โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
การเปลี่ยนผ่านของ Intapp ไปสู่แพลตฟอร์ม AI ตามการใช้งาน Celeste แสดงให้เห็นถึงศักยภาพ โดยมี 15% ของการจองสุทธิใหม่ที่มาจากแพลตฟอร์มนี้ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการขยายขนาดเกินกว่าการทดลองและการรักษาการเติบโตท่ามกลางหน้าผาของรายได้จากใบอนุญาตและการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นจาก Microsoft เป็นข้อกังวลหลัก
ความเสี่ยง: หน้าผาของรายได้จากใบอนุญาตและการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นจากการรวม Microsoft Copilot
โอกาส: การขยายขนาดของแพลตฟอร์ม AI Celeste และโมเดลการกำหนดราคาตามการใช้งาน
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ที่มาของภาพ: The Motley Fool
วันอังคารที่ 5 พฤษภาคม 2569 เวลา 17:00 น. ET
- ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร — John Hall
- ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน — David Morton
ต้องการคำพูดจากนักวิเคราะห์ของ Motley Fool? อีเมล [email protected]
John Hall: ขอบคุณครับ David สวัสดีตอนบ่ายทุกท่าน ขอบคุณที่เข้าร่วมกับเรา ไตรมาสที่ 3 เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนถึงทั้งสุขภาพของธุรกิจหลักของเราและโมเมนตัมที่กำลังก่อตัวขึ้นสำหรับทิศทางของ Intapp วันนี้ ผมจะแบ่งปันผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของเรา ทบทวนสิ่งที่เราได้ดำเนินการในงาน Investor Day ที่ Amplify ในเดือนกุมภาพันธ์ และจะพูดถึงลูกค้าที่ชนะและสัญญาณเบื้องต้นที่บ่งบอกถึงโอกาสข้างหน้า ก่อนอื่น ตัวเลข เราได้ผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 3 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มลูกค้าใหม่และการขยายบัญชีลูกค้าทั่วโลก Cloud ARR ของเราเติบโตขึ้นเป็น 459 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบเป็นรายปี ปัจจุบัน Cloud คิดเป็น 82% ของ ARR ทั้งหมดของเราที่ 560 ล้านดอลลาร์
ในไตรมาสนี้ เรามีรายได้ SaaS เกือบ 108 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบเป็นรายปี และรายได้รวม 146 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี เดือนกุมภาพันธ์เป็นเดือนที่สำคัญสำหรับ Intapp เราได้นำ Amplify ซึ่งเป็นงานแสดงลูกค้าและผลิตภัณฑ์ประจำปีของเรามาจัดที่นิวยอร์กและลอนดอน และเราได้จัดงาน Investor Day ครั้งที่สองของเรา กิจกรรมเหล่านี้ร่วมกันนำเสนอข้อเสนอเดียว Intapp กำลังเข้าสู่บทที่สำคัญที่สุดด้วยความแข็งแกร่ง และเรามีแผนงานที่ยอดเยี่ยมรออยู่ข้างหน้าเพื่อปลดล็อกมูลค่าใหม่ให้กับลูกค้าของเรา หากคุณไม่ได้อยู่ที่นั่น ผมขอแนะนำให้คุณดูบันทึกการประชุม ผมต้องการใช้เวลาสักครู่เพื่อทบทวนข้อเสนอนี้
ความต้องการสำหรับบริษัทมืออาชีพที่เราให้บริการกำลังเติบโต และเราคาดว่าสิ่งนี้จะดำเนินต่อไป เมื่อเศรษฐกิจขยายตัว บริษัทต่างๆ ต้องการที่ปรึกษาภายนอกสำหรับการดำเนินคดีที่มีความเสี่ยงสูง นักการเงินสำหรับการควบรวมกิจการ และผู้ตรวจสอบบัญชีสำหรับการรับรอง บริษัทเหล่านี้ให้บริการที่จำเป็นต่อระบบทุนนิยม คำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ และความรับผิดชอบจากบุคคลที่สามที่ลูกค้าไม่สามารถทำซ้ำได้ภายในองค์กร มูลค่าทางเศรษฐกิจหลักของพวกเขาไม่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี แต่การรักษาความสามารถในการแข่งขันนั้นเกี่ยวข้อง บริษัทเหล่านี้ต้องเปลี่ยนแปลง และโอกาสในการใช้ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ความสามารถ และความสามารถในการแข่งขันนั้นมีความสำคัญ และบริษัทที่ดำเนินการอย่างเด็ดขาดจะเป็นผู้ชนะ แต่พวกเขากำลังเรียนรู้บางสิ่งหลังจากทดลองใช้เครื่องมือทั่วไปรุ่นแรก
Generic AI ไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อการทำงานของบริษัทที่มีกฎระเบียบสูงเหล่านี้ หรือเพื่อมาตรฐานความไว้วางใจและความสอดคล้องทางวิชาชีพที่พวกเขาต้องปฏิบัติตาม สำหรับบริษัทเหล่านี้ การปฏิบัติตามกฎระเบียบทางวิชาชีพเป็นประเด็นสำคัญต่อการดำรงอยู่ นั่นคือเหตุผลที่เราสร้าง Celeste ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม agentic ที่สร้างขึ้นสำหรับบริษัทมืออาชีพโดยเฉพาะ Celeste นำเสนอ expert agents เข้าสู่เวิร์กโฟลว์ที่ขับเคลื่อนประสิทธิภาพของบริษัท การสร้างธุรกิจ การจัดการข้อตกลงและสินทรัพย์ การรับเข้าธุรกิจ และการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการจัดการรายได้ สร้างขึ้นสำหรับบริษัท ไม่ใช่ดัดแปลงจากเครื่องมือที่สร้างขึ้นสำหรับทุกคน
Celeste ทำงานเป็นแพลตฟอร์มแบบสแตนด์อโลน และเป็นชั้นบริบทและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ทำให้เครื่องมือ AI ชั้นนำอื่นๆ มีประสิทธิภาพมากขึ้นภายในบริษัท โดยให้บริบทเฉพาะของบริษัทและการป้องกันการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางวิชาชีพที่พวกเขาต้องการในการดำเนินงานในสภาพแวดล้อมที่มีกฎระเบียบสูง บริษัท AI ชั้นนำเข้าร่วมกับเราบนเวทีที่ Amplify เมื่อเราเปิดตัว Celeste เรากำลังปรับโครงสร้างแอปพลิเคชันธุรกิจหลักของเราใหม่เพื่อทำงานเป็น expert agents ที่ขับเคลื่อนโดย Celeste เราได้สาธิต expert agents สำหรับการพัฒนาข้อตกลง การปฏิบัติตามกฎระเบียบทางวิชาชีพ และการจัดการรายได้ ทั้งหมดนี้อิงตามข้อมูลและระบบ Intapp ทั้งหมดทำงานบน Celeste นวัตกรรมเหล่านี้ขยายตลาดที่เราสามารถเข้าถึงได้อย่างมีความหมาย
เมื่อ AI ทำให้งานความรู้ภายในบริษัทเป็นอัตโนมัติ Intapp สามารถก้าวข้ามการแข่งขันเพื่อแย่งชิงงบประมาณซอฟต์แวร์ และคว้าส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้นจากงบประมาณบุคลากรทั้งหมด การกำหนดราคาสำหรับมูลค่าที่ expert agents สร้างขึ้น และสำหรับปริมาณกิจกรรมที่ไหลผ่านแพลตฟอร์ม Matters opened, deals managed, engagements resourced, compliance actions approved Celeste เปิดใช้งานการกำหนดราคาตามการใช้งาน ควบคู่ไปกับโมเดลองค์กรและที่นั่งที่มีอยู่ของเรา ทำให้เรามีวิธีมากขึ้นในการเติบโตไปพร้อมกับลูกค้าของเราเมื่อการยอมรับลึกซึ้งยิ่งขึ้น เรากำลังเข้าสู่ตลาด agent จากตำแหน่งที่มีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่สำคัญ ด้วยบริษัทหลายพันแห่งที่ใช้งาน Intapp อยู่แล้ว เราจัดการเวิร์กโฟลว์ธุรกิจแบบ end-to-end ข้อมูลที่สำคัญที่สุด และโปรแกรมการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางวิชาชีพ
ตอนนี้ด้วยแพลตฟอร์ม agentic ที่เชื่อถือได้และเป็นไปตามกฎระเบียบทางวิชาชีพ ไม่มีคู่แข่งรายใดสามารถเทียบเคียงตำแหน่งนี้ได้ เราเติบโตไปพร้อมกับบริษัท และไม่มีใครอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะนำพาบทต่อไปนี้ ที่ Amplify 3 ในบริษัทที่มีอิทธิพลมากที่สุดในด้าน AI ได้พูดคุยกันอย่างเปิดเผยเกี่ยวกับเหตุผลที่พวกเขาสร้างสรรค์ด้วย Intapp ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ของเรากับ Microsoft ยังคงแข็งแกร่งขึ้น บนเวที Microsoft ได้กล่าวอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับสิ่งที่ AI ระดับองค์กรต้องการจริงๆ สำหรับบริษัทมืออาชีพ AI กำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานระดับองค์กร เพื่อให้สิ่งนี้ทำงานได้จริงในระดับองค์กร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่ละเอียดอ่อน เราจำเป็นต้องคิดถึงกำแพงเพื่อรับรองว่าข้อมูลจะปรากฏเฉพาะสำหรับบุคคลที่เหมาะสมในเวลาที่เหมาะสม
Winston Weinberg ซีอีโอของ Harvey ได้พูดคุยถึงความร่วมมือกับ Intapp เพื่อช่วยให้ลูกค้าประสบความสำเร็จ "Intapp ทำงานในเรื่องนี้มานานมาก และคุณได้สร้างโครงสร้างและความไว้วางใจที่น่าทึ่งกับลูกค้าทั้งหมด ทำให้แน่ใจว่าเราสามารถผสานรวมกับระบบทั้งหมดของคุณและทำให้ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้ปลายทาง" Elanor Dorfman หัวหน้าฝ่ายอุตสาหกรรมที่ Anthropic ได้อธิบายว่าเหตุใดแพลตฟอร์มทั้งสองของเราจึงถูกสร้างขึ้นมาเพื่อทำงานร่วมกัน "เราขับเคลื่อนด้วยระบบนิเวศอย่างมาก เราสร้างส่วนประกอบพื้นฐานที่เราทำงานร่วมกับพันธมิตรของเรา เช่น Intapp เพื่อส่งมอบ ดังนั้นลูกค้าจึงได้รับประสบการณ์มูลค่าที่ปรับแต่งได้ภายในผลิตภัณฑ์เหล่านี้" นี่คือวิธีที่เราต้องการส่งมอบ AI ในสภาพแวดล้อมระดับองค์กรที่มีกฎระเบียบ
นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อตลาดรับรองตำแหน่งของคุณ และสัญญาณที่เราได้รับจากลูกค้าและผู้ที่คาดหวังก็สนับสนุนสิ่งนั้น ให้ผมแบ่งปันไฮไลท์บางส่วน Amplify มีผู้เข้าร่วมงานที่เป็นลูกค้าเพิ่มขึ้นกว่า 40% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีการแสดงผลทางดิจิทัลเพิ่มขึ้น 80% และการมีส่วนร่วมของลูกค้าและพันธมิตรเพิ่มขึ้นกว่า 110% ในช่องทางโซเชียลและดิจิทัล ความต้องการ Celeste นั้นชัดเจน เนื้อหา Celeste สร้างการมีส่วนร่วมเฉลี่ย 3 เท่าในช่องทางของเรา และภาพรวม Celeste มีค่าเฉลี่ยมากกว่า 9 นาทีต่อการเข้าชมแต่ละครั้ง ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของเรา ซีรีส์เว็บบินาร์เดือนเมษายนของเราที่มี Celeste หนึ่งรายการสำหรับแต่ละอุตสาหกรรม ได้สร้างสถิติของบริษัททั้งในด้านผู้ลงทะเบียนและผู้เข้าร่วม และการประชุมพัฒนาการขายในเดือนเมษายนเกินเป้าหมายรายเดือนไปกว่า 65% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ โมเมนตัมนั้นดำเนินไปพร้อมกับธุรกิจที่ยังคงดำเนินการต่อไป และตอนนี้ก็มี Celeste แล้ว การเติบโตในไตรมาสที่ 3 มาจากทั้ง 3 กลไกหลักของเรา: ลูกค้าใหม่ การขยายตัวภายในบัญชีที่มีอยู่ และการย้ายไปยังคลาวด์ ในขณะที่เรายังคงสร้างแรงผลักดันในกลุ่มอุตสาหกรรม ผลิตภัณฑ์ และภูมิภาคใหม่ๆ ในกลุ่มอุตสาหกรรมกฎหมายของเรา เราเห็นแนวโน้มที่ต่อเนื่องของบริษัทที่ต้องการปรับปรุงเทคโนโลยีให้ทันสมัยและขยายขอบเขต ในขณะที่ยังคงต้องการความไว้วางใจและความเชี่ยวชาญด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางวิชาชีพที่เรามอบให้ เราได้กล่าวถึงในไตรมาสที่แล้วว่า Ropes & Gray ซึ่งเป็นบริษัทใน Am Law 100 ได้เลือกโซลูชันการปฏิบัติตามกฎระเบียบของเราเพื่อปรับปรุงการรับเข้าและข้อขัดแย้งให้ทันสมัย ในไตรมาสนี้ พวกเขาตัดสินใจเพิ่มโซลูชันเหล่านั้น โดยเลือก DealCloud เพื่อช่วยเร่งกิจกรรมการพัฒนาธุรกิจของพวกเขา และ Celeste เพื่อขับเคลื่อนวาระ agentic ของพวกเขา PLT ซึ่งเป็นลูกค้าปัจจุบันที่ใช้ข้อขัดแย้ง ได้เลือกที่จะปรับปรุงโซลูชันของตนให้ทันสมัยยิ่งขึ้นและย้ายไปยังคลาวด์ด้วย Intapp Time พวกเขายังซื้อ Intapp Terms พร้อม Assist และ Walls ในขณะที่พวกเขาพยายามลดความซับซ้อนของสแต็กเทคโนโลยีผ่านผู้ให้บริการรายเดียว Kobre & Kim เลือก Intapp Time เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพโดยรวมและมอบฟีเจอร์ที่ได้รับการปรับปรุงเพื่อปรับปรุงการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และบริษัทใน Am Law 100 ได้เลือก Intapp Time สำหรับความสามารถ AI ที่เชื่อถือได้ หลังจากที่คู่แข่งสตาร์ทอัพ AI ที่มีเงินทุนสนับสนุนอย่างดีไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่แท้จริงของบริษัทได้ นี่เป็นรูปแบบในตลาด
ในอุตสาหกรรมบัญชี การซื้อเทคโนโลยียังคงขับเคลื่อนโดยทั้งความต้องการความสามารถ AI และการแข่งขันที่ต่อเนื่องอันเป็นผลมาจากการลงทุนของ PE และการควบรวมกิจการ ในบรรดาบริษัทที่หันมาใช้ Intapp เพื่อการปรับปรุงที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในไตรมาสนี้ Mauldin & Jenkins ซึ่งเป็นบริษัท Top 100 ของ Accounting Today ต้องการสถานที่ส่วนกลางเพื่อติดตาม ตรวจสอบ และทบทวนการดำเนินงาน พวกเขาเลือก Intapp Employee Compliance เพื่อให้การยืนยันที่เชื่อถือได้ตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ Summer Group ซึ่งตั้งอยู่ในสหราชอาณาจักร ได้หันมาใช้ Intapp เพื่อแก้ไขปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพจากระบบหลายระบบที่รวมเข้าด้วยกันจากการควบรวมกิจการ การใช้ Intapp Collaboration พวกเขาจะสามารถปรับปรุงการดำเนินงานและเพิ่มการทำงานร่วมกันทั่วทั้งบริษัท สำนักงานในยุโรปของบริษัทบัญชีรายใหญ่ 2 แห่งก็เลือก Intapp เช่นกัน
หนึ่งในนั้นซื้อ Intapp Collaboration เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพภายในและความพึงพอใจ อีกแห่งซื้อทั้ง Intapp Collaboration และ Walls เพื่อให้แน่ใจว่ามีการควบคุมข้อมูลที่ละเอียดอ่อนทางภูมิศาสตร์ได้ดียิ่งขึ้น ในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการทางการเงินของเรา บริษัทต่างๆ ยังคงเลือกโซลูชันที่สร้างขึ้นมาเพื่ออุตสาหกรรมของตนโดยเฉพาะ บริษัทลงทุนเอกชนระดับโลกได้เปลี่ยนแพลตฟอร์มคู่แข่งด้วย Intapp DealCloud โดยเลือกความลึกของอุตสาหกรรมเหนือโซลูชันทั่วไป เพื่อขับเคลื่อนการยอมรับและคุณค่าทั่วทั้งบริษัท นอกจากนี้เรายังได้เพิ่มลูกค้าใหม่ในกลุ่มสินทรัพย์จริง ผู้สร้างบ้านชั้นนำเลือก Intapp Properties เพื่อรวบรวมเวิร์กโฟลว์ของตนให้เป็นที่เก็บข้อมูลส่วนกลางเพียงแห่งเดียว และ Essential Properties ซึ่งเป็น REIT ที่บริหารจัดการภายใน ได้เลือก Intapp Properties เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโซลูชันเทคโนโลยีที่ทันสมัย
ไตรมาสที่ 3 เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่ง และเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สำคัญ เราได้เปิดตัว Celeste ในรูปแบบที่มีให้ใช้งานแบบจำกัด ลูกค้าของเรามีส่วนร่วมและสัญญาณเบื้องต้นนั้นแข็งแกร่ง ระบบนิเวศของเราสอดคล้องกัน และธุรกิจหลักของเรายังคงดำเนินการต่อไปในกลุ่มลูกค้าใหม่ การขยายตัว และการย้ายระบบ สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปคือสิ่งที่เรากำลังสร้างขึ้น บริษัทมืออาชีพกำลังเปลี่ยนแปลง ตลาด AI สำหรับบริษัทกำลังเติบโต และเมื่อ Celeste เคลื่อนไปสู่การใช้งานที่กว้างขึ้น ไม่มีใครอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะนำพา Intapp ไปสู่จุดสูงสุดนี้ ขอขอบคุณลูกค้า พันธมิตร นักลงทุน คณะกรรมการ และทีมงาน Intapp ทั่วโลก นี่คือผลลัพธ์ของความไว้วางใจและความทุ่มเทของคุณ David ผมขอส่งต่อให้คุณ
David Morton: ขอบคุณ John และขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วมกับเราในวันนี้ ผมขอขอบคุณผู้ที่เข้าร่วมงาน Investor Day ของเราในเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งแบบเสมือนจริงและแบบตัวต่อตัว ควบคู่ไปกับงาน Amplify ประจำปีของเรา ถือเป็นก้าวสำคัญในการนำเสนอ Intapp's firm AI strategy เราได้เน้น 3 ด้านหลัก: การเปิดตัว Celeste แพลตฟอร์ม AI agentic ของเรา ซึ่งสร้างขึ้นมาเพื่อบริษัทมืออาชีพโดยเฉพาะ และ TAM ที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะปลดล็อก ความแข็งแกร่งของกลยุทธ์การเข้าสู่ตลาดระดับองค์กรของเรา และกรอบการทำงานและแนวทางของเราสู่ ARR รวม 1 พันล้านดอลลาร์ เรายังคงมั่นใจในเส้นทางนั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากตำแหน่งที่แตกต่างของเรา ในการให้บริการผู้เชี่ยวชาญที่มีกฎระเบียบสูง ด้วยโซลูชัน AI เฉพาะอุตสาหกรรมที่สำคัญต่อเวิร์กโฟลว์ ซึ่งมีความไว้วางใจทางวิชาชีพและเป็นไปตามกฎระเบียบโดยธรรมชาติ
เมื่อหันมาดูผลประกอบการในไตรมาสนี้ เราได้ส่งมอบผลประกอบการไตรมาสที่สามทางการเงินที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมที่ต่อเนื่องในธุรกิจคลาวด์ของเรา และการยอมรับในตลาดที่เพิ่มขึ้นของข้อเสนอ AI ของเรา ควบคู่ไปกับผลการดำเนินงานรายไตรมาสที่แข็งแกร่งในข้อเสนอการเติบโต การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และความสามารถในการทำกำไร ข้อเสนอ Celeste AI ของเรากำลังแปลเป็นการมีส่วนร่วมที่มีความหมาย ขณะนี้ผ่านไปเพียงไม่กี่เดือนนับตั้งแต่ประกาศผลิตภัณฑ์ Celeste ของเรา มากกว่า 15% ของการจองสุทธิใหม่ในไตรมาสนี้มาจากโซลูชัน Celeste AI ของเรา รวมถึงการสร้างรายได้เบื้องต้นจากการทดลองใช้ AI ของบริษัท เรากำลังเห็นการยอมรับในระดับองค์กรที่แข็งแกร่งในทุกกลยุทธ์การเข้าสู่ตลาด การขยายตัว และกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งตอกย้ำว่า AI เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของคลาวด์ที่ยั่งยืน
หลังจากการจัดงาน Amplify ของเรา เรายังเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ไม่ใช่แค่สำหรับ Celeste เท่านั้น แต่สำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้นของเรา ซึ่งขับเคลื่อนโดยการมีส่วนร่วมของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นกับความสามารถ AI ของเรา Cloud ARR เติบโตขึ้น 31% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 459.3 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวในกลุ่มลูกค้า ARR มากกว่า 100,000 ดอลลาร์ของเรา และอัตราการรักษาอัตรากำไรสุทธิของคลาวด์ที่ 123% เรายังคงดำเนินธุรกิจด้วยความมีวินัย อัตรากำไรขั้นต้นและการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี ไตรมาสที่ 3 เป็นไตรมาสที่มีกระแสเงินสดอิสระสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และเรายังคงดำเนินการตามโครงการซื้อหุ้นคืนของเรา ผลลัพธ์เหล่านี้ร่วมกันสะท้อนถึงการมุ่งเน้นของเราในการขับเคลื่อนการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน ในขณะที่ยังคงลงทุนเพื่อการเติบโตในระยะยาว
รายได้ SaaS ของเราอยู่ที่ 107.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบเป็นรายปี และปัจจุบันคิดเป็นเกือบ 3 ใน 4 ของรายได้ทั้งหมด ซึ่งขับเคลื่อนโดยทั้งการชนะลูกค้าใหม่และการขยายตัวในฐานลูกค้าที่มีอยู่ รายได้จากใบอนุญาตอยู่ที่ 24.8 ล้านดอลลาร์ ลดลง 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี สอดคล้องกับความคาดหวัง เนื่องจากลูกค้ากำลังเตรียมพร้อมสำหรับการย้ายไปยังคลาวด์ รายได้จากบริการระดับมืออาชีพรวม 13.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มการนำไปใช้โดยพันธมิตร รายได้รวมอยู่ที่ 146 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี หลังจากการซื้อหุ้นคืนโปรแกรมแรกของเราเสร็จสมบูรณ์ คณะกรรมการของเราได้อนุมัติเพิ่มเติมอีก 200 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม ในระหว่างไตรมาสที่ 3 เราได้ซื้อหุ้นคืน 100 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 3.9 ล้านหุ้น ทำให้การซื้อหุ้นคืนตั้งแต่ต้นปีงบประมาณมีมากกว่า 7 ล้านหุ้น
สิ่งนี้สะท้อนถึงความมั่นใจของเราในมูลค่าระยะยาวของธุรกิจ และการมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องของเราในการจัดการการเจือจาง ระบบนิเวศพันธมิตรของเรากำลังกลายเป็นกลไกการเติบโตที่สำคัญมากขึ้น การร่วมขายของเรากับ Microsoft ยังคงได้รับแรงผลักดันในไตรมาสที่ 3 ด้วยการจัดตำแหน่งที่แข็งแกร่งและการมีส่วนร่วมใน Azure Marketplace และการใช้ MACC ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนความเร็วในการทำธุรกรรมที่ดีขึ้น ขนาดธุรกรรมที่ใหญ่ขึ้น และความเสี่ยงในการดำเนินการที่ลดลงในการดำเนินงานระดับองค์กร ในขณะเดียวกัน เครือข่ายพันธมิตรที่กว้างขึ้นของเราก็กำลังขยายตัวควบคู่ไปกับแผนงาน AI ของเรา ดังที่ได้เน้นย้ำในงาน Amplify เรากำลังสร้างระบบนิเวศที่มุ่งเป้าไปที่ Celeste เพื่อขยายทั้งความสามารถและขอบเขตการเข้าถึง อัตรากำไรขั้นต้นที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 78.8% เพิ่มขึ้นจาก 77.9% เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งขับเคลื่อนโดยส่วนผสมของคลาวด์และการเพิ่มประสิทธิภาพ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 89.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 80.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องในขีดความสามารถในการเข้าสู่ตลาด การสร้างไปป์ไลน์ และกิจกรรมลูกค้าและพันธมิตรที่ขยายขนาด รวมถึง Amplify กำไรจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 25.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 20.3 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว และ EPS ที่ปรับลดแล้วที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 0.29 ดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 63.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นไตรมาสที่มีสถิติสูงสุด และเราจบไตรมาสที่ 3 ด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 146.8 ล้านดอลลาร์
ตัวชี้วัดสำคัญบางส่วนของเรา ได้แก่ Cloud ARR เติบโตขึ้น 31% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 459.3 ล้านดอลลาร์ และ ARR ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 23% ภาระผูกพันผลการดำเนินงานที่เหลืออยู่คือ 791.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งให้การมองเห็นไปข้างหน้าอย่างแข็งแกร่ง ลูกค้าที่สร้างรายได้อย่างน้อย 100,000 ดอลลาร์ใน ARR มีจำนวน 858 ราย คิดเป็นกว่า 100 รายที่เพิ่มขึ้นสุทธิเมื่อเทียบเป็นรายปี เราปิดไตรมาสด้วยลูกค้ากว่า 1,375 รายที่ ARR มากกว่า 50,000 ดอลลาร์ กลุ่มนี้คิดเป็นประมาณ 95% ของ ARR ทั้งหมด และจะเป็นการเปิดเผยรายไตรมาสในอนาคต
เมื่อหันมาดูการคาดการณ์ของเรา สำหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2569 เราคาด
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเปลี่ยนไปใช้ AI แบบ agentic ตามการใช้งานของ Intapp ช่วยให้พวกเขาสามารถคว้าส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้นของงบประมาณบุคลากรในบริการระดับมืออาชีพ แทนที่จะเป็นเพียงงบประมาณซอฟต์แวร์"
Intapp กำลังเปลี่ยนผ่านจากผู้ให้บริการซอฟต์แวร์เฉพาะกลุ่มไปสู่แพลตฟอร์ม AI ที่มีความสำคัญต่อภารกิจอย่างประสบความสำเร็จ การเติบโตของ Cloud ARR 31% และอัตราการรักษา NRR 123% นั้นน่าประทับใจ แต่เรื่องราวที่แท้จริงคือแพลตฟอร์ม agentic 'Celeste' ด้วยการเปลี่ยนไปใช้การกำหนดราคาตามการใช้งาน Intapp กำลังเปลี่ยนจากการขายที่นั่งไปสู่การเก็บภาษีเวิร์กโฟลว์ของบริการระดับมืออาชีพ การที่ Celeste มีส่วนร่วม 15% ของการจองสุทธิใหม่ในระยะจำกัดแสดงให้เห็นถึงความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาดในระดับสูง แม้ว่าการเติบโตของรายได้รวม 13% จะดูไม่มากนัก แต่การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานไปสู่รายได้ SaaS ที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 74% ของทั้งหมด เป็นตัวขับเคลื่อนมูลค่าที่สำคัญ หากพวกเขารักษากระแสนี้ไว้ได้ เป้าหมาย ARR 1 พันล้านดอลลาร์ก็ไม่ใช่แค่ความทะเยอทะยานเท่านั้น แต่เป็นไปได้ทางคณิตศาสตร์
การเปลี่ยนไปใช้การกำหนดราคาตามการใช้งานมีความเสี่ยงที่จะทำให้กระแสรายได้ของพวกเขากลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ หากลูกค้าปรับการใช้งานเพื่อลดต้นทุน และการพึ่งพาระบบนิเวศของ Microsoft อย่างหนักสร้าง 'ความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม' ซึ่ง Intapp อาจถูกบีบโดยพันธมิตรหลักของตนเองในที่สุด
"การมีส่วนร่วมอย่างรวดเร็วของ Celeste ใน 15% ของการจองสุทธิใหม่ และคูเมืองเชิงโครงสร้างในการปฏิบัติตามกฎระเบียบของบริษัทมืออาชีพ ทำให้ Intapp อยู่ในตำแหน่งที่จะเป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลง AI แบบ agentic ขับเคลื่อน Cloud ARR สู่เส้นทาง 1 พันล้านดอลลาร์"
ไตรมาส 3 ของ Intapp ทำผลงานได้ยอดเยี่ยม: Cloud ARR +31% YoY เป็น 459 ล้านดอลลาร์ (82% ของ ARR ทั้งหมด 560 ล้านดอลลาร์) รายได้ SaaS +27% เป็น 108 ล้านดอลลาร์ รายได้รวม +13% เป็น 146 ล้านดอลลาร์ โดยมี NRR คลาวด์ 123% และลูกค้า ARR 100,000 ดอลลาร์สุทธิเพิ่มขึ้นกว่า 100 ราย Celeste AI ได้ขับเคลื่อน 15% ของการจองสุทธิใหม่แล้วผ่านการทดลองใช้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากพันธมิตร Microsoft/Harvey/Anthropic และโมเมนตัมของงาน Amplify (การเติบโตของผู้เข้าร่วม 40%+) FCF เป็นประวัติการณ์ 63 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น 78.8% และการซื้อคืน 200 ล้านดอลลาร์ เน้นย้ำถึงการดำเนินการ ข้อได้เปรียบที่สำคัญ: เอเจนต์ที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบโดยธรรมชาติ กำหนดเป้าหมายงบประมาณบุคลากรผ่านการกำหนดราคาตามการใช้งาน ขยาย TAM ในบริษัทบริการระดับมืออาชีพที่มีกฎระเบียบ (กฎหมาย/บัญชี/การเงิน)
รายได้จากใบอนุญาตลดลง 22% YoY ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงสู่คลาวด์ และการทดลองใช้ Celeste ในระยะแรกมีความเสี่ยงที่จะล้มเหลวหาก AI ทั่วไปทำให้ความต้องการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ หรือการยอมรับในระดับองค์กรชะลอตัวลงในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงที่บีบงบประมาณเทคโนโลยีของบริษัท
"INTA มีคูเมืองเชิงโครงสร้าง (เวิร์กโฟลว์ที่ฝังตัว ความไว้วางใจด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ลูกค้า 858 รายที่ได้รับ 100,000 ดอลลาร์+) และโมเมนตัมเบื้องต้นของ Celeste แต่ข้อเสนอ 1 พันล้านดอลลาร์ ARR ขึ้นอยู่กับว่าการกำหนดราคาตามการใช้งานจะขยายขนาดได้หรือไม่ ซึ่งเป็นเพียงการคาดเดา ยังไม่ใช่ข้อเท็จจริง"
INTA กำลังดำเนินการได้ดีในเชิงปฏิบัติการ—การเติบโตของ Cloud ARR 31%, NRR 123%, FCF เป็นประวัติการณ์, การขยายอัตรากำไร—แต่ข้อเสนอของ Celeste ส่วนใหญ่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับใหญ่ ใช่ 15% ของการจองสุทธิใหม่ในไตรมาส 3 มาจาก Celeste แต่นั่นคือการทดลองในช่วงแรก ไม่ใช่การยอมรับที่ยั่งยืน เป้าหมาย 1 พันล้านดอลลาร์ ARR ต้องการให้ Celeste ขับเคลื่อนการกำหนดราคาตามการใช้งานในปริมาณที่มีนัยสำคัญ บทความนี้ผสมปนเปสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่ง (การลงทะเบียนเว็บบินาร์ การประชุมขาย +65%) กับการสร้างรายได้จริง ความร่วมมือกับ Microsoft/Harvey/Anthropic เป็นการยืนยันกลยุทธ์ ไม่ใช่หน่วยเศรษฐศาสตร์ในขณะนี้ จับตาดู Q4 ว่าการจอง Celeste จะยั่งยืนหรือคงที่หรือไม่
การยอมรับ Celeste อาจหยุดชะงักเมื่อบริษัทต่างๆ ตระหนักว่า AI ที่ห่อหุ้มด้วยการปฏิบัติตามกฎระเบียบยังคงต้องการการจัดการการเปลี่ยนแปลงและการทำงานร่วมกันที่สำคัญ คำกล่าวที่ว่า 'AI ทั่วไปล้มเหลว ดังนั้นซื้อตัวห่อหุ้มเฉพาะอุตสาหกรรมของเรา' อาจไม่คงอยู่เมื่อเผชิญกับความเสียดทานในการใช้งานจริง
"Intapp อยู่ในตำแหน่งที่จะเติบโตอย่างยั่งยืนโดยคลาวด์เป็นผู้นำ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการยอมรับ Celeste แต่กุญแจสู่การเติบโตที่สูงคือการขยายขนาด Celeste อย่างรวดเร็วและกว้างขวางเกินกว่าการทดลองโดยไม่ทำให้กำไรลดลง"
INTA ส่งมอบผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่ง: Cloud ARR ที่ 459.3 ล้านดอลลาร์ (+31% YoY, 82% ของ ARR) รายได้ SaaS 107.9 ล้านดอลลาร์ (+27%) รายได้รวม 146 ล้านดอลลาร์ (+13%) และอัตราการรักษา NRR คลาวด์ 123% กระแสเงินสดอิสระเป็นประวัติการณ์ 63.4 ล้านดอลลาร์ และบริษัทซื้อหุ้นคืน 100 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 แพลตฟอร์ม AI Celeste ยังอยู่ในช่วงจำกัด แต่ก็ขับเคลื่อนการจองสุทธิใหม่ประมาณ 15% แล้ว โดยมีโมเมนตัมการขายร่วมกับ Microsoft ช่วยเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรม ความเสี่ยงอยู่ที่ว่า Celeste จะสามารถขยายขนาดได้เกินกว่าการทดลองหรือไม่ และการเติบโตของการย้ายระบบและการสมัครสมาชิกจะสามารถรักษาการขยายอัตรากำไรได้หรือไม่ ในขณะที่รายได้จากใบอนุญาตลดลง วงจรเศรษฐกิจมหภาคในบริการระดับมืออาชีพก็อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการได้เช่นกัน
การเปลี่ยนผ่านจากการทดลองใช้ Celeste สู่ขนาดเต็มยังไม่ได้รับการพิสูจน์ด้วยอัตรากำไรที่มีนัยสำคัญ และหากการยอมรับหยุดชะงัก ส่วนผสมของรายได้อาจหยุดนิ่ง ในขณะที่การลดลงของใบอนุญาตเร่งตัวขึ้น หุ้นอาจสะท้อนถึงความเป็นจริงมากกว่าความเป็นจริงในระยะสั้น
"ความยั่งยืนในระยะยาวของ Intapp ขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาสามารถป้องกันไม่ให้ Microsoft แย่งชิงฟังก์ชันการปฏิบัติตามกฎระเบียบหลักของตนผ่านคุณสมบัติ Copilot แบบเนทีฟได้หรือไม่"
Claude พูดถูกที่ตั้งคำถามเกี่ยวกับหน่วยเศรษฐศาสตร์ แต่ทุกคนกำลังเพิกเฉยต่อคูเมือง 'ต้นทุนจม' Intapp ไม่ได้ขายแค่ AI เท่านั้น พวกเขาคือระบบบันทึกสำหรับการบันทึกเวลาและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เมื่อบริษัทใดบริษัทหนึ่งผสานรวมเวิร์กโฟลว์ของ Intapp ต้นทุนการเปลี่ยนจะสูงมาก ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่ความล้มเหลวของ Celeste แต่คือ 'Microsoft Tax' หาก Microsoft รวมเอเจนต์การปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบเนทีฟเข้ากับ Copilot คุณค่าที่เพิ่มขึ้นของ Intapp ในฐานะ 'ตัวห่อหุ้ม' จะหายไป พวกเขาไม่ได้แข่งขันกับ AI ทั่วไปเท่านั้น พวกเขากำลังสร้างบนที่ดินเช่า
"การลดลงของรายได้จากใบอนุญาตที่เพิ่มขึ้นเป็นแรงฉุดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบดบังโมเมนตัมเบื้องต้นของ Celeste"
ความหมกมุ่นกับ Celeste ของทุกคนบดบังหน้าผาของรายได้จากใบอนุญาต: ลดลง 22% YoY (ตาม Grok) บนฐานที่เล็กลง หมายถึงการสูญเสียดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าคลาวด์จะแตะ 82% ของ ARR ก็ตาม NRR 123% ช่วยได้ แต่หากไม่มีฐานใบอนุญาต การเติบโตของรายได้รวมจะคงที่ในระดับกลางๆ ความเสถียรของใบอนุญาตใน Q4 > การทดลองใช้ Celeste สำหรับความน่าเชื่อถือของเส้นทาง 1 พันล้านดอลลาร์
"คูเมืองของ Intapp คือการล็อคเวิร์กโฟลว์ ไม่ใช่ความพิเศษของ AI - ภัยคุกคามจาก Microsoft นั้นเป็นจริง แต่ล่าช้า ไม่ใช่ทันที"
ความเสี่ยง 'ที่ดินเช่า' ของ Gemini นั้นเป็นจริง แต่ประเมินความสามารถในการป้องกันของ Intapp ต่ำเกินไป ความเหนียวของระบบบันทึก (การบันทึกเวลา เวิร์กโฟลว์การปฏิบัติตามกฎระเบียบ) สร้างแรงเสียดทานในการเปลี่ยนที่เอเจนต์ Copilot ทั่วไปไม่สามารถทำซ้ำได้ง่ายๆ การปฏิบัติตามกฎระเบียบต้องการบริบทของโดเมน ไม่ใช่แค่ตัวห่อหุ้ม LLM ภัยคุกคามที่แท้จริงไม่ใช่การรวม Microsoft แต่คือว่าโมเดลการใช้งานของ Intapp ขยายขนาดได้เร็วกว่าที่ Microsoft สามารถสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบเฉพาะอุตสาหกรรมได้หรือไม่ หน้าผาใบอนุญาต (Grok) นั้นถูกต้อง แต่เป็นรองหาก NRR คลาวด์ยังคงอยู่ที่ 123%+ จับตาดู Q4 ว่าการจองตามการใช้งานจะแปลงเป็นการใช้งานจริงหรือไม่
"การขยายขนาดของ Celeste สามารถชดเชยการลดลงของใบอนุญาตได้ แต่ความทนทานของอัตรากำไรและคูเมืองขึ้นอยู่กับการแปลงการทดลองเป็นการจองตามการใช้งานที่ยั่งยืน"
ถึง Grok: คำเตือนเกี่ยวกับหน้าผาของรายได้จากใบอนุญาตของคุณนั้นถูกต้อง แต่ก็มองข้ามคูเมืองที่ฝังตัวของ Intapp ไป - Celeste ไม่ใช่แค่การลดลงของใบอนุญาต แต่เป็นตัวขับเคลื่อน Cloud ARR และ NRR ผ่านการล็อคเวิร์กโฟลว์ หาก Celeste ขยายขนาด รายได้รวมก็ยังสามารถเติบโตได้ แม้ว่าใบอนุญาตจะลดลงก็ตาม ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคืออัตรากำไรของ Celeste และงบประมาณบริการระดับมืออาชีพในภาพรวม การแข่งขัน Microsoft-Copilot อาจกัดกร่อนตัวห่อหุ้มได้เร็วกว่าที่คาด
การเปลี่ยนผ่านของ Intapp ไปสู่แพลตฟอร์ม AI ตามการใช้งาน Celeste แสดงให้เห็นถึงศักยภาพ โดยมี 15% ของการจองสุทธิใหม่ที่มาจากแพลตฟอร์มนี้ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการขยายขนาดเกินกว่าการทดลองและการรักษาการเติบโตท่ามกลางหน้าผาของรายได้จากใบอนุญาตและการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นจาก Microsoft เป็นข้อกังวลหลัก
การขยายขนาดของแพลตฟอร์ม AI Celeste และโมเดลการกำหนดราคาตามการใช้งาน
หน้าผาของรายได้จากใบอนุญาตและการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นจากการรวม Microsoft Copilot