ไฮไลท์การประชุมผลประกอบการไตรมาส 1 ของ JetBlue Airways

การพุ่งขึ้นของต้นทุนน้ำมันจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางบังคับให้ JetBlue ระงับคำแนะนำสำหรับปีเต็มและตอบสนองโดยการปรับขึ้นค่าโดยสาร ลดกำลังการผลิตที่ไม่สร้างผลกำไร และปรับค่าธรรมเนียมเสริม โดยมีเป้าหมายที่จะชดเชยต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้น 30–40% ใน Q2 และชดเชยเต็มที่ภายในต้นปี 2027

JetBlue รายงาน RASM ใน Q1 เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคาดการณ์การเติบโตของ RASM ใน Q2 ที่ 7%–11% บนการเติบโตของกำลังการผลิต 1.5%–4.5% ในขณะที่ CASM ex-fuel เพิ่มขึ้น 6.6%; ฝ่ายบริหารมองว่าต้นทุนน้ำมันใน Q2 อยู่ที่ $4.13–$4.28 ต่อแกลลอน และกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงทุก $0.10 ในต้นทุนน้ำมันเท่ากับค่าใช้จ่ายรายปีประมาณ 85 ล้านดอลลาร์

ไตรมาสนี้ "เป็นประวัติการณ์" สำหรับความภักดีด้วยการเติบโตของเงินจูงใจเงินสดความภักดี 19% และการซื้อบัตรเพิ่มขึ้น 45% ความคืบหน้าในการร่วมมือ Blue Sky กับ United (การขายเที่ยวบินร่วมและสิทธิประโยชน์แบบตอบแทน) การตอบรับที่แข็งแกร่งต่อ BlueHouse lounge และการเปิดตัวชั้นหนึ่งในประเทศที่อยู่ในแผนสำหรับ H2 2026

ความต้องการเดินทางพุ่งสูงขึ้นแม้จะมีต้นทุนน้ำมัน—หุ้นสายการบินเป็นการซื้อหรือไม่?

ผู้บริหารของ JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU) ชี้ไปที่ต้นทุนน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากการขัดแย้งในตะวันออกกลางในฐานะความท้าทายหลักที่เข้ามาในปี 2026 ที่เหลืออยู่ กระตุ้นให้สายการบินระงับมุมมองปีเต็มก่อนหน้านี้ในขณะที่ปรับค่าโดยสาร ลดกำลังการผลิต และกำหนดเป้าหมายการประหยัดต้นทุนเพิ่มเติม

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Joanna Geraghty กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนน้ำมันเป็น "ลมปากที่สำคัญที่สุดที่เราเผชิญในฐานะอุตสาหกรรมตั้งแต่ COVID" โดยเสริมว่า JetBlue กำลัง "ระงับคำแนะนำสำหรับปีเต็มก่อนหน้าของเราในขณะที่เราปรับตัวอย่างรุนแรงต่อภูมิหลังภาพรวมที่กำลังพัฒนา" Geraghty เน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงปัจจัยภายนอกและ "ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในความคืบหน้าที่แข็งแกร่งของ JetForward" กลยุทธ์หลายปีของบริษัทในการปรับปรุงความน่าเชื่อถือ ประสิทธิภาพรายได้ และโครงสร้างต้นทุน

ความตกตะลึงของต้นทุนน้ำมันขับเคลื่อนการดำเนินการด้านค่าโดยสาร กำลังการผลิต และต้นทุน

Work and Play: Investing in the Rise of Bleisure Travel

ฝ่ายบริหารกำหนด "คันโยกหลัก" สามประการเพื่อจัดการกับต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้น: การปรับขึ้นค่าโดยสาร การลดกำลังการผลิต "ที่ไม่สร้างผลกำไร" และการแสวงหาการลดต้นทุนเพิ่มเติม Geraghty กล่าวว่า JetBlue ได้ปรับค่าโดยสาร "ควบคู่ไปกับอุตสาหกรรมในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา" และอธิบายว่าการจอง "ยืดหยุ่น" แม้จะมีราคาที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เธอสังเกตว่าไตรมาสแรก "จองเต็มเกิน 90% ก่อนที่ราคาน้ำมันจะพุ่งขึ้นอย่างกะทันหัน" จำกัดความสามารถของสายการบินในการกู้คืนการเพิ่มขึ้นของต้นทุนอย่างรวดเร็ว

JetBlue คาดว่าจะชดเชยต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้นประมาณ 30% ถึง 40% ในไตรมาสที่สอง และวางแผนที่จะบรรลุการชดเชยเต็มที่ภายในต้นปี 2027 ตามที่ Geraghty กล่าว บริษัทได้ดำเนินการ "การปรับปรุงเป้าหมายต่อค่าธรรมเนียมเสริม เช่น ค่าธรรมเนียมกระเป๋าสัมภาระที่โหลด" โดยมีเป้าหมายเพื่อครอบคลุมต้นทุนในขณะที่รักษาค่าโดยสารพื้นฐานให้แข่งขันได้

ในด้านกำลังการผลิต Geraghty กล่าวว่า JetBlue เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ลดกำลังการผลิตในไตรมาสที่สองลง "เกือบ 1 จุดเมื่อเทียบกับความคาดหวังที่ใกล้เคียง" และวางแผนที่จะลดกำลังการผลิตในครึ่งหลังลง "อย่างน้อย 2-3 จุด" โดยเน้นการตัดทอนในช่วงนอกช่วงพีคและช่วงไหล่ President Marty St. George กล่าวว่าการลดลงนั้นเป็น "การออกกำลังกายทางคณิตศาสตร์มากกว่าการออกกำลังกายเชิงกลยุทธ์" โดยเน้นเที่ยวบินที่คาดว่าจะไม่ทำกำไรภายใต้เส้นโค้งต้นทุนน้ำมันปัจจุบัน

ประสิทธิภาพรายได้และการเติบโตของความต้องการในไตรมาสแรก

St. George กล่าวว่า JetBlue ส่งมอบ "ประสิทธิภาพ RASM ที่แข็งแกร่ง" ด้วย RASM ในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน สอดคล้องกับคำแนะนำที่ปรับปรุงใหม่ เขาอธิบายว่าส่วนหนึ่งของประสิทธิภาพมาจากผลกระทบในการดำเนินงานที่ลดกำลังการผลิต รวมถึงการปิดพื้นที่จราจรทางอากาศในแคริบเบียนในเดือนมกราคม พายุหน้าหนาว และความขัดข้องของ TSA St. George กล่าวว่าเหตุการณ์เหล่านี้ลดกำลังการผลิตลงเกือบ 4 จุด ซึ่งทำให้ RASM ได้รับประโยชน์ประมาณ 2 จุด โดยมีผลตอบแทนที่เหลือมาจาก "ความแข็งแกร่งของความต้องการและประสิทธิภาพของโครงการ JetForward ของเรา"

ความต้องการพรีเมียมยังคงเป็นผู้นำ St. George กล่าวว่า RASM พรีเมียมทำผลงานเหนือกว่าแกนกลาง 9 จุดเมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาส ในขณะที่ความต้องการแกนกลางปรับปรุงเป็น "บวกเมื่อเทียบกับปีก่อนอย่างแข็งแกร่ง" เขายังอ้างถึงประโยชน์ประมาณ 1.5 จุดต่อ RASM ในไตรมาสแรกจากการที่การจราจรในช่วงเทศกาลอีสเตอร์เลื่อนเข้ามาในปลายเดือนมีนาคม

ผู้บริหารกล่าวว่าโมเมนตัมความต้องการดำเนินต่อไปในไตรมาสที่สอง ด้วยความแข็งแกร่งในทั้งการจองที่ใกล้เข้ามาและระยะเวลานานขึ้น และการปรับปรุงในช่วงพีคและช่วงร่องรอย สำหรับไตรมาสที่สอง JetBlue คาดการณ์การเติบโตของ RASM ที่ 7% ถึง 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน บนการเติบโตของกำลังการผลิต 1.5% ถึง 4.5% ด้วยผลกระทบจากอีสเตอร์ประมาณ 1.5 จุด St. George กล่าวว่ารายได้มากกว่าสองในสามของไตรมาสได้บันทึกไว้แล้วในช่วงเวลาของการประชุม

ความภักดี การร่วมมือ Blue Sky และการริเริ่มด้านผลิตภัณฑ์

St. George เรียกไตรมาสว่า "เป็นประวัติการณ์" สำหรับโปรแกรมความภักดีของ JetBlue เขากล่าวว่าความภักดีเงินสดจูงใจเติบโต 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขับเคลื่อนด้วยการเติบโตของเลขสองหลักในการใช้จ่ายบัตรร่วมแบรนด์ การเพิ่มขึ้น 45% ของการซื้อบัตร และ "ระดับสูงสุดตลอดกาลสำหรับสมาชิก TrueBlue ที่ใช้งานและอัตราการแนบ" เขาเน้นย้ำถึงคุณสมบัติใหม่ ๆ รวมถึงความสามารถในการใช้คะแนนสำหรับการซื้อค่าธรรมเนียมเสริม และโปรแกรมที่เรียกว่า Family Tiles ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็น "อันดับแรกของอุตสาหกรรม" ที่อนุญาตให้พ่อแม่สร้างสถานะได้เร็วขึ้นเมื่อเดินทางพร้อมลูก

บริษัทยังกล่าวถึงความคืบหน้าในการร่วมมือ "Blue Sky" กับ United รวมถึงการเปิดตัวการขายเที่ยวบินร่วม St. George กล่าวว่าผลประโยชน์ความภักดีแบบตอบแทนกันข้ามระหว่างระดับ Mosaic และ MileagePlus คาดว่าจะเปิดใช้งานในช่วงไตรมาส พร้อมกับการขายรถเช่าผ่าน Paisly ในช่วงถาม-ตอบ St. George กล่าวว่ารูปแบบการจองจากลูกค้าของ United ติดตามตามที่คาดไว้ โดยมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในเส้นทาง เช่น Los Angeles-to-New York และ San Francisco-to-New York/Boston และสังเกต "ผลลัพธ์ที่ดีเกินคาด" ที่ Washington, D.C. Reagan National (DCA) ไปยัง Florida และ Boston

JetBlue ยังส่งเสริมการเติบโตของห้องรับรอง St. George กล่าวว่าลูกค้าตอบรับ "ดีเป็นพิเศษ" ต่อ BlueHouse ที่ JFK โดยมี NPS แนวโน้มสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้และการลงทะเบียนบัตรพรีเมียมเกินเป้าหมาย ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดว่าจะเปิด BlueHouse แห่งที่สองใน Boston ภายในช่วงปลายฤดูร้อน

สำหรับชั้นหนึ่งในประเทศ Geraghty กล่าวว่า JetBlue ยังไม่ได้เริ่มจำหน่ายผลิตภัณฑ์ โดยอธิบายว่าสายการบินต้องการ "เข้าใจอย่างเต็มที่" ไทม์ไลน์การดำเนินการ เธอกล่าวว่าการเปิดตัวยังคงอยู่ในแผนสำหรับครึ่งหลังของปี 2026 และ JetBlue กำลังอยู่ในกระบวนการรับรองในปัจจุบัน

ต้นทุน มุมมองต่อต้นทุนน้ำมัน และตำแหน่งงบดุล

ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน Ursula Hurley กล่าวว่า CASM ex-fuel ในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 6.6% โดยมีประมาณ 4 จุดที่เกิดจากการลดกำลังการผลิตในระยะใกล้ที่เกี่ยวข้องกับความขัดข้อง โดยไม่รวมผลกระทบเหล่านี้ เธอกล่าวว่า CASM ex-fuel จะเพิ่มขึ้น 2.5% ซึ่งเธอกล่าวว่าดีกว่าจุดกึ่งกลางเริ่มต้น 2 จุด สำหรับไตรมาสที่สอง JetBlue คาดการณ์ว่า CASM ex-fuel จะเพิ่มขึ้น 3% ถึง 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ Hurley กล่าวว่าการเติบโตของต้นทุนต่อหน่วยควรจะลดลงในครึ่งหลัง ด้วย "มากกว่า 2 จุด" การเติบโตของต้นทุนต่อหน่วยน้อยกว่าครึ่งแรก ขึ้นอยู่กับต้นทุนน้ำมันและระดับกำลังการผลิตสุดท้าย

Hurley รายงานราคาน้ำมันเฉลี่ยในไตรมาสแรกที่ $2.96 ซึ่งเธอกล่าวว่าสูงกว่าจุดกึ่งกลางของคำแนะนำเริ่มต้น 26% สำหรับไตรมาสที่สอง เธอคาดการณ์ราคาน้ำมันอยู่ในช่วง $4.13 ถึง $4.28 โดยมีจุดกึ่งกลางสูงกว่าปีก่อน 75% ตามเส้นโค้ง Brent ล่วงหน้าตามข้อมูล ณ วันที่ 10 เมษายน Hurley เพิ่มเติมว่าการเปลี่ยนแปลงทุก $0.10 ในราคาน้ำมันเท่ากับค่าใช้จ่ายรายปีประมาณ 85 ล้านดอลลาร์

JetBlue ยังกล่าวถึงสภาพคล่องและการเงิน Hurley กล่าวว่าบริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่อง $2.4 พันล้านดอลลาร์ หรือ 26% ของรายได้ TTM สูงกว่าเป้าหมาย 17% ถึง 20% และไม่รวมสิ่งอำนวยความสะดวกด้านเครดิตหมุนเวียน $600 ล้านดอลลาร์ที่ยังไม่ได้ใช้ เธอกล่าวว่า JetBlue เพิ่งระดมทุน $500 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับการค้ำประกันโดยสินทรัพย์เครื่องบิน พร้อมคุณสมบัติแบบ Accordion ที่อนุญาตให้เพิ่มเป็น $750 ล้านดอลลาร์ และชำระหนี้ตราสารทุนที่แปลงได้ปี 2021 ที่เหลือ $325 ล้านดอลลาร์ Hurley กล่าวว่าสายการบินอาจดึงส่วนที่เพิ่มขยายได้เพิ่มเติม $250 ล้านดอลลาร์ "ตามขนาดของผลกระทบจากราคาน้ำมัน" เพื่อรักษาเป้าหมายสภาพคล่อง

ในด้านการใช้จ่ายเงินทุนและการจัดส่ง Hurley กล่าวว่าการใช้จ่ายเงินทุนในไตรมาสแรกอยู่ที่ $141 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคำแนะนำเนื่องจากการจัดเวลา JetBlue คาดว่าจะมีการใช้จ่ายเงินทุนประมาณ $275 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองและประมาณ $800 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 เธอกล่าวว่าการจัดส่ง A220 ที่คาดการณ์ไว้ลดลงเหลือ 12 ลำในปี 2026 จาก 14 ลำที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

แม้ว่าฝ่ายบริหารจะเน้นย้ำอย่างต่อเนื่องว่าความต้องการยังคงอยู่และ JetForward กำลังก้าวหน้า แต่ผู้บริหารกล่าวว่าความชัดเจนในเรื่องต้นทุนน้ำมันจะเป็นตัวกำหนดว่าบริษัทสามารถกลับมาคาดการณ์ผลประกอบการเต็มปีได้เมื่อใด "เมื่อเรามีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนน้ำมันและผลกระทบต่อสภาพแวดล้อมภาพรวม เราจะวางแผนที่จะให้มุมมองที่อัปเดตเกี่ยวกับผลประกอบการเต็มปี" Geraghty กล่าว

เกี่ยวกับ JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU)

JetBlue Airways Corporation เป็นสายการบินผู้โดยสารต่ำค่าใช้จ่ายตามตารางเวลาที่มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่ Long Island City, New York ตั้งแต่เริ่มให้บริการในปี 2000 สายการบินได้สร้างชื่อเสียงในการรวมค่าโดยสารที่แข่งขันได้เข้ากับสิ่งอำนวยความสะดวกบนเครื่องบินที่ดีขึ้น รวมถึงความบันเทิงบนเที่ยวบินฟรี อาหารว่างและเครื่องดื่มฟรี และ Wi-Fi บนเครื่องบิน JetBlue ดำเนินการด้วยฝูงบินประเภทเดียวของเครื่องบิน Airbus A320 family และ Embraer 190 ซึ่งสนับสนุนความมุ่งมั่นในด้านประสิทธิภาพและความสม่ำเสมอในการดำเนินงาน

ข้อเสนอหลักของสายการบินรวมถึงการเดินทางชั้นเศรษฐกิจและผลิตภัณฑ์ชั้นธุรกิจพรีเมียมที่เรียกว่า Mint ซึ่งมีคุณสมบัติเช่น ที่นอนแบบเอนราบ ตัวเลือกอาหารที่คัดสรรมาอย่างดี และบริการระดับสูงในเส้นทางข้ามทวีปและระหว่างประเทศที่เลือกบางเส้นทาง