UniCredit irá fortalecer participação na Commerzbank para 30%, preparando o terreno para uma possível aquisição

<p><a href="/quotes/UCG-IT/">UniCredit</a> lançou uma oferta para aumentar sua participação na <a href="https://www.cnbc.com/quotes/">Commerzbank</a> acima de 30%, um marco regulatório fundamental se o banco for lançar uma oferta de aquisição completa.</p>
<p>A UniCredit, sediada em Milão, já detém uma participação de 28% na Commerzbank, compreendendo cerca de 26,04% em ações, com o restante em swaps de retorno total.</p>
<p>O acordo deve envolver uma razão de troca de oferta de 0,485 ações da UniCredit por ação da Commerzbank, implicando um preço de 30,80 euros por ação da Commerzbank, ou um prêmio de 4%.</p>
<p>O CEO da UniCredit, Andrea Orcel, disse que, de acordo com as regras alemãs de aquisição, ultrapassar o limite de 30% permitiria a compra de ações da Commerzbank no mercado.</p>
<p>Opondo-se à medida, a Commerzbank disse que a oferta não gera valor para seus acionistas e, em vez disso, enfatizou seu foco em "independência e crescimento lucrativo".</p>
<p>A UniCredit está de olho em uma possível oferta pela instituição financeira sediada em Frankfurt desde que assumiu uma participação de 9% em 2024. De acordo com os regulamentos alemães de aquisição, uma participação de 30% exige uma oferta obrigatória pelas ações restantes. A oferta da UniCredit é projetada para superar essa barreira de 30% sem atingir o controle.</p>
<p>Orcel disse que não espera que a participação suba significativamente acima de 30%. Levar sua participação a 100% consumiria 200 pontos-base do capital do banco, acrescentou Orcel em comentários divulgados pela Reuters.</p>
<p>“Um cenário de aquisição total é remoto”, disse Orcel.</p>
<p><a href="https://www.cnbc.com/2025/06/11/unicredit-ceo-commerzbank-shares-now-too-far-beyond-the-fundamentals-for-a-takeover-offer.html">Orcel disse à CNBC</a> no mês passado que o preço das ações da Commerzbank na época estava muito alto para um acordo de fusão.</p>
<p>No entanto, o preço das ações da Commerzbank caiu mais de 18% desde o início do ano, enquanto as ações da UniCredit caíram 10,5% no ano até o momento.</p>
<p>Em uma declaração, a instituição financeira sediada em Frankfurt disse que o anúncio da UniCredit não inclui informações adicionais sobre os principais termos de uma transação que crie valor, uma "base necessária para possíveis discussões".</p>
<p>“Esta medida não foi coordenada conosco. A razão de troca esperada no anúncio de fato não inclui um prêmio para nossos acionistas”, disse a CEO Bettina Orlopp, acrescentando que a prioridade máxima do banco é criar valor sustentável para seus acionistas.</p>
<p>O governo alemão, segundo maior acionista da Commerzbank com cerca de 12,72% das ações, também é resistente a qualquer fusão, com o Partido Social Democrático no poder firmemente contrário, de acordo com relatos da mídia alemã.</p>
<p>Espera-se que a oferta seja lançada formalmente no início de maio, com a UniCredit programada para realizar uma Assembleia Geral Extraordinária em 4 de maio para buscar autorização para o aumento de capital relacionado.</p>
<p>A BlackRock é a terceira maior acionista da Commerzbank, com 5,73%, com a Norges Bank Investment Management detendo 3,14%.</p>