ความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งที่สุดของฉันสำหรับ AEM คือการที่บริษัทกำลังได้รับประโยชน์อย่างมากจากแรงเหวี่ยงเชิงปฏิบัติการจากราคาทองคำที่สูงผ่านการควบคุมต้นทุนที่เหนือกว่าและการเพิ่มผลผลิต อัตรากำไรสุทธิพุ่งขึ้นสู่ 37.47% ซึ่งหมายความว่าบริษัทได้รับกำไรมากกว่าหนึ่งในสามของทุกดอลลาร์ที่ขายได้ ซึ่งเป็นประสิทธิภาพที่หายากสำหรับบริษัทเหมืองแร่ที่ยังคงอยู่แม้ราคาทองคำจะลดลงเล็กน้อย EPS TTM พุ่งขึ้นสู่ $8.86 จากต่ำกว่า $3 ต่อปีที่ผ่านมา ซึ่งพิสูจน์ว่าการเติบโตของผลกำไรเป็นจริงและเร่งตัวขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นที่ 71.95% เน้นย้ำถึงอำนาจในการกำหนดราคาของผลผลิต โดยวางตำแหน่ง AEM ให้เหนือกว่าคู่แข่งในการรอลียืดเยื้อของทองคำ
ดิฉันมีความเชื่อมั่นในกรณีที่แย่ที่สุดอย่างมากว่า AEM ยังคงเป็นตัวเล่นทองที่มีหนี้สิน ซึ่งมีความเสี่ยงต่อการลดลงของสินค้าโภคภัณฑ์ โดยที่มีเงินสำรองบาง ๆ อาจขยายผลกระทบด้านลบได้ อัตราส่วน P/E TTM อยู่ที่ 24.2 ซึ่งไม่ถือว่าถูกสำหรับบริษัทเหมืองแร่ที่มีลักษณะเป็นวัฏจักร ดังนั้นการลดลงของราคาทองคำใด ๆ อาจทำให้ค่าตัวคูณลดลงอย่างรวดเร็วตามที่ได้เห็นในวัฏจักรที่ผ่านมา อัตราส่วน P/B ลดลงเหลือ 3.45 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจสงสัยแล้วว่าการเติบโตของมูลค่าตามบัญชีจะเกิดขึ้นท่ามกลางความต้องการการลงทุนสินทรัพย์ถาวร ความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยปิดต่ำกว่า $115 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนแอลงหากมาตรการป้องกันความเสี่ยงระดับมาโคร เช่น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อหมดไป