แม้ว่าจะเพิ่มขึ้นกว่า 300% ใน 1 ปี แต่ Micron ยังดูถูก แต่จะซื้อหรือไม่?

จุดสำคัญ
รายได้ไตรมาสที่สองของ Micron เพิ่มขึ้น 196% ต่อปี ก่อนหน้านี้ โดยถูกลุกโดยความต้องการที่ดูเหมือนไร้ที่สิ้นสุดสำหรับฮาร์ดแวร์ปัญญาประดิษฐ์
การจัดการคาดการณ์ไตรมาสถัดไปสำหรับกำไรขั้นต้นที่น่าประหลาดใจ 81%
ด้วยหุ้นที่ซื้อขายที่หลายเท่าของกำไรคาดการณ์ในอนาคตที่เป็นหลักเลขเดียว ตลาดกำลังราคาสูงสุดของวงจรไว้แล้ว
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Micron Technology ›
หุ้นของ Micron Technology (NASDAQ: MU) มีแรงขับเคลื่อนที่สร้างประวัติศาสตร์ จนถึงเวลานี้ หุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 300% ใน 12 เดือนที่ผ่านมา ขี่คลื่นความต้องการอย่างไม่ธรรมดาสำหรับชิปหน่วยความจำเฉพาะทางที่กำลังพลังศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI)
อย่างไรก็ตามสิ่งที่บ้าเลือนคือแม้ว่าหุ้นจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างบ้าคลั่ง แต่การประเมินค่าของ Micron ยังดูดี และดูถูกมากเมื่อพิจารณาการคาดการณ์กำไรเฉลี่ยของนักวิเคราะห์สำหรับ 12 เดือนถัดไป
AI จะสร้างผู้มั่งคั่งล้านล้านดอลลาร์คนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งปล่อยรายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่มีชื่อเสียงเล็กน้อย เรียกว่า "Monopoly ที่หลักประกันได้" ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการทั้งคู่ ดำเนินการต่อ »
แต่นักลงทุนต้องคิดระยะยาว ความไม่สมดุลของอุปสงค์-อุปทานนี้สามารถดำเนินต่อไปได้นานเท่าไร? และ Micron สามารถรักษาพลังราคาอย่างน่าประหลาดใจนานเท่าไร? ความไม่แน่นอนรอบๆ คำถามเหล่านี้อาจช่วยอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงถูกกดดันในระยะนี้ (หุ้นลดลงกว่า 14% ในหนึ่งสัปดาห์) แม้ว่าบริษัทจะประกาศผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองที่น่าประหลาดใจ
การเติบโตที่ทำให้สับสน
รายได้ไตรมาสที่สองของ Micron เพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ 196% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อนหน้า ถึง 23.86 พันล้านดอลลาร์ อย่างน่าประหลาดใจเช่นกัน นี่แสดงถึงการเพิ่มขึ้นแบบลำดับ 75% จากไตรมาสก่อนหน้า
กำไรล่างเพิ่มขึ้นเร็วกว่านั้น กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วของ Micron อยู่ที่ 12.20 ดอลลาร์ - เพิ่มขึ้น 682% ต่อปี
"รายได้ไตรมาสเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากหนึ่งปีที่แล้ว และรายได้สำหรับ DRAM NAND HBM และหน่วยธุรกิจแต่ละแห่งบรรลุยอดสูงสุดใหม่" คุณ Sanjay Mehrotra ประธานกรรมการบริหารของ Micron อธิบายในการเรียกผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของบริษัท
ตัวนำเสนอหลัก แน่นอน คือการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานอย่างดุเดือดที่สนับสนุน AI กระจายซึ่งต้องการปริมาณหน่วยความจำแบนด์วิธสูง (HBM) และการจัดเก็บข้อมูล SSD สำหรับศูนย์ข้อมูล
เมื่อผู้ให้บริการระบบคลาวด์แข่งกันเพื่อให้มั่นใจในการจัดหาสินค้า การผลิตของ Micron ไม่สามารถทันกับความต้องการได้
ข้อมูลคาดการณ์ที่ทำให้น้ำลายไหล
และข้อมูลคาดการณ์ของบริษัทนั้นน่าประหลาดใจกว่าความเคลื่อนไหวล่าสุดของบริษัท สำหรับไตรมาสที่สามของการเงิน การจัดการคาดการณ์รายได้ประมาณ 33.5 พันล้านดอลลาร์ และ Micron คาดการณ์กำไรขั้นต้นที่ปรับแล้วประมาณ 81% - เพิ่มขึ้นจากประมาณ 38% ในไตรมาสที่สามของการเงิน 2025 และ 75% ในไตรมาสที่สองของการเงิน 26
นี่เป็นตัวเลขที่น่าประหลาดใจสำหรับบริษัทประเภทใดก็ตาม ไม่ใช่แค่ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์เท่านั้น ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมที่ความต้องการสูงกว่าอุปสงค์อย่างมาก และผู้ซื้อเต็มใจจ่ายราคาใดก็ได้เพื่อให้มั่นใจในส่วนประกอบ
แน่นอนว่าพลังราคานี้ไหลตรงไปที่กำไรขั้นล่าง การจัดการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของไตรมาสที่สามของการเงิน 18.90 ดอลลาร์ - เพิ่มขึ้นจาก 1.68 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของการเงิน 2025 และ 12.07 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของการเงิน 2026
เพื่อให้เห็นภาพ กำไรที่คาดการณ์สำหรับช่วง 90 วันเดียวกันของบริษัทในปัจจุบันเกินกว่ากำไรรายปีทั้งหมดในปีก่อนหน้า
กับกับบันทึกการประเมินค่า
นี่นำเราไปสู่การประเมินค่าหุ้น
ตามกำไรต่อหุ้น 12 เดือนล่าสุดของบริษัท หุ้นซื้อขายที่ประมาณ 19 เท่าของกำไรจนถึงเวลานี้ สำหรับหุ้นที่เติบโตเร็วเช่น Micron นี่ดูถูกแล้ว แต่ที่ที่หุ้นดูถูกมากอย่างไม่น่าเชื่อคือในรูปแบบราคาต่อกำไรคาดการณ์ - วิธีการประเมินค่าที่ใช้ราคาหุ้นเป็นหลายเท่าของค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์สำหรับกำไรต่อหุ้นใน 12 เดือนถัดไป อัตราส่วนราคาต่อกำไรคาดการณ์ของ Micron อยู่ที่เพียง 8
แต่ส่วนลดเดี่ยวนี้สำหรับหุ้นชิปครึ่งตัวนั้นเป็นสัญญาณซื้อที่ดังที่ดูเหมือนหรือไม่? เล่นบทสวนดุ อาจเป็นสัญญาณเตือนที่สว่างมาก
ตลาดกำลังมองไปข้างหน้าและสมมติว่าระดับพลังราคานี้ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้
ชิปหน่วยความจำมีประวัติศาสตร์ว่าเป็นตลาดสินค้าทั่วไป ช่วงเวลาที่อุปสงค์ต่างหากสุดท้ายก็เป็นเงินทุนสำหรับการขยายกำลังการผลิตขนาดใหญ่ ซึ่งนำไปสู่ภาวะสินค้าท่วมตลาดราคาลดต่ำลงและกำไรขั้นต้นพังทะลาย
ถึงแม้ว่าภารกิจ AI ต้องการหน่วยความจำแบนด์วิธสูงมากในปัจจุบัน แต่มีความไม่แน่นอนอย่างน่าทึ่งเกี่ยวกับว่าตลาดหน่วยความจำในอนาคะจะเป็นอย่างไร ทั้งในด้านความต้องการและอุปทาน
การชมจากด้านข้าง
ในที่สุด หุ้นไม่ใช่การซื้อที่ชัดเจนเพียงเพราะมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรคาดการณ์หลักเลขเดียว ตลาดฉลาดกว่านั้น
มีความเสี่ยง หากผู้ให้บริการระบบคลาวด์และบรรดายักษ์เทคโนโลยีในที่สุดหยุดการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI เพื่อย่อยวิเคราะห์การลงทุนด้านเงินทุนล่าสุด รายได้และกำไรขั้นต้นของ Micron อาจบีบอัดได้เร็วเท่ากับที่พวกเขาเพิ่มขึ้น
โดยที่ธรรมชาติที่ไม่เคยมีมาก่อนของกระแส AI นี้ การที่จะหาวันที่วงจรจะหันกลับเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอนอย่างยิ่ง ด้วยเหตุผลนี้ผมคิดว่าการยืนนิ่งจากข้างนอกมีความหมาย หุ้นดูถูก แต่การซื้อธุรกิจฮาร์ดแวร์วงจรที่อาจเข้าสู่จุดสูงสุดของกำไรเสมอเป็นการเสี่ยงโชค
คุณควรซื้อหุ้น Micron Technology ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Micron Technology ให้พิจารณาสิ่งนี้:
ทีมนักวิเคราะห์ Stock Advisor ของ The Motley Fool เพิ่งระบุว่าพวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้น 10 ตัวที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนซื้อตอนนี้... และ Micron Technology ไม่ได้อยู่ในนั้น 10 หุ้นที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่น่าตื่นเต้นในปีที่จะถึง
ลองนึกภาพเมื่อ Netflix อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... ถ้าคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเวลาที่เราแนะนำคุณจะมี 503,592 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... ถ้าคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเวลาที่เราแนะนำคุณจะมี 1,076,767 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ควรจะสังเกตว่าการคืนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 913% - การทำลายตลาดเมื่อเทียบกับ 185% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับบนล่าสุด ซึ่งมีให้กับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลเพื่อนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 24 มีนาคม 2026
Daniel Sparks และลูกค้าของเขาไม่มีตำแหน่งใด ๆ ในหุ้นที่กล่าวถึง The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Micron Technology The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุไว้ในนี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนและอาจไม่สะท้อนตรงกับ Nasdaq Inc.