Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
**Judy Anderson:** Isso está correto. Fazia parte do nosso custo das vendas no ano passado, e, portanto, quando recebermos um reembolso este ano, será um crédito em nosso custo das vendas e teremos que pagar impostos sobre ele.
Risco: **David Wright:** Ok. Você pode dar uma ideia do tamanho do fardo tarifário anualizado na taxa atual de 10%?
Oportunidade: **Thomas W. Florsheim:** Bem, a 10%, se fosse 10% o ano todo, seria cerca de US$ 10 milhões a mais do que normalmente pagamos em tarifas, e essas tarifas normais estão embutidas, mas as tarifas na indústria de calçados são realmente altas em comparação com muitas outras categorias. O problema é que a administração disse que pretende elevar essas tarifas de volta ao nível do IEPA, e, portanto, torna o planejamento muito difícil, mas estamos assumindo que isso acontecerá.
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Fonte da imagem: The Motley Fool.
Quarta-feira, 6 de maio de 2026, às 11h ET
- Chief Executive Officer e Chairman — Thomas W. Florsheim
- Presidente e Chief Operating Officer — John W. Florsheim
- Chief Financial Officer — Judy Anderson
Judy Anderson: Obrigado. Bom dia e bem-vindos à conferência da Weyco Group, Inc. para discutir os resultados do primeiro trimestre de 2026. Na chamada comigo hoje estão Thomas W. Florsheim, chairman e chief executive officer, e John W. Florsheim, presidente e chief operating officer. Antes de começarmos a discutir os resultados do trimestre, lerei uma breve declaração cautelar. Durante esta chamada, podemos fazer projeções ou outras declarações prospectivas relativas às nossas expectativas atuais sobre eventos futuros e o desempenho financeiro futuro da empresa. Gostaríamos de alertá-los de que essas declarações são apenas projeções e que eventos ou resultados reais podem diferir materialmente.
Referimo-nos à seção intitulada Fatores de Risco em nosso relatório anual mais recente no Formulário 10-K, que fornece uma discussão de fatores e riscos importantes que podem fazer com que nossos resultados reais difiram materialmente de nossas projeções. Esses fatores de risco são incorporados aqui por referência. Eles incluem, em parte, o impacto incerto das políticas comerciais e tarifárias dos EUA, que permanecem altamente dinâmicas e imprevisíveis; o impacto da inflação em nossos custos e na demanda do consumidor por nossos produtos; o aumento das taxas de juros; e outros fatores macroeconômicos que podem causar uma desaceleração ou contração nas economias dos EUA ou da Austrália. As vendas líquidas totais para 2026 foram de US$ 68 milhões, estáveis em comparação com 2025.
Os lucros brutos consolidados foram de 44,2% das vendas líquidas em comparação com 44,6% das vendas líquidas no ano passado. Os lucros das operações foram de US$ 7,5 milhões para o trimestre, um aumento de 7% em relação aos US$ 7 milhões em 2025. Os lucros líquidos totalizaram US$ 6,1 milhões, um aumento de 10% em relação aos US$ 5,5 milhões no ano passado. Os lucros diluídos por ação foram de US$ 0,64 em 2026, um aumento em relação a US$ 0,57 no ano anterior. As vendas líquidas em nosso segmento de atacado na América do Norte totalizaram US$ 53,6 milhões para o trimestre, uma queda de 1% em relação aos US$ 54,3 milhões no ano passado. As vendas da Florsheim aumentaram, mas o aumento foi mais do que compensado pelas vendas mais baixas das marcas Stacy Adams e BOGS. As vendas da Nunn Bush ficaram estáveis no trimestre.
Os lucros brutos de atacado como porcentagem das vendas líquidas foram de 38,7% e 39,4% em 2026 e 2025, respectivamente. As margens brutas continuaram a ser negativamente impactadas por tarifas incrementais, parcialmente compensadas por aumentos de preços de venda instituídos na segunda metade do ano passado. As despesas de vendas e administrativas de atacado totalizaram US$ 13,8 milhões, ou 26% das vendas líquidas, versus US$ 14,8 milhões, ou 27% das vendas líquidas, no ano passado. A diminuição em 2026 foi em grande parte devido a menores custos com funcionários. Os lucros operacionais de atacado totalizaram US$ 7 milhões para o trimestre, um aumento de 5% em relação aos US$ 6,6 milhões em 2025, principalmente devido a menores despesas de vendas e administrativas.
As vendas líquidas em nosso segmento de varejo totalizaram US$ 8,8 milhões para o trimestre, um aumento de 2% em relação aos US$ 8,7 milhões em 2025, devido ao aumento das vendas de nossos negócios de e-commerce. Os lucros brutos de varejo como porcentagem das vendas líquidas foram de 66,1% e 66,6% em 2026 e 2025, respectivamente. Os lucros operacionais de varejo totalizaram US$ 800.000 para o trimestre, versus US$ 600.000 no ano passado. Nossas outras operações consistem em nossos negócios de varejo e atacado na Austrália e África do Sul, coletivamente referidos como Florsheim Australia. As vendas líquidas da Florsheim Australia foram de US$ 5,6 milhões no trimestre, um aumento de 10% em relação aos US$ 5,1 milhões em 2025.
O aumento foi devido à valorização do dólar australiano em relação ao dólar americano, pois as vendas líquidas da Florsheim Australia em moeda local ficaram estáveis no trimestre. Os lucros brutos da Florsheim Australia como porcentagem das vendas líquidas foram de 62,9% e 62,7% em 2026 e 2025, respectivamente, e seus prejuízos operacionais trimestrais totalizaram US$ 200.000 em ambos os períodos. Em fevereiro de 2025, os EUA impuseram tarifas recíprocas e retaliatórias sobre certos bens importados sob o International Emergency Economic Powers Act, também conhecido como IEPA. Pagamos um total de aproximadamente US$ 9,198 milhões em tarifas IEPA em 2025 e 2026. As tarifas IEPA aumentaram o custo de nossos produtos em 19% a 50%, resultando em compressão da margem bruta. Em 20/02/2026, a Suprema Corte dos EUA decidiu que o IEPA não autorizava o presidente a impor tarifas, declarando as tarifas IEPA inválidas. Em abril de 2026, a Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA (CBP) iniciou um processo faseado para aceitar reivindicações de potenciais reembolsos de tarifas IEPA previamente pagas. O processo de reembolso foi formalmente aberto em 20/04/2026 e, nessa data, submetemos reivindicações cobrindo nossas entradas de fase um totalizando US$ 18,6 milhões. O momento para a apresentação de reivindicações relacionadas às nossas entradas de fase dois totalizando US$ 1,2 milhão ainda não foi estabelecido. O momento e o valor de quaisquer recuperações permanecem incertos e sujeitos à execução pela CBP.
Após a decisão da Suprema Corte, o presidente anunciou a implementação de uma nova tarifa geral sob uma autoridade estatutária separada atualmente em 10%, embora o escopo e a taxa permaneçam sujeitos a alterações. As políticas comerciais dos EUA continuam a evoluir e permanecem imprevisíveis, criando incerteza de margem bruta no curto prazo. Temos estratégias de mitigação em vigor e continuaremos a nos ajustar conforme apropriado em resposta a futuros desenvolvimentos de políticas. Em 31/12/2026, nosso caixa e títulos negociáveis totalizaram US$ 93,9 milhões, e não tínhamos dívidas pendentes em nossa linha de crédito rotativo de US$ 40 milhões. Durante os primeiros três meses de 2026, geramos US$ 17,4 milhões em caixa das operações e usamos fundos para pagar US$ 23,9 milhões em dividendos.
Também tivemos US$ 600.000 em despesas de capital. Estimamos que as despesas de capital anuais em 2026 estarão entre US$ 2 milhões e US$ 3 milhões. Em 05/05/2026, nosso Conselho de Administração declarou um dividendo em dinheiro de US$ 0,28 por ação para todos os acionistas registrados em 19/05/2026, pagável em 30/06/2026. Isso representa um aumento de 4% acima da taxa de dividendo trimestral anterior de US$ 0,27. Gostaria agora de passar a palavra a Thomas W. Florsheim, chairman e CEO.
Thomas W. Florsheim: Obrigado, Judy, e bom dia a todos. Nossas vendas totais da empresa ficaram estáveis no trimestre, com as vendas do segmento de atacado em queda de 1%. Dada a incerteza no ambiente econômico, acreditamos que estamos mantendo nossa posição dentro de nossos segmentos de mercado competitivos, com a Florsheim continuando sua forte sequência de desempenho. Nosso negócio legado, que inclui Florsheim, Nunn Bush e Stacy Adams, ficou estável no trimestre. A divisão Florsheim aumentou 5%, impulsionada por fortes vendas na categoria tradicional de calçados sociais. Conforme discutido em conferências anteriores, embora o mercado geral de calçados sociais esteja em declínio ao longo do tempo, a Florsheim continua a ganhar participação de mercado. Do ponto de vista do design, continuamos a investir no desenvolvimento de novos conceitos de calçados e acreditamos que podemos alavancar o legado da Florsheim para expandir nossa penetração em calçados híbridos e casuais. Estamos fazendo progressos constantes em ambas as categorias e nos sentimos confiantes em nossas perspectivas de crescimento a longo prazo. A Nunn Bush ficou estável no trimestre. Acreditamos que a marca está bem posicionada como uma opção de valor líder em calçados casuais confortáveis e sociais confortáveis em uma economia onde muitos consumidores se sentem pressionados para cobrir as despesas do dia a dia. No mercado atual, a maior concorrência vem de calçados de marca própria que os varejistas importam para buscar margens mais altas.
A Nunn Bush oferece uma alternativa atraente com um nome de marca confiável, tecnologia de conforto comprovada, preços competitivos e estoque em mãos que os parceiros de varejo podem usar para atender à demanda. Nossa divisão Stacy Adams caiu 9% no trimestre. No varejo, as vendas da Stacy Adams têm sido sólidas; no entanto, os varejistas não estão investindo em sapatos sociais da moda como faziam no passado. Isso é especialmente verdadeiro nos canais de lojas de departamento e calçados familiares. Estamos focados em diversificar o sortimento de produtos Stacy Adams para ser menos centrado em sapatos sociais, com ofertas mais casuais que se alinham com o estilo de vida atual. Nossa marca BOGS caiu 11% no trimestre.
Antecipamos um segundo semestre forte, pois o clima frio e a precipitação do último inverno no Centro-Oeste e na Costa Leste ajudaram a limpar o excesso de estoque de botas para clima. Também estamos encorajados pelo lançamento de novos calçados de primavera menos isolados, que estão vendendo bem e abrindo caminho para um negócio BOGS mais o ano todo. Nesta primavera, a BOGS implementou um reinício de marketing focado em storytelling com ênfase na autenticidade do usuário e no uso real dos produtos da marca. A campanha destaca o que diferencia a BOGS em termos de desempenho e está sendo apresentada em vários canais, incluindo mídias sociais, bem como streaming no YouTube.
As vendas líquidas em nosso segmento de varejo aumentaram 2% no trimestre, impulsionadas por fortes vendas de e-commerce da Florsheim. Em 2025, ainda estávamos lidando com excesso de estoque em várias áreas de nosso portfólio de marcas. Este ano, tivemos menos estoque de liquidação para vender através de nossos sites, resultando em margens web mais altas, pois vendemos mais calçados a preço cheio. Continuamos a investir em nossa plataforma de e-commerce para melhor exibir nossas marcas e impulsionar o crescimento a longo prazo nas vendas diretas ao consumidor. As vendas líquidas da Florsheim Australia aumentaram 10% no trimestre, mas ficaram estáveis em moeda local. Os consumidores nesses mercados, incluindo Austrália, Nova Zelândia, África do Sul e outros países do Pacífico, estão enfrentando muitas das mesmas pressões que na América do Norte.
Como resultado, as vendas permanecem um tanto fracas. Estamos focados em manter as despesas em linha enquanto trabalhamos para retornar a uma trajetória de crescimento. Nossas margens brutas totais foram de 44,2% no trimestre. Nossas margens do primeiro trimestre estão abaixo em aproximadamente 50 pontos base em comparação com o mesmo período de 2025. Com toda a incerteza restante em torno das tarifas, é difícil saber como o quadro de margens se desenrolará para o restante do ano. Nosso estoque total em 31/03/2026 era de US$ 50,5 milhões em comparação com US$ 65,9 milhões em 31/12/2025. Nossos estoques também estão cerca de US$ 18 milhões abaixo de 31 de março do ano passado.
A diminuição do estoque foi devido ao momento, e espera-se que nosso estoque volte para a faixa de US$ 60 milhões a US$ 70 milhões à medida que avançamos no ano. Isso conclui nossas observações formais. Obrigado pelo seu interesse na Weyco Group, Inc., e agora gostaria de abrir a chamada para quaisquer perguntas. Agora abriremos a chamada para perguntas.
Operador: Obrigado. E então, neste momento, novamente, realizaremos a sessão de perguntas e respostas. Como um lembrete, para fazer uma pergunta, você precisará pressionar 1-1 em seu telefone e aguardar seu nome ser anunciado. Para retirar sua pergunta, pressione 1-1 novamente. E por favor, aguarde enquanto compilamos as perguntas de Q&A. Ok. Neste momento, temos David Wright da Henry Investment Trust. Sua linha está aberta.
David Wright: Bom dia a todos. Bom dia. Eu os parabenizo por um trimestre surpreendentemente bom, dado o ambiente, e obrigado por aumentar o dividendo. Eu também os parabenizo por uma divulgação realmente notável e clara sobre sua situação tarifária; isso é apreciado. Judy, uma pergunta. Se você receber reembolsos de tarifas, qual é o tratamento tributário?
Judy Anderson: Seremos tributados sobre eles.
David Wright: Sim, certo. Então você teve uma dedução quando pagou a tarifa, e você tem renda quando recebe um reembolso.
Judy Anderson: Isso está correto. Foi parte do nosso custo de vendas no ano passado, e então quando recebermos um reembolso este ano, será um crédito em nosso custo de vendas, e teremos que pagar impostos sobre ele.
David Wright: Ok. Você pode dar alguma ideia da carga tarifária anualizada na taxa atual de 10%?
Thomas W. Florsheim: Bem, a 10%, se fosse 10% o ano todo, seria cerca de US$ 10 milhões extras além do que normalmente pagamos em tarifas, e essas tarifas normais estão embutidas, mas as tarifas na indústria de calçados são realmente altas em comparação com muitas outras categorias. O problema, David, é que a administração disse que sua intenção é que essas tarifas voltem para onde estavam sob o IEPA, e então torna o planejamento muito difícil, mas estamos assumindo que isso acontecerá.
Eles estão realizando essas investigações 301, que dizem que estarão concluídas até julho, e então saberemos qual será a taxa tarifária incremental sob a Seção 301 para os diferentes países de onde importamos sapatos. E então não é um quadro claro, é por isso que não queríamos realmente nos comprometer com onde as margens estarão este ano. Estamos felizes em responder a quaisquer perguntas adicionais sobre isso porque somos bem versados. Temos estudado isso.
David Wright: Bem, apenas em termos gerais, presumo que você esteja se comunicando de alguma forma através de um grupo comercial ou diretamente com, eu acho, o Departamento de Comércio. Alguém na administração realmente acha que a fabricação de sapatos voltará para a América?
Thomas W. Florsheim: Na verdade, temos um grupo comercial muito bom chamado FDRA, e eles têm realizado chamadas de conferência regulares sobre isso. E eles estão tentando conversar com a administração sobre exatamente o que você acabou de perguntar. Acho que eles estão cientes de que praticamente nenhum sapato – menos de 1% – é feito nos EUA, e esperamos realmente que as tarifas 301 sejam mais direcionadas do que essas tarifas IEPA ou as tarifas que eles têm atualmente sob a Seção 122, que são apenas 10% em geral, todos os países, em todos os produtos.
Faria sentido ter isso mais direcionado em nossa opinião, e estamos tentando transmitir essa mensagem à administração. Mas não sabemos se essas tarifas 301 serão feitas de forma mais estratégica.
David Wright: Ok. Tenho apenas mais algumas. Parece que seus aumentos de preço foram bem absorvidos porque é isso que os resultados sugerem. Essa seria também a sua observação?
Thomas W. Florsheim: Aumentamos nossos preços em 10% em 1º de julho, então isso não cobre realmente o que estávamos pagando em tarifas IEPA. Isso cobre – no momento, a tarifa extra é de 10%, então isso está parecendo melhor. E então nossas margens voltaram um pouco. Ainda estamos abaixo de onde estávamos nos últimos anos antes das tarifas, e temos realmente observado o lado das despesas do negócio.
John W. Florsheim: A outra coisa que está acontecendo, David – é o John – é que nosso estoque está bem limpo. No ano passado, tivemos algum estoque pesado de liquidação em algumas marcas, e isso foi limpo, e isso ajuda da perspectiva geral do mercado de atacado.
Thomas W. Florsheim: Esse é um ponto muito bom. Isso definitivamente contribui para isso, e impacta positivamente tanto nossas margens de atacado quanto nossas margens de varejo. E também temos estoques mais limpos na Austrália, o que ajuda nossas margens lá.
David Wright: Ok. E então a última seria sobre SG&A. Quero dizer
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"Os lucros brutos consolidados foram de 44,2% das vendas líquidas em comparação com 44,6% das vendas líquidas no ano passado. Os lucros das operações foram de US$ 7,5 milhões para o trimestre, um aumento de 7% em relação a US$ 7 milhões em 2025. Os lucros líquidos totalizaram US$ 6,1 milhões, um aumento de 10% em relação a US$ 5,5 milhões no ano passado. Os lucros por ação diluídos foram de US$ 0,64 em 2026, em comparação com US$ 0,57 no ano anterior. As vendas líquidas em nosso segmento atacadista da América do Norte totalizaram US$ 53,6 milhões para o trimestre, uma queda de 1% em relação a US$ 54,3 milhões no ano passado. As vendas da Florsheim aumentaram, mas o aumento foi mais do que compensado pela menor venda das marcas Stacy Adams e BOGS. As vendas da Nunn Bush foram estáveis no trimestre."
Weyco (WEYS) está navegando em um ambiente tarifário brutal com disciplina operacional impressionante. O crescimento de 7% nos lucros operacionais, apesar das vendas estáveis, demonstra cortes eficazes de custos e uma mudança bem-sucedida para lucros maiores e comércio eletrônico de preço integral. O potencial de reembolso de tarifas de IEPA de US$ 18,6 milhões é um impulso de liquidez maciço, representando quase 20% de sua posição de caixa atual. No entanto, o mercado está precificando mal o risco regulatório; a admissão da administração de que as investigações da Seção 301 podem levar a tarifas mais altas e direcionadas sugere que a narrativa do "alívio tarifário" é prematura.
Referimo-nos ao trecho intitulado Fatores de Risco em nosso relatório anual mais recente no Formulário 10-K, que fornece uma discussão sobre fatores e riscos importantes que podem causar nossos resultados reais a diferir materialmente de nossas projeções. Esses fatores de risco são incorporados aqui por referência. Eles incluem, em parte, o impacto incerto das políticas de comércio e tarifas dos EUA, que permanecem altamente dinâmicos e imprevisíveis; o impacto da inflação em nossos custos e na demanda do consumidor por nossos produtos; taxas de juros mais altas; e outros fatores macroeconômicos que podem causar uma desaceleração ou contração nas economias dos EUA ou australianas. As vendas líquidas totais para 2026 foram de US$ 68 milhões, estáveis em comparação com 2025.
"O aumento se deveu à valorização do dólar australiano em relação ao dólar americano, uma vez que as vendas líquidas da Florsheim Australia em moeda local foram estáveis no trimestre. Os lucros brutos da Florsheim Australia como porcentagem das vendas líquidas foram de 62,9% e 62,7% em 2026 e 2025, respectivamente, e suas perdas operacionais trimestrais totalizaram US$ 200.000 em ambos os períodos. Em fevereiro de 2025, os EUA impuseram tarifas recíprocas e retaliatórias sobre certos bens importados sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, também conhecida como IEPA. Pagamos um total de aproximadamente US$ 9.198 milhões em tarifas de IEPA em 2025 e 2026. As tarifas de IEPA aumentaram o custo de nossos produtos em 19% a 50%, resultando em compressão da margem bruta. Em 20/02/2026, a Suprema Corte dos EUA"
Os lucros brutos atacadistas como porcentagem das vendas líquidas foram de 38,7% e 39,4% em 2026 e 2025, respectivamente. As margens brutas continuaram a ser impactadas negativamente por tarifas incrementais, parcialmente compensadas por aumentos de preços de venda implementados na segunda metade do ano passado. As despesas de venda e administrativas atacadistas totalizaram US$ 13,8 milhões, ou 26% das vendas líquidas, em comparação com US$ 14,8 milhões, ou 27% das vendas líquidas, no ano passado. A diminuição em 2026 se deveu principalmente a menores custos de pessoal. Os lucros operacionais atacadistas totalizaram US$ 7 milhões para o trimestre, um aumento de 5% em relação a US$ 6,6 milhões em 2025, principalmente devido à redução das despesas de venda e administrativas.
As vendas líquidas em nosso segmento de varejo totalizaram US$ 8,8 milhões para o trimestre, um aumento de 2% em relação a US$ 8,7 milhões em 2025 devido ao aumento das vendas de nossos negócios de comércio eletrônico. Os lucros brutos do varejo como porcentagem das vendas líquidas foram de 66,1% e 66,6% em 2026 e 2025, respectivamente. Os lucros operacionais do varejo totalizaram US$ 800.000 para o trimestre em comparação com US$ 600.000 no ano passado. Nossas outras operações consistem em nossos negócios de varejo e atacado na Austrália e na África do Sul, coletivamente referidos como Florsheim Australia. As vendas líquidas da Florsheim Australia foram de US$ 5,6 milhões no trimestre, um aumento de 10% em relação a US$ 5,1 milhões em 2025.
"Também tivemos US$ 600.000 em despesas de capital. Estimamos que as despesas de capital anuais em 2026 estejam entre US$ 2 milhões e US$ 3 milhões. Em 05/05/2026, nosso Conselho de Administração declarou um dividendo em dinheiro de US$ 0,28 por ação para todos os acionistas em registro em 19/05/2026, pagável em 30/06/2026. Isso representa um aumento de 4% em relação à taxa de dividendo trimestral anterior de US$ 0,27. Agora gostaria de passar a palavra a Thomas W. Florsheim, chairman e CEO."
decidiu que a IEPA não autorizou o presidente a impor tarifas, declarando as tarifas de IEPA inválidas. Em abril de 2026, o Escritório de Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA, ou CBP, iniciou um processo gradual para aceitar reivindicações para potenciais reembolsos de tarifas de IEPA previamente pagas. O processo de reembolso foi formalmente aberto em 20/04/2026, e nessa data, apresentamos reivindicações abrangendo nossas entradas da fase um no valor de US$ 18,6 milhões. O cronograma para apresentar reivindicações relacionadas às nossas entradas da fase dois no valor de US$ 1,2 milhão ainda não foi estabelecido. O cronograma e o valor de quaisquer recuperações permanecem incertos e sujeitos à execução pelo CBP.
Seguindo a decisão da Suprema Corte, o presidente anunciou a implementação de uma nova tarifa geral sob uma autoridade estatutária separada atualmente definida em 10%, embora o escopo e a taxa permaneçam sujeitos a alterações. As políticas comerciais dos EUA continuam a evoluir e permanecem imprevisíveis, criando incerteza de margem bruta de curto prazo. Temos estratégias de mitigação em vigor e continuaremos a ajustar conforme apropriado em resposta a futuros desenvolvimentos de políticas. Em 31/12/2026, nosso dinheiro e títulos negociáveis totalizaram US$ 93,9 milhões, e não tínhamos dívidas pendentes em nossa linha de crédito rotativa de US$ 40 milhões. Durante os primeiros três meses de 2026, geramos US$ 17,4 milhões em caixa das operações e utilizamos fundos para pagar US$ 23,9 milhões em dividendos.
"As vendas no varejo da Stacy Adams têm sido sólidas; no entanto, os varejistas não estão investindo em sapatos sociais da moda como no passado. Isso é especialmente verdadeiro nos canais de lojas de departamento e calçados familiares. Estamos focados em diversificar o sortimento de produtos da Stacy Adams para ser menos centrado em sapatos sociais, com ofertas mais casuais que se alinhem com o estilo de vida de hoje. Nossa marca BOGS caiu 11% no trimestre."
**Thomas W. Florsheim:** Obrigado, Judy, e bom dia a todos. Nossas vendas totais da empresa foram estáveis no trimestre, com as vendas do segmento atacadista em queda de 1%. Dada a incerteza no ambiente econômico, acreditamos que estamos mantendo nossa posição em nossos segmentos de mercado competitivos, com a Florsheim continuando sua forte performance. Nosso negócio legado, que inclui Florsheim, Nunn Bush e Stacy Adams, foi estável no trimestre. A divisão Florsheim aumentou 5%, impulsionada por fortes vendas na categoria de calçados sociais tradicionais. Como discutido em conferências anteriores, embora o mercado geral de calçados sociais esteja em tendência de queda ao longo do tempo, a Florsheim continua a ganhar participação de mercado. Os varejistas veem a marca como a escolha preferida para atender à demanda do consumidor nesta categoria.
Do ponto de vista do design, continuamos a investir no desenvolvimento de novos conceitos de calçados e acreditamos que podemos aproveitar o legado da Florsheim para expandir nossa penetração em calçados híbridos e casuais. Estamos fazendo progressos constantes em ambas as categorias e estamos confiantes em nossas perspectivas de crescimento a longo prazo. Nunn Bush foi estável no trimestre. Acreditamos que a marca está bem posicionada como uma opção de valor líder em calçados casuais de conforto e calçados sociais de conforto em uma economia onde muitos consumidores estão se sentindo pressionados a cobrir despesas diárias. No mercado atual, a maior competição vem de calçados de marca própria que os varejistas importam para buscar margens mais altas. A Nunn Bush oferece uma alternativa atraente com um nome de marca confiável, tecnologia de conforto comprovada, preços competitivos e estoque disponível que os parceiros de varejo podem usar para corresponder à demanda. A divisão Stacy Adams caiu 9% no trimestre.
"As vendas líquidas em nosso segmento de varejo aumentaram 2% no trimestre, impulsionadas por fortes vendas de comércio eletrônico da Florsheim. Em 2025, ainda estávamos trabalhando no excesso de estoque em várias áreas de nosso portfólio de marcas. Este ano, tivemos menos estoque de liquidação para vender em nossos sites, resultando em margens maiores na web, pois vendemos mais calçados de preço integral. Continuamos a investir em nossa plataforma de comércio eletrônico para melhor mostrar nossas marcas e impulsionar o crescimento de longo prazo das vendas diretas ao consumidor. As vendas líquidas da Florsheim Australia foram de 10% no trimestre, mas estáveis em moeda local. Os consumidores nesses mercados, incluindo Austrália, Nova Zelândia, África do Sul e outros países do Pacífico, estão enfrentando muitas das mesmas pressões que na América do Norte."
Esperamos um forte segundo semestre do ano, pois o clima frio e a precipitação do inverno passado no Meio-Oeste e na Costa Leste ajudaram a limpar o excesso de estoque de botas de inverno. Também estamos encorajados com o lançamento de novos calçados de primavera menos isolados, que estão vendendo bem e abrindo caminho para um negócio BOGS mais anual. Nesta primavera, a BOGS implementou um reset de marketing focado em contar histórias com ênfase na autenticidade do usuário e no uso do mundo real dos produtos da marca. A campanha destaca o que diferencia a BOGS do ponto de vista do desempenho e está sendo apresentada em vários canais, incluindo mídia social, bem como streaming no YouTube.
"A diminuição do estoque se deveu ao tempo, e espera-se que nossos estoques voltem para a faixa de US$ 60 milhões a US$ 70 milhões à medida que avançamos no ano. Isso conclui nossas declarações formais. Obrigado pelo seu interesse na Weyco Group, Inc., e agora gostaria de passar a palavra a Thomas W. Florsheim, chairman e CEO."
Como resultado, as vendas permanecem um tanto fracas. Estamos focados em manter os custos sob controle enquanto trabalhamos para retornar a uma trajetória de crescimento. Nossas margens brutas totais foram de 44,2% no trimestre. Nossas margens do primeiro trimestre estão em baixa de aproximadamente 50 pontos básicos em comparação com o mesmo período de 2025. Com toda a incerteza remanescente em torno das tarifas, é difícil saber como a imagem da margem se desenrolará para o restante do ano. Nossos estoques em 31/12/2026 totalizaram US$ 50,5 milhões em comparação com US$ 65,9 milhões em 31/12/2025. Nossos estoques também estão em baixa de cerca de US$ 18 milhões em relação a 31 de março do ano passado.
"**David Wright:** Bom dia a todos. Bom dia. Elogio a vocês por um trimestre surpreendentemente bom, dadas as circunstâncias, e obrigado por aumentar o dividendo. Também elogio a vocês por uma divulgação clara e excelente sobre sua situação tarifária; isso é apreciado. Judy, uma pergunta. Se você receber reembolsos de tarifas, qual é o tratamento fiscal?"
**Operator:** Obrigado. E, portanto, neste momento, conduziremos a sessão de perguntas e respostas. Como lembrete, para fazer uma pergunta, você precisará pressionar 1-1 no seu telefone e aguardar o anúncio do seu nome. Para retirar sua pergunta, por favor, pressione 1-1 novamente. E, por favor, aguarde enquanto compilamos as perguntas e respostas. Ok. Neste momento, temos David Wright do Henry Investment Trust. Sua linha está agora aberta.
"**David Wright:** Sim, certo. Então você teve uma dedução quando pagou a tarifa e terá renda quando receber um reembolso."
**Judy Anderson:** Seremos tributados sobre eles.
**Judy Anderson:** Isso está correto. Fazia parte do nosso custo das vendas no ano passado, e, portanto, quando recebermos um reembolso este ano, será um crédito em nosso custo das vendas e teremos que pagar impostos sobre ele.
**Thomas W. Florsheim:** Bem, a 10%, se fosse 10% o ano todo, seria cerca de US$ 10 milhões a mais do que normalmente pagamos em tarifas, e essas tarifas normais estão embutidas, mas as tarifas na indústria de calçados são realmente altas em comparação com muitas outras categorias. O problema é que a administração disse que pretende elevar essas tarifas de volta ao nível do IEPA, e, portanto, torna o planejamento muito difícil, mas estamos assumindo que isso acontecerá.
**David Wright:** Ok. Você pode dar uma ideia do tamanho do fardo tarifário anualizado na taxa atual de 10%?