Por Que a Austrália Não Está Já a Racionar Combustível?

Por Que a Austrália Não Está Já a Racionar Combustível?

Escrito por 'Fast Eddy' via 'The World according to Fast Eddy' substack,

Sou um Trader de Combustíveis Atacado Australiano

Uma explicação de um insider sobre o que está a acontecer...

O comentário abaixo foi retirado de um post do Reddit.

Para além dos problemas que já levantei em artigos anteriores Como é que o Irão está a Bloquear e a Minar Hormuz? E assim começa...., a questão que estou a colocar depois de ler esta análise é:

Por Que a Austrália Não Está Já a Racionar Combustível?

Sou o homem de preços, vendas e negociação numa das importadoras de combustível da Austrália. Foram duas semanas insanas no front de negociação e abastecimento, mas agora é fim de semana e o meu cérebro ainda está ligado a funcionar a 150%.

O meu parceiro perguntou-me ontem em detalhe para explicar a situação geral. Achei que ia partilhar o meu conhecimento aqui e estou disponível para responder a perguntas. Responderei quando puder ao longo deste fim de semana!

Nota que não temos nenhum site de retalho, pelo que não posso realmente falar sobre combustível de retalho. Também obviamente não posso partilhar nada de proprietário.

1. O combustível australiano é importado em 90% atualmente, principalmente da Ásia.

Os refinadores asiáticos são mais competitivos e têm economias de escala que competem com os refinadores australianos, razão pela qual a maioria deles encerrou. A Austrália não tem cumprido, há mais de uma década, o buffer internacionalmente acordado de 90 dias de reservas de combustível no país, temos aproximadamente 32 dias de stock. Este é o erro tanto do governo Trabalhista como do Liberal no passado. Nota: é fácil armazenar petróleo bruto, mas muito mais difícil armazenar produtos refinados como gasóleo e gasolina, são inflamáveis e deterioram-se após alguns meses a ficar num tanque. É muito caro construir novos tanques de armazenamento, razão pela qual nenhum investidor comercial o está a fazer - é por isso que importamos tanta produção de petróleo.

2. Nem todos os petróleos brutos são iguais.

Os refinadores asiáticos estão preparados para refinar petróleo bruto médio e ácido (engenheiros químicos mais experientes, ou Google, podem dar mais informações sobre os intervalos de API e Gravidade dos tipos de petróleo bruto). Este é produzido principalmente pelo Médio Oriente. É muito difícil substituir este petróleo bruto para os refinadores num curto espaço de tempo. Portanto, não importa quantos barris o EUA liberta dos seus estoques de petróleo bruto, pois este é um "petróleo bruto doce e leve" (e é proibitivamente caro no componente de frete oceânico). Os refinadores asiáticos têm estado a cancelar contratos e governos como Tailândia e China estão a banir exportações de gasóleo e gasolina para manter estes combustíveis críticos nos seus próprios países. Portanto, tornou-se muito caro obter cargas alternativas para abastecer a Austrália (algo chamado MOPS Premia disparou. Também o fez a backwardation).

A melhor análise que estou a ler é que assim que a hidrovia do Médio Oriente (Estreito de Ormuz) se abrir, ainda levará 1,5 a 2 meses para que os refinadores asiáticos voltem a funcionar a plena capacidade.

Ed: A Austrália - e, tenho a certeza, a maioria dos países - não tem combustível armazenado que dure tanto tempo, mesmo com racionamento.

A indústria de mineração crítica na Austrália funciona a gasóleo...

Se esta situação não for urgentemente resolvida, em breve seremos homens mortos a caminhar.

Entretanto, o mundo senta-se de mãos atadas a assistir e a recusar-se a agir.

Estou sozinho a pensar que há algo de errado com este quadro?

Nota que não se pode simplesmente desligar um refinador, estas coisas são concebidas para funcionar 24 horas por dia, 7 dias por semana. Desligar completamente coloca o equipamento em sério risco de danos, pelo que os refinadores estão a optar por funcionar a, digamos, 50% da capacidade para adiar o esgotamento do crude oil feedstock e não danificar o equipamento do refinador.

3. Embora o petróleo Brent tenha passado de, digamos, 70 para 100 USD/barril (isto é, aproximadamente 40%), os produtos refinados como gasóleo, gasolina e combustível de aviação aumentaram muito mais relativamente falando.

Isto deve-se principalmente aos problemas regionais de oferta e procura que estão a ser sentidos na Ásia. Nota que o combustível australiano é aproximadamente precificado como combustível de Singapura + frete oceânico + custos locais. Portanto, não se pode simplesmente tomar o aumento do petróleo Brent (o tipo principal de petróleo bruto) e assumir que esse é o aumento do custo do combustível que se compra. Parece que o gasóleo enfrenta restrições de oferta muito piores em comparação com a gasolina (e o combustível de aviação ainda pior do que isso). Vou colocar um artigo excelente no final sobre porque é que o combustível de aviação está a disparar tanto (é um artigo gratuito no substack)

4. Gasóleo a nível regional australiano. Todas as grandes empresas petrolíferas (Mobil, BP, Ampol, etc.) estão compreensivelmente a reter os seus próprios produtos para continuar a abastecer as suas próprias estações de retalho (pelo menos era este o caso na semana passada).

Pararam de vender no mercado grossista. As grandes empresas petrolíferas saíram, há anos, da região da Austrália e dos serviços de entrega a quintas, etc. As empresas grossistas independentes preencheram esta lacuna. Não importam o seu próprio combustível, mas compram no mercado spot grossista (onde eu vendo para eles) e, portanto, geralmente não têm garantias de fornecimento a longo prazo da BP, Ampol, etc. Dado que a região da Austrália ainda funciona com combustível diesel para toda a agricultura, transporte de alimentos, etc., é por isso que se ouve a região da Austrália a ter uma crise de combustível mais do que as cidades. É por isso que acredito que a eletrificação das principais cadeias de abastecimento de transporte é fundamental para o futuro da Austrália. Portanto, para Chris Bowen, o nosso Ministro da Energia, a dizer que está a trabalhar com as grandes empresas para garantir mais gasóleo que seja dedicado/priorizado para as comunidades regionais, não sei como o governo vai conseguir fazer isso praticamente (limites de preços? Volume alocado com alguma espécie de preço fixo mandatário do governo? Quem sabe como vai funcionar, mas soa bem num discurso).

5. Conclusão/pensamentos genéricos

Esta situação não está a ser resolvida em breve, infelizmente. Existe um ditado na negociação de commodities - "os preços elevados curam os preços elevados e os preços baixos curam os preços baixos". Quando o preço dispara, a procura diminui sempre que possível ou o fornecimento aumenta. Quando há preços super baixos, o fornecimento diminui, pois os fornecedores não conseguem manter-se em negócios a vender a esses preços baixos. Nesta situação atual de preços elevados, o fornecimento não pode aumentar agora, pelo que o único alavancagem é reduzir a procura. Se o governo mantiver os preços baixos, a procura manter-se-á, não haverá mais fornecimento a entrar na Austrália e acabará por ficar sem combustível.

Nenhuma destas é uma boa situação, mas ficar sem combustível é provavelmente pior do que ter algum combustível a um preço elevado, o que teoricamente destrói alguma procura flexível.

Tyler Durden
Qui, 19/03/2026 - 22:40