3 บริษัทสร้างความมั่งคั่งจากวัคซีน COVID แต่มีเพียงบริษัทเดียวที่มีแผนการสำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป

-
Moderna (MRNA) สร้างรายได้ 1.944 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2568 (ลดลง 39.2% YoY) พร้อมกับผลขาดทุนสุทธิเป็นลบ 2.822 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และกระแสเงินสดอิสระเป็นลบ 2.065 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมกับยุติข้อพิพาทสิทธิบัตรมูลค่า 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ซื้อขายสูงกว่าเป้าหมายฉันทามติของ Wall Street ที่ 43.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ 13.6% Novavax (NVAX) รายงานผลกำไรที่มี EPS 0.11 เทียบกับประมาณการเป็นลบ 0.42 และรายได้ 147.14 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (เพิ่มขึ้น 66.6% YoY) ซึ่งขับเคลื่อนอย่างมากจากการเป็นพันธมิตรกับ Sanofi แม้ว่าจะมีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบและความผันผวนสูง (beta 2.63) BioNTech (BNTX) รายงานการเติบโตของรายได้ในปี 2568 เป็นบวก 4.3% เป็น 2.87 พันล้านยูโร พร้อมเงินสด 17.2 พันล้านยูโร และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 403 ล้านยูโร โดยมีนักวิเคราะห์ซื้อ 14 รายและเป้าหมายฉันทามติที่ 130.72 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ถึง upside 52.4% จากราคาปัจจุบัน
-
การบูมของวัคซีน COVID-19 สร้างรูปแบบรายได้ที่ไม่ยั่งยืนสำหรับทั้งสามบริษัท บังคับให้ Moderna และ BioNTech มุ่งเน้นไปที่มะเร็งในขณะที่ Novavax พึ่งพาการเป็นพันธมิตรเพื่อความอยู่รอด โดยมีเพียง BioNTech ที่อยู่ในตำแหน่งที่จะสามารถจัดหาเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนผ่านระยะยาวที่ได้รับการสนับสนุนจากงบดุลที่แข็งแกร่งและขอบเขตของ pipeline
-
การศึกษาล่าสุดระบุพฤติกรรมเพียงอย่างเดียวที่เพิ่มการออมบำนาญของชาวอเมริกันเป็นสองเท่า และเปลี่ยนการเกษียณจากความฝันให้กลายเป็นความจริง อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี่
การบูมของวัคซีน COVID-19 สร้างความมั่งคั่งอย่างรวดเร็ว—และทำลายมันอย่างรวดเร็วเช่นกัน Moderna (NASDAQ: MRNA) ลดลง 58.2% ในห้าปี BioNTech (NASDAQ: BNTX) ลดลง 10.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในช่วงระบาดใหญ่ Novavax (NASDAQ: NVAX) สูญเสีย 95.3% ในห้าปี คำถามหลักสำหรับนักลงทุนทุกคนที่ถือครองหรือพิจารณาชื่อเหล่านี้: บริษัทใดมีแผนที่น่าเชื่อถือและสามารถดำเนินการได้สำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป?
Moderna เป็นหุ้น healthcare ขนาดใหญ่ที่ทำผลตอบแทนได้ดีที่สุดในปีนี้ เพิ่มขึ้น 67.7% YTD และ 58.9% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นั่นคือโมเมนตัมที่แท้จริง ปัญหาคือมีอะไรอยู่เบื้องหลัง
รายได้ทั้งปี 2568 อยู่ที่ 1.944 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 39.23% เมื่อเทียบปีต่อปี ผลขาดทุนสุทธิคือ 2.822 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 2.065 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นลบ บริษัทเพิ่งยุติข้อพิพาทสิทธิบัตรครั้งใหญ่เป็นมูลค่า 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีเงิน 950 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ต้องชำระล่วงหน้า ซึ่งเคลียร์ภาระ IP แต่สร้างความเสียหายอย่างมากต่อสถานะเงินสดที่ต้องดึงเงิน 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากวงเงินสินเชื่อ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ การจัดการคาดการณ์เงินสดสิ้นปีอยู่ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถึง 6.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยสมมติว่ารายได้จะเติบโต 10%
อ่าน: ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมเดียวเพิ่มการออมของชาวอเมริกันและเพิ่มการเกษียณอายุ
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ออกจะประเมินปริมาณเงินที่พวกเขาต้องการเพื่อเกษียณอายุต่ำเกินไป และประเมินว่าพวกเขาสามารถเตรียมพร้อมได้มากเกินไป แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีพฤติกรรมหนึ่งอย่างมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของผู้ที่ไม่มี
pipeline มีความทะเยอทะยาน: วัคซีน flu-COVID ที่อยู่ภายใต้การทบทวน EMA วัคซีนมะเร็งส่วนบุคคลที่พัฒนาขึ้นกับ Merck แสดงให้เห็นถึงการลดลง 49% ของการกลับเป็นซ้ำหรือการเสียชีวิตเมื่อเทียบกับ Keytruda อย่างเดียวในผู้ป่วยมะเร็งผิวหนัง และวัคซีน norovirus เสร็จสิ้นการลงทะเบียนระยะที่ 3 แต่ FDA ปฏิเสธที่จะดำเนินการกับวัคซีน flu เดี่ยว และ EPS ล่วงหน้ายังคงเป็นลบ 7.10 ดอลลาร์สหรัฐฯ ฉันทามติของ Wall Street คือ 18 Hold, three Sells และเพียง three Buys โดยมีเป้าหมายนักวิเคราะห์ที่ 43.75 ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับราคาปัจจุบันที่ 49.69 ดอลลาร์สหรัฐฯ หุ้นได้กำหนดการฟื้นตัวแล้วซึ่งยังไม่สามารถส่งมอบผลประกอบการได้
Novavax เป็นบริษัทเดียวในบรรดาบริษัททั้งสามที่ทำกำไรในปัจจุบัน ไตรมาสล่าสุดรายงาน EPS ที่ 0.11 ดอลลาร์สหรัฐฯ สูงกว่าประมาณการเป็นลบ 0.42 ดอลลาร์สหรัฐฯ 126.15% และรายได้เพิ่มขึ้น 66.61% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 147.14 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งขับเคลื่อนอย่างมากจากการเป็นพันธมิตรกับ Sanofi ซึ่งมีส่วนร่วม 98 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากจำนวนนั้นทั้งหมด
เทคโนโลยีเป็นเรื่องจริง Novavax's Matrix-M adjuvant ได้รับสิทธิ์ในการใช้งานจาก Pfizer เป็นจำนวนเงินสูงสุด 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากการชำระเงินล่วงหน้า 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ วัคซีน R21 มาลาเรียของบริษัทมีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 80% โดยมีการขาย 30 ล้านโดส อัพหน้า EPS คือ 2.46 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวเลขกำไรล่วงหน้าที่เป็นบวกเพียงตัวเดียวในกลุ่มนี้
ความเสี่ยงเป็นเรื่องยากที่จะมองข้าม ส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นลบ 127.753 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บริษัทพึ่งพาการคาดการณ์ของ Sanofi และสถาบันซีรั่มแห่งอินเดียสำหรับการผลิต Beta ของบริษัทคือ 2.63 ซึ่งเป็นความผันผวนมากที่สุดในบรรดาบริษัททั้งสาม Wall Street แบ่งออกอย่างลึกซึ้ง: five Buys แต่ two Strong Sells และ on Sell ราคาเป้าหมายห้าปีแบบหมีคือ 7.10 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่ำกว่าที่หุ้นซื้อขายอยู่ในปัจจุบัน Novavax มีชีวิตรอด แม้ว่าเส้นทางสู่การเติบโตที่ยั่งยืนนอกเหนือจากการเป็นพันธมิตรในปัจจุบันยังคงไม่ชัดเจน
BioNTech ลดลง 10.3% ในปีนี้จนถึงปัจจุบัน และลดลง 22.5% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 124 การตั้งค่าพื้นฐานแตกต่างจากราคาที่ซื้อขายล่าสุด
BioNTech มีเงินสด 17.2 พันล้านยูโร (ประมาณ 19.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) และส่วนของผู้ถือหุ้น 17.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ($19.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 403 ล้านยูโร ($456 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ในปี 2568 ทำให้มีฐานรายได้เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนไปสู่มะเร็ง Full-year 2025 revenue เติบโต 4.3% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 2.87 พันล้านยูโร (ประมาณ 3.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) เป็นเพียงบริษัทเดียวในบรรดาบริษัททั้งสามที่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้
pipeline ด้านมะเร็งเป็นข้อโต้แย้งที่แท้จริง Pumitamig มีการทดลองระยะที่ 3 ทั่วโลก 8 รายการที่วางแผนไว้ภายในสิ้นปี 2569 ร่วมกับ Bristol Myers Squibb ในกว่า 10 ชนิดของเนื้องอก การส่ง BLA สำหรับ trastuzumab pamirtecan ใน endometrial cancer ที่มี HER2 เป็นบวกมีแผนไว้สำหรับปี 2566 ความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ตามมา: 14 Buys, zero Sells โดยมีเป้าหมายฉันทามติที่ 130.72 ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับราคาปัจจุบันที่ 85.86 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็น upside ที่สำคัญจากนักวิเคราะห์ที่ไม่ค่อยใจกว้างต่อชื่อ biotech หลัง COVID
การลาออกของผู้ก่อตั้งเป็นความเสี่ยงที่แท้จริง Ugur Sahin และ Ozlem Tureci กำลังจะออกจากตำแหน่งภายในสิ้นปี 2566 เพื่อนำ venture mRNA แยกต่างหาก ความเสี่ยงในการดำเนินการที่แท้จริงมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำใน biotechs ที่นำโดยผู้ก่อตั้ง แต่สมดุลที่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับความล้มเหลว pipeline ที่กว้างพอที่จะส่งมอบผลลัพธ์หลายอย่าง และการประเมินมูลค่าที่สะท้อนถึงความสงสัยมากกว่าความหวัง
บริษัททั้งสามสร้างธุรกิจของตนจาก COVID และกำลังจ่ายราคาสำหรับความขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ Moderna มีโมเมนตัม แต่กำลังเผาไหม้เงินสดและซื้อขายสูงกว่าเป้าหมายนักวิเคราะห์ Novavax มีกำไร แต่มีขนาดเล็ก ผันผวน และเปราะบางเชิงโครงสร้าง BioNTech มีงบดุลเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนไปสู่มะเร็งแบบ multi-year มีฐานรายได้เพื่อรักษาเสถียรภาพในขณะที่ทำเช่นนั้น และมีความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม—ที่การประเมินมูลค่าที่สะท้อนถึงความสงสัยมากกว่าความหวัง ในบรรดาบริษัททั้งสาม BioNTech มีงบดุล ความกว้างของ pipeline และความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ที่นักวิเคราะห์อ้างถึงบ่อยที่สุดเมื่อพูดถึงการสัมผัสกับ biotech หลัง COVID
ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ออกจะประเมินปริมาณเงินที่พวกเขาต้องการเพื่อเกษียณอายุต่ำเกินไป และประเมินว่าพวกเขาสามารถเตรียมพร้อมได้มากเกินไป แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีพฤติกรรมหนึ่งอย่างมีเงินออมมากกว่าสองเท่าของผู้ที่ไม่มี
และไม่ มีอะไรเกี่ยวข้องกับการเพิ่มรายได้ การออม การตัดคูปอง หรือแม้แต่การลดทอนไลฟ์สไตล์ของคุณเลย มันเป็นเรื่องที่ตรงไปตรงมา (และทรงพลัง) กว่าสิ่งใดก็ตาม และเป็นเรื่องน่าตกใจที่คนส่วนน้อยไม่นำพฤติกรรมนี้มาใช้เนื่องจากมันง่ายมาก