Por que Muitos Estão Perdendo Milhares na Aposentadoria por Causa de Fundos 401(k)

Principais pontos
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Mais da metade dos planos 401(k) de 2009 a 2013 ofereceram aos consumidores pelo menos uma opção de fundo de investimento que compartilhava receita com o administrador do plano, constatou um estudo de 2025.
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Esses planos tinham custos ocultos mais altos, que podem se acumular em milhares de dólares em valor perdido até a hora da sua aposentadoria.
Você realmente sabe como seu plano 401(k) está investido? Se não, você pode estar colocando seu dinheiro em fundos mútuos mais caros e nem saber, sugere uma nova pesquisa.
Pesquisadores analisaram os 1.000 maiores planos 401(k) entre 2009 e 2013—os únicos anos em que o Departamento de Trabalho exigiu a divulgação pública detalhada de como os administradores do plano são pagos. Eles descobriram que muitos planos incluem opções de investimento que compartilham receita com os administradores, criando incentivos que podem trabalhar contra os melhores interesses dos poupadores.
"[É] um problema significativo se os funcionários não entenderem os custos de suas opções de investimento", disse Clemens Sialm, professor de finanças na Universidade de Texas em Austin e um dos autores do estudo. "O resultado é que você pode estar pagando mais do que percebe por retornos mais fracos."
O Que Os Pesquisadores Descobriram
Os pesquisadores descobriram que o plano 401(k) médio oferecia cerca de 22 opções de investimento diferentes para o participante típico, com essas opções de fundo vindo de uma média de sete empresas diferentes. Cerca de 40% dos investimentos disponíveis estavam afiliados ao provedor 401(k), ou "administrador de registros", e os 60% restantes dos fundos eram de terceiros.
Cerca de metade (54%) dos planos tinham pelo menos uma opção de fundo de investimento que compartilhava receita com o administrador de registros, enquanto os fundos que compartilhavam receita eram 60% mais propensos do que os fundos que não compartilhavam receita a serem adicionados a um cardápio de opções de um determinado plano. Eles também eram menos propensos a serem removidos depois de terem sido adicionados.
Em resumo, os pesquisadores descobriram que os administradores de planos 401(k) são mais propensos a escolher fundos que pagam a eles mais do que apenas as taxas tradicionais. Embora isso não seja surpreendente, os fundos que compartilhavam receita frequentemente não compensavam esses custos ocultos mais altos com taxas iniciais mais baixas e não forneciam retornos melhores do que a média para compensar o elemento de compartilhamento de receita de seus fundos, constatou o estudo.
Isso significa que, sem saber, você pode ter seu dinheiro investido em um fundo que oferece retornos mais baixos do que você estaria obtendo de outra forma.
Como Isso Pode Ser Corrigido?
Sialm disse que "não é muito útil" para as empresas revelarem os termos dos planos em longos documentos de políticas, onde os funcionários têm pouca probabilidade de lê-los. Em vez disso, ele disse, os empregadores devem explicar essas opções 401(k) de forma clara e em linguagem simples. E os funcionários devem pressionar por mais transparência, ele acrescentou.