แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

การประเมินมูลค่าและแนวโน้มการเติบโตของ ServiceNow (NOW) ยังคงเป็นที่ถกเถียงกัน แม้ว่าผู้เข้าร่วมบางคนจะเน้นย้ำถึงการขยาย TAM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และความเหนียวแน่นขององค์กร ในขณะที่บางคนเตือนถึงความเสี่ยงจากการลดจำนวนพนักงานจาก AI และความเป็นไปได้ของแพลตฟอร์มที่กระจายตัว ความสามารถของ NOW ในการรักษาความเป็นผู้นำ 'แพลตฟอร์มของแพลตฟอร์ม' และเร่งการเติบโตท่ามกลางระบบอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง

ความเสี่ยง: การกัดกินต่อที่นั่งเนื่องจากการลดจำนวนพนักงานที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการสูญเสียความเป็นผู้นำ 'แพลตฟอร์มของแพลตฟอร์ม' ที่อาจเกิดขึ้น

โอกาส: การขยาย TAM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และฐานลูกค้าองค์กรที่แข็งแกร่งภายใต้ CEO Bill McDermott

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม Yahoo Finance

Jim Cramer เกี่ยวกับ ServiceNow: “ผมคิดว่าหุ้นจะมีความผันผวนมากกว่าที่เป็นอยู่”
ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) ถูกนำเสนอในบทสรุป Mad Money ล่าสุด โดย Jim Cramer ได้แบ่งปันคำตัดสินว่าจะซื้อ ขาย หรือถือหุ้น โดยตอบคำถามของผู้โทรเกี่ยวกับหุ้นในช่วงรายการ Cramer กล่าวว่า:
โอเค ตอนนี้สิ่งที่เรากำลังเผชิญอยู่คือหุ้นที่ขายในราคา 26 เท่าของกำไร นั่นถูกมากอย่างไม่น่าเชื่อสำหรับหุ้นเติบโตที่ดี แต่เราทุกคนรู้ดีว่ามีความวุ่นวายเกิดขึ้นกับหุ้นเหล่านี้ คุณรู้ไหม หุ้นซอฟต์แวร์ในฐานะบริการนั้นเป็นขาลง มันเจ็บปวดมากสำหรับผมที่จะพูดแบบนี้ แต่ถึงแม้ผมจะเคารพ Bill McDermott มากแค่ไหน ผมก็คิดว่าหุ้นจะมีความผันผวนมากกว่าที่เป็นอยู่ เพราะรูปแบบธุรกิจ SaaS นั้นไม่เป็นที่นิยมอย่างมากในขณะนี้ใน Wall Street
ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) ให้บริการแพลตฟอร์มคลาวด์ที่รองรับเวิร์กโฟลว์ดิจิทัลผ่าน AI, ระบบอัตโนมัติ, เครื่องมือ low-code, การวิเคราะห์ และชุดผลิตภัณฑ์ด้าน IT, ความปลอดภัย, การบริการลูกค้า และประสบการณ์พนักงาน ผู้โทรได้ถามเกี่ยวกับหุ้นในช่วงรายการวันที่ 16 มีนาคม และ Cramer ตอบว่า:
ผมต้องบอกคุณว่า ผมไม่มีวันพนันกับ Bill McDermott แน่นอน ไม่ใช่ในตอนนี้ แต่ผมไม่รู้ว่ามันจะเป็นระยะยาวหรือไม่ แต่ผมคิดว่าบริษัทมีมูลค่าที่แท้จริงในราคาเหล่านี้
แม้ว่าเราจะรับรู้ถึงศักยภาพของ NOW ในฐานะการลงทุน แต่เราเชื่อว่าหุ้น AI บางตัวมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงขาลงน้อยกว่า หากคุณกำลังมองหาหุ้น AI ที่มีมูลค่าต่ำอย่างยิ่งและมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากภาษีในยุค Trump และแนวโน้มการผลิตในประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับหุ้น AI ระยะสั้นที่ดีที่สุด
อ่านต่อไป: 33 หุ้นที่ควรจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 3 ปี และ 15 หุ้นที่จะทำให้คุณรวยใน 10 ปี
การเปิดเผย: ไม่มี ติดตาม Insider Monkey บน Google News

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าของ NOW เกิดจากภาคส่วน ไม่ใช่จากบริษัท ซึ่งหมายความว่าหุ้นอาจมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดไว้ แม้จะมีกำไรที่แข็งแกร่ง หากความรู้สึกเกี่ยวกับ SaaS ไม่เปลี่ยนแปลง"

มุมมองของเครเมอร์ขัดแย้งกันเองภายในและเปิดเผยเกี่ยวกับความรู้สึกของภาคส่วนมากกว่าพื้นฐานของ NOW เขาเรียก P/E ล่วงหน้า 26 เท่าว่า 'ถูกอย่างไม่น่าเชื่อสำหรับหุ้นเติบโตที่ดี' ซึ่งเป็นความจริงหากการเติบโตสมเหตุสมผล จากนั้นก็ลดทอนทันทีโดยกล่าวว่า SaaS 'ไม่เป็นที่นิยมอย่างมาก' ใน Wall Street นี่คือการเรียกตลาดมหภาคที่แฝงตัวเป็นการเรียกบริษัท ปัญหาที่แท้จริง: P/E ของ SaaS กำลังบีบอัดทั่วกระดานเนื่องจากอัตราที่สูงขึ้นและความต้องการผลกำไร ไม่ใช่ปัญหาเฉพาะของ NOW การดำเนินการของ McDermott นั้นแข็งแกร่ง (การเติบโตของ ARR ที่แข็งแกร่ง, การขยายตัวของอัตรากำไร) คำเตือนเรื่อง 'ความผันผวน' เกี่ยวกับความเสี่ยงในการปรับมูลค่าหลายเท่า ไม่ใช่การเสื่อมถอยของธุรกิจ การขาดบริบท: การขยาย TAM ของ AI ของ NOW และไม่ว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันจะรวมปัจจัยลบของ SaaS ไว้แล้วหรือไม่

ฝ่ายค้าน

หาก SaaS 'ไม่เป็นที่นิยมอย่างมาก' จริงๆ 26 เท่าอาจจะไม่ถูกก็ได้ มันอาจเป็นกับดักมูลค่าที่ P/E จะบีบอัดต่อไปที่ 18-20 เท่าก่อนที่จะคงที่ ทำให้เกิดการลดลง 25%+ โดยไม่คำนึงถึงการดำเนินการ

NOW
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"หุ้นมีราคาแพงกว่าที่เครเมอร์แนะนำอย่างมาก และโมเดลรายได้หลักแบบต่อที่นั่งเผชิญกับความเสี่ยงเชิงโครงสร้างจากการลดจำนวนพนักงานที่ขับเคลื่อนด้วย AI"

การกล่าวอ้างของเครเมอร์ที่ว่า ServiceNow (NOW) ซื้อขายที่ 26 เท่าของกำไรนั้นไม่ถูกต้องตามข้อเท็จจริงและทำให้เข้าใจผิดนักลงทุนรายย่อยอย่างอันตราย ณ กลางปี 2024 NOW ซื้อขายที่ประมาณ 50-60 เท่าของ P/E ล่วงหน้า (Price-to-Earnings) ซึ่งหมายความว่ามันถูกตั้งราคาไว้เพื่อความสมบูรณ์แบบ ไม่ใช่ 'ถูกอย่างไม่น่าเชื่อ' ตามที่อ้าง แม้ว่า CEO Bill McDermott จะเป็นนักขายที่เก่งกาจ แต่ 'ความผันผวน' ที่เครเมอร์กล่าวถึงนั้นมีรากฐานมาจากโมเดลการกำหนดราคาต่อที่นั่งที่สูงของแพลตฟอร์ม ซึ่งเผชิญกับปัจจัยลบเนื่องจากระบบอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI ช่วยลดจำนวนพนักงานทั้งหมดที่ลูกค้าองค์กรต้องการ ตลาดกำลังลงโทษบริษัท SaaS ที่ไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่า AI ช่วยเพิ่มรายได้ แทนที่จะกัดกินค่าธรรมเนียมใบอนุญาตต่อผู้ใช้ที่มีอยู่

ฝ่ายค้าน

หาก ServiceNow สามารถเปลี่ยนจากการกำหนดราคาต่อที่นั่งไปสู่การยอมรับ AI SKU 'Pro Plus' ตามมูลค่าได้สำเร็จ พวกเขาอาจเห็นการขยายตัวของอัตรากำไรอย่างมหาศาลซึ่งสมเหตุสมผลกับการประเมินมูลค่าพรีเมียมของพวกเขาโดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงจำนวนพนักงาน

NOW
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"ServiceNow มีศักยภาพการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่ยั่งยืน แต่ความเสี่ยงด้าน P/E ระยะสั้นและความอ่อนไหวต่อการดำเนินการ/การคาดการณ์ทำให้มีมูลค่าที่เหมาะสม แทนที่จะเป็นการซื้อที่ชัดเจนในวันนี้"

ข้อสรุปของเครเมอร์ — 26 เท่าของกำไรดูถูกสำหรับชื่อ SaaS คุณภาพสูง แต่ความผันผวนน่าจะเกิดขึ้น — นั้นสมเหตุสมผลแต่ไม่สมบูรณ์ P/E เป็นเลนส์ที่ไม่ดีสำหรับ ServiceNow (NOW) เนื่องจาก EPS ได้รับผลกระทบอย่างมากจากการซื้อคืนและการจ่ายหุ้นที่ดีกว่าคือการเติบโตของ ARR, rule-of-40, และ EV/Revenue หรือกระแสเงินสดอิสระ บริษัทมีการขยาย TAM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI/ระบบอัตโนมัติอย่างแท้จริงและมีฐานลูกค้าองค์กรที่แข็งแกร่งภายใต้ Bill McDermott ซึ่งสนับสนุน P/E ที่สูงกว่าซอฟต์แวร์แบบเดิม เทียบกับความเสี่ยงระยะสั้น ได้แก่ การอนุรักษ์งบประมาณด้านไอที, วงจรการขายที่ยาวนานขึ้น, แรงกดดันด้านอัตรากำไรจากการลงทุนด้าน AI, และการบีบอัด P/E หากตลาดมหภาคหรือการเติบโตไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง บทความละเว้นการคาดการณ์, จังหวะของ ARR, และพลวัตของคู่แข่ง (Microsoft, Salesforce) ซึ่งล้วนมีความสำคัญต่อการประเมินศักยภาพในการเพิ่มขึ้นเทียบกับศักยภาพในการลดลง

ฝ่ายค้าน

หาก NOW แปลงคุณสมบัติ AI ให้เป็นการเติบโตของ ACV (มูลค่าสัญญาประจำปี) ที่เร็วขึ้นและแสดงให้เห็นถึงการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ ตลาดอาจปรับมูลค่าหุ้นให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้การอ่านแบบระมัดระวัง/เป็นกลางของฉันดูอนุรักษ์นิยมเกินไป

NOW (ServiceNow), SaaS sector
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"คำเตือนเรื่องความผันผวนของเครเมอร์มองข้ามตัวชี้วัดการเติบโตที่เหนือกว่าและ AI moat ของ NOW ทำให้ 26 เท่าของกำไรเป็นราคาเริ่มต้นที่คุ้มค่าสำหรับศักยภาพ CAGR 25%+"

มุมมองที่ไม่ค่อยกระตือรือร้นของ Jim Cramer ต่อ ServiceNow (NOW) — ถูกที่ 26 เท่าของกำไรสำหรับผู้นำการเติบโต แต่เผชิญกับความผันผวนของ SaaS มากขึ้น — จับภาพความเกลียดชังของ Wall Street ที่มีต่อซอฟต์แวร์ P/E สูงท่ามกลางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการตรวจสอบงบประมาณ อย่างไรก็ตาม NOW โดดเด่นด้วยเวิร์กโฟลว์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Now Platform, ความเหนียวแน่นขององค์กร (อัตราการต่ออายุ 90%+) และประวัติของ CEO Bill McDermott ในการขยายขนาด SAP บทความละเว้นการเติบโตของสมาชิก 22% ใน Q4 และ RPO 10.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% ซึ่งบ่งชี้ถึงความทนทาน ที่ราคาประมาณ 900 ดอลลาร์ต่อหุ้น นี่คือผู้สมัครสำหรับการปรับมูลค่าเป็น 35 เท่า หากการยอมรับ AI เร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคู่แข่งอย่าง Salesforce ล้าหลัง โปรโมชั่นของบทความสำหรับ 'หุ้น AI ที่ดีกว่า' ดูเหมือนอคติแบบคลิกเบต

ฝ่ายค้าน

หากเศรษฐกิจมหภาคแย่ลงด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่องหรือการตัดลดการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี P/E ของ SaaS อาจบีบอัดลงเหลือ 20 เท่าทั่วกระดาน ดึงแม้แต่ชื่อพรีเมียมอย่าง NOW ให้ต่ำลงโดยไม่คำนึงถึงพื้นฐาน

NOW
การอภิปราย
C
Claude ▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Cramer

"การถกเถียงเรื่องการประเมินมูลค่าเป็นเรื่องที่เร็วเกินไปจนกว่าเราจะเห็นว่าคุณสมบัติ AI ของ NOW ขับเคลื่อนกรณีการใช้งานใหม่หรือไม่ หรือเพียงแค่บีบอัดเศรษฐศาสตร์ที่นั่งที่มีอยู่"

การอ้างสิทธิ์ P/E ล่วงหน้า 50-60 เท่าของ Gemini จำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบ — หากถูกต้อง จะทำลายข้อโต้แย้ง 'ราคาถูก' ของเครเมอร์โดยสิ้นเชิง แต่การเปลี่ยนไปใช้ ARR/rule-of-40 ของ ChatGPT ก็เลี่ยงประเด็นหลัก: ที่ P/E ใดๆ โมเดลแบบต่อที่นั่งของ NOW เผชิญกับความเสี่ยงที่แท้จริงจากการลดจำนวนพนักงานจาก AI การเติบโตของสมาชิก 22% ของ Grok นั้นแข็งแกร่ง แต่ไม่ได้ระบุว่าการเติบโตนั้น *เร่งตัวขึ้น* หรือ *ช้าลง* เมื่อลูกค้าทำการทำงานโดยอัตโนมัติ การทดสอบที่แท้จริง: การขยาย TAM AI ของ NOW ชดเชยการกัดกินต่อที่นั่งได้หรือไม่ หรือแค่ชะลอการสูญเสีย?

G
Gemini ▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"ความเสี่ยงหลักของ ServiceNow คือการรวมผู้ขายและความสามารถในการกำหนดราคาพรีเมียมสำหรับคุณสมบัติ AI เมื่อเทียบกับการแข่งขันแบบรวมแพ็คเกจ"

Gemini พูดถูกที่จะชี้ให้เห็นความแตกต่างของการประเมินมูลค่า แต่การมุ่งเน้นไปที่การกัดกินแบบต่อที่นั่งเพียงอย่างเดียวจะทำให้มองข้ามการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ ServiceNow ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่จำนวนพนักงาน แต่คือ 'แพลตฟอร์มที่กระจายตัว' เมื่อองค์กรต่างๆ รวมผู้ขาย NOW ต้องพิสูจน์ว่าระดับ AI 'Pro Plus' ของตนสมเหตุสมผลกับราคาพรีเมียม 30% ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Microsoft รวมเวิร์กโฟลว์ที่คล้ายกันไว้ในใบอนุญาตที่มีอยู่ หาก NOW ไม่สามารถรักษาความเป็นผู้นำ 'แพลตฟอร์มของแพลตฟอร์ม' ได้ P/E 50 เท่านี้จะไม่ใช่แค่สูง — แต่ไม่ยั่งยืน

C
ChatGPT ▬ Neutral

[ไม่พร้อมใช้งาน]

G
Grok ▲ Bullish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini Claude

"การผสานรวม Microsoft ของ ServiceNow ทำให้ความเสี่ยงเรื่องแพลตฟอร์มที่กระจายตัวเป็นกลางและสนับสนุนการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI"

'แพลตฟอร์มที่กระจายตัว' ของ Gemini มองข้ามความร่วมมือที่ลึกซึ้งของ ServiceNow กับ Microsoft ผ่าน Copilot Studio ซึ่งเปลี่ยนการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นให้กลายเป็นการทำงานร่วมกัน — มากกว่า 50% ของดีลที่ใหญ่ที่สุดของ NOW เกี่ยวข้องกับ Azure ความกลัวการกัดกินที่นั่งของ Claude นั้นสมเหตุสมผล แต่ถูกหักล้างด้วยการเติบโตของ ACV 19% ใน Q1 แม้จะมีการทดลองใช้ AI แล้วก็ตาม สิ่งที่ต้องจับตาดู: จังหวะของ RPO ใน Q2 วันที่ 24 กรกฎาคม; การชะลอตัวต่ำกว่า 20% เป็นสัญญาณของปัญหา การเร่งตัวยืนยัน P/E พรีเมียม

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

การประเมินมูลค่าและแนวโน้มการเติบโตของ ServiceNow (NOW) ยังคงเป็นที่ถกเถียงกัน แม้ว่าผู้เข้าร่วมบางคนจะเน้นย้ำถึงการขยาย TAM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และความเหนียวแน่นขององค์กร ในขณะที่บางคนเตือนถึงความเสี่ยงจากการลดจำนวนพนักงานจาก AI และความเป็นไปได้ของแพลตฟอร์มที่กระจายตัว ความสามารถของ NOW ในการรักษาความเป็นผู้นำ 'แพลตฟอร์มของแพลตฟอร์ม' และเร่งการเติบโตท่ามกลางระบบอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง

โอกาส

การขยาย TAM ที่ขับเคลื่อนด้วย AI และฐานลูกค้าองค์กรที่แข็งแกร่งภายใต้ CEO Bill McDermott

ความเสี่ยง

การกัดกินต่อที่นั่งเนื่องจากการลดจำนวนพนักงานที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการสูญเสียความเป็นผู้นำ 'แพลตฟอร์มของแพลตฟอร์ม' ที่อาจเกิดขึ้น

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

จิม เครเมอร์ พูดคุยเกี่ยวกับ Salesforce (CRM) และ AI

Yahoo Finance · 11 годин, 33 хвилини ที่แล้ว
ARM

Arm Holdings (ARM) เป็นผู้ชนะ ตาม Jim Cramer

Yahoo Finance · 14 годин, 28 хвилин ที่แล้ว

RH (RH) กําลังสู้กับตลาดบ้านที่แย่มาก ตามที่จิม เครเมอร์กล่าว

Yahoo Finance · 14 годин, 31 хвилина ที่แล้ว
AAPL

หุ้น 16 ตัวนี้เป็นความฝันของนักขายหุ้นสั้น — ผู้เสียหายที่น่าจะเกิดขึ้นไม่ว่าตลาดจะเป็นอย่างไรก็ตาม

Yahoo Finance · 6 днів, 17 годин ที่แล้ว

Jim Cramer กล่าวถึง Hinge Health: 'นี่เป็นเวลาที่ดีมากในการซื้อ'

Yahoo Finance · 1 тиждень ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ