de crescimento.

Isso significa que o aumento que estamos vendo agora pode ser o início dessa tendência? Possivelmente. Mas há um elemento chave a ter em mente, e isso é algo que poderia arrastar o índice para baixo ou limitar os ganhos. Embora a avaliação tenha começado a diminuir, como eu disse acima, as ações hoje permanecem muito mais caras do que a média ao longo do tempo -- e mais caras do que estavam após o pico de avaliação de 2000. Portanto, os investidores podem encontrar barganhas aqui e ali, mas o nível geral de avaliação elevado de hoje pode impedi-los de correr para comprar ações em massa.

Independentemente do próximo movimento do mercado, aqui estão algumas notícias fantásticas para você agora: A história nos mostra que, ao longo do tempo, o S&P 500 sempre subiu. E isso significa que a melhor estratégia é escolher seletivamente ações de qualidade quando o preço está certo -- você encontrará essas oportunidades em qualquer ambiente de mercado -- e mantê-las a longo prazo.

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Adria Cimino não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Nvidia e Palantir Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.