ไฮไลท์การประชุมผลกำไร Q1 ของ Crescent Energy

Crescent ส่งมอบบันทึก 341,000 boe/d (รวม 140,000 bbl/d ของน้ำมัน) ในไตรมาสแรกและรายงานประมาณ $690 ล้าน adjusted EBITDA และ $192 ล้าน levered free cash flow, โดยผู้บริหารคาดการณ์ประมาณ $1 พันล้าน levered FCF สำหรับปี 2026.

การบูรณาการ Permian ล่วงหน้าแผน, ด้วย synergies ประมาณ $120 ล้านที่จับได้และการปรับปรุงต้นทุนเทียบเท่าการประหยัดกว่า $500,000 ต่อบ่อและประมาณ $25/ft ลดต้นทุน lateral จากการ rebid บริการและการเปลี่ยนเชื้อเพลิง.

บริษัทเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลผ่านการรีไฟแนนซ์เชิงโอกาส, สิ้นไตรมาสด้วยสภาพคล่องประมาณ $2 พันล้าน, ประกาศเงินปันผลไตรมาสละ $0.12 ต่อหุ้น, และกล่าวว่ามีความยืดหยุ่นในการชำระหนี้, ดำเนินการ M&A หรือซื้อคืนหุ้น.

3 หุ้นปันผลที่ต่อต้านการตลาดตกลงในช่วงความขัดแย้งอิหร่าน

Crescent Energy (NYSE:CRGY) รายงานผลไตรมาสแรก 2026 ที่ผู้บริหารกล่าวว่าแสดงถึงการทำผลงานผลิตที่เหนือกว่า, การสร้าง free cash flow อย่างมีนัยสำคัญและผลประโยชน์การบูรณาการตั้งแต่แรกจากการเข้าซื้อ Permian. ในการโทรคอนเฟอเรนซ์ผลกำไรของบริษัท, CEO David Rockecharlie กล่าวว่าคริสเซนท์ "ส่งมอบไตรมาสที่แข็งแกร่งอีกครั้ง," โดยอ้างถึงเวลาวงจรที่เร็วขึ้น, การเพิ่มประสิทธิภาพฐานการผลิตและ "การรีไฟแนนซ์เชิงโอกาส" ที่ลดต้นทุนเงินทุนของบริษัท.

Rockecharlie บรรยาย Crescent ว่าเป็น "10 อันดับแรกของผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซอิสระในสหรัฐ" และกล่าวว่ากลยุทธ์ของบริษัท—การผสานการลงทุนและความเชี่ยวชาญในการดำเนินงาน—สนับสนุน "ผลตอบแทนที่ดีกว่า, free cash flow มากขึ้น, และการเติบโตที่มีกำไร."

3 บริษัทพลังงานระดับ Mid-Cap ที่นักวิเคราะห์มองว่า กำลังขึ้นสู่ลีกใหญ่

Rockecharlie กล่าวว่าคริสเซนท์ผลิตบันทึก 341,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวันในไตรมาสแรก, รวม 140,000 บาร์เรลน้ำมันต่อวัน. เขาอธิบายว่าการทำผลงานดีกว่าคาดหมายมาจากการทำผลงานฐานการผลิตที่เหนือกว่าและการเร่งใน Permian ที่ขับเคลื่อนโดยเวลาวงจรที่ดีขึ้น.

CFO Brandi Kendall กล่าวว่าคริสเซนท์สร้าง adjusted EBITDA ประมาณ $690 ล้านและ levered free cash flow ประมาณ $192 ล้านในไตรมาส. เธอเพิ่มว่าผลลัพธ์สะท้อน "การดำเนินการที่แข็งแกร่งและพอร์ตโฟลิโอที่สร้างเพื่อสร้าง free cash flow ที่เหนือกว่ามาตรฐาน."

3 หุ้น Mid-Cap ต่ำกว่า $20 ที่มีการซื้อโดยผู้ในบริษัทและศักยภาพการเติบโตสูง

ขณะที่ Rockecharlie กล่าวว่ากลยุทธ์การพัฒนาของบริษัท "ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอย่างพื้นฐาน," เขากล่าวว่า Crescent "เร่งปริมาณอย่างเลือกสรรเพื่อจับผลตอบแทนระยะสั้นที่สูงขึ้นในขณะที่ยังคงผลักดันประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุนบ่อทั่วฐานสินทรัพย์ของเรา."

การบูรณาการ Permian: synergies, ต้นทุนบ่อ, และเวลาวงจรที่เร็วขึ้น

ผู้บริหารกล่าวว่าการบูรณาการสินทรัพย์ Permian ของบริษัทล่วงหน้าแผน. Rockecharlie กล่าวว่าคริสเซนท์ได้จับ synergies $120 ล้านจนถึงขณะนี้, เกินเป้าหมายเริ่มต้น, และเห็นการปรับปรุงเริ่มต้นทั้งในต้นทุนบ่อและการผลิต.

ในคำพูดที่เตรียมไว้, Rockecharlie กล่าวว่าคริสเซนท์ได้เพิ่ม lateral เพิ่มประมาณ 100,000 ฟุตเชิงเพิ่มในแผน 2026 ผ่านการทำธุรกรรมที่ดินและการเพิ่มประสิทธิภาพที่ดินและ "ล่วงหน้า 100 วันผลิต" ในแผนพัฒนาปี 2026 หลังจากเร่งเวลาวงจร.

COO Joey Hall ให้รายละเอียดเพิ่มเติมในช่วง Q&A, โดยอธิบายการเปลี่ยนจากการทำให้สินทรัพย์ที่ได้มามีเสถียรภาพไปสู่การเพิ่มประสิทธิภาพ. หนึ่งในตัวขับต้นทุนสำคัญ, เขากล่าว, คือการ rebid บริการและการย้ายจาก "กองเรือดีเซล 100%" ไปสู่ "กองเรือผสมก๊าซแบบไดนามิก," ซึ่งเขากล่าวว่าทำให้ "55%-75% ของดีเซล" ถูกแทนที่. Hall ชี้ให้เห็น "การลด $25 ต่อฟุต" ที่แสดงในเอกสารของบริษัท.

Rockecharlie ยังกล่าวว่าคริสเซนท์ได้บรรลุการประหยัดกว่า $500,000 ต่อบ่อเมื่อเทียบกับผู้ดำเนินการก่อนหน้าโดยการทำเช่น rebid สัญญาบริการ, เปลี่ยนการใช้เชื้อเพลิงและปรับการออกแบบโรงงาน. Kendall ต่อมาบอกว่าเธอเชื่อว่า "มีการทำผลงานเหนือการลดต้นทุนบ่อ $500,000 ที่เราจับได้."

เมื่อถูกถามว่าคริสเซนท์อาจเพิ่มกิจกรรมคล้ายกับคู่แข่งหรือไม่, Rockecharlie กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้น "การจับกระแสเงินสดให้ได้มากที่สุดเพื่อประโยชน์ของนักลงทุน," เพิ่มว่า "เราไม่เห็นการเพิ่มกิจกรรม rig เข้าไปในสภาพแวดล้อมราคาที่สูงขึ้น." เขาเน้นการผลิต "บาร์เรลที่มีอัตรากำไรสูงจริงและการคืนเงินสดให้กับงบดุลและนักลงทุน."

อัปเดตการดำเนินงาน: Eagle Ford, Uinta, และแร่ธาตุ

ใน Eagle Ford, Rockecharlie กล่าวว่าคริสเซนท์ยังคงทำกำไรจากการเพิ่มประสิทธิภาพ, รวมถึงการใช้ simul-frac completions ที่ลดต้นทุนและเร่งปริมาณ. เขายังกล่าวว่าบริษัทได้เสริมโปรแกรม 2026 ผ่าน "เกมพื้นดินเชิงรุก," รวมถึงการเพิ่มความยาว lateral และส่วนแบ่งการทำงาน.

ใน Uinta Basin, Rockecharlie กล่าวว่าต้นทุนบ่อลดลงประมาณ 20% YoY, เนื่องจากบริษัทใช้แนวทางเดียวกับ Eagle Ford. เขากล่าวว่ากิจกรรมยังคงมุ่งเน้นที่การพัฒนา Uteland Butte หลัก, ในขณะที่คริสเซนท์ยังลงทุนใน "การกำหนดขอบเขตอย่างรอบคอบ" ของโอกาสทรัพยากรที่กว้างขึ้นหลังจาก "ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งในชั้นหินเพิ่มเติม."

EVP of Investments Clay Rynd ให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการกำหนดขอบเขต Uinta, กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นที่ Uteland Butte ตั้งแต่ต้นปีและคาดว่าในครึ่งหลังของปีจะ "ดำเนินการเจาะรูด้วยความมั่นใจ, แต่รับโอกาสการกำหนดขอบเขตแบบพาสซีฟ." Rynd ยังอ้างอิงความสนใจใน "Upper Cube," โดยอ้างถึงกิจกรรมและผลลัพธ์เริ่มต้นบนที่ดินของคริสเซนท์.

ในธุรกิจแร่ธาตุและค่าลิขสิทธิ์, Rockecharlie กล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอให้ "การเปิดเผยที่มีคุณค่าไปสู่การเติบโตออร์แกนิกที่ไม่มีต้นทุน." เขากล่าวว่าในราคาปัจจุบัน, คริสเซนท์คาดว่าพอร์ตโฟลิโอจะสร้าง EBITDA ประมาณ $200 ล้านในปีนี้, ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นการเพิ่มที่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับแนวทางเดิม. Kendall ต่อมาบอกว่าฐานสินทรัพย์แร่ธาตุที่ "ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในปัจจุบันกำลังสร้าง free cash flow ใกล้ $200 ล้าน."

การอัปเดตงบดุล, การคืนทุน, และคอมเมนต์แนวทาง

Kendall กล่าวว่าคริสเซนท์ปรับปรุงต้นทุนเงินทุนผ่าน "การรีไฟแนนซ์เชิงโอกาส," ซึ่งเธอกล่าวว่าลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย, ขยายระยะเวลาหมดอายุและเสริมความแข็งแกร่งของงบดุล. เธอกล่าวว่าบริษัทสิ้นไตรมาสด้วยสภาพคล่องประมาณ $2 พันล้านและ "ไม่มีการครบกำหนดหนี้ระยะสั้น."

เกี่ยวกับการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น, Kendall กล่าวว่าคริสเซนท์ประกาศเงินปันผล $0.12 ต่อหุ้นสำหรับไตรมาส. เธอยังกล่าวว่าในราคาปัจจุบันบริษัทคาดว่าจะสร้าง levered free cash flow ประมาณ $1 พันล้านในปี 2026, ให้ความยืดหยุ่นในการลดหนี้, ดำเนินการ M&A และซื้อคืนหุ้นเมื่อเหมาะสม.

ในช่วง Q&A, Kendall กล่าวว่ "ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการต่อการผลิตหรือแนวทางการใช้ทุนสำหรับทั้งปี," แต่เพิ่มว่าตามผลการดำเนินงานจนถึงตอนนี้และราคาสินค้าโภคภัณฑ์, ผู้บริหารคาดว่าจะ "อยู่ระหว่างจุดกลางและจุดสูงสุดของการผลิตและการใช้ทุน."

เมื่อถามถึงตัวขับเคลื่อนของการทำผลงานดีกว่าในไตรมาสแรก, Kendall กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นเป็น "ประมาณ 50/50" ระหว่างเวลาวงจรที่ดีขึ้นใน Permian และการเพิ่มประสิทธิภาพฐาน.

Kendall ยังกล่าวว่าบริษัทคาดว่าการดึงเงินทุนทำงานในไตรมาสแรกประมาณ $140 ล้านจะถูกคลี่คลายในไตรมาสถัดไป, ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม A&D ที่ปิดในไตรมาสที่สี่. เกี่ยวกับภาษีเงินสด, เธอกล่าวว่าคริสเซนท์มีสินทรัพย์ภาษีสำคัญเพื่อชดเชยรายได้ที่ต้องเสียภาษีในปี 2026, และในระยะยาวบริษัทคาดว่าจะกลายเป็นผู้เสียภาษีเงินสดใน "สภาพแวดล้อม $80+ WTI."

เกี่ยวกับการเปิดเผยต่อสินค้าโภคภัณฑ์, Kendall กล่าวว่าคริสเซนท์ "มีการป้องกันอย่างดีจากมุมมอง Waha ในช่วง 24 เดือนต่อไปที่อาจอยู่ที่ระดับกลาง-$2s."

เธอยังตอบคำถามเกี่ยวกับการรับรู้ราคาน้ำมัน, โดยระบุว่าบริษัทพิมพ์ 99% ของ WTI ในไตรมาสและประมาณ 70%-75% ของราคาน้ำมันของคริสเซนท์มาจาก MEH. Kendall กล่าวว่าการรับรู้ราคาน้ำมันในไตรมาสที่สองควร "อยู่ในรหัสไปรษณีย์" ของไตรมาสแรก.

มองไปไกลกว่านั้น, Rockecharlie กล่าวว่าความคิดเริ่มต้นสำหรับปี 2027 มุ่งเน้นที่ "มากกว่าสิ่งเดียวกัน," รวมถึงการมุ่งเน้นที่ระดับการผลิตอย่างต่อเนื่อง, "รักษาการเติบโตที่ราบหรือเล็กน้อยผ่านบิตเจาะ," การปรับปรุงต่อเนื่องในประสิทธิภาพและต้นทุน, และการสร้าง free cash flow อย่างมีนัยสำคัญตามเป้าหมายของบริษัทเช่นอัตราการลดลง, อัตราการลงทุนซ้ำและผลตอบแทน.

เกี่ยวกับ Crescent Energy (NYSE:CRGY)

Crescent Energy Co (NYSE: CRGY) เป็นบริษัทสำรวจและผลิตอิสระที่มุ่งเน้นการซื้อ, พัฒนาและผลิตทรัพยากรน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในอเมริกาเหนือ. มีสำนักงานใหญ่ใน Oklahoma City, กิจกรรมหลักของบริษัทรวมถึงการระบุและประเมินที่ดินที่มีศักยภาพ, การออกแบบและดำเนินการโปรแกรมการเจาะและการเสร็จสิ้น, และการดำเนินงานและเพิ่มประสิทธิภาพบ่อผลิตอย่างต่อเนื่อง. วิธีการบูรณาการของ Crescent เน้นประสิทธิภาพการใช้ทุน, คุณภาพของอ่างเก็บและความเชื่อถือได้ในการดำเนินงานเพื่อสนับสนุนการสร้างกระแสเงินสดที่ยั่งยืนตลอดวงจรสินค้าโภคภัณฑ์.

การดำเนินงานของ Crescent Energy มุ่งเน้นที่ Permian Basin, โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ Delaware Basin ที่มีชั้นชำระซ้อนกัน.