ต้นทุนแรงงานและการเติบโตของค่าจ้างในสหรัฐอเมริกา

เกิดอะไรขึ้น: การเติบโตของค่าจ้างสำหรับตำแหน่งประจำ (salaried roles) แซงหน้าตำแหน่งรายชั่วโมง โดยเพิ่มขึ้น 2.9% จาก Q1 2025 ถึง Q1 2026 เทียบกับ 1.7% สำหรับตำแหน่งรายชั่วโมง ในขณะเดียวกัน การเติบโตของผลิตภาพแรงงานสหรัฐฯ ใน Q1 2026 ต่ำกว่าการคาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.8% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5% อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ต้นทุนแรงงานเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ใน Q1 โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของสวัสดิการ 3.2% ในขณะที่การเติบโตของค่าจ้างอยู่ในระดับปานกลางที่ 0.7%

ผลกระทบต่อตลาด: ความแตกต่างในการเติบโตของค่าจ้างอาจส่งผลกระทบต่อบริษัทที่มีสัดส่วนพนักงานประจำสูงกว่า เช่น บริษัทเทคโนโลยีและบริการวิชาชีพ ซึ่งจะส่งผลดีต่อต้นทุนแรงงานของพวกเขา การเติบโตของผลิตภาพที่ช้าลงอาจเป็นอุปสรรคต่ออัตรากำไรของบริษัทที่พึ่งพาแรงงานเป็นอย่างมาก เช่น ภาคการผลิตและค้าปลีก การเพิ่มขึ้นของต้นทุนแรงงาน ประกอบกับการเติบโตของค่าจ้างในระดับปานกลาง อาจนำไปสู่การประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับผลกำไรของบริษัทใหม่

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป: นักลงทุนควรติดตามรายงานผลประกอบการ Q1 2026 ที่กำลังจะมาถึงจากบริษัทใหญ่ๆ เพื่อประเมินผลกระทบของพลวัตต้นทุนแรงงานต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของพวกเขา นอกจากนี้ การเปิดเผยดัชนีต้นทุนแรงงาน (ECI) ครั้งต่อไปในเดือนกรกฎาคม 2026 จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มต้นทุนแรงงาน ในขณะที่ข้อมูลผลิตภาพจากกระทรวงแรงงานในเดือนสิงหาคม 2026 จะให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับการเติบโตของผลิตภาพ