สงครามอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกเป็นเวลานานหลังจากที่ความขัดแย้งสิ้นสุดลง

ราคาน้ำมันลดลงเมื่อวันพุธหลังจากรายงานว่าสหรัฐฯ ได้มอบแผนให้แก่อิหร่านเพื่อยุติสงคราม ซึ่งส่งผลให้หุ้นปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนจะสามารถถอนหายใจด้วยความโล่งอกในที่สุดได้หรือไม่? ไม่เร็วขนาดนั้นหรอก Morgan Stanley กล่าว ในหมายเหตุถึงลูกค้า นักวิเคราะห์กล่าวว่าแม้การเปิด Strait of Hormuz ที่สำคัญอีกครั้ง ซึ่งอิหร่านได้ปิดกั้นเรือบรรทุกน้ำมันอย่างมีประสิทธิภาพในช่วงความขัดแย้งนี้ จะไม่สามารถฟื้นฟูโลกให้กลับสู่สภาพก่อนเกิดความขัดแย้งได้ทันที ประมาณ 20-25% ของอุปทานน้ำมันของโลกและ 20% ของก๊าซเหลวผ่านช่องทางเดินเรือที่สำคัญแห่งนี้ และความง่ายในการปิดกั้นอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ประเทศต่างๆ กำหนดนโยบายพลังงานของตนเองอย่างถาวร นี่คือมุมมองใหม่สำหรับหลายๆ คน แม้จะมีความขัดแย้งมากมายในตะวันออกกลางมาหลายทศวรรษ แต่ก็ไม่มีความขัดแย้งใดที่ทำให้ Strait of Hormuz ปิดตัวลงอย่างสมบูรณ์ ดังที่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็น เศรษฐกิจโลกหลังสงครามนี้มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงไปในสามด้าน: โลกต้องการแหล่งสำรองที่อยู่ห่างจากตะวันออกกลาง น้ำมันส่วนเกินส่วนใหญ่ของโลกอยู่ในฝั่งตรงข้ามของ Strait ทำให้ไม่สามารถเข้าถึงได้ในกรณีที่ปิดกั้น สิ่งนี้จะบังคับให้ประเทศต่างๆ คิดใหม่เกี่ยวกับมูลค่าของกำลังการผลิตสำรองนั้น โดยคำนึงถึงที่ตั้งของมัน ซึ่งจะทำให้ราคาสูงและผันผวน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ประเทศต่างๆ อาจพิจารณาทำเครื่องหมาย (*) อุปทานส่วนเกินที่อยู่ในฝั่งตรงข้ามของ Strait โดยนับเฉพาะส่วนที่สามารถเข้าถึงได้จริงเท่านั้น เน้นย้ำถึงการจัดเก็บสำรองเชิงกลยุทธ์มากขึ้น เมื่อความขัดแย้งนี้สิ้นสุดลง ประเทศต่างๆ อาจมองหาที่จะสร้างแหล่งสำรองภายในประเทศในระดับที่สูงกว่าเดิม สหรัฐฯ ไม่เคยสามารถเติมสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์ให้กลับสู่ระดับก่อนปี 2022 ได้ หลังจากนี้ มีแนวโน้มที่จะมีความพยายามเพิ่มขึ้นในการทำเช่นนั้น โดยเฉพาะในยุโรปและเอเชีย ซึ่งได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการหยุดชะงักของน้ำมันครั้งนี้ ราคาสูงขึ้นเป็นระยะเวลานาน เราอาจเห็นส่วนต่างราคาน้ำมันที่ไม่ได้ผ่าน Strait และเนื่องจากพลังงานเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลก ส่วนต่างราคาน้ำมันจากที่หนึ่งจะผลักดันราคาทั่วไปให้สูงขึ้น แม้ว่า "พลังงาน Strait" จะซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าอุปทานที่มีราคาสูงกว่าก็ตาม ผู้ชนะในทั้งหมดนี้คือบริษัทในภาคพลังงาน Morgan Stanley คาดการณ์ว่าผลประกอบการในปี 2026 จะเป็นสองเท่าของความคาดหวังเดิม โดยผลประกอบการในปี 2027 จะสูงกว่าความคาดหวังเดิมประมาณ 50% ผู้แพ้? ทุกคน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะกัดกร่อนกำลังซื้อของผู้บริโภคและเพิ่มต้นทุนการป้อนเข้าที่สำคัญสำหรับบริษัทต่างๆ ซึ่งจะต้องดูดซับหรือส่งต่อไปยังราคาที่สูงขึ้น แม้จะมีการแก้ไขสงคราม กำไรของบริษัทอาจลดลง หรือราคาส่งต่อไป ส่งผลให้เงินเฟ้อฟื้นตัว ซึ่งทั้งสองอย่างไม่เป็นผลดีต่อหุ้น ผู้ชนะสัมพัทธ์คือบริษัทที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการรับหรือส่งต่อต้นทุน ซึ่งหมายถึงบริษัทที่มีขนาดใหญ่ อำนาจในการกำหนดราคา และแนวโน้มระยะยาวที่แข็งแกร่งพอที่นักลงทุนจะมองข้ามอุปสรรคของราคาสินค้าพลังงานที่สูงขึ้น ลองคิดถึง Linde ในภาควัสดุ หรือ Costco ในสินค้าอุปโภคบริโภค ในขณะที่ราคาน้ำมันอาจยังคงสูง หุ้นควรปรับตัวสูงขึ้นเมื่อสงครามสิ้นสุดลง ไม่ว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใดก็ตาม บ่อยครั้ง สิ่งที่สำคัญไม่ใช่ระดับของสินค้าโภคภัณฑ์หรือข้อมูลการสร้างแบบจำลองทางการเงิน (เช่น อัตราดอกเบี้ย) แต่เป็นความผันผวนและความเร็วของการเคลื่อนไหวที่ทำให้นักลงทุนกังวล Wall Street สามารถกำหนดราคาข่าวดีหรือข่าวร้ายได้ แต่ความไม่แน่นอนคือสิ่งที่ทำให้นักลงทุนถอยออกมา นอกจากจะจับตาดูราคาน้ำมันแล้ว Jim Cramer ยังบอกสมาชิกในการประชุมวันพุธว่าวิธีการซื้อขายของ Chevron เป็นตัวชี้วัดที่ดีสำหรับทิศทางโดยรวมของตลาดหุ้น หาก Chevron ลดลง ดังที่เกิดขึ้นในวันพุธ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น และในทางกลับกัน มูลค่าของความแน่นอนที่เพิ่มขึ้นจากการสิ้นสุดสงครามควรมีความสำคัญมากกว่าเงินเพิ่มอีก 20 ดอลลาร์ในราคาน้ำมันหนึ่งบาร์เรล อย่างน้อยก็ในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากทำให้สภาพแวดล้อมเอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับธนาคารกลางในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งพลวัตของตลาดแรงงานอาจกำหนดให้ทำเช่นนั้น อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและความแน่นอนที่เพิ่มขึ้นในอุปทานน้ำมัน (แม้ว่าเราจะเริ่มทำเครื่องหมาย (*) อุปทานที่เชื่อมโยงกับ Strait) ควรช่วยให้หุ้นดีขึ้น (ดูที่นี่สำหรับรายชื่อหุ้นทั้งหมดใน Jim Cramer's Charitable Trust) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club with Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย Jim จะรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตการกุศลของเขา หาก Jim พูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูล INVESTING CLUB ข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา รวมถึงข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระหน้าที่ตามกฎหมายหรือหน้าที่ใดๆ เกิดขึ้น หรือถูกสร้างขึ้น จากการที่คุณได้รับข้อมูลใดๆ ที่ให้ไว้เกี่ยวกับการลงทุนคลับ ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง