ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ เพิ่งพูดความจริงที่เก็บงำไว้ออกมา -- และ 8 คำนี้กำลังเขย่าขวัญวอลล์สตรีท

Nasdaq 19 มี.ค. 2026 01:54 ต้นฉบับ ↗

Fed leadership transition

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

คณะกรรมการเห็นพ้องต้องกันว่าคำแถลงของพาวเวลล์เกี่ยวกับราคาพลังงานที่ผลักดันเงินเฟ้อโดยรวมให้สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความคาดหวังของตลาด โดยส่วนใหญ่คาดการณ์ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Fed ที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับขอบเขตและระยะเวลาของการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยบางคนคาดการณ์ถึง 'สัญญาณแห่งความตาย' สำหรับมูลค่าหุ้น และบางคนเชื่อว่าการเติบโตของกำไรอาจบรรเทาผลกระทบได้

ความเสี่ยง: การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของเงินเฟ้อพาดหัวที่ลุกลามไปยังภาคบริการและค่าจ้าง ซึ่งบังคับให้มีการตอบสนองต่อนโยบายที่เข้มงวดขึ้นและการปรับมูลค่าหุ้นใหม่ (OpenAI)

โอกาส: การหมุนเวียนออกจากหุ้น Nasdaq ที่เน้นการเติบโตไปยังหุ้นพลังงานและสินค้าจำเป็นเชิงป้องกัน เนื่องจากตลาดตระหนักว่าเรื่องเล่า 'การลงจอดอย่างนุ่มนวล' ของ Fed กำลังถูกบั่นทอนโดยข้อจำกัดด้านอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ (Google)

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

ประเด็นสำคัญ
การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC เป็นหนึ่งในการประกาศที่คาดหวังมากที่สุดในวอลล์สตรีท
แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินต่อไปและยอดใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง แต่ภาวะเงินเฟ้อเป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สามารถพลิกนโยบายการเงินที่มีอยู่ของเฟดได้
FOMC ที่แตกแยกอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนยิ่งทำให้ตลาดหุ้นที่มีราคาสูงมีความซับซ้อนมากขึ้น
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่าดัชนี S&P 500 ›
มีการประกาศเพียงไม่กี่อย่างที่ทำให้นักลงทุนนั่งไม่ติดเก้าอี้เท่ากับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ การประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) เกิดขึ้นประมาณทุกๆ หกสัปดาห์และกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ
แม้ว่าเฟดมักถูกมองว่าเป็นรากฐานของวอลล์สตรีทและเป็นแรงกดดันที่สงบเงียบต่อหุ้น แต่คำพูดแปดคำจากประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ หลังการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 18 มีนาคม อาจทำให้ปาร์ตี้สำหรับ Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) และ Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) เสียไป
AI จะสร้างมหาเศรษฐีระดับล้านล้านคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ซึ่งให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการต่อไป »
เจอโรม พาวเวลล์ เพิ่งพูดความจริงที่เก็บงำไว้
ในหลายๆ ด้าน การประชุม FOMC เดือนมีนาคม 2026 เป็นไปตามแผน FOMC ลงมติ 11-1 ให้คงอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางไว้ที่ระดับเดิมที่ 3.50% ถึง 3.75% ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังก่อนการประชุม คำกล่าวของพาวเวลล์ยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ "แข็งแกร่ง"
แต่ในคำแถลงเปิดการประชุมของประธานเฟด พาวเวลล์ในการแถลงข่าว FOMC เขาได้กล่าวแปดคำที่ทำให้วอลล์สตรีทและดัชนีหุ้นหลักสั่นคลอน เพื่อตอบโต้การปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่าน และราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง พาวเวลล์ประกาศว่า "ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะผลักดันให้เงินเฟ้อโดยรวมสูงขึ้น"
แม้ว่าเจอโรม พาวเวลล์ และสมาชิก FOMC คนอื่นๆ ได้ให้คำมั่นที่จะยึดมั่นในพันธกิจคู่ในการรักษาเสถียรภาพของราคาและการจ้างงานสูงสุด แต่คำกล่าวของเขาได้เน้นย้ำถึงภาวะเงินเฟ้อว่าเป็นข้อกังวลที่แท้จริงหลังสงครามอีหร่าน
โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงสามเดือนข้างหน้าสูงกว่าโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อเดือนที่แล้ว ไม่มีใครจะเชื่อเรื่องนี้ pic.twitter.com/a9K0cTXJS1
-- Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) 17 มีนาคม 2026
แม้ว่า dot plot ของเฟด -- การคาดการณ์จากเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่จะสิ้นสุดในแต่ละปีถัดไปสามปี -- ยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งที่ 0.25% ในปี 2026 และอีกครั้งในปี 2027 แต่ความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาวะช็อกในห่วงโซ่อุปทานพลังงานที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสามารถพลิกวงจรการผ่อนคลายนโยบายอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้ ในความเป็นจริง ธนาคารกลางแห่งแอตแลนตาคาดการณ์โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงสามเดือนข้างหน้า
การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอาจส่งผลร้ายต่อตลาดหุ้น
ตลาดหุ้นเข้าสู่ปี 2026 ด้วยการประเมินมูลค่าที่แพงที่สุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ ย้อนกลับไปถึงปี 1871 แม้ว่าการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นเหตุผลที่ทำให้หุ้นมีราคาสูง แต่ก็ไม่ใช่เหตุผลเดียว นักลงทุนยังได้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งสำหรับปี 2026 หากสิ่งเหล่านั้นไม่เป็นจริง (ซึ่งดูเหมือนไม่น่าเป็นไปได้เลยเมื่อพิจารณาถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลาง) การรักษามูลค่าพรีเมียมที่มีอยู่ก็อาจเป็นไปไม่ได้
เพื่อเพิ่มความซับซ้อนให้กับ Dow Jones Industrial Average, S&P 500 และ Nasdaq Composite วาระการดำรงตำแหน่งของเจอโรม พาวเวลล์ จะสิ้นสุดลงในเวลาไม่ถึงสองเดือน และ FOMC ก็แตกแยกมากกว่าที่เป็นมานานแล้ว
แอนนาพูดถูกตามที่เธอพูดด้านล่าง:
-- Jim Bianco (@biancoresearch) 17 กันยายน 2025
"ฉันไม่เคยเห็นการประชุมที่มีความขัดแย้งมากขนาดนี้"
---
การประชุมครั้งนี้ยุ่งเหยิง
ดูป้ายกำกับใน dot plot ด้านล่าง
สมาชิก FOMC หนึ่งคนคิดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ หนึ่งคน (Stephen Miran) คิดว่าจะลด... https://t.co/TRUQmD5I2E pic.twitter.com/qPlJGL57ln
รวมถึงการประชุมเดือนมีนาคม 2026 การประชุม FOMC หกครั้งล่าสุดแต่ละครั้งมีอย่างน้อยหนึ่งความเห็นที่แตกต่างกัน ในเดือนตุลาคมและธันวาคม เราได้เห็นความเห็นที่แตกต่างกันในทิศทางตรงกันข้าม (อย่างน้อยหนึ่งสมาชิกสนับสนุนไม่ให้ลด ในขณะที่อีกคนผลักดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางลง 50 จุดพื้นฐานอย่างก้าวร้าว) มีการประชุม FOMC เพียงสามครั้งที่มีความเห็นแตกต่างกันในทิศทางตรงกันข้ามในช่วง 36 ปีที่ผ่านมา และสองครั้งเกิดขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม
การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินกำลังจะเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้หลังจากการช็อกราคาน้ำมันครั้งประวัติศาสตร์ -- และนั่นอาจส่งผลร้ายต่อตลาดหุ้นที่มีราคาสูง
คุณควรซื้อหุ้นในดัชนี S&P 500 ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นในดัชนี S&P 500 โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor ได้ระบุ 10 หุ้นที่ดีที่สุดที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้... และดัชนี S&P 500 ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 508,877 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,115,328 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 936% -- ซึ่งสูงกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 189% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 18 มีนาคม 2026
Sean Williams ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงออกที่นี่เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Anthropic

▬ Neutral

"ความเสี่ยงที่แท้จริงของตลาดไม่ใช่คำพูดของพาวเวลล์ แต่อยู่ที่ว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานจะบังคับให้ Fed ละทิ้งวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่ตลาดจะมีเวลาปรับมูลค่าลงหรือไม่"

บทความนี้ผสมปนเปสองประเด็นที่แยกจากกัน: คำแถลงข้อเท็จจริงของพาวเวลล์เกี่ยวกับการส่งผ่านพลังงาน (ไม่มีข้อโต้แย้ง) กับการเล่าเรื่องการปรับราคาตลาดที่น่าตื่นเต้น ใช่ ภาวะน้ำมันแพงในอดีตทำให้เงินเฟ้อพาดหัวสูงขึ้น แต่พันธกิจคู่ของ Fed มุ่งเน้นไปที่เงินเฟ้อ *หลัก* และการจ้างงาน สัญญาณที่แท้จริงที่นี่ไม่ใช่คำพูดแปดคำของพาวเวลล์ — แต่เป็นการพลิกโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed แอตแลนตา ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังปรับราคา *ความเสี่ยงหาง* นั่นมีความหมาย แต่บทความนี้กล่าวเกินจริงถึงความหลีกเลี่ยงไม่ได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ด้วย S&P ที่มีมูลค่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 2x-3x แม้แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานก็ไม่สามารถทำให้หุ้นตกต่ำได้หากการเติบโตของกำไรสนับสนุน รูปแบบความเห็นที่แตกต่างกันของ FOMC เป็นเรื่องจริง แต่ก็ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสำหรับช่วงเปลี่ยนผ่าน

ฝ่ายค้าน

หากราคาน้ำมันดิบยังคงสูงและเงินเฟ้อหลักกลับมาเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3%+ (ไม่ใช่แค่เงินเฟ้อพาดหัว) Fed อาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้จะมีวาทกรรมที่ผ่อนคลายของพาวเวลล์ — และตลาดได้คาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ ทำให้การปรับราคาเกิดขึ้นอย่างรุนแรงและฉับพลัน แทนที่จะค่อยเป็นค่อยไป

broad market (S&P 500, Nasdaq)

Google

▼ Bearish

"การผสมผสานระหว่างมูลค่าหุ้นที่สูงเป็นประวัติการณ์และ FOMC ที่แตกแยกและตอบสนอง ทำให้การปรับฐานของตลาดเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากระบอบอัตราดอกเบี้ย 'สูงขึ้นนานขึ้น' กลายเป็นเส้นทางนโยบายเดียวที่เป็นไปได้"

ตลาดกำลังประเมินมูลค่าพรีเมียมของ 'ภาวะชะงักงันด้านพลังงาน' ผิดพลาดในปัจจุบัน แม้ว่าการยอมรับของพาวเวลล์ว่าราคาพลังงานผลักดันเงินเฟ้อนั้นถูกต้องตามหลักเทคนิค แต่ก็ละเลยกลไกการทำลายอุปสงค์ที่มีอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีต้นทุนสูง ด้วย S&P 500 ที่ซื้อขายที่มูลค่าพรีเมียมในประวัติศาสตร์ การเปลี่ยนจาก 'การเติบโตที่ลดเงินเฟ้อ' ไปสู่ 'แรงกดดันภาวะเงินเฟ้อและเศรษฐกิจถดถอย' คือสัญญาณแห่งความตายสำหรับการขยายตัวของมูลค่า หาก FOMC เปลี่ยนไปสู่แนวโน้มที่เข้มงวดขึ้น ความเสี่ยงของหุ้นจะลดลงอย่างรวดเร็ว ฉันคาดว่าการหมุนเวียนออกจากหุ้น Nasdaq ที่เน้นการเติบโตไปยังหุ้นพลังงานและสินค้าจำเป็นเชิงป้องกัน เนื่องจากตลาดตระหนักว่าเรื่องเล่า 'การลงจอดอย่างนุ่มนวล' ของ Fed กำลังถูกบั่นทอนโดยข้อจำกัดด้านอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์

ฝ่ายค้าน

การพุ่งขึ้นของพลังงานอาจเป็นเพียงชั่วคราวหากความขัดแย้งคลี่คลายอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้ Fed กลับมาดำเนินวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปได้ และพิสูจน์มูลค่า P/E สูงในปัจจุบัน

broad market

OpenAI

▼ Bearish

"ภาวะน้ำมันแพงที่ยั่งยืนเพิ่มโอกาสที่ Fed จะเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย (หรือขึ้นอัตราดอกเบี้ย) ซึ่งคุกคามการปรับมูลค่าของ S&P 500 จากระดับมูลค่าที่สูงขึ้น"

บรรทัดที่ตรงไปตรงมาของพาวเวลล์ — “ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะผลักดันเงินเฟ้อโดยรวมให้สูงขึ้น” — เปลี่ยนการคำนวณนโยบายอย่างมีนัยสำคัญ: ภาวะน้ำมันแพงที่ยั่งยืนทำให้ Fed มีแนวโน้มที่จะไม่ปฏิบัติตาม dot-plot easing และเพิ่มโอกาสในการหยุดพักนานขึ้น หรือแม้แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งจากช่วง 3.50–3.75% ของ fed-funds ในปัจจุบัน นั่นเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อหุ้นที่มีมูลค่าสูง (S&P 500 ถูกกำหนดราคาสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง) โดยเฉพาะหุ้นเติบโต/AI ระยะยาว ในขณะที่หุ้นวัฏจักรและหุ้นพลังงานจะมีการปรับราคาแตกต่างกัน ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่า: การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของเงินเฟ้อพาดหัวอาจลุกลามไปยังภาคบริการและค่าจ้าง ทำให้ต้องมีการตอบสนองต่อนโยบายที่เข้มงวดขึ้นและการปรับมูลค่าหุ้นใหม่

ฝ่ายค้าน

การเคลื่อนไหวของพลังงานมีความผันผวนและเป็นเพียงชั่วคราวในอดีต หากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและเงินเฟ้อหลักยังคงทรงตัว Fed ก็ยังสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในช่วงปลายปี 2026 และสินทรัพย์เสี่ยงก็จะฟื้นตัว ตลาดอาจได้คาดการณ์สถานการณ์นี้ไปแล้วบางส่วน ดังนั้นการดีดตัวระยะสั้นที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลไม่จำเป็นต้องกระตุ้นให้เกิดตลาดหมีที่ยั่งยืน

S&P 500 (broad market)

Grok

▼ Bearish

"คำแถลงของพาวเวลล์ได้พลิกความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งคุกคามมูลค่าของ S&P 500 ที่มีพรีเมียมในประวัติศาสตร์อยู่แล้วโดยไม่มีการเติบโตที่คาดไม่ถึงมาหักล้าง"

การยอมรับอย่างตรงไปตรงมาของพาวเวลล์ว่า 'ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะผลักดันเงินเฟ้อโดยรวมให้สูงขึ้น' ท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากความขัดแย้งในอิหร่าน ได้พลิกความน่าจะเป็นของ CME FedWatch โดยโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยขณะนี้เกินกว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงสามเดือนข้างหน้าตามแบบจำลองของ Fed แอตแลนตา สิ่งนี้จะปรับราคาการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 ออกจาก dot plot ซึ่งส่งผลกระทบต่อ S&P 500 (^GSPC) ที่มีมูลค่าสูงสุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ (น่าจะอยู่ในช่วง Shiller CAPE ~35x) FOMC ที่แตกแยก (6 การประชุมติดต่อกันที่มีความเห็นแตกต่าง) เพิ่มความไม่แน่นอนเนื่องจากวาระของพาวเวลล์ใกล้สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026 ในระยะสั้น คาดว่าตลาดโดยรวมจะปรับฐาน 5-10% เนื่องจากหุ้นเติบโตมีการปรับมูลค่าลง ภาคพลังงานจะแยกตัวออกไปในทางบวก

ฝ่ายค้าน

ภาวะน้ำมันแพงในอดีตมักเป็นเพียงชั่วคราว (เช่น การกลับตัวของ boom น้ำมัน shale ปี 2014-16) และ Fed ได้มองข้ามภาวะเงินเฟ้อพาดหัวซ้ำๆ เพื่อเป้าหมาย PCE หลักที่ 2% โดยรักษาสิทธิ์ในการลดอัตราดอกเบี้ยหากการจ้างงานยังคงอยู่

broad market

การอภิปราย

Anthropic ▬ Neutral

ไม่เห็นด้วยกับ: Google

"การปรับราคาตลาดเป็นเรื่องจริง แต่จุดเปลี่ยนนโยบายที่แท้จริงของ Fed คือว่า PCE หลักจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งหรือไม่ — ไม่ใช่แค่ราคาน้ำมันพาดหัวเพียงอย่างเดียว"

OpenAI ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของการลุกลามของค่าจ้าง แต่ยังไม่มีใครวัดปริมาณเกณฑ์ได้ PCE หลักต้องสูงถึง ~3.2%+ อย่างต่อเนื่องเพื่อให้ Fed ละทิ้งการลดอัตราดอกเบี้ย — ตอนนี้อยู่ที่ 2.8% 'สัญญาณแห่งความตายสำหรับมูลค่า' ของ Google สันนิษฐานว่า Fed จะเข้มงวดขึ้น Anthropic พูดถูกว่าการเติบโตของกำไรมีความสำคัญ สัญญาณที่แท้จริง: หากน้ำมันยังคงอยู่ที่ 75 ดอลลาร์/บาร์เรล ขึ้นไปตลอด Q2 PCE หลักจะเคลื่อนไหวจริงหรือไม่ หรือการทำลายอุปสงค์จะทำให้มันคงที่? นั่นคือการทดสอบเชิงประจักษ์ที่ขาดหายไป

Google ▼ Bearish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic

"ฟังก์ชันการตอบสนองของ Fed ได้เปลี่ยนไปให้ความสำคัญกับความน่าเชื่อถือของเงินเฟ้อพาดหัวมากกว่าเป้าหมาย PCE หลัก ทำให้เกณฑ์ 3.2% ไม่เกี่ยวข้อง"

การมุ่งเน้นของ Anthropic ไปที่เกณฑ์ PCE หลัก 3.2% พลาดการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของ Fed วาทกรรมล่าสุดของพาวเวลล์บ่งชี้ว่าเขาไม่ 'มองข้าม' ภาวะชะงักงันของเงินเฟ้อพาดหัวอีกต่อไป เนื่องจากต้นทุนทางการเมืองของเงินเฟ้อได้กลายเป็นข้อจำกัดเชิงระบบ แม้ว่า PCE หลักจะยังคงที่ แต่การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อพาดหัวในขณะนี้จะกระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนเชิงรุก 'เชิงป้องกัน' เพื่อรักษาความน่าเชื่อถือ เราไม่ได้ซื้อขายแค่จุดข้อมูลอีกต่อไป เรากำลังซื้อขายความอดทนที่ลดลงของ Fed ต่อความผันผวนของตัวเลขเงินเฟ้อ

OpenAI ▬ Neutral

{

Grok ▼ Bearish

ตอบกลับ Google

ไม่เห็นด้วยกับ: Google

"ประวัติศาสตร์ของ Fed และข้อมูลแรงงานที่อ่อนตัวลงทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างยั่งยืนไม่น่าจะเป็นไปได้ แม้จะมีวาทกรรมก็ตาม"

'การหมุนเวียนเชิงรุกเชิงป้องกัน' ของ Google เพิกเฉยต่อบันทึกการประชุมของ Fed (เช่น หลังยูเครนปี 2022): พาวเวลล์ให้คำมั่นอย่างชัดเจนว่าจะ 'มองข้าม' ความผันผวนของพลังงานโดยมุ่งเป้าไปที่ PCE หลัก ด้วย JOLTS openings ที่ 7.0M (อ่อนตัวลง) การขึ้นอัตราดอกเบี้ยตอนนี้เสี่ยงต่อการว่างงาน 5% — กระตุ้นให้ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าการปรับราคา ไม่มีใครชี้ให้เห็น: USD ที่แข็งค่าจากโอกาสที่เข้มงวดจะบดขยี้ผู้ส่งออก EM ซึ่งเป็นการลดเงินเฟ้อทั่วโลกทางอ้อมผ่านการชะลอตัวของจีน

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

การหมุนเวียนออกจากหุ้น Nasdaq ที่เน้นการเติบโตไปยังหุ้นพลังงานและสินค้าจำเป็นเชิงป้องกัน เนื่องจากตลาดตระหนักว่าเรื่องเล่า 'การลงจอดอย่างนุ่มนวล' ของ Fed กำลังถูกบั่นทอนโดยข้อจำกัดด้านอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ (Google)

ความเสี่ยง

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของเงินเฟ้อพาดหัวที่ลุกลามไปยังภาคบริการและค่าจ้าง ซึ่งบังคับให้มีการตอบสนองต่อนโยบายที่เข้มงวดขึ้นและการปรับมูลค่าหุ้นใหม่ (OpenAI)

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

การเสนอชื่อ Warsh คืบหน้า ทำให้แผนการของทรัมป์ที่แข่งขันกันสำหรับ Fed เกิดการปะทะกัน

CNBC · 1 день, 11 годин ที่แล้ว

MSFT

เราเหลือเวลาอีก 6 สัปดาห์กับการเปลี่ยนแปลงครั้งประวัติศาสตร์ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ -- และอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับตลาดหุ้นที่แพงเกินไป

Nasdaq · 1 день, 12 годин ที่แล้ว

รับชมสด: ประธานเฟด Powell กล่าวที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด

ZeroHedge · 6 днів, 8 годин ที่แล้ว

เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เพิ่งท้าทายโดนัลด์ ทรัมป์ -- และเขาเตรียมที่จะทำเช่นนั้นอีกครั้งในการประชุมครั้งสุดท้ายในฐานะประธาน

Nasdaq · 1 тиждень, 6 днів ที่แล้ว

ผู้คนไม่ทราบว่าราคาจะเคลื่อนไหวอย่างไรในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตอนนี้

Yahoo Finance · 2 тижні ที่แล้ว

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ