ลืมเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยไปได้เลย เฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ประเด็นสำคัญ

เจ้าหน้าที่เฟดบางส่วนเริ่มส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ตลาดตราสารหนี้ก็มองเห็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในอนาคต ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนควรจับตาดู

• หุ้น 10 ตัวนี้อาจสร้างเศรษฐีรุ่นต่อไปได้ ›

เมื่อเดือนที่แล้ว ตลาดหุ้นดูเหมือนจะคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยสองหรือสามครั้งในปีนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวเกือบจะส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้นเสมอ

อย่างไรก็ตาม วันนี้ตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่า 78% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเลยในปี 2026 ที่แย่กว่านั้นคือ ความคิดที่ว่าการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายครั้งต่อไปของเฟดจะเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่การลดอัตราดอกเบี้ย กำลังเริ่มคืบคลานเข้ามา เบธ แฮมแม็ค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เพิ่งกล่าวว่าเธอคิดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นไปได้ในปีนี้ "ฉันเห็นว่าเราอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของเราอย่างต่อเนื่อง" แฮมแม็คกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ The Associated Press ในเดือนนี้

AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกที่มีมูลค่าทรัพย์สินถึงล้านล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่จำเป็นสำหรับทั้ง Nvidia และ Intel อ่านต่อ »

เธอไม่ใช่เจ้าหน้าที่เฟดคนเดียวที่มองเช่นนั้น เมื่อเดือนที่แล้ว ออสตัน กูल्सบี ประธานเฟดสาขาชิคาโก กล่าวว่า "การขึ้นอัตราดอกเบี้ยต้องอยู่ในขอบเขตของการพิจารณา" หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และรายงานการประชุมล่าสุดของเฟดในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟด 19 คนในคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยต้องการให้แถลงการณ์ของเฟดสะท้อนถึงความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

แล้วทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุนระยะยาว?

เรามีแนวโน้มที่จะเห็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในรายงาน CPI เดือนมีนาคม

อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะปรากฏในรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ ซึ่งจะเผยแพร่ก่อนตลาดเปิดทำการในวันที่ 10 เมษายน เฟดสาขาคลีฟแลนด์คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะเพิ่มขึ้น 0.84% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนมีนาคม ซึ่งจะเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพื่อตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นยังไม่สะท้อนในตลาดฟิวเจอร์สของ Fed funds ขณะนี้ ผู้ค้าฟิวเจอร์สคาดการณ์โอกาสเพียงประมาณ 1% เท่านั้นที่จะเกิดขึ้น

แต่ความคาดหวังของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นบ่งชี้โดยอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังอายุ 2 ปี อัตราผลตอบแทนนั้นมีความอ่อนไหวต่อการดำเนินนโยบายการเงินอย่างมาก และขณะนี้ซื้อขายสูงกว่าอัตรา Fed funds ที่มีผลบังคับใช้ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ค้าตราสารหนี้คาดการณ์อัตรา Fed funds ที่สูงขึ้นในอนาคตอันใกล้

หากเฟดตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในปีนี้ ก็จะส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างแน่นอน เพราะเมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็คือการเข้มงวดอุปทานเงิน ความเสี่ยงสินทรัพย์ เช่น หุ้น มักจะมีผลประกอบการที่ย่ำแย่

นั่นคือสิ่งที่ทำให้รายงาน CPI ในวันศุกร์มีความสำคัญอย่างยิ่ง ผู้ค้าจำนวนมากจะลดการลงทุนในหุ้นโดยอัตโนมัติหากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เพราะพวกเขาจะคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ดังนั้น วลีที่ว่า "อย่าต่อสู้กับเฟด"

นักลงทุนสามารถเตรียมพร้อมสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้โดยหลีกเลี่ยงหุ้นของบริษัทที่กู้ยืมจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน (REITs) และเพิ่มน้ำหนักให้กับหุ้นทางการเงิน ซึ่งจะได้เห็นการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (net interest margins) ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างสิ่งที่พวกเขาได้รับจากเงินกู้และจ่ายให้กับเงินฝาก

จะลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ที่ไหนตอนนี้

เมื่อทีมวิเคราะห์ของเรามีเคล็ดลับหุ้น การรับฟังก็คุ้มค่า ท้ายที่สุดแล้ว ผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 946%* ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 190% ของ S&P 500

พวกเขาเพิ่งเปิดเผยสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้ ซึ่ง พร้อมให้บริการเมื่อคุณเข้าร่วม Stock Advisor

ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 9 เมษายน 2026

The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.