Firefly Aerospace การประชุมผลประกอบการไตรมาส 4

Firefly มากกว่าสองเท่าของรายได้ปี 2025 เป็นสถิติ 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปิดไตรมาส 4 ด้วยเงินสดประมาณ 893 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมี backlog 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดการณ์รายได้ปี 2026 ที่ 420–450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยประมาณ 80% ได้รับการจองแล้ว
การเข้าซื้อกิจการ SciTec เพิ่มซอฟต์แวร์ป้องกันที่ขับเคลื่อนด้วย AI (รวมถึงสถาปัตยกรรม FORGE ที่ได้รับการยอมรับในการปฏิบัติงาน) ขับเคลื่อนการชนะสัญญาใหม่และ ECP มูลค่า 109 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และทำให้ Firefly สามารถเข้าถึงยานพาหนะป้องกันขนาดใหญ่ เช่น SHIELD ของ MDA สำหรับการแข่งขันที่รวดเร็ว
โมเมนตัมการดำเนินงานรวมถึงการกลับมาบินสำเร็จของ Alpha Flight 7 ซึ่งลดความเสี่ยงของการอัปเกรด Block Two และปูทางสำหรับการปล่อย Alpha สี่ครั้งในปี 2026 ในขณะที่โครงการ Blue Ghost lunar และยานอวกาศ Elytra ได้บรรลุเป้าหมายสำคัญด้านโครงสร้าง การรวมระบบ และการตรวจสอบการออกแบบ
การเข้าซื้อกิจการ SciTec มูลค่า 855 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ Firefly จะจุดประกายการประเมินมูลค่าหุ้นใหม่หรือไม่?
ผู้บริหาร Firefly Aerospace (NASDAQ:FLY) ใช้การเรียกรายได้ไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ของบริษัทเพื่อเน้นย้ำถึงปีที่พวกเขาอธิบายว่า "เป็นการเปลี่ยนแปลง" ซึ่งมีผลการดำเนินงานรายได้เป็นสถิติ การเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ และความคืบหน้าในโครงการปล่อยยานอวกาศ จันทรา ยานอวกาศ และซอฟต์แวร์ป้องกัน
เหตุการณ์สำคัญปี 2025 และการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์
CEO Jason Kim กล่าวว่า Firefly มีรายได้ต่อปีเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเป็นสถิติ 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเสร็จสิ้นสิ่งที่เขาเรียกว่า "การลงจอดบนดวงจันทร์เชิงพาณิชย์ครั้งแรกและครั้งเดียวที่ประสบความสำเร็จ" เขายังชี้ให้เห็นถึง IPO ของบริษัท ซึ่งผู้บริหารกล่าวว่าช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล และการเข้าซื้อกิจการผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ป้องกัน SciTec เป็นขั้นตอนสำคัญในการพัฒนา Firefly ให้เป็น "ธุรกิจบริการอวกาศแบบครบวงจร"
Kim ได้สรุป "ผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้" สี่ประการของ Firefly ได้แก่ จรวดขนาดเล็ก Alpha, จรวดขนาดกลาง Eclipse, ยานลงจอดบนดวงจันทร์ Blue Ghost และยานโคจรรอบดวงจันทร์ Elytra ด้วย SciTec, Firefly ได้เพิ่มขีดความสามารถ "ซอฟต์แวร์ป้องกันที่ขับเคลื่อนด้วย AI" ซึ่ง Kim กล่าวว่ากำลังถูกนำไปใช้กับโปรแกรมการปฏิบัติงาน เช่น การเตือนภัยขีปนาวุธและการป้องกัน
การปล่อย: Alpha Flight 7 และการเตรียมการ Block 2
Kim กล่าวว่า Firefly ประสบความสำเร็จในการปล่อยเที่ยวบินที่เจ็ดของ Alpha ขึ้นสู่วงโคจรเมื่อวันที่ 11 มีนาคม โดยอธิบายว่าเป็น "การกลับมาบิน" ซึ่งตามมาด้วยการทำงานด้านความน่าเชื่อถือภายใน รวมถึงการปรับปรุงกระบวนการ การฝึกอบรมเพิ่มเติม และการควบคุมการปนเปื้อนที่เพิ่มขึ้น เขากล่าวว่าภารกิจสำเร็จตามวัตถุประสงค์ทั้งหมด รวมถึงการส่งมอบการสาธิตการทดสอบสำหรับ Lockheed Martin และรวมถึงการจุดระเบิดเครื่องยนต์อีกครั้งในระยะที่สองเพื่อตรวจสอบประสิทธิภาพของระยะบนอีกครั้ง
เมื่อมองไปข้างหน้า Kim กล่าวว่าบริษัทได้ตรวจสอบระบบย่อยที่สำคัญสำหรับ "Block Two" โดยคาดว่าจะมีการปรับปรุงเริ่มใน Flight 8 เขาอธิบายว่า Block Two มีวัตถุประสงค์เพื่อประหยัดมวล การผลิตที่เหมาะสม และเพิ่มความน่าเชื่อถือ และกล่าวว่า Firefly ได้บินระบบอิเล็กทรอนิกส์ภายในองค์กรใน "โหมดเงา" ใน Flight 7 เพื่อลดความเสี่ยงของการอัปเกรด ในช่วงถาม-ตอบ Kim กล่าวเสริมว่าระบบอิเล็กทรอนิกส์ภายในองค์กร แบตเตอรี่ และระบบยุติการบินอัตโนมัติเป็นส่วนหนึ่งขององค์ประกอบที่ลดความเสี่ยงใน Flight 7 ควบคู่ไปกับการทดสอบถังและเครื่องยนต์ตามปกติ
Firefly คาดว่าจะมีการปล่อย Alpha สี่ครั้งในปี 2026 โดย Kim ตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทกำลังสร้างจรวดสำหรับ Flights 8, 9 และ 10 แล้ว เขายังอธิบายรูปแบบ "การปล่อยแบบแฟรนไชส์" สำหรับการขยายธุรกิจระหว่างประเทศ โดยอ้างถึงความร่วมมือกับ Swedish Space Corporation เพื่อปล่อยจาก Esrange Space Center ในสวีเดน และกล่าวว่า Firefly กำลังประเมินข้อตกลงที่คล้ายกันกับ SPACE COTAN สำหรับการปล่อยที่อาจเกิดขึ้นจาก Hokkaido Spaceport ในญี่ปุ่น
Eclipse และยานอวกาศ: ความคืบหน้าของโปรแกรมและไปป์ไลน์ภารกิจจันทรา
เกี่ยวกับ Eclipse, Kim เน้นย้ำว่า Firefly กำลังใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีจาก Alpha เช่น เครื่องยนต์แบบ tap-off cycle และโครงสร้างคอมโพสิตคาร์บอน เพื่อลดความเสี่ยงในการพัฒนา เขากล่าวว่าชิ้นส่วนการบินหลักสำหรับยาน Eclipse คันแรกกำลังอยู่ระหว่างการผลิตและทดสอบ และเครื่องยนต์ Miranda ได้ผ่านการทดสอบ hot fire มากกว่า 100 ครั้งและกำลังเตรียมเข้าสู่การรับรอง Firefly ยังได้เริ่มประกอบเครื่องยนต์ Miranda สำหรับการบินหลายเครื่อง การรับรอง interstage ของ Eclipse เสร็จสมบูรณ์ และการทดสอบการรับรองสายส่งออกซิเจนเหลวในระยะแรกเสร็จสมบูรณ์
Kim กล่าวว่า Firefly กำลังตั้งเป้าที่จะจัดส่งระยะแรกให้กับ Northrop Grumman ผู้พัฒนาร่วมของ Eclipse ในช่วงปลายปี 2026 และยืนยันกรอบเวลาการปล่อยครั้งแรก "ไม่เร็วกว่าปี 2027" สำหรับรุ่นเต็มที่ Firefly สร้างทั้งระยะแรกและระยะที่สอง
เกี่ยวกับภารกิจจันทรา, Firefly รายงานเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างในโครงการ Blue Ghost:
Blue Ghost Mission 2: การทดสอบการรับรองโครงสร้างของยานลงจอดที่ประกอบเสร็จสมบูรณ์และยานอวกาศ Elytra ที่ห้องปฏิบัติการแรงขับเคลื่อนของ NASA; การเสร็จสิ้นการรวม payload และการตรวจสอบความพร้อม รวมถึงการยอมรับ LuSEE-Night ของ NASA และ payload เชิงพาณิชย์ เช่น Rashid Rover 2 ของศูนย์อวกาศ Mohammed bin Rashid ของ UAE ผู้บริหารกล่าวว่าหน้าต่างการปล่อยเปิดไม่เร็วกว่าปลายไตรมาส 4 ปี 2026 ถึงไตรมาส 1 ปี 2027 โดยมีหน้าต่างหนึ่งสัปดาห์ต่อเดือนที่มุ่งเป้าหมายเพื่อมาถึงจุดเริ่มต้นของวันจันทราสำหรับการลงจอดของสหรัฐฯ บนด้านไกลของดวงจันทร์
Blue Ghost Mission 3: การเสร็จสิ้นการตรวจสอบการออกแบบเบื้องต้นเพื่อสนับสนุนการส่งมอบ payload ไปยัง Gruithuisen Domes ของดวงจันทร์
Blue Ghost Mission 4: การเสร็จสิ้นการตรวจสอบข้อกำหนดของระบบและการสั่งซื้อรายการที่ใช้เวลานานสำหรับภารกิจไปยังขั้วโลกใต้ของดวงจันทร์
Kim กล่าวว่า Firefly ได้ศึกษาว่าจะปรับขนาดเทคโนโลยีจันทราที่ผ่านการบินให้เป็นแบบยานลงจอดที่ใหญ่ขึ้นได้อย่างไร เขายังอ้างถึงเงินทุนจาก Texas Space Commission เพื่อขยายกำลังการผลิตห้องคลีนรูมสำหรับยานอวกาศ ซึ่งผู้บริหารกล่าวว่าจะช่วยให้สามารถสร้างยานลงจอดหลายลำพร้อมกันได้
การอัปเดตโปรแกรม Elytra รวมถึงการทดสอบการแยกสำหรับยาน Elytra ที่สนับสนุน Blue Ghost Mission 2 ซึ่ง Kim กล่าวว่าจะบินไปยังวงโคจรจันทรา แยกออก และให้การสื่อสารแบบรีเลย์จากด้านไกลของดวงจันทร์ เขายังเน้นย้ำถึง "Ocula" ซึ่งเป็นบริการถ่ายภาพและทำแผนที่เชิงพาณิชย์ที่จะให้ภาพความละเอียดสูง วิดีโอ และข้อมูลหลายสเปกตรัม นอกจากนี้ Firefly ยังได้เสร็จสิ้นการตรวจสอบการออกแบบที่สำคัญสำหรับโครงการ "Synic One" ของ Defense Innovation Unit และเสร็จสิ้นสัญญาการศึกษาของ NASA ที่เกี่ยวข้องกับภารกิจป้องกันดาวเคราะห์ที่เป็นไปได้ชื่อ "Trinity" โดยใช้ยานอวกาศ Elytra Dark
SciTec: FORGE, SHIELD และแรงผลักดันของซอฟต์แวร์ป้องกัน
ผู้บริหารอธิบายบทบาทของ SciTec ในการเตือนภัยขีปนาวุธและการติดตามในการปฏิบัติงานว่าเป็นเหตุผลเชิงกลยุทธ์หลักในการเข้าซื้อกิจการ Kim กล่าวว่า U.S. Space Force ได้ยอมรับ "สถาปัตยกรรม FORGE ที่ทันสมัยซึ่งขับเคลื่อนด้วย AI สำหรับการใช้ประโยชน์ในอวกาศ" ของ SciTec ในเดือนกันยายน 2025 เขากล่าวว่า FORGE สนับสนุนการเตือนภัยขีปนาวุธและการติดตามทั่ว LEO, MEO และ GEO และส่งมอบข้อมูลแบบเรียลไทม์ในช่วง "วันแรกของความขัดแย้งในอิหร่าน" เมื่อ Space Force's 11th Space Warning Squadron ใช้ FORGE เพื่อแจ้งการปฏิบัติการป้องกันต่อ "เหตุการณ์ภัยคุกคามกว่า 1,000 เหตุการณ์"
ในช่วงไตรมาสนี้ Firefly รายงานการชนะและอัปเดตที่เกี่ยวข้องกับ SciTec หลายรายการ รวมถึง:
สัญญา "แปดหลัก" จากลูกค้าสหรัฐฯ ที่ไม่เปิดเผยชื่อสำหรับ "ซอฟต์แวร์ควบคุมอวกาศตามเวลาที่กำหนด" โดยผู้บริหารอ้างถึงศักยภาพในการขยายตัว
การเสร็จสิ้นการตรวจสอบความพร้อมภาคพื้นดินชั่วคราวกับ Space Development Agency ที่เกี่ยวข้องกับส่วนประกอบภาคพื้นดินของการจัดการภารกิจและการหลอมรวมข้อมูลสำหรับ Tranche 1 Tracking Layer ของ Proliferated Warfighter Space Architecture
ข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงทางวิศวกรรมมูลค่า 109 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใต้สัญญาบริการ FORGE Enterprise OPIR ของ Space Force เพิ่มมูลค่าสัญญารวมจาก 263 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 372 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Kim ยังกล่าวด้วยว่า Firefly ร่วมกับ SciTec ได้เข้าร่วมในยานสัญญา SHIELD ของ Missile Defense Agency ซึ่งเขากล่าวว่ามีเพดาน 151 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐตลอด 10 ปี ทำให้บริษัทพร้อมสำหรับการแข่งขันคำสั่งซื้อที่เน้น AI และ machine learning อย่างรวดเร็ว
ในโอกาสที่กว้างขึ้น ผู้บริหารได้อ้างถึง "Golden Dome" ซ้ำๆ โดยอธิบายถึงพื้นที่ที่ Firefly สามารถมีส่วนร่วมได้ รวมถึงการปล่อยเป้าหมายจำลองและการทดสอบไฮเปอร์โซนิกด้วย Alpha และการรวมการประมวลผลข้อมูลเซ็นเซอร์สำหรับการควบคุมการยิงผ่าน SciTec Kim ยังได้หารือเกี่ยวกับความสนใจใน "ศูนย์ข้อมูลในอวกาศ" โดยโต้แย้งว่าการประมวลผลในวงโคจรสามารถลดความหน่วงแฝง และความเชี่ยวชาญด้านศูนย์ข้อมูลภาคพื้นดินและซอฟต์แวร์ของ SciTec สามารถสนับสนุนแอปพลิเคชันในบริบทวงโคจรได้
ผลประกอบการทางการเงิน: รายได้รายไตรมาสเป็นสถิติ การเติบโตของ backlog และแนวโน้มปี 2026
CFO Darren Ma รายงานรายได้ทั้งปี 2025 ที่ 159.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 163% เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้ไตรมาสที่สี่เป็นสถิติของบริษัทที่ 57.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 30.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 และ 9.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รายได้จากโซลูชันยานอวกาศอยู่ที่ 50.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จากการปล่อยอยู่ที่ 7.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นตามลำดับส่วนใหญ่เกิดจากการเสร็จสิ้นเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างในธุรกิจยานอวกาศ SciTec ถูกรวมเข้าด้วยในช่วงสองเดือนสุดท้ายของปี 2025
Firefly สิ้นสุดไตรมาสด้วย backlog ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส 3 และเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปีจาก 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 27.7% ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 27.6% ในไตรมาส 3
เกี่ยวกับค่าใช้จ่ายและผลกำไร Ma รายงาน:
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตาม GAAP: 101.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับ 70.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3) ขับเคลื่อนโดยค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ SciTec การรวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ SciTec ค่าตอบแทนตามหุ้นที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายของบริษัทมหาชนเต็มไตรมาส
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP: 80.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับ 61.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3)
ขาดทุนสุทธิ GAAP: 41.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงผลประโยชน์ทางภาษีครั้งเดียว 37.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ SciTec และกำไรครั้งเดียว 8.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการชำระหนี้สินที่มีเงื่อนไข ขาดทุนสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP: 58.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Adjusted EBITDA: ขาดทุน 57.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Firefly สิ้นสุดไตรมาส 4 ด้วยเงินสด เงินสดเทียบเท่า และเงินลงทุนระยะสั้น 893 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึง 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เบิกจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน ราคาซื้อ SciTec รวมถึงเงินสดที่จ่ายไป 277.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หักลบด้วยเงินสดที่ได้มา ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระขาดทุน 79.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่ง Ma กล่าวว่าได้รับผลกระทบหลักจากการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและการรวมระบบ รวมถึง 24.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องกับ SciTec เขากล่าวเสริมว่าบริษัทคาดว่าการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ SciTec ครั้งสุดท้ายประมาณ 24 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สอง
สำหรับปี 2026 Firefly คาดการณ์รายได้ที่ 420 ล้านถึง 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับการสนับสนุนจากการปล่อย Alpha สี่ครั้งและการดำเนินการในภารกิจ Blue Ghost สามภารกิจ การพัฒนา Eclipse และ Elytra อย่างต่อเนื่อง และการพัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับโปรแกรมของรัฐบาล Ma กล่าวว่าประมาณ 80% ของรายได้ที่บ่งชี้โดยจุดกึ่งกลางของคำแนะนำนั้น "ได้รับการจองแล้ว" ผู้บริหารยังตั้งข้อสังเกตว่าโอกาสในการเพิ่มรายได้ที่เป็นไปได้ เช่น ความสนใจที่ระบุของ NASA ในการเร่งจังหวะการปล่อยยานลงจอดบนดวงจันทร์ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป ไม่ได้รวมอยู่ในคำแนะนำปัจจุบัน
ในคำกล่าวปิด Kim กล่าวว่า Firefly เข้าสู่ปี 2026 ด้วยการกลับมาบินของ Alpha ที่ประสบความสำเร็จ backlog 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และงบดุลที่แข็งแกร่ง ในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำถึงการมุ่งเน้นทั่วทั้งบริษัทในด้านความปลอดภัยและคุณภาพ และเป้าหมายในการ "ปล่อย ลงจอด และดำเนินการระบบจากโลกสู่ดวงจันทร์และที่ไกลกว่านั้นอย่างน่าเชื่อถือและซ้ำๆ"
เกี่ยวกับ Firefly Aerospace (NASDAQ:FLY)
Firefly Aerospace (NASDAQ:FLY) เป็นบริษัทด้านอวกาศของสหรัฐอเมริกาที่ออกแบบ ผลิต และดำเนินการยานปล่อยและระบบในอวกาศสำหรับลูกค้าเชิงพาณิชย์ พลเรือน และความมั่นคงแห่งชาติ บริษัทมุ่งเน้นการให้บริการปล่อยยานขนาดเล็กและขนาดกลางแบบครบวงจร การรวมระบบภารกิจ และฮาร์ดแวร์ยานอวกาศเพื่อสนับสนุนการติดตั้งดาวเทียมและการปฏิบัติการในวงโคจร
กลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Firefly ประกอบด้วยยานปล่อยขนาดเล็ก Alpha ซึ่งพัฒนาขึ้นเพื่อบรรทุกดาวเทียมขนาดเล็กสู่วงโคจรต่ำของโลก และแผนสำหรับยานพาหนะขนาดใหญ่ขึ้นและความสามารถในอวกาศเพื่อรองรับขนาด payload และโปรไฟล์ภารกิจที่หลากหลาย