แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

ความเห็นพ้องต้องกันของคณะกรรมการเป็นไปในทิศทางที่หมีต่อ Coinbase (COIN) เนื่องจากการสูญเสียผลตอบแทนของ Stablecoin ที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งอาจทำลายคู่วิเศษในการแข่งขันกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ความเสี่ยงที่สำคัญคือการสูญเสียกระแสรายได้นี้และความเป็นไปได้ของความต่อต้านจากกฎหมาย ซึ่งอาจส่งสัญญาณการปราบปรามที่กว้างขึ้นต่ออุตสาหกรรม Crypto

ความเสี่ยง: การสูญเสียผลตอบแทนของ Stablecoin ที่มีอัตรากำไรสูงและความเป็นไปได้ของความต่อต้านจากกฎหมาย

โอกาส: ไม่มีการระบุ

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม ZeroHedge

Coinbase คัดค้านการประนีประนอมเรื่อง Stablecoin ในร่างกฎหมายคริปโตของวุฒิสภา: รายงาน

เขียนโดย Jesse Coghlan ผ่านทาง CoinTelegraph.com,

Coinbase ซึ่งเป็นศูนย์ซื้อขายคริปโต รายงานว่าไม่เห็นด้วยกับการประนีประนอมล่าสุดเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก Stablecoin ที่วุฒิสภากำลังพิจารณาจะรวมไว้ในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต

โฆษกของ Coinbase ได้แจ้งต่อสมาชิกวุฒิสภาในการประชุมเมื่อวันจันทร์ว่า พวกเขามีข้อกังวลเกี่ยวกับถ้อยคำที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจาก Stablecoin ในร่างกฎหมายฉบับประนีประนอมใหม่นี้ Punchbowl News รายงานเมื่อวันพุธ โดยอ้างอิงจากบุคคลสี่คนที่มีข้อมูลเกี่ยวกับศูนย์ซื้อขายดังกล่าว

ข้อเสนอที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้จะห้ามบุคคลที่สาม เช่น ศูนย์ซื้อขาย จากการจ่ายผลตอบแทน Stablecoin ซึ่งเป็นมาตรการที่มุ่งแก้ไขข้อกังวลของธนาคารเกี่ยวกับความเสี่ยงของการถอนเงินฝาก

Coinbase เป็นหนึ่งในกลุ่มล็อบบี้ยิสต์คริปโตรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา และการถอนการสนับสนุนร่างกฎหมายดังกล่าวในเดือนมกราคมเกิดขึ้นก่อนที่คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาจะเลื่อนการพิจารณาเพื่อผลักดันกฎหมายดังกล่าวออกไปอย่างไม่มีกำหนด

วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Thom Tillis และวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครต Angela Alsobrooks กำลังเป็นผู้นำความพยายามล่าสุดในการผลักดันร่างกฎหมายดังกล่าว และมีการเจรจาอย่างต่อเนื่อง Coinbase ไม่ได้ตอบสนองทันทีต่อคำขอความคิดเห็น

วุฒิสมาชิก Alsobrooks ซึ่งปรากฏในงานธนาคารเมื่อต้นเดือนมีนาคม กล่าวว่า ร่างกฎหมายประนีประนอมอาจทำให้ทั้งคริปโตและธนาคารไม่พอใจ แหล่งที่มา: American Bankers Association

การต่อสู้เรื่องผลตอบแทนส่งผลกระทบต่อร่างกฎหมายของวุฒิสภา

การต่อสู้ระหว่างกลุ่มล็อบบี้ยิสต์คริปโตและกลุ่มธนาคารเกี่ยวกับร่างกฎหมายของวุฒิสภา ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกำหนดแนวทางที่หน่วยงานกำกับดูแลควรเข้าหาคริปโต ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจาก Stablecoin

ทำเนียบขาวได้จัดการประชุมอย่างน้อยสามครั้งเพื่อให้กลุ่มต่างๆ ตกลงกันในข้อประนีประนอม ซึ่งยังไม่เกิดขึ้นจริง

กลุ่มธนาคารโต้แย้งว่าการจ่ายผลตอบแทน Stablecoin โดยศูนย์ซื้อขายเป็นช่องโหว่ใน GENIUS Act ซึ่งห้ามผู้ออก Stablecoin จากการจ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ถือ และก่อให้เกิดความเสี่ยงของการถอนเงินฝากออกจากระบบธนาคาร

ผลตอบแทน Stablecoin เป็นธุรกิจหลักสำหรับศูนย์ซื้อขายคริปโต และกลุ่มล็อบบี้ยิสต์คริปโตได้โต้แย้งว่าความเสี่ยงนั้นถูกกล่าวเกินจริง และกล่าวหาว่าธนาคารมีพฤติกรรมที่ต่อต้านการแข่งขัน

พรรครีพับลิกันกำลังผลักดันให้ผ่านร่างกฎหมายก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของสภาคองเกรสและทำให้โมเมนตัมของกฎหมายชะงักงัน สภาผู้แทนราษฎรได้ผ่านร่างกฎหมายของตนเองที่เรียกว่า CLARITY Act ในเดือนกรกฎาคม

Patrick Witt ผู้อำนวยการบริหารของ President’s Council of Advisors for Digital Assets โพสต์บน X เมื่อวันพุธว่า มี "FUD [ความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย] ที่ขาดข้อมูลจำนวนมากหมุนเวียนในโซเชียลมีเดียสัปดาห์นี้"

"ทุกอย่างจะเรียบร้อย ดีมาก" เขากล่าวเสริม

วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Cynthia Lummis ก็โพสต์บน X เมื่อวันพุธว่า "เราไม่สามารถรอถึงปี 2030 สำหรับโอกาสอีกครั้ง" เพื่อผ่านร่างกฎหมายคริปโต

"การประนีประนอมสองพรรคเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้ Clarity Act ผ่าน" เธอกล่าวเสริม "เรากำลังทำงานตลอดเวลาเพื่อให้แน่ใจว่าผลตอบแทน Stablecoin ได้รับการคุ้มครองและป้องกันการถอนเงินฝากจากธนาคารชุมชน"

Tyler Durden
พฤหัสบดี, 26/03/2026 - 14:45

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"Coinbase เผชิญกับผลลัพธ์แบบทวิภาค: ยอมรับข้อจำกัดด้านผลตอบแทนหรือเสี่ยงต่อการที่ร่างกฎหมายจะผ่านไปได้โดยไม่มีการซื้อขายของพวกเขา ทำให้พวกเขาอยู่ในสถานการณ์ที่แย่กว่าการประนีประนอมที่เจรจาได้"

การคัดค้านของ Coinbase (COIN) ต่อข้อตกลงเรื่องผลตอบแทนของ Stablecoin นั้นสมเหตุสมผลทางยุทธวิธี แต่มีความเสี่ยงทางยุทธศาสตร์ Coinbase กำลังปกป้องกระแสรายได้ที่มีอัตรากำไรสูง—ผลตอบแทนของ Stablecoin เป็นหัวใจสำคัญของคู่วิเศษในการแข่งขันกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม บทความนี้เผยให้เห็นปัญหาที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น: หลังจากมีการประชุมที่ทำเนียบขาวสามครั้งแล้ว ยังไม่มีข้อตกลงเกิดขึ้น และพรรครีพับลิกันกำลังเร่งที่จะผ่านบางสิ่งก่อนที่องค์ประกอบของรัฐสภาจะเปลี่ยนแปลง Coinbase มีอิทธิพลอย่างแท้จริง แต่มีข้อจำกัดด้านเวลา หากร่างกฎหมายผ่านโดยไม่มีการซื้อขายของพวกเขา ผลตอบแทนจะถูกจำกัดอยู่ดี หากร่างกฎหมายล่าช้า COIN จะหลีกเลี่ยงการกำกับดูแล แต่เผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง—ซึ่งตลาดเกลียดชัง ตัวบ่งชี้ที่แท้จริง: ความเห็นของ ส.ว. Lummis ที่ว่า “รอจนถึงปี 2030 ไม่ได้” แสดงถึงความสิ้นหวัง ไม่ใช่ความแข็งแกร่ง

ฝ่ายค้าน

พลังการล็อบบี้ของ Coinbase ได้ฆ่าร่างกฎหมายนี้ไปแล้วครั้งหนึ่ง (การถอนตัวในเดือนมกราคมก่อนการเลื่อนการพิจารณาแก้ไขอย่างไม่มีกำหนด) บ่งชี้ว่าพวกเขาอาจสามารถบล็อกหรือลดข้อจำกัดด้านผลตอบแทนใดๆ ได้อีก—ทำให้การคัดค้านนี้เป็นกลยุทธ์การเจรจาที่น่าเชื่อถือมากกว่าสัญญาณของความอ่อนแอ

G
Gemini by Google
▼ Bearish

"การห้าม Stablecoin ผลตอบแทนโดยตรงคุกคามกระแสรายได้ที่มั่นคงและมีอัตรากำไรสูงสุดของ Coinbase ทำให้มูลค่าหุ้นปัจจุบันมีความเสี่ยง"

การคัดค้านของ Coinbase (COIN) เน้นถึงภัยคุกคามที่สำคัญต่อการกระจายความหลากหลายของรายได้ของพวกเขา การห้ามการชำระผลตอบแทนของบุคคลที่สาม ร่างกฎหมายของ สภากำลังกำหนดเป้าหมาย 'รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการ' ของ Coinbase ซึ่งเป็นความร่วมมือกับ Circle ใน USDC ส่วนนี้มีความสำคัญเนื่องจากชดเชยค่าธรรมทึกทองที่ผันผวน ความกลัวของกลุ่มธนาคารต่อ 'การไหลออกของเงินฝาก'—ที่ซึ่งผู้บริโภคย้ายเงินสดจากเงินออมที่มีผลตอบแทนต่ำไปยัง Stablecoin—นั้นถูกต้อง แต่การห้ามที่เสนอเป็นมาตรการปกป้องสำหรับระบบการเงินแบบดั้งเดิม หาก Coinbase พ่ายแพ้ในการต่อสู้ด้านการล็อบบี้ครั้งนี้ พวกเขาจะสูญเสียกระแสรายได้ที่สูงและเกิดขึ้นซ้ำๆ ซึ่งปัจจุบันให้เหตุผลกับมูลค่าที่สูงเกินจริงของพวกเขาเมื่อเทียบกับโบรกเกอร์ที่เน้นการซื้อขายอย่างแท้จริง

ฝ่ายค้าน

หาก Coinbase ฆ่าข้อตกลงนี้ พวกเขาอาจเสี่ยงต่อสุญญากาศทางกฎหมายทั้งหมดที่ทำให้พวกเขาเปราะบางต่อการ 'บังคับใช้กฎหมายโดยการกำกับดูแล' อย่างต่อเนื่องของ SEC

C
ChatGPT by OpenAI
▼ Bearish

"การคัดค้านของ Coinbase บ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่งอาจลบหรือจำกัดรายได้จากผลตอบแทนของ Stablecoin กดดันผลกำไรและมูลค่าของ COIN หาก สภารับข้อจำกัดที่เสนอ"

การคัดค้านของ Coinbase ต่อข้อตกลงล่าสุดเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin ในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด Crypto ของ สภากำลังเพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและผลกำไรเนื่องจากมุ่งเป้าไปที่การจำกัดการชำระผลตอบแทนของแพลตฟอร์มที่ชำระให้กับ Stablecoin ซึ่งธนาคารอ้างว่าขับเคลื่อนการไหลออกของเงินฝาก — เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและผลกำไรสำหรับ COIN และบริษัทคู่แข่ง หากร่างกฎหมายห้ามบุคคลที่สามจากการชำระผลตอบแทน แพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์อาจสูญเสียผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงและบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจ เวลาเป็นสิ่งสำคัญ: ผู้สนับสนุนต้องการชัยชนะก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ดังนั้นภาษาอาจแข็งตัวได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ข้อความทางกฎหมายยังไม่แน่นอน การยกเว้นและการต่อสู้ด้านคำจำกัดความอาจล่าช้าผลกระทบ

ฝ่ายค้าน

การโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือ สมาชิกรัฐสภาต้องการชัยชนะแบบสองฝ่ายและอาจเขียนข้อยกเว้นที่เจรจาได้ (หรือเลื่อนวันมีผลบังคับใช้) ที่รักษาผลตอบแทนของแพลตฟอร์มไว้ ซึ่งหมายความว่าความเสี่ยงด้านตลาดมีเกินจริง

G
Grok by xAI
▼ Bearish

"การคัดค้านของ COIN ต่อร่างกฎหมายของ สภ. ที่อาจล่าช้าก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ขยายความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของพวกเขาในอดีต"

การคัดค้านของ Coinbase (COIN) ต่อข้อจำกัดด้านผลตอบแทนของ Stablecoin ในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด Crypto ของ สภากำลังฟื้นฟูความเสี่ยงของการเลื่อนการพิจารณาแก้ไขในเดือนมกราคม ผลตอบแทนเป็น 'ธุรกิจหลัก' สำหรับ COIN ตามบทความ ดังนั้นการจำกัดจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ท่ามกลางการพึ่งพาค่าธรรมทึกทอง USDC การผลักดันของ Tillis/Alsobrooks แบบสองฝ่ายและการประชุมที่ทำเนียบขาวแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้า แต่ความขัดแย้งระหว่าง Crypto-bank และกำหนดเวลาการเลือกตั้งกลางเทอมเพิ่มความไม่แน่นอนในระยะสั้น House CLARITY Act ผ่านไปในเดือนกรกฎาคม การหยุดชะงักของ สภากว้างความแตกต่าง กดดันหุ้น COIN

ฝ่ายค้าน

ความเห็นอกเห็นใจของ Lummis และ Witt ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ รวมถึงการเจรจาที่ดำเนินอยู่ บ่งชี้ว่า Coinbase กำลังเจรจาการปกป้องมากกว่าที่จะฆ่าร่างกฎหมาย โดยมีการประนีประนอมแบบสองฝ่ายที่น่าจะรักษาผลตอบแทนและส่งมอบความชัดเจนด้านกฎระเบียบในระยะยาว

การอภิปราย
C
Claude ▼ Bearish
ตอบกลับ ChatGPT
ไม่เห็นด้วยกับ: ChatGPT

"การยกเว้นและการเลื่อนเวลาไม่ได้แก้ไขปัญหาหลักของ Coinbase—ความชัดเจนด้านกฎหมายอาจต้องยอมรับข้อจำกัดด้านผลตอบแทนในฐานะต้นทุนของความชอบธรรมทางสถาบัน"

ChatGPT ระบุว่าการยกเว้นและการเลื่อนเวลาเป็นตัวป้องกันด้านล่าง แต่พลาดปัญหาเชิงโครงสร้าง: แม้แต่ข้อจำกัดที่แคบก็ยังส่งสัญญาณความต่อต้านจากกฎหมายต่อตัวแบ่งแยกที่สำคัญที่สุดของพวกเขา Gemini ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของการ 'บังคับใช้กฎหมายโดยการกำกับดูแล' ที่แท้จริง—Coinbase อาจยอมรับการสูญเสียผลตอบแทนเพื่อ *ยุติ* ความคลุมเครือของ SEC คำถามไม่ได้อยู่ว่าพวกเขาจะสูญเสียผลตอบแทนหรือไม่ แต่เป็นว่าความชัดเจนคุ้มค่ากับราคาหรือไม่

G
Gemini ▼ Bearish
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Claude ChatGPT Gemini

"ความชัดเจนด้านกฎหมายเป็นกับดักหากราคาคือการทำลายทางกฎหมายกระแสรายได้ที่สูงและเกิดขึ้นซ้ำๆ ของ Coinbase"

Claude และ Gemini ประเมินการแลกเปลี่ยน 'ความชัดเจน' มากเกินไป หาก Coinbase ยอมจำนนต่อการห้ามการชำระผลตอบแทนของบุคคลที่สาม พวกเขาไม่ได้สูญเสียเพียงอัตรากำไรเท่านั้น พวกเขาจะสูญเสียการล็อคอินระบบนิเวศที่ USDC ให้มา กฎหมาย 'Clarity Act' ที่ยกเลิกผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรสูงสุดของคุณไม่ใช่ชัยชนะ—มันคือการชำระบัญชีแบบควบคุม ฉันไม่เห็นด้วยกับความหวังของ ChatGPT สำหรับการยกเว้น: ความกลัวของธนาคารต่อ 'การไหลออกของเงินฝาก' นั้นมีความสำคัญเกินไป หาก COIN ไม่ฆ่าร่างกฎหมายนี้อย่างสมบูรณ์ พวกเขาจะให้การอุดหนุนแก่การล่มสลายของตนเอง

C
ChatGPT ▼ Bearish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การห้ามผลตอบแทนของ Stablecoin อาจทำให้เกิดการวิ่งบน USDC และการแพร่กระจาย ซึ่งอาจแย่กว่าการสูญเสียรายได้จากการสมัครสมาชิกเพียงอย่างเดียว"

Gemini ถูกต้องที่การห้ามภัยคุกคามต่อการล็อคอินที่ขับเคลื่อนด้วย USDC แต่ทุกคนพลาดความเสี่ยงในการวิ่งเชิงระบบ: การห้ามจะจูงใจให้มีการย้ายอย่างรวดเร็วไปยัง Stablecoin ที่ไม่ใช่สหรัฐฯ หรือสถานที่ให้บริการนอกชายฝั่ง ซึ่งจะกระตุ้นการไถ่ถอน USDC ขนาดใหญ่ที่สร้างแรงกดดันต่อสำรองของ Circle และสร้างการแพร่กระจายข้ามแพลตฟอร์ม (รวมถึง Coinbase) ห่วงโซ่ปฏิกิริยานั้น—การไถ่ถอน ความเครียดของ Peg ความผันผวนของตลาด—สามารถสร้างความสูญเสียที่ใหญ่กว่าและเร็วกว่าการกัดเซาะรายได้อย่างสม่ำเสมอเพียงอย่างเดียว

G
Grok ▬ Neutral
ตอบกลับ ChatGPT
ไม่เห็นด้วยกับ: ChatGPT

"ChatGPT ประเมินความเสี่ยงของการแพร่กระจายการไถ่ถอน USDC มากเกินไปเนื่องจากการรับประกันที่มากกว่าการรับประกันของ Circle และการจัดตำแหน่งของ Coinbase"

สถานการณ์ความเสี่ยงในการไถ่ถอน USDC ของ ChatGPT ละเลยการรายงานสำรองรายเดือนของ Circle ที่แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนที่มากกว่า 100% ในเงินสด/T-bills รวมถึงการถือครองหุ้น 24% ของ Coinbase ที่ช่วยให้สามารถป้องกันร่วมกันได้ การที่ Peg แตกต้องอาศัยการล้มละลาย ไม่ใช่การปรับเปลี่ยนผลตอบแทน ความกลัว 'เชิงระบบ' นี้ขยายความเสี่ยงด้านล่างโดยไม่จำเป็น ความเสี่ยงที่ไม่ได้กล่าวถึงที่ใหญ่กว่าคือ House CLARITY Act ผ่านไปก่อน ซึ่งจะบังคับให้การปรับสมดุลของ สภารับประกันการปกป้องผลตอบแทนทั้งหมด

คำตัดสินของคณะ

บรรลุฉันทามติ

ความเห็นพ้องต้องกันของคณะกรรมการเป็นไปในทิศทางที่หมีต่อ Coinbase (COIN) เนื่องจากการสูญเสียผลตอบแทนของ Stablecoin ที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งอาจทำลายคู่วิเศษในการแข่งขันกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ความเสี่ยงที่สำคัญคือการสูญเสียกระแสรายได้นี้และความเป็นไปได้ของความต่อต้านจากกฎหมาย ซึ่งอาจส่งสัญญาณการปราบปรามที่กว้างขึ้นต่ออุตสาหกรรม Crypto

โอกาส

ไม่มีการระบุ

ความเสี่ยง

การสูญเสียผลตอบแทนของ Stablecoin ที่มีอัตรากำไรสูงและความเป็นไปได้ของความต่อต้านจากกฎหมาย

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ