บทถอดเสียงผลประกอบการ Bridgewater (BWB) ไตรมาส 4 ปี 2025

ที่มาของรูปภาพ: The Motley Fool

วันที่

วันพุธที่ 28 มกราคม 2026 เวลา 9.00 น. ET

ผู้เข้าร่วมการประชุม

- ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร — Gerald (Jerry) Baack

- ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน — Joseph (Joe) Chybowski

- ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธนาคาร — Nicholas (Nick) Place

- ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสินเชื่อ — Katie Morrell

- ผู้อำนวยการฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ — Justin Horstman

บทถอดเสียงการประชุมเต็มรูปแบบ

Justin Horstman: ขอบคุณครับ Betsy และสวัสดีตอนเช้าทุกท่าน ผม จัสติน ฮอร์สต์แมน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ครับ ร่วมกับผมในการประชุมวันนี้คือ เจอร์รี่ แบ็ค ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, โจ ชิบาวสกี้ ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน, นิค เพลส ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธนาคาร และ เคที มอร์เรลล์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสินเชื่อครับ ในอีกไม่กี่นาทีข้างหน้า เราจะสรุปภาพรวมผลประกอบการทางการเงินไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ของเรา เราจะอ้างอิงถึงการนำเสนอสไลด์ที่มีอยู่ในส่วนนักลงทุนสัมพันธ์ของเว็บไซต์ Bridgewater ที่ investors.bridgewaterbankmn.com หลังจากคำกล่าวเปิดของเรา เราจะเปิดให้ถามคำถาม ในระหว่างการนำเสนอวันนี้ เราอาจมีการคาดการณ์หรือการแถลงการณ์เกี่ยวกับอนาคตเกี่ยวกับเหตุการณ์ในอนาคตหรือผลประกอบการทางการเงินในอนาคตของบริษัท

เราขอเตือนว่าการแถลงการณ์ดังกล่าวเป็นการคาดการณ์ และผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ โปรดดูคำชี้แจงเกี่ยวกับข้อความคาดการณ์ในเอกสารนำเสนอสไลด์และเอกสารเผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ของเราสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงและข้อจำกัด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเรา ข้อมูลที่เราจะให้ในวันนี้เป็นข้อมูล ณ วันที่และสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 และเราไม่มีหน้าที่ในการปรับปรุงข้อมูล เราอาจเปิดเผยมาตรวัดทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP ในระหว่างการประชุมนี้ เราเชื่อว่ามาตรวัดทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP บางอย่าง นอกเหนือจากมาตรวัด GAAP ที่เกี่ยวข้อง ให้ข้อมูลที่มีความหมายแก่นักลงทุนเพื่อช่วยให้พวกเขาเข้าใจผลการดำเนินงานและแนวโน้มของบริษัท และเพื่ออำนวยความสะดวกในการเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานของคู่แข่งของเรา

เราขอเตือนว่าการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้ไม่ควรถือเป็นสิ่งทดแทนผลการดำเนินงานที่กำหนดตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) โปรดดูเอกสารนำเสนอสไลด์และเอกสารเผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ของเราสำหรับการกระทบยอดการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่ใช่ GAAP กับมาตรวัด GAAP ที่เทียบเคียงได้ ขณะนี้ ผมขอส่งมอบการประชุมให้กับประธานและ CEO ของ Bridgewater คุณ Jerry Baack ครับ

Gerald Baack: ขอบคุณครับ Justin และขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วมกับเราในเช้านี้ เราปิดปีได้อย่างแข็งแกร่งด้วยการเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากหลักที่แข็งแกร่ง การขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ และรายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายก็ถูกควบคุมได้ดีเช่นกัน และคุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่ง ไตรมาสที่ประสบความสำเร็จสะท้อนถึงทีมงานที่ Bridgewater Bank ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นในขณะที่เรายังคงแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดด้วยการมอบประสบการณ์ที่เชื่อถือได้และไม่เหมือนใครให้กับลูกค้าของเรา เรายังคงมองเห็นโอกาสใน Twin Cities ทั้งในการดึงดูดลูกค้าและบุคลากร และกำลังใช้ประโยชน์จากทั้งสองอย่าง เรายังมองเห็นโอกาสในการเติบโตของธุรกิจนอกตลาดของเราโดยใช้ความเชี่ยวชาญที่เราได้พัฒนาและขยายไปทั่วตลาดที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง

เราไม่เพียงแต่มีไตรมาสที่ยอดเยี่ยมเท่านั้น แต่เรายังมองเห็นเหตุผลมากมายที่จะทำให้สิ่งนี้ดำเนินต่อไปในปี 2026 การเติบโตของรายได้เป็นจุดเด่นสำคัญของไตรมาสนี้ ทั้งในด้านส่วนต่างและค่าธรรมเนียม เราเห็นส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิขยายตัว 12 จุดพื้นฐานเป็น 2.75% ซึ่งขับเคลื่อนการเติบโตที่แข็งแกร่งของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ในไตรมาสที่แล้ว เรากล่าวว่าเราคาดว่าจะกลับไปสู่ส่วนต่าง 3% ได้ภายในต้นปี 2027 เรากำลังดำเนินการตามนั้นและอันที่จริงคิดว่าเราสามารถเร่งให้เร็วขึ้นเป็นปี 2026 ได้ โจจะพูดถึงเรื่องนี้เพิ่มเติมในอีกไม่กี่นาที

ค่าธรรมเนียม Swap แม้จะขึ้นๆ ลงๆ ในแต่ละไตรมาส แต่ก็แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 4 ซึ่งขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเช่นกัน การเติบโตของเงินฝากหลัก 9% เป็นอีกจุดเด่นของไตรมาสนี้ ซึ่งทำให้เราสามารถสร้างการเติบโตของสินเชื่อได้ 9% เช่นกัน เนื่องจากเรามุ่งเน้นการเติบโตของสินเชื่อให้สอดคล้องกับเงินฝากหลัก ในภาพรวมทั้งปี เงินฝากหลักเพิ่มขึ้น 8% ในขณะที่สินเชื่อเติบโตในอัตรา 11% ซึ่งเกินกว่าเป้าหมายที่เราตั้งไว้ในระดับกลางถึงสูงในแต่ละปีที่เราตั้งไว้เมื่อต้นปี เรายังคงรู้สึกดีเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของโปรไฟล์คุณภาพสินทรัพย์ของเรา แม้ว่าเราจะเห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และหนี้สูญที่ตัดจำหน่ายในไตรมาสที่ 4

เคทีจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในไม่ช้า เราภูมิใจในความสามารถของเราในการสร้างการเติบโตของมูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้ต่อหุ้นอย่างสม่ำเสมอให้กับผู้ถือหุ้นของเรา สิ่งนี้เห็นได้ชัดในสไลด์ 4 และเป็นเช่นนั้นอีกครั้งในไตรมาสที่ 4 โดยมูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้เติบโตขึ้น 16.5% ต่อปี และเพิ่มขึ้น 15.3% เมื่อเทียบปีต่อปี นี่ยังคงเป็นส่วนที่ไม่เหมือนใครของเรื่องราวของ Bridgewater และเป็นสิ่งที่เราภูมิใจอย่างยิ่ง ก่อนที่ผมจะส่งมอบให้โจ ผมขอใช้เวลาสักครู่เพื่อแจ้งข้อมูลเพิ่มเติม ประการแรก ในช่วงปลายเดือนธันวาคม เราได้ปิดสาขา 1 ใน 2 สาขาที่เราได้มาจากการเข้าซื้อกิจการ First Minnetonka City Bank การตัดสินใจนี้เกิดจากการมีสาขาอื่น ๆ อยู่ใกล้เคียง

โดยรวมแล้ว เราพอใจที่เห็นการสูญเสียเงินฝากน้อยมากหลังจากการควบรวมกิจการ FMCB นอกจากนี้ เรากำลังดำเนินการเปิดสาขาใหม่ใน Lake Elmo ในเดือนหน้า เราตื่นเต้นกับโอกาสที่จะเกิดขึ้นเมื่อเราขยายธุรกิจไปยังเขตชานเมืองตะวันออกของ Twin Cities ที่กำลังเติบโต ประการที่สอง เรายังคงมองเห็นโอกาสที่เกี่ยวข้องกับการหยุดชะงักของ M&A ล่าสุดใน Twin Cities ทั้งในด้านบุคลากรและลูกค้า การเข้าซื้อกิจการ Bremer โดย Old National เป็นหลัก แต่การเข้าซื้อกิจการที่กำลังจะเกิดขึ้นของ MidWestOne และ American National ได้สร้างโอกาสเพิ่มเติม Bridgewater เป็นธนาคารที่นำโดยคนท้องถิ่นที่ใหญ่เป็นอันดับสองใน Twin Cities แล้ว

ดังนั้น เราจึงรู้สึกว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะเป็นธนาคารที่เลือกสำหรับผู้ที่ต้องการทำงานหรือทำธุรกรรมกับธนาคารในท้องถิ่น ประการที่สาม ผมขอรับทราบเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นใน Twin Cities ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นเรื่องยากที่จะดูสิ่งที่เกิดขึ้นทั่วชุมชนของเรา ผู้คนและเมืองมีความยืดหยุ่น และเราจะผ่านพ้นมันไปได้ ในระหว่างนี้ เรากำลังติดตามผลกระทบของเหตุการณ์เหล่านี้ที่มีต่อสมาชิกในทีมและลูกค้าของเราอย่างใกล้ชิด และเราจะยังคงอยู่ที่นี่เพื่อสนับสนุนพวกเขาในทุกวิถีทางที่เราสามารถทำได้ สุดท้ายนี้ ผมขอขอบคุณทีมงานของเราสำหรับปีที่ยอดเยี่ยมในปี 2025

ด้วยการเข้าซื้อกิจการ การแปลงระบบหลัก การเปิดตัวแพลตฟอร์มธนาคารออนไลน์ใหม่ และการพัฒนาเทคโนโลยีอื่นๆ มีโครงการริเริ่มและความท้าทายใหม่ๆ มากมายที่ต้องดำเนินการ ผมยังคงประทับใจกับทีมงานและความเต็มใจอย่างสม่ำเสมอที่จะส่งมอบเกินความคาดหวัง ความพยายามของทีมงานทั้งหมดของเรายังคงเป็นสิ่งที่ทำให้ Bridgewater เป็นสถานที่ที่ผู้คนต้องการทำงานและทำธุรกิจ ผมรู้สึกขอบคุณสำหรับความพยายามของพวกเขาและความเป็นผู้นำโดยรวมทั่วทั้งองค์กร ด้วยเหตุนี้ ผมจะส่งมอบให้โจครับ

Joseph Chybowski: ขอบคุณครับ Jerry สไลด์ 5 ให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มที่น่าพอใจที่เราเห็นเกี่ยวกับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ เราคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิจะกลับมาขยายตัวในไตรมาสที่ 4 เนื่องจากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed 3 ครั้งในช่วงปลายปี 2025 และนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นจริง เนื่องจากส่วนต่างเพิ่มขึ้น 12 จุดพื้นฐานเป็น 2.75% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากต้นทุนเงินฝากที่ลดลง ด้วยการขยายตัวของส่วนต่างและการเติบโตของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้อย่างต่อเนื่อง เราจึงเห็นรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 5% ในระหว่างไตรมาส ในไตรมาสที่แล้ว เรากล่าวว่าเราเห็นเส้นทางที่จะกลับไปสู่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ 3% ได้ภายในต้นปี 2027

เมื่อพิจารณาถึงการขยายตัวที่เราเห็นในไตรมาสที่ 4 และเมื่อเรามองไปข้างหน้าถึงโอกาสในการปรับราคาใหม่ในปี 2026 เรากำลังเร่งให้เร็วขึ้นและเชื่อว่าเราจะสามารถไปถึงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ 3% ได้ภายในสิ้นปี 2026 และนี่ไม่ได้รวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมแต่อย่างใด ด้วยเหตุนี้ เราจึงมองโลกในแง่ดีอย่างยิ่งเกี่ยวกับความสามารถของเราในการขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่อไปในอนาคต สไลด์ 6 แสดงให้เห็นต้นทุนเงินฝากที่ลดลงที่ผมกล่าวถึง ซึ่งลดลง 22 จุดพื้นฐานเป็น 2.97% ในไตรมาสที่ 4 ณ สิ้นปี เรามีเงินทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์ที่ผูกติดกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น รวมถึงเงินฝากที่ปรับได้ทันที 1.4 พันล้านดอลลาร์

ดังนั้น ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม 2025 เราจึงสามารถปรับราคาใหม่ส่วนใหญ่ของพอร์ตโฟลิโอให้ต่ำลง ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนเงินฝากลดลงและเพิ่มส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ เราอาจเห็นต้นทุนเงินฝากลดลงอีกเล็กน้อยในไตรมาสแรก เนื่องจากเราตระหนักถึงผลกระทบเต็มไตรมาสจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่หากไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เราคาดว่าต้นทุนเงินฝากจะเริ่มคงที่อีกครั้ง ในส่วนของสินเชื่อ เราพอใจมากที่เห็นอัตราผลตอบแทนคงที่ในไตรมาสที่ 4 แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุด 3 ครั้งก็ตาม

นี่เป็นผลมาจากโอกาสในการปรับราคาใหม่ของสินเชื่อที่เรามี ซึ่งรวมถึงสินเชื่ออัตราคงที่ 637 ล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดชำระภายใน 12 เดือนข้างหน้า ด้วยอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 5.55% และสินเชื่ออัตราปรับได้อีก 106 ล้านดอลลาร์ที่ปรับราคาใหม่หรือครบกำหนดชำระที่ 3.84% ด้วยสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนต่ำเหล่านี้ที่หมดอายุ และการออกสินเชื่อใหม่ในไตรมาสที่ 4 ที่มีอัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับต่ำถึงกลาง 6% เราจึงมีโอกาสในการปรับราคาใหม่เพิ่มเติมรออยู่ข้างหน้า เรายังได้ดำเนินการอย่างแข็งขันในการเพิ่มสัดส่วนสินเชื่ออัตราผันแปรในพอร์ตโฟลิโอของเรา เพื่อสร้างความสมดุลที่ดีขึ้นในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่างๆ ปัจจุบันสินเชื่ออัตราผันแปรคิดเป็น 22% ของพอร์ตสินเชื่อของเรา เทียบกับ 14% เมื่อปีที่แล้ว

เมื่อเปลี่ยนไปที่สไลด์ 7 เรายังคงเห็นแนวโน้มการเติบโตของรายได้และผลกำไรที่แข็งแกร่ง อันที่จริง ROA ที่ปรับปรุงแล้วต่ำกว่า 1% เล็กน้อยในไตรมาสที่ 4 ในขณะที่รายได้รวมเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบปีต่อปี รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยก็ฟื้นตัวขึ้นในไตรมาสที่ 4 โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียม Swap และค่าธรรมเนียมหนังสือค้ำประกัน หลังจากไม่เห็นรายได้ค่าธรรมเนียม Swap ในไตรมาสที่ 3 เรามีรายได้ค่าธรรมเนียม Swap 651,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ค่าธรรมเนียม Swap รายไตรมาสเฉลี่ยเกือบ 500,000 ดอลลาร์ต่อไตรมาสในช่วง 5 ไตรมาสที่ผ่านมา แต่ยังคงมีความผันผวนค่อนข้างมากเนื่องจากช่วงเวลาและขนาดของค่าธรรมเนียม เราคาดว่าค่าธรรมเนียม Swap จะยังคงเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวรายได้ในปี 2026

แต่เมื่อพิจารณาจากรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนและสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เราคาดว่าค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะชะลอตัวลงเล็กน้อย เมื่อเปลี่ยนไปที่สไลด์ 8 ค่าใช้จ่ายถูกควบคุมได้ดีในช่วงไตรมาสที่ 4 ตลอดช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025 เราเห็นระดับการเติบโตของค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าปกติในขณะที่เราดำเนินการแปลงระบบของ First Minnetonka City Bank ในไตรมาสที่ 3 ในอดีต เราเห็นการเติบโตของค่าใช้จ่ายสอดคล้องกับการเติบโตของสินทรัพย์เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อการแปลงระบบเสร็จสิ้น เราคาดว่าค่าใช้จ่ายจะกลับสู่ระดับเดียวกับไตรมาสที่ 4 โดยไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการ เพิ่มขึ้นเพียง 9.5% ต่อปี ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตของสินทรัพย์ที่เราคาดการณ์ไว้ ด้วยค่าใช้จ่ายที่ควบคุมได้ดีและการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง อัตราส่วนประสิทธิภาพที่ปรับปรุงแล้วของเราลดลงเหลือ 50.7% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2023 นอกจากนี้ ยังควรกล่าวถึงว่าเราเกินกว่าประมาณการประหยัดต้นทุน 30% สำหรับปี 2025 ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการล่าสุดของเรา ด้วยเหตุนี้ ผมจะส่งมอบให้ Nick ครับ

Nicholas Place: ขอบคุณครับ Joe สไลด์ 9 เน้นย้ำถึงโมเมนตัมที่เรายังคงมีในส่วนของเงินฝากหลัก อันเป็นผลมาจากความพยายามของพนักงานธนาคารของเราและโอกาสที่เรามีในตลาด โดยรวมแล้ว เราเห็นการเติบโตของเงินฝากหลักที่เพิ่มขึ้น 8.8% ต่อปีในไตรมาสที่ 4 และ 7.9% สำหรับทั้งปี 2025 เรื่องราวที่น่าสังเกตอีกอย่างหนึ่งคือส่วนผสมที่ดีขึ้น เนื่องจากเราเห็นการเติบโตของเงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ยที่แข็งแกร่งเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน รวมถึงการเพิ่มขึ้น 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่ 4 ในขณะที่เงินฝากนายหน้าลดลง เมื่อมองไปข้างหน้า เรายังคงมีแนวโน้มเงินฝากหลักที่แข็งแกร่ง รวมถึงเงินฝากที่เราเก็บรวบรวมเป็นส่วนหนึ่งของโครงการที่อยู่อาศัยราคาไม่แพงของเรา

อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าการเติบโตจะน้อยลงเป็นเส้นตรงในปี 2026 เนื่องจากลักษณะของฐานเงินฝาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงครึ่งแรกของปี ในระดับนั้น เราจะยังคงใช้ประโยชน์จากเงินฝากนายหน้าหากจำเป็น ดังที่เราเคยทำมาในอดีต แต่โดยรวมแล้ว เรารู้สึกดีมากเกี่ยวกับความสามารถของเราในการเติบโตของเงินฝากหลักอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป แม้ว่าการเติบโตของเงินฝากหลักจะแข็งแกร่ง แต่การเติบโตของสินเชื่อของเราก็แข็งแกร่งเช่นกัน ดังที่คุณเห็นในสไลด์ 10 ยอดคงเหลือสินเชื่อเพิ่มขึ้น 8.9% ต่อปีในไตรมาสที่ 4 และ 11.4% สำหรับทั้งปี เนื่องจากแนวโน้มของเรายังคงแข็งแกร่ง และเราเห็นความต้องการอย่างต่อเนื่องทั่วทั้งตลาด

เมื่อเรามองไปข้างหน้าถึงปี 2026 ผมตื่นเต้นกับโอกาสที่แนวโน้มของเราและความต้องการของตลาดโดยรวมจะยังคงนำเสนอ ในทางกลับกัน อัตราการเติบโตของเงินฝากหลักและระดับการชำระคืนสินเชื่อจะส่งผลต่อระดับการเติบโตของสินเชื่อโดยรวม เมื่อพิจารณาทั้งหมดนี้ เราเชื่อว่าเราสามารถรักษาการเติบโตของสินเชื่อในระดับสูงในแต่ละปีในปี 2026 ได้ เมื่อเปลี่ยนไปที่สไลด์ 11 คุณจะเห็นว่าการเติบโตของสินเชื่อที่เราเห็นในไตรมาสที่ 4 ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นของการออกสินเชื่อ แม้ว่าจะมีการชำระคืนและลดหนี้เพิ่มขึ้นก็ตาม

การเพิ่มขึ้นของการออกสินเชื่อเป็นไปตามที่คาดไว้เมื่อพิจารณาถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มของเราและข้อตกลงบางอย่างที่เราเห็นเลื่อนจากไตรมาสที่ 3 มายังไตรมาสที่ 4 การเพิ่มขึ้นของการชำระคืนส่วนหนึ่งมาจากการชดเชยแนวโน้มการชำระคืนที่ช้าลงที่เราเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงการลดลงของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยให้สามารถรีไฟแนนซ์และขายได้มากขึ้น เมื่อเปลี่ยนไปที่สไลด์ 12 การก่อสร้างเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดในช่วงไตรมาสที่ 4 เนื่องจากโครงการก่อสร้างใหม่ที่เพิ่มขึ้นในช่วงประมาณหนึ่งปีที่ผ่านมาเริ่มมีการให้เงินทุน ส่วนใหญ่ของการเติบโตของการก่อสร้างนี้มาจากภาคส่วนที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง

เรายังคงเห็นความคืบหน้าที่ดีในภาคส่วนที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง เนื่องจากยอดคงเหลือโดยรวมเพิ่มขึ้น 41 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 หรือ 27% ต่อปี ในภาพรวมทั้งปี ยอดคงเหลือที่อยู่อาศัยราคาไม่แพงเพิ่มขึ้น 29% ในปี 2025 กระจายอยู่ในพอร์ตโฟลิโอการก่อสร้าง C&I และอพาร์ตเมนต์หลายยูนิต เราคาดว่านี่จะเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตของสินเชื่อสำหรับเราในอนาคต เนื่องจากเรายังคงลงทุนในภาคส่วนนี้ ด้วยเหตุนี้ ผมจะส่งมอบให้ Katie ครับ

Katie Morrell: ขอบคุณครับ Nick สไลด์ 13 ให้รายละเอียดเกี่ยวกับพอร์ตโฟลิโออพาร์ตเมนต์หลายยูนิต ซึ่งยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีและสะท้อนถึงประวัติศาสตร์อันยาวนานของคุณภาพสินเชื่อที่แข็งแกร่ง นับตั้งแต่ก่อตั้งธนาคารในปี 2005 เรายังคงบันทึกหนี้สูญสุทธิภายในพอร์ตโฟลิโอนี้เพียง 62,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการตอกย้ำความยืดหยุ่นของประเภทสินทรัพย์และความสม่ำเสมอในวินัยการให้สินเชื่อของเรา นอกจากนี้ พื้นฐานของอพาร์ตเมนต์หลายยูนิตใน Twin Cities ยังคงเป็นบวก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราการว่างงานลดลงตลอดปี 2025 และการให้สัมปทานมีความแพร่หลายน้อยลง ซึ่งนำไปสู่การเติบโตของค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น ปริมาณการขายอพาร์ตเมนต์หลายยูนิตก็เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มตลาดเชิงบวกในส่วนนี้ต่อไป

แม้ว่ายังคงมีบางตลาดรองที่สภาวะยังคงอ่อนแอ เรายังคงมั่นใจเกี่ยวกับพอร์ตโฟลิโออพาร์ตเมนต์หลายยูนิตโดยรวม และเชื่อว่าอยู่ในตำแหน่งที่จะมีผลการดำเนินงานที่ดีต่อไป ในส่วนของสำนักงาน การเปิดรับความเสี่ยงของเรายังคงจำกัดอยู่ที่น้อยกว่า 5% ของสินเชื่อทั้งหมด โดยส่วนใหญ่อยู่ในทำเลชานเมืองของ Twin Cities ซึ่งมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อเทียบกับย่านใจกลางธุรกิจ เมื่อเปลี่ยนไปที่สไลด์ 14 โปรไฟล์สินเชื่อโดยรวมของเรายังคงแข็งแกร่ง สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 0.41% ของสินทรัพย์ ซึ่งเกิดจากสินเชื่ออพาร์ตเมนต์หลายยูนิตที่ย้ายไปเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้หลังจากข้อตกลงการซื้อเดิมของลูกค้าสิ้นสุดลง