ทองแดงเข้าร่วมกับทองในการขายสินค้าทั่วไป มีสาเหตุที่น่าเป็นห่วงอยู่เบื้องหลังมัน

ราคาสินค้าทองแดงตกต่ำอย่างรวดเร็วทั่วไปในวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนกังวลถึงผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเนื่องจากสงครามอเมริกา-อิหร่านต่อเศรษฐกิจโลก

ทองคำตกลงเกือบ 6% ในขณะที่เงินตราขาวลดลง 8% แนวโน้การขายก็ขยายตัวไปเกินสองสินค้านี้ โดยโลหะอุตสาหกรรมอย่างทองแดงและแพลเลเดียมถูกกดดัน ลดลง 2% และ 5.5% ตามลำดับ

แม้การขายจะเริ่มแรงขึ้นในวันพฤหัสบดี แต่ทองคำและเงินตราขาวก็ตกลงมาตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มต้น แม้ว่าทองคำจะถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นก่อความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาอย่างรุนแรงและยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าจะทำให้ทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนดูแย่ลง

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแรงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่านี้ก็ทำให้ทองคำเสียเปรียบ เนื่องจากทำให้ราคาทองคำถูกลง

"ความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้หายไป และการเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นทั่วโลก รวมถึงอัตราดอกเบี้ยเงินตราจริงที่สูงขึ้น นั่นคือสิ่งที่ทำให้ทองคำเสียเปรียบ" นายปีเตอร์ บูควาร์ร์ ผู้อำนวยการด้านเทคโนโลยีสารสนเทศที่ One Point BFG Wealth Partners กล่าว อัตราผลตอบแทนตราบอน 10 ปีของสหรัฐฯ ในจุดหนึ่งในวันพฤหัสบดีก็สูงกว่า 4.300%

ในขณะเดียวกัน ทองแดงและแพลเลเดียมหลังจากที่ตกลงในช่วงเริ่มต้นสงครามก็ค่อนข้างคงที่

แต่สิ่งนี้ได้เปลี่ยนไปแล้ว เนื่องจากความกังวลเรื่องการเติบโตกำลังส่งผลกระทบต่อโลหะอุตสาหกรรมเหล่านี้

ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

โลหะอุตสาหกรรมถูกนำไปใช้ในทางปฏิบัติ ตัวอย่างเช่น ทองแดงอยู่ในทุกอย่างตั้งแต่อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ไปจนถึงสายไฟและระบบท่อประปา การที่ราคาทองแดงตกลงมาปกติแล้วถือว่าเป็นสัญญาณของการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจจากมุมมองของวอลสตรีท

ความคิดเห็นทั่วไปของวอลสตรีทคือยิ่งสงครามดำเนินไปนานเท่าไร ความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันคงอยู่ในระดับสูงนานพอที่จะเปลี่ยนพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจ และนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ยิ่งสูงขึ้น

นี่คือช่วง "การทำลายความต้องการ" ในช่วงที่ตลาดและนักลงทุนกำลังพูดคุยกัน

"ในด้านโลหะอุตสาหกรรม... ตอนนี้ผู้คนเริ่มกังวลจริงๆ ถึงความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย" บูควาร์ร์กล่าว

และการเติบโตช้าที่ผสมกับเงินเฟ้อสูงก็คือสถานการณ์ "สแตกฟลังชัน" แต่เมื่อนักลงทุนเริ่มทำธุรกรรม "สแตกฟลังชัน" คนอื่นๆ กลับเห็นความเป็นไปได้นี้เป็นเรื่องที่ไม่น่าจะเกิดขึ้น

เอด ยาร์เดนนี ประธานของ Yardeni Research เขียนในบันทึกวันอังคารว่า "ช็อคจากน้ำมันมีแนวโน้น้อยลงที่จะทำให้เกิดสแตกฟลังชันที่ยั่งยืนเหมือนในอดีต โดยเฉพาะในช่วงทศวรรษ 1970" โดยอ้างถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการห้ามส่งออกของ OPEC ในปี 1973 เขาเน้นว่าการรัสเซียบุกโลกันในปี 2022 แม้จะทำให้เกิดช็อคจากน้ำมันและเงินเฟ้อสูงขึ้น แต่ก็ไม่นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

นี่เป็นความเชื่อที่ประธานเฟด เจย์ พาวเอล กล่าวซ้ำในการแถลงข่าววันพุธ "ฉันจะใช้คำว่าสแตกฟลังชันสำหรับสถานการณ์ที่ร้ายแรงกว่านี้"

แม้บูควาร์ร์จะคิดว่าสงครามต้องจบลงก่อนที่ราคาโลหะอุตสาหกรรมจะคงที่ แต่เขากล่าวว่าทองคำน่าจะฟื้นคืนได้เมื่อความสนใจกลับมาที่หนี้สินและการขาดทุนของประเทศที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทองคำมักจะทำได้ดีต่อสินทรัพย์เหล่านี้ในฐานะ "การซื้อขายการอัปปรมาณ" เขาเพิ่มเติมว่าความขาดทุนเหล่านี้อาจจะแย่ลงเนื่องจากการใช้จ่ายทางทหารในสงคราม

และแม้สแตกฟลังชันจะมาถึงจริง หัวหน้าผู้วิจัยการจัดสรรสินทรัพย์ที่ Goldman Sachs คริสเชียน มิวเลอร์-กลิสมันน์ เขียนในบันทึกวันพฤหัสบดีว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่เล่นในสภาวะดังกล่าว

"ในกรณีที่มีช็อคสแตกฟลังชันต่อเนื่อง โดยเฉพาะถ้าอัตราผลตอบแทนเงินตราจริงลดลง เราคาดว่าจะมีการสนับสนุนราคาทองคำมากขึ้นเนื่องจากความต้องการของนักลงทุนต่อสินทรัพย์จริงและการหลากหลายสกุลเงินตรา" เขาเขียน

ตลาดเปลี่ยนแปลงและสิ่งพลาดต่างๆ จางหายไป แต่หลักการพื้นฐานในการสร้างความมั่งคั่งระยะยาวยังคงอยู่ เข้าร่วมกับเราใน CNBC Pro LIVE ครั้งที่สาม ที่นักลงทุนทุกสายอาชีพ ตั้งแต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินไปจนถึงบุคคลทั่วไป มาพบปะกันเพื่อตัดความรบกวนและได้รับกลยุทธ์ที่สามารถดำเนินการได้จริงเพื่อการลงทุนที่ชาญฉลาดและมีระเบียบวินัยมากขึ้น ไม่ว่าคุณจะเริ่มต้นจากตรงไหน คุณจะกลับไปพร้อมกับความคิดที่ชัดเจนขึ้น กลยุทธ์ที่แข็งแกร่งขึ้น ป้อนอีเมลของคุณที่นี่เพื่อรับรหัสส่วนลด