โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับความสำคัญของการขาย TPU ของ Alphabet ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นกระแสรายได้ที่มีอัตรากำไรสูงและการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ คนอื่นๆ ตั้งคำถามถึงความยั่งยืนเนื่องจากอุปทานที่จำกัด ศักยภาพในการส่งผลกระทบต่อการเช่าคลาวด์ และการขาดการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับส่วนร่วมของรายได้ TPU
ความเสี่ยง: อุปทานที่จำกัดและความล่าช้าในการจัดส่งที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียว (Broadcom) อาจบ่อนทำลายเรื่องราวข้อได้เปรียบด้านต้นทุนและจำกัดการเติบโตของรายได้จากฮาร์ดแวร์
โอกาส: การรวม TPU กับการสมัครรับซอฟต์แวร์ AI ที่มีอัตรากำไรสูงอาจเพิ่มอัตรากำไรคลาวด์โดยรวมและขับเคลื่อนการล็อคอินในระบบนิเวศ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
Alphabet กำลังรวมยอดขาย TPU เข้ากับผลประกอบการของหน่วย Google Cloud
รายได้และกำไรของ Alphabet ในไตรมาสที่ 1 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้
Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) มีกลยุทธ์การเติบโตใหม่ที่น่าสนใจ มีข่าวลือเกี่ยวกับธุรกิจใหม่นี้มานาน แต่ก็ได้รับการยืนยันในไตรมาสแรกของปีนี้: Alphabet กำลังขายหน่วยประมวลผลเทนเซอร์ (TPU) บางส่วนโดยตรงให้กับลูกค้าบางราย ส่งผลให้ธุรกิจคลาวด์ของบริษัทเติบโตอย่างก้าวกระโดด
นักลงทุนไม่ควรมองข้ามมุมมองการลงทุนใหม่นี้ในหุ้น Alphabet เนื่องจากอาจทำให้บริษัทกลายเป็นหนึ่งในโอกาสการลงทุนที่ดีที่สุดในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเดียวที่รู้จักกันน้อย ซึ่งถูกเรียกว่า "ผู้ผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ซึ่งให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »
GPU (หน่วยประมวลผลกราฟิก) ยังคงเป็นฮาร์ดแวร์หลักที่ใช้ในการฝึกอบรมและรันโมเดล AI ความต้องการ GPU เป็นเหตุผลที่ทำให้ Nvidia (NASDAQ: NVDA) กลายเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่อัลฟาเบทอาจกำลังมุ่งหน้าสู่การคว้ามงกุฎนั้น อัลฟาเบท (ร่วมมือกับ Broadcom) ได้พัฒนา TPU ซึ่งเป็นวงจรรวมเฉพาะแอปพลิเคชันที่ออกแบบมาเพื่อจัดการกับเวิร์กโหลด AI และ machine learning โดยเฉพาะ ในแอปพลิเคชันเหล่านั้น TPU สามารถทำงานได้ดีกว่า GPU ในด้านต้นทุน นี่เป็นเรื่องใหญ่ และเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้โมเดล AI แบบสร้างสรรค์ของอัลฟาเบทเป็นหนึ่งในโมเดลที่ถูกที่สุดในการใช้งาน
ก่อนหน้านี้ หากคุณต้องการเข้าถึง TPU คุณต้องเช่าผ่าน Google Cloud ตอนนี้ บางบริษัทกำลังซื้อและติดตั้งในศูนย์ข้อมูลของตนเอง ซึ่งเป็นข้อเท็จจริงที่อัลฟาเบทได้ยืนยันในการประชุมทางโทรศัพท์รายไตรมาสเมื่อปลายเดือนที่แล้ว เมื่อผู้บริหารตั้งข้อสังเกตว่ายอดขาย TPU จะรวมอยู่ในรายได้ของ Google Cloud
ในไตรมาสที่ 1 รายได้ของ Google Cloud เพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบปีต่อปี อัตรากำไรจากการดำเนินงานก็ดีขึ้นอย่างมากจาก 19% ในปีที่แล้วเป็น 33% ในปีนี้ การเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลเหล่านี้เป็นส่วนสำคัญที่ทำให้รายได้รวมและกำไรจากการดำเนินงานของอัลฟาเบทเติบโตขึ้น 22% และ 30% ตามลำดับในไตรมาสที่ 1
ความแข็งแกร่งของธุรกิจ Google Cloud และการสนับสนุนที่ได้รับจากการขาย TPU ทำให้ Alphabet เป็นการลงทุน AI ที่ยอดเยี่ยม แม้ว่าหลายคนอาจมุ่งเน้นไปที่โมเดล AI แบบสร้างสรรค์ แต่เงินจำนวนมากที่ทำได้ในขณะนี้จากการสร้าง AI มาจากการประมวลผลแบบคลาวด์และการขายฮาร์ดแวร์ ด้วยการที่อัลฟาเบทคว้าทั้งสองคันโยกการเติบโตนี้ และมีความโดดเด่นอย่างชัดเจนในทั้งสองด้าน ฉันคิดว่านี่เป็นหนึ่งในหุ้น AI ที่ดีที่สุดที่จะซื้อตอนนี้และถือไว้ มีเพียงไม่กี่บริษัทที่สามารถเทียบเคียงอัลฟาเบทได้ในเรื่องความสามารถในการสนับสนุนความพยายามด้าน AI (ต้องขอบคุณธุรกิจ Google Search ที่เป็นแหล่งรายได้หลัก) และข้อได้เปรียบนี้จะทำให้แน่ใจว่าอัลฟาเบทจะยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อการสร้าง AI สิ้นสุดลง
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Alphabet โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Alphabet ไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2547... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้รับ 469,293 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2548... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้รับ 1,381,332 ดอลลาร์!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 993% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 207% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 18 พฤษภาคม 2569
Keithen Drury มีตำแหน่งใน Alphabet, Broadcom และ Nvidia Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Alphabet, Broadcom และ Nvidia Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การขาย TPU โดยตรงเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่มแต่ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งไม่น่าจะปรับการประเมินมูลค่าของ Alphabet ใหม่ได้ เนื่องจากขึ้นอยู่กับการค้นหาและข้อจำกัดในการดำเนินการ"
Alphabet ยืนยันการขาย TPU โดยตรงให้กับลูกค้าที่เลือก โดยรวมเข้ากับ Google Cloud และช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้ 63% YoY และการขยายตัวของอัตรากำไรเป็น 33% ในไตรมาสแรก สิ่งนี้ทำให้ Alphabet มีคันโยกรายได้จากฮาร์ดแวร์ควบคู่ไปกับบริการคลาวด์และโมเดลของตนเอง อย่างไรก็ตาม บทความนี้ลดทอนความสำคัญของการขายเหล่านี้ที่ยังคงมีขอบเขตจำกัด ขึ้นอยู่กับการผลิตของ Broadcom และอาจส่งผลกระทบต่อการเช่าคลาวด์ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ธุรกิจค้นหาหลักของ Alphabet ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากการแทนที่ด้วย AI และแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่เรื่องราวของ TPU ไม่ได้ชดเชย
หากข้อได้เปรียบด้านต้นทุนของ TPU พิสูจน์ได้ว่าเป็นตัวตัดสิน การขายโดยตรงอาจกระตุ้นให้เกิดการยอมรับ Google Cloud ที่กว้างขึ้นและล็อคเวิร์กโหลดระดับองค์กรได้เร็วกว่าการเช่าเพียงอย่างเดียว เปลี่ยนการเคลื่อนไหวฮาร์ดแวร์เฉพาะกลุ่มให้กลายเป็นคูเมืองที่ทนทานต่อ Nvidia
"การปรับปรุงอัตรากำไรของ Google Cloud นั้นเป็นจริง แต่บทความไม่ได้ให้ข้อมูลใดๆ เกี่ยวกับส่วนผสมของรายได้ TPU หรือไม่ว่าการขายโดยตรงจะส่งผลกระทบต่อบริการที่มีอัตรากำไรสูงกว่าหรือไม่ ทำให้ความยั่งยืนของการเติบโตนี้ไม่สามารถตรวจสอบได้"
บทความนี้ผสมปนเปสองสิ่งแยกกัน: การ *ขาย* TPU (ใหม่) และการเติบโต 63% YoY ของ Google Cloud (ซึ่งรวมถึงบริการที่มีอยู่) การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 33% นั้นเป็นจริงและน่าประทับใจ แต่เราต้องแยกส่วนประกอบของ TPU ออก หาก TPU คิดเป็น <15% ของการเติบโตของรายได้คลาวด์นั้น เรื่องราวก็จะพังทลายลง — การขยายตัวของอัตรากำไรจะถูกขับเคลื่อนโดยบริการที่มีอยู่ซึ่งมีอัตรากำไรต่ำกว่าที่เติบโตขึ้น นอกจากนี้ ฐานของ Google Cloud ยังคงอยู่ที่ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เทียบกับรายได้ศูนย์ข้อมูลกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ขนาดมีความสำคัญ บทความนี้สันนิษฐานว่าข้อได้เปรียบด้านต้นทุนของ TPU ยังคงอยู่ ชิปรุ่นต่อไปของ Nvidia และราคาที่แข่งขันได้ของ AMD อาจทำให้ช่องว่างนั้นแคบลงอย่างรวดเร็ว สุดท้าย การขาย TPU โดยตรงจะส่งผลกระทบต่อธุรกิจเช่าที่มีอัตรากำไรสูงของ Google Cloud
หากการขาย TPU มีความสำคัญเพียงพอที่จะผลักดันอัตรากำไรของ Google Cloud ขึ้น 14 จุดเปอร์เซ็นต์ Alphabet ก็เท่ากับยอมรับว่าโมเดลการเช่าของตนตั้งราคาต่ำเกินไป — สัญญาณของการบีบอัดอัตรากำไร ไม่ใช่การขยายตัว เมื่อปรับให้เป็นปกติ
"การขาย TPU โดยตรงแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จากการเป็นผู้ให้บริการ AI ไปสู่การเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งเป็นการขยายคูเมืองการแข่งขันของ Alphabet กับคู่แข่งคลาวด์แบบเพียวเพลย์อย่างมาก"
การที่ Alphabet หันมาขาย TPU โดยตรงถือเป็นกลยุทธ์ที่ยอดเยี่ยมในการบูรณาการในแนวดิ่ง โดยเปลี่ยนศูนย์ต้นทุนให้กลายเป็นกระแสรายได้ที่มีอัตรากำไรสูง การใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญด้านซิลิคอนแบบกำหนดเองของ Broadcom ทำให้ Google สามารถข้าม 'ภาษี Nvidia' และสร้างคูเมืองฮาร์ดแวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 33% ใน Google Cloud ยืนยันว่าขนาดกำลังส่งผลต่อบรรทัดล่างสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงในการดำเนินการต่ำเกินไป การขายฮาร์ดแวร์ให้กับบุคคลที่สามต้องมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการจัดการห่วงโซ่อุปทานและโครงสร้างพื้นฐานการสนับสนุนระดับองค์กรที่ Alphabet ไม่เคยให้ความสำคัญในอดีต หากพวกเขาไม่สามารถรักษาการปรับให้เหมาะสมของซอฟต์แวร์กับฮาร์ดแวร์สำหรับลูกค้าภายนอกได้ เรื่องราว 'ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่เหนือกว่า' จะหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับระบบนิเวศ CUDA ของ Nvidia
การเปลี่ยนไปสู่การขายฮาร์ดแวร์อาจส่งผลกระทบต่อรายได้บริการที่มีอัตรากำไรสูงของ Google Cloud ในขณะเดียวกันก็เปิดเผย Alphabet ต่อความผันผวนของธุรกิจฮาร์ดแวร์เซมิคอนดักเตอร์ที่มีอัตรากำไรต่ำและเป็นวัฏจักร
"การสร้างรายได้จาก TPU อาจช่วยเพิ่มเศรษฐศาสตร์คลาวด์ของ Alphabet ได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่ความยั่งยืนของมันขึ้นอยู่กับความต้องการ AI ในระดับองค์กรที่ยั่งยืนและพลวัตการแข่งขัน"
การตัดสินใจของ Alphabet ในการบันทึกยอดขาย TPU ในรายได้ของ Google Cloud เป็นการเพิ่มขึ้นแบบสองคม มันเพิ่มการเติบโตของคลาวด์และอัตรากำไรที่รายงานในระยะสั้น แต่ก็ทำให้ความยั่งยืนของความต้องการคลาวด์เทียบกับการสร้างรายได้จากฮาร์ดแวร์คลุมเครือ การเติบโตของคลาวด์ 63% YoY และการขยายตัวของอัตรากำไรประมาณ 33% ในไตรมาสแรกดูน่าประทับใจ แต่ก็อาจสะท้อนถึงแรงหนุนจากฮาร์ดแวร์มากกว่าการปรับอัตราคลาวด์เชิงโครงสร้าง การทดสอบที่แท้จริงคือการยอมรับ TPU ในระดับองค์กรและความเหนียวแน่นของมันในทุกเวิร์กโหลด ความเสี่ยงรวมถึงวัฏจักร capex ของ AI การแข่งขันด้านราคา กับ GPU และการลดลงของอัตรากำไรที่เป็นไปได้หากยอดขายฮาร์ดแวร์กลับสู่ภาวะปกติ
ยอดขาย TPU ที่บันทึกในคลาวด์อาจกลายเป็นแรงหนุนจากฮาร์ดแวร์เพียงครั้งเดียว แทนที่จะเป็นตัวเร่งคลาวด์ที่ยั่งยืน หากการใช้จ่ายด้าน AI เย็นลง หรือ Nvidia ชนะส่วนแบ่งกลับมาด้วย GPU ที่ถูกกว่า การเติบโตและอัตรากำไรของคลาวด์ของ Alphabet อาจกลับไปสู่ระดับปกติมากขึ้น
"การพึ่งพา Broadcom สร้างความเสี่ยงต่อความล้มเหลวเพียงจุดเดียวที่คุกคามความยั่งยืนของอัตรากำไร TPU มากกว่าปัจจัยด้านการดำเนินการหรือ Nvidia เพียงอย่างเดียว"
Gemini ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงในการดำเนินการในการเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทาน แต่ลดทอนความสำคัญของคอขวดในการผลิตของ Broadcom ที่ Grok ชี้ให้เห็นก่อนหน้านี้ การพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียวนี้อาจจำกัดความพร้อมใช้งานของ TPU และทำให้เกิดความล่าช้าในการจัดส่ง ซึ่งบ่อนทำลายเรื่องราวข้อได้เปรียบด้านต้นทุนโดยตรงก่อนที่ราคาของ Nvidia หรือ AMD จะเข้ามามีบทบาท การเปรียบเทียบขนาดของ Claude มีผลบังคับใช้ที่นี่: ปริมาณฮาร์ดแวร์ที่จำกัดทำให้การขยายตัวของอัตรากำไร 33% ดูเหมือนจะเป็นการเพิ่มขึ้นชั่วคราวมากกว่าโครงสร้าง
"การขยายตัวของอัตรากำไร 33% จะเป็นขาขึ้นก็ต่อเมื่อส่วนประกอบของ TPU มีความสำคัญ *และ* ความขาดแคลนที่จำกัดอุปทานถูกนำมาพิจารณาในเรื่องราว — มิฉะนั้นก็เป็นเพียงสัญญาณรบกวนที่บดบังการเติบโตของคลาวด์ที่ช้าลง"
Claude และ ChatGPT ต่างก็สันนิษฐานว่ายอดขาย TPU มีความสำคัญเพียงพอที่จะผลักดันอัตรากำไร แต่ทั้งคู่ก็ไม่ได้วัดปริมาณเกณฑ์นั้น หาก TPU คิดเป็น <15% ของรายได้คลาวด์ (สมมติฐานของ Claude เอง) การบันทึกแยกต่างหากจะไม่สามารถอธิบายการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร 14 จุดได้ คำถามที่แท้จริงคือ: การมีส่วนร่วมของรายได้ TPU ที่แท้จริงคืออะไร? หากไม่มีตัวเลขนั้น เรากำลังถกเถียงกันเรื่องเงา คอขวดของ Broadcom (Grok) ทำให้เรื่องนี้ซับซ้อนขึ้น — หากอุปทานถูกจำกัด รายได้จากฮาร์ดแวร์ก็จะถูกจำกัดในเชิงโครงสร้างอยู่ดี ทำให้การขยายตัวของอัตรากำไรยิ่งชั่วคราวมากขึ้น
"Alphabet มีแนวโน้มที่จะปกปิดการบีบอัดอัตรากำไรฮาร์ดแวร์โดยการรวมยอดขาย TPU กับการสมัครรับซอฟต์แวร์ที่มีอัตรากำไรสูงเพื่อรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 33%"
การมุ่งเน้นของคุณ Claude ที่เกณฑ์รายได้ 15% เป็นการวินิจฉัยที่ถูกต้อง แต่เรากำลังละเลยกับดักอัตรากำไรของ 'ซอฟต์แวร์ในฐานะบริการ' (SaaS) หาก Alphabet กำลังขาย TPU ให้กับองค์กร พวกเขามีแนวโน้มที่จะรวมเข้ากับการสมัครรับซอฟต์แวร์ AI ที่มีอัตรากำไรสูงเพื่อเพิ่มอัตรากำไรคลาวด์โดยรวม นี่ไม่ใช่แค่รายได้จากฮาร์ดแวร์เท่านั้น แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เพื่อบังคับให้เกิดการล็อคอินในระบบนิเวศ ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่ผลกำไรจากฮาร์ดแวร์ แต่เป็นศักยภาพในการตรวจสอบกฎระเบียบในอนาคตเกี่ยวกับการปฏิบัติด้านการผูกขาดทางการค้า
"จำเป็นต้องมีข้อมูลการมีส่วนร่วมของรายได้ TPU และข้อมูลสัญญา/อัตรากำไรที่ชัดเจน หากไม่มีข้อมูลเหล่านั้น การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรคลาวด์ 14 จุดอาจเป็นเพียงแรงหนุนจากส่วนผสมชั่วคราว ไม่ใช่คูเมืองที่ยั่งยืน"
การมุ่งเน้นเกณฑ์ของ Claude พลาดประเด็นที่ว่าแม้ว่ารายได้จาก TPU จะน้อยกว่า 15% ของการเติบโตของคลาวด์ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร 14 จุดอาจมาจากผลกระทบของส่วนผสม — การสมัครรับซอฟต์แวร์ AI, บริการที่มีอัตรากำไรสูง, ค่าเสื่อมราคา — แทนที่จะเป็นคูเมืองฮาร์ดแวร์ที่ยั่งยืน ความเสี่ยงที่สำคัญคือการขาดการเปิดเผยรายได้ TPU — แรงหนุนจากฮาร์ดแวร์ขนาดเล็กอาจกลับทิศทางได้หาก capex ของ AI ชะลอตัว หรือราคาของ Nvidia เปลี่ยนแปลง จนกว่า Alphabet จะให้ข้อมูลการมีส่วนร่วมของรายได้ TPU และข้อมูลสัญญา/อัตรากำไรอย่างชัดเจน ข้อสันนิษฐานนี้จึงขึ้นอยู่กับการคาดเดา
คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับความสำคัญของการขาย TPU ของ Alphabet ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นกระแสรายได้ที่มีอัตรากำไรสูงและการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ คนอื่นๆ ตั้งคำถามถึงความยั่งยืนเนื่องจากอุปทานที่จำกัด ศักยภาพในการส่งผลกระทบต่อการเช่าคลาวด์ และการขาดการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับส่วนร่วมของรายได้ TPU
การรวม TPU กับการสมัครรับซอฟต์แวร์ AI ที่มีอัตรากำไรสูงอาจเพิ่มอัตรากำไรคลาวด์โดยรวมและขับเคลื่อนการล็อคอินในระบบนิเวศ
อุปทานที่จำกัดและความล่าช้าในการจัดส่งที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียว (Broadcom) อาจบ่อนทำลายเรื่องราวข้อได้เปรียบด้านต้นทุนและจำกัดการเติบโตของรายได้จากฮาร์ดแวร์