โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นไปในทางลบต่อ Pfizer (PFE), Novo Nordisk (NVO) และ PDD (PDD) โดยเตือนว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันของพวกเขาไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงหน้าผาสิทธิบัตร แรงกดดันด้านราคา อุปสรรคด้านกฎระเบียบ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
ความเสี่ยง: การเติมเต็มไปป์ไลน์ที่ไม่แน่นอนของ Pfizer และการแข่งขัน GLP-1 ที่ทวีความรุนแรงขึ้นของ Novo Nordisk ตามที่ Gemini และ Claude เน้นย้ำ
โอกาส: ไม่ระบุ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
หุ้นของ Pfizer, Novo Nordisk และ PDD Holdings ซื้อขายที่การประเมินมูลค่าที่ต่ำอย่างไม่น่าเชื่อในขณะนี้
หุ้นเหล่านี้ซื้อขายที่ส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับรายได้ในอนาคต
แม้ว่าพวกเขาจะเผชิญกับความยากลำบาก แต่พวกเขายังคงมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวที่น่าหวัง
แม้ว่าตลาดหุ้นอาจดูร้อนแรงในทุกวันนี้และมีมูลค่าสูงเกินไป แต่ก็ยังมีอัญมณีบางอย่างที่คุณสามารถหาได้ โดยมีหุ้นหลายตัวที่ตั้งราคาไว้ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ หากคุณเป็นนักลงทุนระยะยาว หุ้นสามตัวที่คุณต้องการพิจารณาซื้อในตอนนี้คือ Pfizer (NYSE: PFE), Novo Nordisk (NYSE: NVO) และ PDD Holdings (NASDAQ: PDD)
หุ้นเหล่านี้มีราคาถูกอย่างไม่น่าเชื่อ และนี่คือเหตุผลที่หุ้นเหล่านี้อาจดูเหมือนการซื้อที่คุ้มค่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
AI จะสร้างมหาเศรษฐีพันล้านคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเปิดตัวรายงานเกี่ยวกับบริษัทที่รู้จักน้อยเพียงแห่งเดียว ซึ่งเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ทั้งคู่ต้องการ อ่านต่อ »
หุ้นตัวหนึ่งที่ช่วงนี้ไม่ค่อยได้พักเลยคือ Pfizer แม้ว่าจะซื้อขายที่ส่วนลดมาหลายปีแล้ว แต่นักลงทุนก็ยังไม่กระตือรือร้นที่จะซื้อ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 25 ดอลลาร์ และปีนี้เพิ่มขึ้นประมาณ 1% ซึ่งไม่ได้ให้ความสบายใจแก่นักลงทุนที่ถือครองมาห้าปีแล้ว การลงทุนของพวกเขาในบริษัทก็ยังคงลดลงประมาณ 37%
ความเสี่ยงใหญ่ของ Pfizer คือการเติบโตที่ชะลอตัวและหน้าผาสิทธิบัตรที่กำลังจะมาถึงสำหรับยาสำคัญๆ ข้อกังวลเหล่านั้นถือเป็นเรื่องสำคัญ แต่ฉันก็เชื่อว่ามันเกินจริงไปหน่อย การเผชิญกับการหมดอายุของยาเป็นปัญหาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในภาคส่วนการดูแลสุขภาพ ข่าวดีก็คือ Pfizer ได้พยายามอย่างมากในการขยายไปป์ไลน์และแสวงหาโอกาสในการเติบโต เช่น การเข้าซื้อกิจการ Metsera เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งทำให้บริษัทมีสินทรัพย์ GLP-1 ที่มีแนวโน้มดีใน MET-097i
Pfizer ยังคงเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพ โดยมีรายได้รวม 62.6 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว และแม้ว่าตัวเลขจะลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนหน้า ด้วยการลงทุนอย่างต่อเนื่องของบริษัทในการเติบโต ฉันเชื่อว่าบริษัทกำลังมาถูกทางแล้ว อาจต้องใช้เวลาสักหน่อย แต่ด้วยหุ้นที่ซื้อขายเพียงเก้าเท่าของรายได้ในอนาคต (อิงจากการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์) จึงมีส่วนต่างของความปลอดภัยที่ยอดเยี่ยมที่นี่ นอกจากนี้ หุ้น Pfizer ยังจ่ายเงินปันผล 6.8%
Novo Nordisk เป็นอีกหนึ่งบริษัทด้านการดูแลสุขภาพที่อยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก บริษัทมียา GLP-1 ที่ยอดเยี่ยมอย่าง Wegovy และ Ozempic ที่ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลแล้ว และกำลังสร้างรายได้จำนวนมากให้กับธุรกิจ แต่ด้วยการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น บริษัทก็กำลังเผชิญกับแรงกดดันบางอย่างในปีนี้เนื่องจากราคาที่ลดลง ยอดขายปรับปรุงของบริษัทในช่วงสามเดือนแรกของปีลดลง 4% (ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่)
อย่างไรก็ตาม ด้วยยา Wegovy ของบริษัทที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นและแสดงความต้องการที่แข็งแกร่งตั้งแต่เริ่มต้น จึงมีเหตุผลที่จะมองโลกในแง่ดีว่าการเติบโตของ Novo Nordisk อาจดูดีขึ้นมากในอนาคต และ Wegovy เวอร์ชันที่ให้ปริมาณสูงขึ้นก็แสดงสัญญาณเบื้องต้นที่น่าพอใจว่าอาจช่วยให้ผู้คนลดน้ำหนักได้ถึง 28% ประสิทธิภาพดังกล่าวอาจช่วยให้บริษัทแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากคู่แข่งอย่าง Eli Lilly ได้
Novo Nordisk ซื้อขายที่น้อยกว่า 14 เท่าของรายได้ในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งดูเหมือนจะเป็นหุ้นที่ถูกลดราคาอย่างมากที่จะเป็นเจ้าของในขณะนี้ หุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 45 ดอลลาร์ และอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นหุ้นเติบโตที่ยอดเยี่ยมที่จะซื้อและถือครอง
หุ้น PDD Holdings ลดลง 17% ในปีนี้ และขณะนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 95 ดอลลาร์ PDD เป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลังเว็บไซต์อีคอมเมิร์ซยอดนิยม Temu ซึ่งผู้บริโภคมักจะแห่กันไปหาซื้อของลดราคา สินค้าส่วนใหญ่มาจากประเทศจีน และภาษีศุลกากรและความไม่แน่นอนทางการค้าได้ส่งผลกระทบต่อหุ้น PDD ในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งขณะนี้ซื้อขายอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์
อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความยากลำบาก ธุรกิจก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ยอดขายในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2025 เพิ่มขึ้น 12% เป็นประมาณ 17.7 พันล้านดอลลาร์ สิ่งที่น่าผิดหวังเล็กน้อยคือการลดลง 11% ของรายได้สุทธิ แต่หากเงื่อนไขทางการค้าดีขึ้นระหว่างจีนและสหรัฐฯ และภาษีศุลกากรลดลง นั่นอาจเสริมสร้างตัวเลขและแนวโน้มการเติบโตของ PDD ในอนาคตได้
การซื้อหุ้นตอนนี้ ในขณะที่ความรู้สึกเชิงลบสูง อาจทำให้คุณสามารถซื้อได้ในราคาที่ต่ำอย่างไม่น่าเชื่อ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่เพียงแปดเท่าของรายได้ในอนาคตที่คาดการณ์ไว้
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Pfizer โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Pfizer ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะมี 469,293 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะมี 1,381,332 ดอลลาร์!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 993% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 207% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 18 พฤษภาคม 2026. *
David Jagielski, CPA มีตำแหน่งใน Novo Nordisk The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Eli Lilly และ Pfizer The Motley Fool แนะนำ Novo Nordisk The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การต่อรองราคาที่เห็นได้ชัดใน Pfizer, Novo Nordisk และ PDD บดบังอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่าซึ่งเป็นเหตุผลสำหรับหลายเท่าที่ลดลง"
บทความนำเสนอ Pfizer, Novo Nordisk และ PDD Holdings ในฐานะโอกาสที่มีมูลค่าต่ำกว่าที่ซื้อขายต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ โดยมี P/E ล่วงหน้า 9x, 14x และ 8x ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม บทความได้ละเลยการหดตัวของรายได้ที่กำลังดำเนินอยู่ของ Pfizer จากผลิตภัณฑ์ COVID และการเติมเต็มไปป์ไลน์ที่ไม่แน่นอน แรงกดดันด้านราคาของ Novo Nordisk และข้อจำกัดในการผลิตในตลาดลดน้ำหนัก และการพึ่งพา PDD ในการขยายธุรกิจระหว่างประเทศอย่างก้าวร้าวท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่การบีบอัดหลายเท่าแทนที่จะเป็นการปรับระดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคแย่ลงหรืออุปสรรคด้านกฎระเบียบทวีความรุนแรงขึ้นสำหรับผู้เล่นด้านเภสัชกรรม
อย่างไรก็ตาม ราคาที่ลดลงให้บัฟเฟอร์กับการผิดหวังในระยะสั้น และการดำเนินการที่ประสบความสำเร็จกับสินทรัพย์ใหม่ๆ เช่น GLP-1 ของ Pfizer หรือ Wegovy ที่มีปริมาณสูงกว่าของ Novo อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
"หลายเท่าที่ต่ำสะท้อนถึงอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่แท้จริง ไม่ใช่ความไร้เหตุผลของตลาด - การผสมปนเปการประเมินมูลค่ากับโอกาสคือวิธีที่นักลงทุนซื้อกับดักมูลค่า"
บทความนี้ผสมปนเป 'ราคาถูก' กับ 'มูลค่าต่ำกว่า' - ข้อผิดพลาดที่สำคัญ PFE ซื้อขายที่ 9x รายได้ล่วงหน้าส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเติบโตสุดท้ายไม่แน่นอนอย่างแท้จริงหลังหน้าผาสิทธิบัตร การเข้าซื้อกิจการ Metsera GLP-1 ไม่สามารถชดเชยอุปสรรคด้านรายได้ระยะสั้นกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ได้ หลายเท่าของ NVO ที่ 14x สะท้อนถึงการแข่งขัน Ozempic/Wegovy ที่ทวีความรุนแรงขึ้น (tirzepatide ของ Eli Lilly แสดงประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในการเปรียบเทียบแบบตัวต่อตัว) ทฤษฎี Wegovy แบบรับประทานเป็นการคาดเดา PDD ที่ 8x ดูถูกจนกว่าคุณจะพิจารณาความเสี่ยงด้านภาษีนำเข้า - ภาษี 25% สำหรับสินค้าจีนอาจบีบอัดอัตรากำไร 300-500bps ทำให้การคาดการณ์รายได้ในปัจจุบันเป็นเรื่องเหลวไหล บทความเพิกเฉยว่าทั้งสามเผชิญกับตัวเร่งปฏิกิริยาแบบทวิภาคี (กฎระเบียบ การแข่งขัน ภูมิรัฐศาสตร์) ที่เป็นเหตุผลสำหรับหลายเท่าที่ต่ำกว่า ไม่ใช่การต่อรองด้านความปลอดภัย
หากอัตราการเติบโตสุดท้ายอยู่ที่ 4-6% จริงๆ (ไม่ใช่ 0%) และตลาดกำลังกำหนดราคาตามสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด หลายเท่าที่ 8-9x เสนอ upside ที่ไม่สมมาตร - โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินปันผล 6.8% ของ PFE ช่วยลดความเสี่ยงขาลง
"อัตรา P/E ล่วงหน้าที่ต่ำในกรณีเฉพาะเหล่านี้สะท้อนถึงการเสื่อมมูลค่าสุดท้ายที่กำหนดราคาโดยตลาด แทนที่จะเป็นความปลอดภัยในระดับที่แท้จริง"
การติดป้ายหุ้นเหล่านี้ว่า 'มีมูลค่าต่ำกว่า' โดยอิงจากอัตรา P/E ล่วงหน้าเป็นการทำให้ง่ายเกินไปอย่างอันตราย Pfizer (PFE) เป็นกับดักมูลค่าคลาสสิก ผลตอบแทน 6.8% เป็นสัญญาณเตือนสำหรับการลดเงินปันผล หากกระแสเงินสดจากผลิตภัณฑ์ COVID เดิมยังคงลดลงเร็วกว่าที่ไปป์ไลน์จะสามารถเติมเต็มได้ PDD Holdings (PDD) เผชิญกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่คุกคามต่อการดำรงอยู่เกี่ยวกับการเก็บภาษีอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดนที่ไม่มี P/E หลายเท่าใดก็สามารถบรรเทาได้ Novo Nordisk (NVO) เป็นเพียงบริษัทเดียวที่มีคุณภาพสูงที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่มีราคาที่สมบูรณ์แบบในตลาด GLP-1 ที่กำลังเปลี่ยนจากสภาวะที่จำกัดอุปทานไปสู่สภาวะที่มีการแข่งขันด้านราคา นักลงทุนกำลังสับสนระหว่างหลายเท่าที่ถูกกับมูลค่าเชิงโครงสร้าง
หากตลาดกำลังตอบสนองมากเกินไปต่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ชั่วคราวและวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์ หุ้นเหล่านี้แสดงถึงโอกาสที่ไม่สมมาตรที่หาได้ยากในการซื้อสินทรัพย์คุณภาพสูงในราคาที่ต่ำกว่าศักยภาพกระแสเงินสดระยะยาวที่แท้จริงอย่างมาก
"การประเมินมูลค่าเพียงอย่างเดียวไม่สามารถพิสูจน์ทฤษฎีได้ หน้าผาสิทธิบัตรที่ใกล้เข้ามา แรงกดดันด้านราคาจากการแข่งขัน และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบอาจกัดกร่อนรายได้ระยะยาวและเป็นเหตุผลสำหรับหลายเท่าที่ต่ำกว่า"
แม้ว่าแนวคิดที่ว่า Pfizer (PFE), Novo Nordisk (NVO) และ PDD (PDD) ดูถูกที่ราคาต่ำกว่า 100 ดอลลาร์นั้นน่าสนใจ แต่บทความได้ละเลยความเสี่ยงที่สำคัญ การเติบโตระยะสั้นของ Pfizer นั้นเปราะบางด้วยหน้าผาสิทธิบัตรและไปป์ไลน์ที่ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในระยะท้าย; P/E ล่วงหน้า 9x ขึ้นอยู่กับ upside ของรายได้ที่ก้าวร้าวซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่ายากที่จะบรรลุ Novo Nordisk เผชิญกับการแข่งขัน GLP-1 ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและแรงกดดันด้านราคา โดยการเติบโตของ Wegovy/Ozempic อาจถึงจุดสูงสุด; P/E ที่ต่ำกว่า 14x สมมติฐานการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องซึ่งไม่รับประกัน PDD มีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบของจีน ความเสี่ยงด้านภาษีนำเข้า และคำถามเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร แม้ว่า Temu จะมี upside ในบรรทัดบนสุดก็ตาม กล่าวโดยสรุป: ราคาถูกไม่ได้เท่ากับปลอดภัย และตัวเร่งปฏิกิริยานั้นไม่แน่นอน
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุด: หุ้นราคาถูกสามารถคงราคาถูกได้ด้วยเหตุผล และอุปสรรคอาจยังคงอยู่หรือทวีความรุนแรงขึ้น แม้ว่าราคาจะดูถูก แต่แนวโน้มรายได้ที่ไม่แน่นอนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ/ภูมิรัฐศาสตร์อาจผลักดันพื้นฐานและหลายเท่าให้ต่ำลงแทนที่จะสูงขึ้น
"การที่ Lilly คว้าส่วนแบ่งตลาดได้เร็วขึ้น สร้างความเสี่ยงในการบีบอัดหลายเท่าสำหรับ NVO เช่นเดียวกับที่คนอื่น ๆ ระบุสำหรับ PFE และ PDD"
Gemini ชี้ NVO เป็นชื่อคุณภาพสูงเพียงแห่งเดียว แต่กลับลดทอนความสำคัญของข้อมูลโลกจริงปี 2024 ของ Lilly ที่แสดงให้เห็นว่า tirzepatide คว้าส่วนแบ่ง 35-40% ในการเริ่มต้น GLP-1 ใหม่ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการคาดการณ์รายได้ปี 2026-2027 ของ NVO ที่เป็นเหตุผลสำหรับ 14x ปัจจุบัน หากแรงกดดันด้านราคามาถึงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความเสี่ยงในการบีบอัดหลายเท่าที่ Claude เน้นสำหรับ PFE และ PDD ก็ใช้ได้กับที่นี่เช่นกัน ไม่มีใครวัดผลกระทบของการผูกขาด GLP-1 ร่วมกันต่อสมมติฐานการเติบโตสุดท้าย
"ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าของ NVO ไม่ใช่การสูญเสียส่วนแบ่ง tirzepatide โดยตัวมันเอง - แต่เป็นสมมติฐานการเติบโตสุดท้ายจะอยู่รอดได้หรือไม่เมื่อตลาดเติบโตเต็มที่ แม้ว่า NVO จะถือครอง 50% ของเค้กที่ใหญ่ขึ้นก็ตาม"
ข้อมูลส่วนแบ่งการตลาด tirzepatide ของ Grok มีความสำคัญ แต่เรากำลังผสมปนเปความเสี่ยงสองประการที่แตกต่างกัน 14x ของ NVO สมมติฐาน *การเติบโต* ไม่ใช่แค่การรักษา หาก Lilly คว้าส่วนแบ่ง 35-40% ของการเริ่มต้นใหม่ การเติบโตของปริมาณของ NVO จะช้าลง แต่พลังการกำหนดราคาและรูปแบบการรับประทานของ Wegovy อาจชดเชยได้ คำถามที่แท้จริงคือ: สมมติฐานการเติบโตสุดท้ายของ NVO (น่าจะ 8-12% ถึงปี 2030) จะยังคงอยู่ที่ 14x หากส่วนแบ่งคงที่ที่ 45-50%? ไม่มีใครจำลองสถานการณ์นั้นได้ นั่นคือที่ที่การบีบอัดหลายเท่าอาศัยอยู่จริง
"การประเมินมูลค่าของ PDD ไม่เกี่ยวข้อง เนื่องจากช่องโหว่ de minimis ที่กำลังจะปิดลงก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อการดำรงอยู่ของต้นทุนต่อหน่วยระหว่างประเทศ"
Claude และ Grok กำลังมุ่งเน้นไปที่พลวัตของการผูกขาด GLP-1 อย่างมาก โดยเพิกเฉยต่อความเสี่ยงขนาดใหญ่ที่แตกต่างกันสำหรับ PDD: รูปแบบธุรกิจ 'Temu' มีพื้นฐานมาจากการใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ de minimis หากรัฐบาลสหรัฐฯ ปิดช่องโหว่นี้ ต้นทุนต่อหน่วยของ PDD จะพังทลายลงในชั่วข้ามคืน โดยไม่คำนึงถึง P/E ของพวกเขา เรากำลังถกเถียงเรื่องการเติบโตสุดท้ายของเภสัชกรรม โดยเพิกเฉยว่ากระแสรายได้ระหว่างประเทศทั้งหมดของ PDD เผชิญกับเหตุการณ์ทวิภาคีด้านกฎระเบียบที่คุกคามต่อการดำรงอยู่ ซึ่งทำให้ P/E หลายเท่าในปัจจุบันไม่มีความหมาย
"ความเสี่ยงด้านภาษีของ Temu เป็นเรื่องจริงแต่ไม่ถึงกับคุกคามต่อการดำรงอยู่ ภัยคุกคามที่ใหญ่กว่าคือการเข้มงวดด้านกฎระเบียบในวงกว้างที่อาจจำกัดอัตรากำไรข้ามพรมแดนของ PDD และชะลอการขยายตัว ทำให้ 'ราคาถูก' หลายเท่าสะท้อนถึงความเสี่ยงด้านนโยบายพอๆ กับความต้องการ"
ข้ออ้างของ Gemini ที่ว่า Temu สร้างความเสี่ยงต่อการดำรงอยู่ของ PDD นั้นขึ้นอยู่กับ 'สวิตช์ปิด' ภาษีแบบทวิภาคี - ในความเป็นจริง อัตรากำไรของ Temu อาจลดลง แต่ไม่น่าจะลบล้างการเติบโตระหว่างประเทศของ PDD ในชั่วข้ามคืน ความเสี่ยงที่ลึกกว่าและประเมินค่าต่ำเกินไปคือการเข้มงวดด้านกฎระเบียบในหลายเขตอำนาจศาล ซึ่งจำกัดอัตรากำไรข้ามพรมแดน ชะลอการขยายตัว และทำให้ความสามารถในการทำกำไรไม่ชัดเจนเกินกว่าความกังวลเรื่องภาษีในปัจจุบัน ดังนั้น ราคาที่ถูกอาจสะท้อนถึงความเสี่ยงด้านนโยบายพอๆ กับความต้องการ - และสมควรได้รับทฤษฎีที่รอบคอบและเป็นขั้นตอนเกี่ยวกับ PDD
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นไปในทางลบต่อ Pfizer (PFE), Novo Nordisk (NVO) และ PDD (PDD) โดยเตือนว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันของพวกเขาไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงหน้าผาสิทธิบัตร แรงกดดันด้านราคา อุปสรรคด้านกฎระเบียบ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
ไม่ระบุ
การเติมเต็มไปป์ไลน์ที่ไม่แน่นอนของ Pfizer และการแข่งขัน GLP-1 ที่ทวีความรุนแรงขึ้นของ Novo Nordisk ตามที่ Gemini และ Claude เน้นย้ำ