สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
แผงโดยรวมเห็นพ้องกันว่า Kratos (KTOS) และ Rocket Lab (RKLB) มีมูลค่าสูงเกินไป มีราคาสำหรับการสมบูรณ์แบบ และมีความเสี่ยงต่อการดำเนินการและวัฏจักรของงบประมาณ
ความเสี่ยง: ข้อผิดพลาดในการดำเนินการและ sequestration งบประมาณ
โอกาส: institutional lock-in กับ Space Development Agency (RKLB)
ประเด็นสำคัญ
Kratos และ Rocket Lab เป็นบริษัทกลาโหมที่กำลังเติบโตสองแห่งซึ่งมุ่งเน้นไปที่ตลาดเฉพาะกลุ่มที่มีการเติบโตสูง
Kratos เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีทางการทหารราคาไม่แพง โดยมุ่งเน้นไปที่ระบบไร้คนขับและการป้องกันขีปนาวุธ
Rocket Lab ได้พัฒนาจากบริษัทปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์ไปสู่ผู้รับเหมาด้านกลาโหม และเมื่อปีที่แล้วได้รับสัญญาหลักสำหรับดาวเทียมเตือนภัยขีปนาวุธ
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Kratos Defense & Security Solutions ›
หุ้นกลาโหมกำลังเป็นข่าวท่ามกลางกิจกรรมทางทหารทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายด้านความมั่นคงแห่งชาติ ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับวัฏจักรการติดอาวุธใหม่หลายปี และคำสั่งซื้อของบริษัทกลาโหมกำลังเติบโตอย่างมาก
หุ้นกลาโหมที่ซ่อนเร้นสองตัวที่มีแนวโน้มเติบโตคือ Kratos (NASDAQ: KTOS) และ Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะมุ่งเน้นไปที่ผู้รับเหมาหลักรายใหญ่ แต่บริษัทระดับกลางกำลังเขย่าตลาดเฉพาะกลุ่มที่มีการเติบโตสูงในอุตสาหกรรมกลาโหม
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่เป็นที่รู้จักแห่งหนึ่ง ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต่างต้องการต่อไป »
หากคุณกำลังมองหาการเพิ่มพอร์ตการลงทุนของคุณ ตอนนี้อาจเป็นเวลาที่ควรพิจารณา Kratos และ Rocket Lab แต่ตัวไหนเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าในวันนี้? มาเจาะลึกรายละเอียดและค้นหากัน
Kratos กำลังพลิกโฉมอุตสาหกรรมกลาโหมด้วยเทคโนโลยีราคาไม่แพง
Kratos เป็นผู้รับเหมาด้านกลาโหมโดยเฉพาะ โดยธุรกิจส่วนใหญ่เน้นไปที่ความมั่นคงแห่งชาติ เมื่อปีที่แล้ว ประมาณ 68% ของรายได้ทั้งหมดมาจากรัฐบาลสหรัฐฯ รวมถึงการขายทางทหารให้ต่างประเทศ บริษัทมุ่งเน้นไปที่ระบบอากาศยานไร้คนขับ สถานีภาคพื้นดินดาวเทียม อิเล็กทรอนิกส์ไมโครเวฟ และการป้องกันขีปนาวุธเป็นหลัก
สิ่งที่ทำให้ Kratos น่าสนใจคือการเป็นผู้รับเหมาขนาดกลางที่พลิกโฉมอุตสาหกรรม ซึ่งสร้างฮาร์ดแวร์ไฮเทคในราคาที่ต่ำกว่าผู้รับเหมาหลัก เช่น Lockheed Martin หรือ RTX Kratos กล่าวว่า "ความสามารถในการจ่ายเป็นเทคโนโลยี" และมีเป้าหมายที่จะเป็นรายแรกในตลาดด้วยโซลูชันที่คุ้มค่า Kratos ไม่ได้แข่งขันโดยตรงกับผู้รับเหมาหลัก แต่ทำงานเป็นพันธมิตรที่ใกล้ชิดกับบริษัทต่างๆ เช่น Northrop Grumman และ GE Aerospace เพื่อรวมฮาร์ดแวร์เข้ากับระบบที่กว้างขึ้น
เมื่อปีที่แล้ว Kratos ได้รับสัญญา $1.45 พันล้านสำหรับโครงการ MACH-TB 2.0 ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อเป็นสนามทดสอบสำหรับเทคโนโลยีไฮเปอร์โซนิกของ Pentagon สัญญานี้เป็นสัญญาที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท และเป็นรากฐานสำคัญของธุรกิจไฮเปอร์โซนิกที่กำลังขยายตัว ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าเป็นประมาณ $400 ล้านในปี 2026
อีกส่วนธุรกิจที่กำลังเติบโตคือระบบอากาศยานไร้คนขับ (UAS) ซึ่งผลิตโดรนยุทธวิธี Valkyrie ซึ่งได้รับเลือกให้เป็นอากาศยานรบร่วมลำแรกภายใต้โครงการ MUX TACAIR ของ U.S. Marine Corps ทำหน้าที่เป็นคู่หูไร้คนขับสำหรับเครื่องบินรบที่มีนักบิน เช่น F-35 Kratos เป็นผู้รับเหมาช่วงรายสำคัญกับ Northrop Grumman ในสัญญา $231.5 ล้านที่ได้รับในเดือนมกราคม
การพัฒนาของ Rocket Lab จากผู้ให้บริการปล่อยจรวดขนาดเล็กไปสู่ผู้รับเหมาด้านกลาโหมของสหรัฐฯ
Rocket Lab เริ่มต้นจากการเป็นบริษัทปล่อยจรวดขนาดเล็กเชิงพาณิชย์ และได้ขยายตัวไปสู่การเป็นผู้รับเหมาด้านกลาโหมเพื่อความมั่นคงแห่งชาติของสหรัฐฯ เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว บริษัทอวกาศได้รับสัญญาหลักมูลค่า $816 ล้านเพื่อออกแบบ ผลิต และดำเนินการดาวเทียม 18 ดวงสำหรับโครงการ Tracking Layer Tranche 3 ของ Space Development Agency (SDA) ดาวเทียมเหล่านี้จะติดตั้งเซ็นเซอร์เตือนภัยขีปนาวุธ ติดตาม และป้องกันขั้นสูง รวมถึงเซ็นเซอร์อินฟราเรด Phoenix และเซ็นเซอร์ป้องกันอวกาศ StarLite ของ Rocket Lab
บริษัทยังได้พัฒนาระบบจรวด Electron รุ่นย่อยวงโคจรที่เรียกว่า Hypersonic Accelerator Suborbital Test Electron (HASTE) HASTE ให้โอกาสการทดสอบการบินที่เชื่อถือได้และมีความถี่สูงเพื่อพัฒนาเทคโนโลยีระบบไฮเปอร์โซนิกและวงโคจรย่อย เมื่อปีที่แล้ว บริษัทได้เสร็จสิ้นภารกิจ HASTE สามภารกิจ ซึ่งถือเป็นโครงการริเริ่มด้านความมั่นคงแห่งชาติที่สำคัญเพื่อสนับสนุนความพยายามต่างๆ เช่น Golden Dome
นอกจากนี้ ส่วนระบบอวกาศของ Rocket Lab กำลังเป็นส่วนสำคัญของธุรกิจที่เติบโตขึ้น เนื่องจากบริษัทได้กลายเป็นบริษัทอวกาศแบบครบวงจร เป็นผู้ให้บริการเชิงพาณิชย์รายเดียวที่ผลิตทั้งยานอวกาศและ Payload ภายในบริษัทสำหรับ Tranche 3 Tracking Layer ของ SDA ทำให้บริษัทสามารถควบคุมกำหนดการและต้นทุนได้ดีกว่าคู่แข่งที่ต้องจ้างภายนอกสำหรับ Optics และ Payload
ผู้รับเหมาด้านกลาโหมที่กำลังมาแรงตัวไหนเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า?
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ไม่เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (ปรับปรุงแล้ว) ของ Rocket Lab ในปี 2028 จะอยู่ที่ประมาณ $0.29 ทำให้มีมูลค่า 264 เท่าของประมาณการล่วงหน้านั้น ในขณะที่ Kratos มีราคา 68 เท่าของ EPS ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2028 ที่ $1.34 เมื่อพิจารณาจากมูลค่าที่สูง ทั้งสองหุ้นเหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงที่มองหาการเติบโต การเลือกระหว่างสองตัวเลือกขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการรับสัมผัสกับอะไร
Rocket Lab เป็นบริษัทที่มีความหลากหลายซึ่งให้บริการลูกค้าเชิงพาณิชย์และรัฐบาลผ่านธุรกิจกลาโหม นอกเหนือจากกลาโหม บริษัทจะเปิดตัวยานปล่อย Neutron ที่ใหญ่ขึ้นในปีนี้ ปัจจุบันบริษัทยังไม่ทำกำไร แต่การลงทุนในบริษัทนี้คือการเดิมพันกับเศรษฐกิจอวกาศที่กำลังเติบโต
Kratos เป็นผู้รับเหมาด้านกลาโหมแบบ pure-play และแนวโน้มสำหรับปีนี้ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาไฮเปอร์โซนิกและการเพิ่มขึ้นของโดรน Valkyrie การลงทุนในหุ้นสามารถให้คุณเข้าถึงเทคโนโลยีกลาโหม เช่น โดรนและไฮเปอร์โซนิก หากฉันต้องเลือกหุ้นหนึ่งตัวในวันนี้ ฉันจะให้ Kratos มีความได้เปรียบเล็กน้อย เนื่องจากปัจจุบันมีกำไรและราคาถูกกว่าเมื่อพิจารณาจากกำไรล่วงหน้า
คุณควรซื้อหุ้น Kratos Defense & Security Solutions ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Kratos Defense & Security Solutions โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุ 10 หุ้นที่ดีที่สุดที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้... และ Kratos Defense & Security Solutions ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน $1,000 ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะได้ $495,179!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน $1,000 ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะได้ $1,058,743!*
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 898% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 183% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 21 มีนาคม 2026
Courtney Carlsen มีตำแหน่งใน Rocket Lab The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ GE Aerospace, Kratos Defense & Security Solutions, RTX และ Rocket Lab The Motley Fool แนะนำ Lockheed Martin The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
วงสนทนา AI
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"หุ้นทั้งสองหุ้นมีราคาสำหรับการดำเนินการที่ไร้ที่ติในสภาพแวดล้อมการทำสัญญาที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ และละเลยความเสี่ยงในการดำเนินการที่ขยายขนาดในการผลิตขนาดใหญ่"
บทความนี้มองว่าเป็นเรื่องราวการเติบโต แต่การประเมินมูลค่าคือเรื่องที่แท้จริง RKLB ที่ 264x EPS ปี 2028 ไม่ใช่ส่วนลด—เป็นการเดิมพันที่ผลกำไรจะเกิดขึ้นในระดับที่ขยายใหญ่ขึ้น KTOS ที่ 68x มีราคาถูกกว่า แต่เทียบกับบริษัทที่มี backlog สัญญาใหม่ 1.45 พันล้านดอลลาร์ที่ยังไม่ได้พิสูจน์การดำเนินการในระดับนั้น บทความมองข้ามข้อเท็จจริงที่ว่าทั้งคู่ขึ้นอยู่กับการป้องกัน (รายได้ของ KTOS ~68% จากรัฐบาลสหรัฐฯ) มีความเสี่ยงต่อวัฏจักรและผลกระทบทางการเมืองของงบประมาณ และยังไม่ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่สม่ำเสมอภายใต้การเติบโต สมมติฐาน 'วัฏจักรการเสริมกำลังอาวุธหลายปี' เป็นเรื่องจริง แต่ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว
งบประมาณด้านการป้องกันกำลังขยายตัวอย่างแท้จริง และทั้งสองบริษัทมีสัญญาที่แท้จริงและเป็นรูปธรรม โครงการไฮเปอร์โซนิกของ KTOS และสัญญา 816 ล้านดอลลาร์ของ RKLB ไม่ใช่เรื่องไร้สาระ หากทั้งคู่ดำเนินการได้ 70% ของแนวทางการคาดการณ์ มูลค่าปัจจุบันจะหดตัวอย่างมากจากการเติบโตของผลกำไรเพียงอย่างเดียว
"หุ้นทั้งสองซื้อขายที่ตัวคูณ forward ที่สุดซึ่งสมมติว่าการดำเนินการที่ไร้ที่ติและระดับการใช้จ่ายด้านการป้องกันที่ยั่งยืน โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนและความเสี่ยงในการหดตัวของ margin ที่มีอยู่ในการทำสัญญาของรัฐบาล"
บทความนำเสนอ Kratos (KTOS) และ Rocket Lab (RKLB) เป็นตัวเลือกการเติบโตด้านการป้องกัน 'ที่ยังไม่เป็นที่รู้จัก' แต่ทั้งคู่มีราคาสำหรับการสมบูรณ์แบบที่กำหนดราคาไว้ และมีความเสี่ยงต่อการดำเนินการและวัฏจักรของงบประมาณ RKLB เป็นการเดิมพัน beta สูงบนโครงสร้างพื้นฐานการป้องกันอวกาศ ในขณะที่ SDA สัญญาไม่ใช่แค่ดาวเทียมเท่านั้น แต่ยังเป็น institutional lock-in กับ Space Development Agency ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ได้รับการแต่งตั้งใหม่ที่มีอำนาจงบประมาณที่เฉพาะเจาะจงนอกวงจร DoD แบบดั้งเดิม การป้องกันเชิงโครงสร้างนี้จาก sequestration นั้นมีคุณค่า แม้ว่า Neutron จะล่าช้าก็ตาม นักลงทุนกำลังจ่ายเงินสำหรับวัฏจักรการเสริมกำลังอาวุธหลายปีที่ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว ทำให้ไม่มีพื้นที่เหลือสำหรับการผิดพลาดในการดำเนินการหรือการตัดงบประมาณ
วัฏจักร 'การเสริมกำลังอาวุธ' อาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไป ซึ่งหมายความว่าบริษัทเหล่านี้อาจเห็นการเติบโตของ backlog แบบทวีคูณที่ทำให้อัตราส่วน P/E สูงในปัจจุบันดูเหมือนเป็นจุดเริ่มต้นที่น่าสนใจในภายหลัง
"N/A"
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"KTOS ซื้อขายที่ 68x ที่สมเหตุสมผลกว่าเมื่อเทียบกับ RKLB ที่ 264x โดยมีปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้นที่แข็งแกร่งกว่าจาก hypersonic และการเพิ่มขึ้นของ UAS"
บทความโฆษณา KTOS และ RKLB เป็นตัวเลือกการเติบโตด้านการป้องกัน แต่ประเมินความเสี่ยงในการดำเนินการในด้าน hypersonic—ซึ่งเป็นสาขาที่เกิดขึ้นใหม่ที่มีอัตราความล้มเหลวสูง—และความเสี่ยงที่ต้องพึ่งพา DoD ของสหรัฐฯ อย่างมาก (รายได้ของ KTOS 68% เป็นของรัฐบาลสหรัฐฯ) KTOS ได้เปรียบด้วยความสามารถในการทำกำไร 68x EPS ปี 2028 ($1.34) เทียบกับ RKLB ที่ 264x ($0.29) เนื่องจากมูลค่าที่สูง หุ้นทั้งสองจึงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ก้าวร้าวที่ต้องการการเติบโต การเลือกระหว่างสองตัวขึ้นอยู่กับสิ่งที่คุณต้องการได้รับ Exposure KTOS นำเสนอ leverage ที่ดีกว่าแบบ pure-play ในราคาที่ต่ำกว่า แม้ว่างบประมาณ FY25 อาจจำกัด upside
งบประมาณด้านการป้องกันของสหรัฐฯ อาจเผชิญกับการลดหรือความล่าช้าของงบประมาณหลังการเลือกตั้ง ดังที่เห็นใน CR ล่าสุด ซึ่งอาจทำให้การจัดสรรงบประมาณและการแปลง backlog ของทั้งสองบริษัทชะลอตัว เทคโนโลยี hypersonic ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับที่ขยายใหญ่ขึ้น ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะเกิดค่าใช้จ่ายที่เกินงบประมาณ ซึ่งจะกัดกร่อน margins ของ KTOS แม้จะมีการอ้างสิทธิ์ว่า 'สามารถจ่ายได้'
"ความสัมพันธ์ของ RKLB กับ SDA อาจให้การป้องกันงบประมาณที่ผู้รับเหมา DoD แบบดั้งเดิมขาด"
Grok ชี้ให้เห็นถึงอัตราความล้มเหลวของ hypersonic และความล่าช้าของ Neutron—ความเสี่ยงที่แท้จริง—แต่ประเมินค่าต่ำไป RKLB's optionality สัญญา SDA ไม่ได้เป็นเพียงดาวเทียมเท่านั้น แต่ยังเป็น institutional lock-in กับ Space Development Agency ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ได้รับการแต่งตั้งใหม่ที่มีอำนาจงบประมาณที่เฉพาะเจาะจงนอกวงจร DoD แบบดั้งเดิม การป้องกันเชิงโครงสร้างนั้นคุ้มค่า แม้ว่า Neutron จะล่าช้าก็ตาม แนวคิดการขยายตัวของ KTOS สมมติว่า MACH-TB จะขยายขนาดได้อย่างราบรื่น—ประวัติศาสตร์บอกว่าไม่น่าจะเป็นไปได้
"การพึ่งพา RKLB บนสัญญา SDA ละเลยภาระค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนจำนวนมากที่จำเป็นต่อการรักษาแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว"
Anthropic และ Google ถกเถียงกันเกี่ยวกับ institutional lock-in และการเผาไหม้เงินทุนของ RKLB แต่ทั้งคู่มองข้าม arena UAS ที่แออัดของ KTOS Valkyrie แข่งขันกับ Anduril Roadrunner (ได้รับการว่าจ้าง DoD อยู่แล้ว) และทางเลือกที่ถูกกว่าจาก General Atomics ซึ่งกดดัน margins ที่ 'สามารถจ่ายได้' Hypersonics เพิ่ม $400M ภายในปี 2026 ก็ต่อเมื่อ MACH-TB หลีกเลี่ยงการใช้จ่ายเกินตัว—ประวัติศาสตร์บอกว่าไม่น่าจะเป็นไปได้
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"การแข่งขันที่เข้มข้นของ KTOS's Valkyrie UAS จาก Anduril และ General Atomics อาจทำให้ margins ลดลง แม้จะมีแนวโน้มด้านการป้องกันก็ตาม"
Anthropic และ Google โต้แย้งเกี่ยวกับ RKLB's SDA lock-in และการเผาไหม้เงินทุน แต่ทั้งคู่มองข้าม arena UAS ที่แออัดของ KTOS Valkyrie แข่งขันกับ Anduril Roadrunner (ได้รับการว่าจ้าง DoD อยู่แล้ว) และทางเลือกที่ถูกกว่าจาก General Atomics ซึ่งกดดัน margins ที่ 'สามารถจ่ายได้' Hypersonics เพิ่ม $400M ภายในปี 2026 ก็ต่อเมื่อ MACH-TB หลีกเลี่ยงการใช้จ่ายเกินตัว—ประวัติศาสตร์บอกว่าไม่น่าจะเป็นไปได้
คำตัดสินของคณะ
ไม่มีฉันทามติแผงโดยรวมเห็นพ้องกันว่า Kratos (KTOS) และ Rocket Lab (RKLB) มีมูลค่าสูงเกินไป มีราคาสำหรับการสมบูรณ์แบบ และมีความเสี่ยงต่อการดำเนินการและวัฏจักรของงบประมาณ
institutional lock-in กับ Space Development Agency (RKLB)
ข้อผิดพลาดในการดำเนินการและ sequestration งบประมาณ