Elbit Systems การเรียกรายได้ไตรมาส 4 ไฮไลท์

Elbit โพสต์รายได้ไตรมาส 4 ที่ 2.149 พันล้านดอลลาร์ (ไตรมาสแรกที่เกิน 2 พันล้านดอลลาร์) และยอดขายทั้งปีเพิ่มขึ้น 16% เป็น 7.939 พันล้านดอลลาร์ พร้อมด้วยอัตรากำไรและความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น (GAAP Q4 EPS 3.52 ดอลลาร์; EPS ไม่ใช่ GAAP ทั้งปี 12.75 ดอลลาร์) และกระแสเงินสดอิสระเป็นประวัติการณ์ที่ 553 ล้านดอลลาร์
มูลค่าคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 28.1 พันล้านดอลลาร์ (สูงกว่าปีก่อนประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์ และประมาณ 72% มาจากนอกอิสราเอล) โดยยุโรปถูกระบุว่าเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก และรางวัลระหว่างประเทศที่สำคัญรวมถึงสัญญาประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์ และ 1.6 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าคำสั่งซื้อ PULS เกิน 2 พันล้านดอลลาร์
ฝ่ายบริหารกำลังเพิ่ม CapEx เป็นประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพื่อขยายกำลังการผลิตและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน ในขณะเดียวกันก็ผลักดันโครงการขั้นสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเลเซอร์กำลังสูงบนอากาศ และกระสุนนำวิถีที่ได้รับการปรับปรุง ซึ่งคาดว่าจะพัฒนาเป็นแหล่งรายได้ใหม่
เงินปันผลด้านกลาโหม: 3 หุ้นเด่นที่กำลังเพิ่มการจ่ายเงินปันผล
Elbit Systems (NASDAQ:ESLT) รายงานสิ่งที่ฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็น "ปีและไตรมาสที่แข็งแกร่ง" ในการประชุมสายผลประกอบการไตรมาสที่สี่ปี 2025 โดยเน้นการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน กำไรต่อหุ้น และมูลค่าคำสั่งซื้อ ควบคู่ไปกับกระแสเงินสดอิสระเป็นประวัติการณ์
รายได้เกิน 2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ขณะที่ยอดขายทั้งปีเพิ่มขึ้น 16%
Kobi Kagan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่ารายได้ไตรมาสสี่เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 2.149 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.93 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสสี่ของปี 2024 เขากล่าวว่านี่เป็นครั้งแรกที่รายได้รายไตรมาสของ Elbit เกิน 2 พันล้านดอลลาร์
Elbit Systems พุ่งขึ้นจากผลประกอบการเป็นประวัติการณ์และสัญญา 1.6 พันล้านดอลลาร์
สำหรับทั้งปี 2025 รายได้เพิ่มขึ้น 16% เป็น 7.939 พันล้านดอลลาร์ จาก 6.828 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024
ผลการดำเนินงานของแต่ละส่วนในไตรมาสผสมผสานกัน โดยการเติบโตในส่วนใหญ่ถูกหักล้างด้วยการลดลงในส่วนการบินและอวกาศ:
รายได้ C4I & Cyber เพิ่มขึ้น 19% โดยส่วนใหญ่มาจากการขายวิทยุและระบบบัญชาการและควบคุมในยุโรปและอิสราเอล
รายได้ ISTAR & EW เพิ่มขึ้น 39% ส่วนใหญ่มาจากการขายระบบทางทะเลและระบบอิเล็กโทร-ออปติกที่สูงขึ้น รวมถึงระบบสงครามอิเล็กทรอนิกส์และระบบต่อต้าน UAS
รายได้ภาคพื้นดินเพิ่มขึ้น 22% ส่วนใหญ่มาจากการขายกระสุนและยุทโธปกรณ์ในอิสราเอลและยุโรป
รายได้ Elbit Systems of America เพิ่มขึ้น 9% สะท้อนถึงการขายระบบการมองเห็นตอนกลางคืนและระบบทางทะเลที่เพิ่มขึ้น ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนด้วยการขายอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ลดลง
รายได้ภาคการบินและอวกาศลดลง 14% ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนใหญ่มาจากการฝึกอบรมและการจำลองสถานการณ์ในยุโรป และการขายกระสุนนำวิถีที่สูงขึ้นในไตรมาสก่อนหน้า
Archer หรือ Joby: บริษัทการบินใดอาจเติบโตเร็วที่สุด?
ตามภูมิภาคสำหรับปี 2025 ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายุโรปคิดเป็น 27% ของรายได้ อเมริกาเหนือ 21% เอเชียแปซิฟิก 16% และอิสราเอล 32% Kagan กล่าวว่าบริษัทคาดว่ายุโรปจะเป็น "เครื่องยนต์การเติบโตที่มีนัยสำคัญในอนาคต" ตามมาด้วยเอเชียแปซิฟิก Bezhalel Machlis ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวในภายหลังว่ายุโรปจะยังคงเป็น "เครื่องยนต์การเติบโตหลัก" ของ Elbit โดยเยอรมนีมีบทบาทสำคัญ
อัตรากำไรและกำไรขยายตัวเมื่อกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
Elbit รายงานความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นในไตรมาสและทั้งปี อัตรากำไรขั้นต้น GAAP ในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 24.7% ของรายได้ เทียบกับ 24.1% ในไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้น GAAP สำหรับปี 2025 อยู่ที่ 24.4% เพิ่มขึ้นจาก 24.0% ในปี 2024 ในฐานะไม่ใช่ GAAP อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 25.0% ในไตรมาส 4 เทียบกับ 24.5% เมื่อปีก่อน และ 24.7% สำหรับทั้งปี
กำไรจากการดำเนินงาน GAAP ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้นเป็น 192 ล้านดอลลาร์ หรือ 9.0% ของรายได้ เทียบกับ 141 ล้านดอลลาร์ หรือ 7.3% ในไตรมาส 4 ปี 2024 กำไรจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 210 ล้านดอลลาร์ หรือ 9.8% ของรายได้ เทียบกับ 157 ล้านดอลลาร์ หรือ 8.2% ในไตรมาสก่อนหน้า
สำหรับทั้งปี กำไรจากการดำเนินงาน GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 671 ล้านดอลลาร์ (8.5% ของรายได้) จาก 489 ล้านดอลลาร์ (7.2%) ในปี 2024 กำไรจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 737 ล้านดอลลาร์ (9.3%) เทียบกับ 550 ล้านดอลลาร์ (8.1%) เมื่อปีก่อน Kagan กล่าวว่าบริษัทบรรลุเป้าหมายภายในสำหรับอัตรากำไรจากการดำเนินงานแล้ว
EPS ที่ปรับลดตาม GAAP ในไตรมาส 4 อยู่ที่ 3.52 ดอลลาร์ เทียบกับ 2.00 ดอลลาร์เมื่อปีก่อน ในขณะที่ EPS ที่ปรับลดตามไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 3.56 ดอลลาร์ เทียบกับ 2.66 ดอลลาร์ สำหรับปี 2025 EPS ที่ปรับลดตาม GAAP อยู่ที่ 11.39 ดอลลาร์ เทียบกับ 7.18 ดอลลาร์ในปี 2024 และ EPS ที่ปรับลดตามไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 12.75 ดอลลาร์ เทียบกับ 8.76 ดอลลาร์ Kagan กล่าวว่า EPS ไม่ใช่ GAAP ทั้งปี "สูงกว่า" เป้าหมายภายในอย่างมาก
เกี่ยวกับการใช้จ่าย Elbit รายงานค่าใช้จ่าย R&D สุทธิ 517 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 หรือ 6.5% ของรายได้ เทียบกับ 466 ล้านดอลลาร์ หรือ 6.8% ในปี 2024 Kagan กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเพื่อขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์กระสุนนำวิถีและโซลูชันการมองเห็นตอนกลางคืน และเขายังชี้ให้เห็นถึง "โครงการ R&D ที่พลิกวงการ" รวมถึงความสามารถ AI ขั้นสูง ค่าใช้จ่ายทางการตลาดและการขายอยู่ที่ 399 ล้านดอลลาร์ (5.0% ของรายได้) เทียบกับ 375 ล้านดอลลาร์ (5.5%) ในปี 2024 และค่าใช้จ่าย G&A อยู่ที่ 347 ล้านดอลลาร์ (4.4%) เทียบกับ 311 ล้านดอลลาร์ (4.6%)
มูลค่าคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 28.1 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
Elbit สิ้นสุดปี 2025 ด้วยมูลค่าคำสั่งซื้อ 28.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า ณ สิ้นปี 2024 ประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์ Kagan กล่าวว่าประมาณ 72% ของมูลค่าคำสั่งซื้อมาจากนอกอิสราเอล เขากล่าวเสริมว่าประมาณ 54% ของมูลค่าคำสั่งซื้อมีกำหนดดำเนินการในช่วงปี 2026 และ 2027 ส่วนที่เหลือมีกำหนดสำหรับปี 2028 และหลังจากนั้น เขากล่าวว่าการเติบโตของมูลค่าคำสั่งซื้อได้รับแรงหนุนจากความต้องการของลูกค้าต่างประเทศ
การสร้างกระแสเงินสดก็ดีขึ้นเช่นกัน เงินสดสุทธิที่ได้จากกิจกรรมการดำเนินงานในปี 2025 อยู่ที่ 778 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 535 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 Kagan กล่าวว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้รับผลกระทบส่วนใหญ่จากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินตามสัญญา ซึ่งถูกหักล้างด้วยสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้าที่สูงขึ้น กระแสเงินสดอิสระรวม 553 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 73% จาก 320 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ซึ่งฝ่ายบริหารเรียกว่าเป็นประวัติการณ์และ "เกินกว่าระดับ 0.5 พันล้านดอลลาร์"
คณะกรรมการบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผล 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่ง Kagan อธิบายว่าเป็นอีกครั้งของการเพิ่มเงินปันผลสำหรับปี 2025
ฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงชัยชนะด้านพลังงานชี้นำและการขยายการผลิต
Machlis ชี้ให้เห็นถึงการได้รับสัญญาที่สำคัญในช่วงปี 2025 รวมถึงสัญญาจากกระทรวงกลาโหมอิสราเอล (IMOD) สำหรับพ็อดเครื่องบินรบเลเซอร์กำลังสูงบนอากาศ และโซลูชันเลเซอร์กำลังสูงสำหรับเฮลิคอปเตอร์ เขากล่าวว่ารางวัลเหล่านี้ช่วยเสริมสร้างตำแหน่งของ Elbit ในฐานะผู้จัดหาระบบอาวุธพลังงานชี้นำยุคใหม่
เขายังกล่าวถึงการได้รับสัญญาขนาดใหญ่ รวมถึงสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นสัญญาที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาของบริษัทจากลูกค้าต่างประเทศสำหรับโซลูชันเชิงกลยุทธ์มูลค่าประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์ และอีกสัญญาหนึ่งในช่วงต้นปีมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ เพื่อส่งมอบโซลูชันด้านกลาโหมให้กับประเทศในยุโรป
Machlis กล่าวว่าระบบจรวดปืนใหญ่ PULS ของ Elbit ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ที่ทำผลงานได้ดี โดยเฉพาะในยุโรป และมูลค่าคำสั่งซื้อ PULS ได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ เขาตั้งข้อสังเกตว่าในเดือนธันวาคม รัฐสภาเฮลเลนิกได้อนุมัติงบประมาณสำหรับการจัดซื้อ PULS สำหรับกองทัพกรีซ แต่เน้นย้ำระหว่างการถาม-ตอบว่า "ยังไม่ใช่สัญญา" และยังไม่ได้รวมอยู่ในมูลค่าคำสั่งซื้อ เขากล่าวในทำนองเดียวกันเกี่ยวกับเยอรมนี โดยกล่าวว่า Elbit มีสัญญาเบื้องต้นสำหรับปริมาณเล็กน้อย และโอกาสที่เป็นไปได้ที่ใหญ่กว่ายังไม่ได้อยู่ในมูลค่าคำสั่งซื้อ
คาดว่า CapEx จะเพิ่มขึ้นในปี 2026 เนื่องจากบริษัทตั้งเป้าหมายกำลังการผลิตและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน
ในการตอบคำถามของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับกำลังการผลิตและความต้องการ ฝ่ายบริหารกล่าวว่า Elbit ได้เพิ่มค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนเป็น 225 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และคาดว่า CapEx จะอยู่ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 Kagan กล่าวว่าการลงทุนส่วนใหญ่มีเป้าหมายเพื่อขยายกำลังการผลิตภาคพื้นดินและการประกอบอิเล็กทรอนิกส์ ทั้งในอิสราเอลและนอกอิสราเอล Machlis เสริมว่าลูกค้าบางรายก็ลงทุนร่วมกับ Elbit เพื่อขยายกำลังการผลิตเช่นกัน
Machlis กล่าวว่า Elbit คาดว่าจะเริ่มส่งมอบอุปกรณ์จากโรงงาน Ramat Beka ในอิสราเอล "เร็วๆ นี้" และการดำเนินการสายการผลิตสองสายพร้อมกันจะช่วยตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น เขากล่าวเสริมว่าโรงงานผลิตบางแห่งดำเนินการสามกะ และโรงงานแห่งใหม่กำลังติดตั้งหุ่นยนต์และ AI เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต
ในด้านห่วงโซ่อุปทาน Machlis กล่าวว่ากลยุทธ์ของ Elbit คือการยังคง "แนวตั้งอย่างมาก" และลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์ภายนอก โดยอ้างถึงการพัฒนาส่วนประกอบภายใน เช่น ไดโอดและตัวตรวจจับ เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทได้สร้างสินค้าคงคลังในพื้นที่ที่มีข้อจำกัดด้านวัสดุเพื่อรองรับความต้องการในปัจจุบันและที่คาดการณ์ไว้
ในการหารือเกี่ยวกับเทคโนโลยีเลเซอร์กำลังสูง Machlis กล่าวว่าการใช้เลเซอร์กำลังสูงจากอากาศสามารถแก้ไขปัญหาที่ระบบภาคพื้นดินเผชิญได้ เช่น สภาพอากาศ ฝุ่น และความปั่นป่วน ในขณะเดียวกันก็ขยายระยะและเปิดใช้งานการโจมตีภัยคุกคามจากระยะไกลจากชายแดน เขากล่าวว่าบริษัทได้ก้าวหน้าในการเอาชนะความท้าทายทางเทคนิค รวมถึงการย่อขนาดและการติดตามที่แม่นยำ และโต้แย้งว่าเทคโนโลยีนี้สามารถเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ประเทศต่างๆ เอาชนะฝูงบินและภัยคุกคามอื่นๆ ได้ เขากล่าวเสริมว่า Elbit ควบคุมเทคโนโลยีภายในบริษัทและเห็นความต้องการที่แข็งแกร่ง และคาดว่าความสามารถนี้จะสร้างกระแสรายได้และกำไรใหม่ในอนาคตอันใกล้นี้
ฝ่ายบริหารปิดท้ายการประชุมโดยกล่าวว่า Elbit เข้าสู่ปี 2026 "แข็งแกร่งขึ้น ยืดหยุ่นมากขึ้น และอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่เคยเป็นมา" โดยอ้างถึงมูลค่าคำสั่งซื้อเป็นประวัติการณ์ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง
เกี่ยวกับ Elbit Systems (NASDAQ:ESLT)
Elbit Systems Ltd. เป็นบริษัทอิเล็กทรอนิกส์ด้านกลาโหมของอิสราเอลที่ออกแบบ พัฒนา และจัดหาระบบที่หลากหลายสำหรับลูกค้าทางทหาร ความมั่นคงของมาตุภูมิ และการบินเชิงพาณิชย์ บริษัทมุ่งเน้นไปที่โซลูชันระดับแพลตฟอร์มแบบบูรณาการที่รวมเซ็นเซอร์ การสื่อสาร ซอฟต์แวร์บัญชาการและควบคุม และการบูรณาการอาวุธเพื่อสนับสนุนข่าวกรอง การเฝ้าระวัง และการลาดตระเวน (ISR) การป้องกันกำลังรบ และการจัดการภารกิจ
กลุ่มผลิตภัณฑ์และบริการครอบคลุมระบบอากาศยานไร้คนขับ ระบบอิเล็กโทร-ออปติกและข่าวกรองสัญญาณ อุปกรณ์สงครามอิเล็กทรอนิกส์และการสื่อสาร ระบบอิเล็กทรอนิกส์การบินและระบบภารกิจสำหรับอากาศยานทหารและเชิงพาณิชย์ และระบบภาคพื้นดินและทางทะเล