ผลประกอบการธนาคาร การเจรจาของสหรัฐฯ-อิหร่าน และสัญญาณความมั่นคงสำหรับหุ้น: สิ่งที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

แม้จะมีการซื้อขายที่ซบเซาในวันศุกร์ แต่หุ้นก็สามารถปิดสัปดาห์ที่สองติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ได้กำไร โดยนักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเริ่มต้นฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกในสัปดาห์ที่จะมาถึง

สัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี S&P 500 (^GSPC) ปรับขึ้นมากกว่า 3.5% ดัชนี Dow Jones Industrial Average (^DJI) ปรับขึ้น 3% ในขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite (^IXIC) ที่เน้นเทคโนโลยี ปรับขึ้นมากกว่า 4%

ทั้งสามดัชนียังคงติดลบสำหรับปีนี้ แต่ก็อยู่ในระยะ 1% จากการลบล้างการขาดทุนทั้งหมดของปีนี้

ในสัปดาห์ที่จะมาถึง ผลประกอบการของธนาคารรายใหญ่จะปรากฏในปฏิทิน โดยมี JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) และ Citi (C) พร้อมด้วยยักษ์ใหญ่ด้านวาณิชธนกิจ Morgan Stanley (MS) และ Goldman Sachs (GS) ทั้งหมดเตรียมรายงานผลประกอบการ

จากโลกเทคโนโลยี Netflix (NFLX) ก็คาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกเช่นกัน ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจจะค่อนข้างเงียบ

ผู้ค้าจะจับตาดูพัฒนาการจากตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด โดยสหรัฐฯ และอิหร่านจะมีการเจรจาระดับสูงเกี่ยวกับการหยุดยิงที่เปราะบางในสุดสัปดาห์นี้ที่ปากีสถาน

ในทางกลับกัน ข้อมูลทั้งสองชิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับช่วงเวลาที่อาจเป็นเพียงช่วงสั้นๆ

ดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าราคาโดยรวมเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนของอัตราเงินเฟ้อที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 นี่เป็นผลมาจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการเริ่มต้นสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน และแม้ว่าเค้าโครงของความขัดแย้งที่กำลังจะสิ้นสุดลงยังคงเปราะบาง แต่ก็มีความหวังว่าราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นแหล่งหลักของอัตราเงินเฟ้อนี้ อาจจะหยุดสูงขึ้นในสัปดาห์ที่จะมาถึง

ในทำนองเดียวกัน การประเมินครั้งแรกของ University of Michigan เกี่ยวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนเมษายน แสดงให้เห็นว่าดัชนีลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม เกือบทั้งหมด (98%) ของการตอบสนองเหล่านี้ถูกรวบรวมก่อนที่จะมีการประกาศหยุดยิงเมื่อวันอังคารที่แล้ว

Oliver Allen นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสหรัฐฯ ที่ Pantheon Macroeconomics เขียนเมื่อวันศุกร์ว่า การลดลงของความเชื่อมั่นบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของการใช้จ่าย "แม้ว่าขอบเขตของการเสื่อมสภาพที่ส่งสัญญาณนั้นจะยังไม่ชัดเจนก็ตาม"

ในทำนองเดียวกัน Rick Rieder หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายลงทุนตราสารหนี้ทั่วโลกที่ BlackRock เขียนในบันทึกหลังข้อมูล CPI ว่า การอ่านค่าเหล่านี้ "ไม่ใช่ตัวบ่งชี้ ณ จุดเวลา แต่สะท้อนถึงแนวโน้มราคาในช่วงระยะเวลาหนึ่ง"

ซึ่งหมายความว่า ในมุมมองของ Rieder สิ่งที่สำคัญกว่าการรายงานอัตราเงินเฟ้อหนึ่งเดือนคือ "น้ำมัน ก๊าซธรรมชาติ สินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมอื่นๆ รวมถึงก๊าซ เช่น ฮีเลียม เป็นต้น ที่พุ่งสูงขึ้น หมายถึงเศรษฐกิจโลกในอนาคตอย่างไร"

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราทราบดีว่าอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นและผู้บริโภคจะไม่รู้สึกดีกับมัน สิ่งนี้ได้รับการยืนยันเมื่อวันศุกร์

พวกเขาจะตอบสนองต่อพัฒนาการของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงอย่างไร จะสะท้อนถึงเหตุผลที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับการพัฒนาทางเศรษฐกิจเหล่านี้เป็นอันดับแรก ซึ่งก็คือเศรษฐกิจอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้อย่างไร

น้ำมันเล่าเรื่อง

นับตั้งแต่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านอุบัติขึ้น ตัวเลขที่สำคัญที่สุดในตลาดการเงินคือราคาน้ำมัน

ณ วันศุกร์ ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) หนึ่งบาร์เรลอยู่ที่ต่ำกว่า 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นจากประมาณ 68 ดอลลาร์ก่อนสงคราม

หากมองไปข้างหน้าอีกสองสามเดือนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า น้ำมันสำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคมซื้อขายใกล้เคียง 85 ดอลลาร์ ราคาปัจจุบันรายวันสำหรับน้ำมันคือสัญญาสำหรับการส่งมอบในเดือนพฤษภาคม

ดังนั้น หากราคาน้ำมันในเดือนกรกฎาคมบรรจบกันตามราคาดังกล่าว หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง หาก "ราคาน้ำมัน" ลดลง 15% ตลาดหุ้นก็อาจกลับไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้

"เรากำลังจับตาดูสัญญาเดือนกรกฎาคมใน WTI" Julian Emanuel หัวหน้าฝ่ายตราสารทุน ตราสารอนุพันธ์ และกลยุทธ์เชิงปริมาณของ Evercore ISI กล่าว "งานของเราแสดงให้เห็นว่า โดยพื้นฐานแล้ว ราคา WTI ในช่วงกลางถึงปลาย 80 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาถึงความสำคัญของน้ำมันที่ลดลงในเศรษฐกิจและตลาดหุ้น ก็เพียงพอที่จะไม่เป็นอุปสรรคสำคัญต่อหุ้น"

และดังที่สัปดาห์นี้แสดงให้เห็น หุ้นจะเริ่มปรับตัวสูงขึ้น หรืออย่างน้อยก็หยุดลดลง หากราคาน้ำมันหยุดสูงขึ้น เรื่องง่ายๆ จนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง

การขายซอฟต์แวร์ที่ยากลำบาก

หากคุณเป็นนักลงทุนซอฟต์แวร์ ให้มองไปทางอื่น

แม้ว่าตอนนี้ คุณอาจจะทำไปแล้วก็ตาม

ผู้แพ้รายใหญ่ที่สุดในช่วงล่าสุดของ AI boom คือหุ้นซอฟต์แวร์ และการขายก็กลับมาอีกครั้งอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้

กองทุน iShares Software Sector ETF (IGV) ลดลงมากกว่า 7% ในสัปดาห์ที่แล้ว สำหรับปีนี้ IGV ลดลง 30% และแน่นอนว่านี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวของหุ้นรายตัวที่กองทุนกำลังประสบอยู่

หุ้นของ AppLovin (APP), Intuit (INTU) และ ServiceNow (NOW) ลดลงมากกว่า 40% ในปีนี้

ผู้มีส่วนร่วมรายใหญ่ที่สุดในการลดลงของ IGV ในปีนี้ คือ Salesforce (CRM) ซึ่งลดลงมากกว่า 35% ในปีนี้

Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) และ Oracle (ORCL) หุ้นเหล่านี้แต่ละตัวลดลงมากกว่า 25% สำหรับปีนี้

ดังนั้น ในขณะที่ดัชนีบอกเล่าเรื่องราวของตลาดหุ้นที่มีความยืดหยุ่น การกระจายตัวภายในตลาดได้เห็นภาคส่วนทั้งหมดถูกชะล้างออกไป

และก็ไม่ใช่เรื่องเลวร้ายทั้งหมดสำหรับการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ AI ตัวอย่างเช่น บริษัทที่เกี่ยวข้องกับด้านฮาร์ดแวร์ของการซื้อขาย AI ได้เป็นผู้นำตลาด โดยกองทุน VanEck Semiconductor ETF (SMH) ปรับขึ้นมากกว่า 20% สำหรับปีนี้

ผู้มีส่วนร่วมในนั้น ได้แก่ ชื่ออย่าง Intel (INTC), Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX) และ Marvell Technologies (MRVL) หุ้นเหล่านี้แต่ละตัวปรับขึ้นมากกว่า 50% ในปีนี้

ข้อมูลเศรษฐกิจ: การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานรายสัปดาห์ของ ADP, สัปดาห์สิ้นสุด 28 มี.ค. (26,000 ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สำหรับอุปสงค์สุดท้าย, รายเดือน, มี.ค. (+1.2% คาดการณ์, +0.7% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สำหรับอุปสงค์สุดท้ายไม่รวมอาหารและพลังงาน, รายเดือน, มี.ค. (+0.5% คาดการณ์, +0.5% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สำหรับอุปสงค์สุดท้าย, รายปี, มี.ค. (+3.4% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สำหรับอุปสงค์สุดท้ายไม่รวมอาหารและพลังงาน, รายปี, มี.ค. (+3.9% ก่อนหน้านี้);

ปฏิทินการรายงานผลประกอบการ: JPMorgan Chase (JPM), Johnson & Johnson (JNJ), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK), Bitmine Immersion Technologies (BMNR), Albertsons (ACI), CarMax (KMX), Rent the Runway (RENT)

วันพุธ

ข้อมูลเศรษฐกิจ: คำขอสินเชื่อจำนอง MBA, สัปดาห์สิ้นสุด 10 เม.ย. (-0.8% ก่อนหน้านี้); ดัชนีการผลิตของ Empire, เม.ย. (-0.2 ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาการนำเข้า, รายเดือน, มี.ค. (+1.3% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาการนำเข้าไม่รวมปิโตรเลียม, รายเดือน, มี.ค. (+1.2% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาการนำเข้า, รายปี, มี.ค. (+1.3% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาการส่งออก, รายเดือน, มี.ค. (+1.5% ก่อนหน้านี้); ดัชนีราคาการส่งออก, รายปี, มี.ค. (+3.5% ก่อนหน้านี้); ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB, เม.ย. (38 ก่อนหน้านี้); Fed เผยแพร่ Beige Book

ปฏิทินการรายงานผลประกอบการ: ASML Holding N.V. (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), The Progressive Corporation (PGR), PNC Financial Services (PNC), Kinder Morgan (KMI), M&T Bank (MTB), J.B. Hunt Transport Services (JBHT), First Horizon (FHN), Winmark (WINA)

วันพฤหัสบดี

ข้อมูลเศรษฐกิจ: กิจกรรมทางธุรกิจบริการของ New York Fed, เม.ย. (-22.6 ก่อนหน้านี้); ดัชนีชี้วัดธุรกิจของ Philadelphia Fed, เม.ย. (18.1 ก่อนหน้านี้); การเรียกร้องสิทธิประโยชน์จากการว่างงานเบื้องต้น, สัปดาห์สิ้นสุด 11 เม.ย. (219,000 ก่อนหน้านี้); การเรียกร้องสิทธิประโยชน์ต่อเนื่อง, สัปดาห์สิ้นสุด 4 เม.ย. (1.79 ล้านก่อนหน้านี้); การผลิตภาคอุตสาหกรรม, รายเดือน, มี.ค. (+0.2% คาดการณ์, +0.2% ก่อนหน้านี้); การผลิตภาคอุตสาหกรรมการผลิต, มี.ค. (+0.2% ก่อนหน้านี้)

ปฏิทินการรายงานผลประกอบการ: Netflix (NFLX), PepsiCo (PEP), Abbott Laboratories (ABT), Charles Schwab (SCHW), Prologis (PLD), BNY Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Marsh & McLennan (MRSH), The Travelers Companies (TRV), Infosys (INFY), Citizens Financial Group (CFG), KeyCorp (KEY), Alcoa (AA)

วันศุกร์

ข้อมูลเศรษฐกิจ: ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

ปฏิทินการรายงานผลประกอบการ: Truist Financial Corporation (TFC), Fifth Third Bancorp (FITB), State Street (STT), Ally Financial (ALLY)