VWOB ou BND: Qual ETF de Renda Fixa Você Deve Comprar?

Tempos de incerteza na economia global e preocupações com altas avaliações de ações podem levar alguns investidores a considerar a diversificação em títulos. Uma das maneiras mais fáceis para a maioria dos investidores domésticos do dia a dia comprarem títulos é investir em fundos negociados em bolsa de títulos (ETFs).
Um dos ETFs de títulos mais simples e de menor custo é o Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND). Mas alguns investidores podem estar interessados em obter rendimentos mais altos em troca de alguns riscos mais altos. Uma maneira de tentar obter rendimentos mais altos em títulos é comprar o Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (NASDAQ: VWOB). Em vez de títulos denominados em dólares americanos, como os detidos pelo BND, o VWOB permite que você invista em dívidas emitidas pelo governo de mercados emergentes em todo o mundo.
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A dívida soberana de mercados emergentes tende a ser de maior risco do que a dívida do governo dos EUA, e pode não ser adequada para muitos investidores. Mas o VWOB superou o Vanguard Total Bond Market ETF no ano passado - e nos últimos anos.
Vamos dar uma olhada mais de perto nesses dois ETFs de títulos da Vanguard e ver qual fundo pode ser uma compra melhor.
VWOB: 902 títulos soberanos de mercados emergentes
O Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF possui um total de 902 títulos emitidos por governos estrangeiros em países categorizados como economias de "mercado emergente". Assim como comprar um título do Tesouro dos EUA, comprar o VWOB significa que você está investindo em dívida do governo. Mas em vez do governo dos EUA, o VWOB possui dívidas emitidas pelo governo de países como Arábia Saudita, México, Turquia e Indonésia, que estão entre as principais participações do fundo.
O VWOB cobra uma taxa de despesa de 0,15%, que é superior à do BND. Mas o VWOB entregou um forte desempenho nos últimos anos, com retornos anuais médios (por valor patrimonial líquido) de 4,2% nos últimos 10 anos, 2,6% nos últimos cinco anos, 9,99% nos últimos três anos e 11,6% no último ano.
Retornos de 10% em um ETF de títulos podem parecer um ótimo negócio, mas lembre-se de que existem riscos especiais em investir em dívidas soberanas de mercados emergentes. A Vanguard classifica o VWOB como 3 em 5 na escala de risco/recompensa da empresa, portanto, deve ser considerado um investimento de maior risco do que o BND (que é classificado apenas como 2 em 5).
Alguns governos de mercados emergentes lutam para pagar suas dívidas. Os mercados emergentes são frequentemente países menores e de menor renda que são mais propensos a serem duramente atingidos por turbulências econômicas, instabilidade política, desastres naturais ou choques de preços de energia, como o que estamos vendo agora com a guerra no Irã. Essas vulnerabilidades podem tornar os governos de mercados emergentes um risco maior de inadimplência em suas dívidas. Se um país declarar inadimplência em sua dívida nacional, os investidores em títulos desse país (como você) perdem dinheiro.
Aproximadamente 41% das participações em títulos do VWOB são classificadas como BB ou inferior. Isso significa que esses títulos são de grau não de investimento com risco de crédito "substancial, alto ou muito alto". Os investidores em títulos recebem rendimentos mais altos em troca de emprestar a esses mutuários de maior risco. Mas não há garantia de que todos esses países de menor classificação continuarão a fazer pagamentos de suas dívidas.
BND: ETF de títulos simples e de baixo custo
O Vanguard Total Bond Market ETF é um ETF de títulos amplamente diversificado que oferece exposição a 11.429 títulos em todo o mercado de títulos tributáveis, de grau de investimento e denominados em dólares americanos. O BND entregou retornos anuais médios (por valor patrimonial líquido) de 1,95% nos últimos 10 anos, 0,4% nos últimos cinco anos, 5,1% nos últimos três anos e 6,1% no último ano.
O BND possui principalmente títulos do governo dos EUA, que representam 69% do fundo. Os outros 31% dos títulos são de "grau de investimento" com classificações de crédito de BBB ou superior. Este ETF de títulos não é 100% seguro contra risco de inadimplência, pois inclui alguns títulos corporativos, principalmente nos setores industrial e financeiro. ETFs de títulos como o BND também têm o risco de os preços caírem quando as taxas de juros sobem, como o que aconteceu em 2022 durante o recente ciclo de aumento de taxas do Fed.
Mas, em geral, o Vanguard Total Bond Market ETF é considerado um investimento relativamente "seguro" que pode ser apropriado para ajudar a diversificar seu portfólio do risco de mercado das ações. Ele cobra uma baixa taxa de despesa de 0,03%.
VWOB ou BND: Comparação direta
Se você quiser escolher qual ETF de títulos comprar, aqui está uma rápida análise lado a lado de como esses dois fundos se comparam.
Métrica
Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)
Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
Número de títulos
902
11.429
Principais cinco emissores / mercados
Arábia Saudita (13,5% do fundo), México (11%), Turquia (6,4%), Indonésia (6,1%), Emirados Árabes Unidos (5,6%)
Tesouro/Agência (49,1% do fundo), Hipotecas Governamentais (19,5%), Industrial (14,4%), Financeiro (8,1%), Estrangeiro (3,5%)
Retornos anuais médios (por valor patrimonial líquido)
1 ano: 11,59%
3 anos: 9,99%
5 anos: 2,65%
10 anos: 4,18%
1 ano: 6,16%
3 anos: 5,12%
5 anos: 0,41%
10 anos: 1,97%
Taxa de despesa
0,15%
0,03%
Fonte de dados: Vanguard.
Escolher o melhor ETF de títulos depende do seu estilo de investimento. Prefiro evitar grandes riscos com minhas participações em títulos e possuo o Vanguard Total Bond Market ETF. Portanto, se você é como eu e deseja uma maneira simples, direta e de baixo custo de usar títulos para diversificar seu portfólio, o BND é uma escolha sólida. Mas se você puder tolerar os riscos potencialmente mais altos da dívida de mercados emergentes, o VWOB pode oferecer retornos maiores.
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Ben Gran tem posições no Vanguard Total Bond Market ETF. O Motley Fool tem posições e recomenda o Vanguard Total Bond Market ETF. O Motley Fool tem uma política de divulgação.