CoreWeave เพิ่งปิดดีลศูนย์ข้อมูล Anthropic ขนาดใหญ่ ได้หรือไม่ CRWV Stock ควรรูดซื้อตอนนี้?

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังกลายเป็นสงครามโครงสร้างพื้นฐานอย่างรวดเร็ว และ CoreWeave (CRWV) ได้พบตัวเองอยู่ท่ามกลางสิ่งนี้ บริษัทซึ่งเริ่มต้นจากการทำเกี่ยวกับ crypto ตอนนี้ดำเนินการระบบคลาวด์ที่สร้างขึ้นเพื่อรองรับปริมาณงาน AI ที่หนักหน่วง ช่วยให้ธุรกิจขยายขนาดได้อย่างรวดเร็วเมื่อความต้องการพลังการประมวลผลเพิ่มขึ้น

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้กำลังปรากฏอยู่ในดีลขนาดใหญ่ ตอนนี้ CoreWeave เพิ่งลงนามในข้อตกลงศูนย์ข้อมูลระยะยาวกับ Anthropic เพื่อรองรับโมเดล AI Claude ของตน แผนคือการทยอยเพิ่มขีดความสามารถในการประมวลผลเพิ่มเติมเมื่อเวลาผ่านไป โดยใช้ชิปขั้นสูงจาก Nvidia (NVDA) ในสถานที่ต่างๆ ทั่วสหรัฐอเมริกา ข่าวนี้ช่วยกระตุ้นราคาหุ้น เนื่องจากนักลงทุนมองว่าเป็นสัญญาณอีกอย่างหนึ่งที่ CoreWeave กำลังกลายเป็นผู้เล่นสำคัญในการสร้าง AI

ฉากหลังนั้นน่าสนใจยิ่งขึ้นไปอีก Anthropic ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากยักษ์ใหญ่ เช่น Amazon (AMZN) และ Alphabet (GOOG) (GOOGL) กำลังขยายขนาดอย่างรวดเร็ว และความร่วมมือนี้ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับแพลตฟอร์มของ CoreWeave นอกจากนี้ การจับเวลาช่วยเพิ่มโมเมนตัม เมื่อวันที่ 9 เมษายน Meta Platforms (META) ขยายข้อตกลง AI ของตนกับบริษัท ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากลูกค้าเทคโนโลยีขนาดใหญ่

ด้วยดีลที่สะสมอยู่และค่าใช้จ่าย AI ที่ยังคงเพิ่มขึ้น CoreWeave ดูเหมือนจะอยู่ในจุดที่เหมาะสม แต่หลังจากราคาพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ดีล Anthropic นี้ยังคงทำให้หุ้นนี้คุ้มค่าที่จะซื้อตอนนี้หรือไม่?

เกี่ยวกับหุ้น CoreWeave

CoreWeave ก่อตั้งขึ้นในปี 2017 และมีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ในลิววิงสตัน รัฐนิวเจอร์ซีย์ ได้สร้างตัวเองอย่างรวดเร็วในฐานะผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ที่ปรับให้เหมาะสมกับ GPU ด้วยมูลค่าตามราคาตลาด 46.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทสนับสนุนการปฏิวัติ AI ที่เร่งตัวขึ้นผ่านระบบที่ออกแบบมาสำหรับ AI เชิงสร้างสรรค์และปริมาณงานการประมวลผลขนาดใหญ่ ภารกิจของบริษัทคือการทำให้ความซับซ้อนของ AI สมัยใหม่เป็นไปอย่างราบรื่นและเสริมสร้างศักยภาพให้กับองค์กรในการปรับใช้ปัญญาประดิษฐ์ในระดับที่กว้างขึ้น โดยวาง CoreWeave ไว้ในฐานะเสาหลักที่สำคัญของเทคโนโลยีรุ่นต่อไป

หุ้น CRWV กำลังขี่คลื่นเดียวกับเทรด AI ที่กว้างขึ้น – สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ลดลงอย่างรวดเร็ว และไม่น่าเบื่อเลย บริษัทเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในเดือนมีนาคม 2025 ที่ราคา 40 ดอลลาร์สหรัฐ และติดไฟอย่างรวดเร็ว โดยปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 187 ดอลลาร์สหรัฐภายในเดือนมิถุนายน 20 การพุ่งขึ้นอย่างมากนี้ได้รับแรงหนุนจากดีลคลาวด์ AI สตริง ความร่วมมือ การเข้าซื้อกิจการ และแม้แต่การผลักดันสู่สัญญาที่เป็นของรัฐบาล ทำให้ CoreWeave อยู่บนเรดาร์ของนักลงทุนอย่างมั่นคง

แต่การเดินทางไม่ได้ราบรื่นเสมอไป หุ้นได้ถอยกลับไปแล้วและปัจจุบันซื้อขายที่ 117 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 33.51 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 37% ความผันผวนกลับมาอีกครั้งเมื่อบริษัทออกแนวโน้ม Q1 2026 ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ทำให้ราคาหุ้นลดลง 18.5% ในวันเดียว เตือนนักลงทุนว่าชื่อ AI ที่มีการเติบโตสูงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเพียงใด

แม้กระทั่งเช่นนั้น แนวโน้มที่ใหญ่กว่ายังคงแข็งแกร่ง CRWV ยังคงเพิ่มขึ้น 170.65% ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา และ 64.82% ในช่วงปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) โมเมนตัมได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยหุ้นเพิ่มขึ้น 45.52% ในหนึ่งเดือน และมากกว่า 38.47% ในห้าวันล่าสุด โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยข่าวดีล Anthropic

ทางเทคนิค ปริมาณการซื้อขายกำลังเพิ่มขึ้น บ่งบอกถึงความสนใจในการซื้อที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ RSI 14 วันได้เคลื่อนไปอยู่ในเขตซื้อมากเกินไปที่ 74.52 ซึ่งบ่งชี้ว่าการชุมนุมอาจร้อนเกินไปในระยะสั้น

แม้หลังจากที่ราคาลดลงแล้ว CoreWeave ก็ยังไม่ถูก โดยมีราคาอยู่ที่ 4.66 เท่าของยอดขายที่คาดการณ์ไว้ ตลาดกำลังประเมินการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างก้าวหน้าและระยะเวลาที่ยาวนาน ซึ่งทำให้แทบไม่มีที่สำหรับการผิดพลาดในการดำเนินการ

CoreWeave Stock ได้รับการสนับสนุนที่กว้างขึ้นด้วยดีล Anthropic

CoreWeave กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่การเติบโตส่วนใหญ่นั้นพึ่งพาลูกค้าจำนวนไม่กี่ราย ข้อตกลงกับ Anthropic เริ่มบรรเทาการพึ่งพาดังกล่าวและบ่งบอกถึงเส้นทางการเติบโตที่หลากหลายมากขึ้น

ความร่วมมือนี้แสดงให้เห็นว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานของ CoreWeave กำลังขยายตัว การนำผู้เล่น AI หลักอีกรายหนึ่งเข้ามา บริษัทกำลังสร้างแบบจำลองธุรกิจที่สมดุลและยืดหยุ่นมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่แค่การทำดีลใหญ่ๆ เท่านั้น แต่เป็นเรื่องของดีลเหล่านั้นมาจากใคร

นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวนี้ยังเสริมสร้างความน่าเชื่อถือของ CoreWeave ในพื้นที่ที่มีการแข่งขันสูง การเอาชนะห้องปฏิบัติการ AI ที่ล้ำสมัยแสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มของบริษัทสามารถตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นของการพัฒนาแบบจำลองที่ล้ำสมัย สำหรับนักลงทุน นั่นเปลี่ยนมุมมองจากความเสี่ยงในการกระจุกตัวของลูกค้าไปสู่โอกาสในการเติบโตที่กว้างขึ้น

CoreWeave รายงานผลลัพธ์ที่ผสมผสานกันสำหรับปี 2025

ผลลัพธ์ล่าสุดของ CoreWeave แสดงให้เห็นถึงบริษัทที่กำลังขยายขนาดไปพร้อมกับความบ้าคลั่งของ AI ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 บริษัททำกำไรได้เกินความคาดหมาย โดยมีรายได้อยู่ที่ 1.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 110% เมื่อเทียบปีต่อปี (YOY) โดยขับเคลื่อนโดยความต้องการ GPU ที่พุ่งสูงขึ้นจาก hyperscalers เช่น Microsoft (MSFT) และ OpenAI สำหรับปี 2025 ทั้งปี รายได้อยู่ที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเติบโตประจำปีที่น่าประทับใจ 168%

แต่นี่เป็นระยะการเติบโตทั้งหมดที่ต้องเสียสละ CoreWeave รายงานผลขาดทุนสุทธิปรับปรุงแล้ว 606 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับทั้งปี เนื่องจากยังคงลงทุนอย่างหนักเพื่อขยายขนาด อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรในระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยมี EBITDA ปรับปรุงแล้วมากกว่าสองเท่าเป็น 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตรากำไรแตะระดับ 60% ที่น่าทึ่งยิ่งกว่านั้นคือ backlog พุ่งสูงขึ้นเป็น 66.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ – สูงกว่าปีที่แล้วมากกว่าสี่เท่า – ซึ่งให้ความชัดเจนที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับรายได้ในอนาคต

บริษัทกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานล่วงหน้า ในไตรมาสที่สี่เพียงอย่างเดียว การใช้จ่ายด้านเงินทุนอยู่ที่ 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ยอดรวมทั้งปีอยู่ที่ 14.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการนำโครงสร้างพื้นฐานออนไลน์ได้เร็วยิ่งขึ้น เพิ่มศูนย์ข้อมูลที่ใช้งานจริง 260 เมกะวัตต์ในไตรมาสที่สี่ โดยมีกำลังไฟฟ้าที่ใช้งานจริงรวม 850 เมกะวัตต์ อย่างไรก็ตาม การขยายตัวอย่างรวดเร็วนี้ยังทำให้ต้นทุนสูงขึ้น โดยมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 1.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 388 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เพื่อสนับสนุนการขยายขนาดนี้ CoreWeave ได้เสริมสร้างงบดุลอย่างแข็งขัน บริษัทสิ้นสุดปี 2025 ด้วยเงินสด เงินสดเทียบเท่า เงินสดที่ถูกจำกัด และหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และระดมทุนได้ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านพันธบัตรแปลงสภาพ ในขณะเดียวกันก็ขยายสิ่งอำนวยความสะดวกเครดิตเป็น 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรวมแล้ว บริษัทได้รับเงินทุนมากกว่า 18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปีนี้ โดยได้รับการสนับสนุนจากพันธมิตรด้านการลงทุนและสถาบันการเงินมากกว่า 200 แห่ง

เมื่อมองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารได้ตั้งน้ำเสียงที่ระมัดระวังสำหรับระยะสั้น แม้ว่าเรื่องราวในระยะยาวจะยังคงแข็งแกร่ง สำหรับไตรมาสที่ 1 คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ระหว่าง 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย อัตรากำไรก็คาดว่าจะได้รับแรงกดดันเช่นกัน โดยมีรายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ในช่วง 0 ถึง 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายบริหารได้แจ้งให้ทราบว่าไตรมาสที่ 1 มีแนวโน้มที่จะเป็นจุดต่ำสุดของอัตรากำไรในปีนี้

เหตุผลนั้นง่ายๆ CoreWeave ยังอยู่ในโหมดการสร้างอย่างหนัก แผนที่จะใช้เงินทุน 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาสที่ 1 เพียงอย่างเดียว โดยยังคงนำขีดความสามารถใหม่จำนวนมากออนไลน์ CFO Nitin Agrawal อธิบายว่าอัตรากำไรควรปรับปรุงขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดทั้งปี โดยกลับไปอยู่ในระดับสองหลักต่ำๆ ในไตรมาสที่ 4 เนื่องจากขีดความสามารถใหม่เริ่มสร้างรายได้

สำหรับทั้งปี 2026 บริษัทคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ระหว่าง 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ก็วางแผนที่จะใช้เงินทุนจำนวนมหาศาล 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มากกว่าปีที่แล้วเป็นสองเท่าที่สำคัญ ฝ่ายบริหารได้ระบุว่าการใช้จ่ายเกือบทั้งหมดนี้ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาของลูกค้าที่ลงนามแล้ว ซึ่งให้ความชัดเจนที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับความเติบโตในอนาคต รายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วสำหรับปีคาดว่าจะอยู่ที่ระหว่าง 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงทั้งขนาดและประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

CEO Mike Intrator ไม่ได้ทำให้สถานการณ์ดูดีเกินไป โดยให้ความชัดเจนในการประชุมผลประกอบการว่า “อัตรากำไรของเราสะท้อนถึงต้นทุนในการสร้างรายได้ของวันพรุ่งนี้”

นักวิเคราะห์ที่ติดตาม CoreWeave คาดการณ์ว่ารายได้ในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 12.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่คาดว่าการขาดทุนจะยังคงดำเนินต่อไป โดยคาดว่าจะอยู่ที่ -4.16 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้น 54.7% เมื่อเทียบปีต่อปี (YOY) การพลิกกลับอาจเริ่มปรากฏในปี 2027 เมื่อคาดว่าการขาดทุนจะลดลง 8.9% ต่อปี และลดลงเหลือ -3.79 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

นักวิเคราะห์คาดหวังอะไรสำหรับหุ้น CoreWeave?

DA Davidson ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ CoreWeave โดยปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 175 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 125 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ยังคงการจัดอันดับ “ซื้อ” บริษัทโบรกเกอร์ชี้ไปที่ข้อตกลง Anthropic ที่เพิ่งเกิดขึ้นและการเป็นพันธมิตรของ Meta Platforms ที่ขยายตัว ซึ่งเป็นสัญญาณที่ CoreWeave กำลังกลายเป็นผู้ให้บริการคลาวด์ที่ต้องการสำหรับห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำที่ขับเคลื่อนความต้องการในการประมวลผลในอนาคต

อัตราการให้คะแนนโดยรวมสำหรับหุ้น CRWV ยังคงอยู่ที่ “ซื้อปานกลาง” ในบรรดานักวิเคราะห์ 32 คนที่ครอบคลุมหุ้นในขณะนี้ มี 19 คนแนะนำ “ซื้ออย่างมาก” หนึ่งคนแนะนำ “ซื้อปานกลาง” นักวิเคราะห์ 11 คนเล่นอย่างปลอดภัยด้วยการจัดอันดับ “ถือ” และนักวิเคราะห์ที่เหลืออยู่ยังคงสงสัยด้วยการจัดอันดับ “ขายอย่างมาก”

แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลงแล้ว นักวิเคราะห์ก็มองโลกในแง่ดี ราคาหุ้นได้แซงหน้าเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่ 117.43 ดอลลาร์สหรัฐ แล้ว และเป้าหมายสูงสุดของ Street ที่ 180 ดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ว่าหุ้นอาจเพิ่มขึ้นได้มากถึง 52.8%

ณ วันที่เผยแพร่ Sristi Suman Jayaswal ไม่มี (โดยตรงหรือโดยอ้อม) ตำแหน่งในหลักทรัพย์ใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ ข้อมูลและข้อมูลทั้งหมดในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกบน Barchart.com