ผลการประชุมผู้ถือหุ้นไตรมาส 1 ของ Mercantile Bank

ผลประกอบการไตรมาส 1 เพิ่มขึ้น: Mercantile รายงานกำไรสุทธิ 22.7 ล้านดอลลาร์ (1.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด) และผลประกอบการที่ไม่ใช่ GAAP ที่ 25.2 ล้านดอลลาร์ (1.46 ดอลลาร์) เพิ่มขึ้นประมาณ 21% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองที่ลดลง

Margin ทรงตัวแต่แนวโน้มระมัดระวัง: Net interest margin ปรับตัวดีขึ้นเป็น 3.55% แม้ว่า SOFR จะลดลง 67 bps ในช่วงห้าไตรมาส แต่ผู้บริหารเตือนว่าการเติบโตของเงินฝากที่เร็วกว่าสินเชื่อกำลังผลักดันเงินทุนไปสู่ยอดคงเหลือของ Fed ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ และอาจบีบอัด margin ได้ประมาณ 2–5 bps หากการชำระคืนยังคงสูง

แนวโน้มสินเชื่อ สภาพคล่อง และเครดิต: สินเชื่อเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 4.83 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่มาจากการเข้าซื้อกิจการ Eastern Michigan ของรัฐมิชิแกน การชำระคืนกดดันการเติบโตของสินเชื่อรายไตรมาส แม้ว่าผู้บริหารคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อรายปีที่ 5–7% และเป้าหมายทั้งปีที่ระดับกลางๆ ของเลขหลักเดียว สภาพคล่องรวมถึงพอร์ตหลักทรัพย์ประมาณ 16% ของสินทรัพย์ และตัวชี้วัดเครดิตที่แข็งแกร่ง (allowance 1.18%, non-performing assets 11 bps)

Mercantile Bank (NASDAQ:MBWM) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ที่สูงขึ้น โดยผู้บริหารเน้นย้ำถึงความเสถียรของ margin คุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง และความคืบหน้าในการรวมกิจการ Eastern Michigan Financial Corporation ซึ่งได้เข้าซื้อกิจการเมื่อปลายปี 2025

ผลประกอบการไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น ได้รับแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้น

คุณ Chuck Christmas รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า บริษัทมีกำไรสุทธิ 22.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 19.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.21 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ในช่วงเดียวกันของปีก่อน คุณ Christmas ระบุว่าการปรับปรุงเมื่อเทียบปีต่อปีเกิดจาก "รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองที่ลดลง" ซึ่ง "ชดเชยต้นทุนค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้มากกว่า"

ในฐานะ non-GAAP ไม่รวมค่าใช้จ่ายครั้งเดียวหลังหักภาษีที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Eastern Michigan และการแปลงระบบธนาคารหลักและดิจิทัลที่ประกาศไปก่อนหน้านี้ คุณ Christmas กล่าวว่ากำไรสุทธิอยู่ที่ 25.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.46 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด โดยใช้มาตรวัดดังกล่าว เขากล่าวว่าผลประกอบการเพิ่มขึ้น 0.25 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือประมาณ 21% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2025

Margin ทรงตัวแม้มีการลดอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงส่วนผสมส่งผลต่อแนวโน้ม

คุณ Raymond Reitsma ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำสิ่งที่เขาเรียกว่า "net interest margin ที่แข็งแกร่งและยั่งยืน" โดยระบุว่าในช่วงห้าไตรมาสที่ผ่านมา อัตราเฉลี่ย 90 วันของ SOFR ลดลง 67 basis points ในขณะที่ margin ของ Mercantile เพิ่มขึ้น 8 basis points เป็น 3.55%

คุณ Christmas กล่าวว่า net interest margin อยู่ที่ 3.55% ในไตรมาสแรกของปี 2026 เทียบกับ 3.47% ในปีก่อน โดยการปรับปรุง "ส่วนใหญ่มาจากผลของการเข้าซื้อกิจการ Eastern Michigan" เขากล่าวเสริมว่าอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ลดลง 31 basis points ในขณะที่ต้นทุนเงินทุนลดลง 39 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี

ในช่วงถาม-ตอบ ผู้บริหารได้ชี้แจงว่าเหตุใดแนวโน้ม margin ของพวกเขาจึงถูกปรับลด แม้ว่าการคาดการณ์ของบริษัทจะสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย fed funds อีกในช่วงที่เหลือของปี 2026 คุณ Christmas กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของงบดุล: การเติบโตของเงินฝากเร็วกว่าการเติบโตของสินเชื่อในไตรมาสเนื่องจากการชำระคืนที่สูงขึ้น ทำให้เงินทุนจำนวนมากขึ้นไปอยู่ในยอดคงเหลือที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าที่ Federal Reserve Bank of Chicago "เงินฝากมากขึ้น สินเชื่อเท่าเดิม" เขากล่าว "ยอดคงเหลือเงินฝากเหล่านั้นจะไปอยู่ในบัญชีที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าที่ Federal Reserve"

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการ คุณ Christmas กล่าวว่าผลกระทบจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสินเชื่อและเงินฝากอยู่ที่ประมาณ "ผลกระทบหนึ่ง basis point" ต่อ margin ที่รายงาน แม้ว่าเขาจะตั้งข้อสังเกตว่าพอร์ตหลักทรัพย์ที่ประเมินมูลค่ายุติธรรมจาก Eastern Michigan ได้เพิ่มผลตอบแทนหลักทรัพย์ในอนาคต

การเติบโตของสินเชื่อได้รับผลกระทบจากการชำระคืนที่สูงขึ้น โดยมี pipeline เป็นตัวสนับสนุน

คุณ Reitsma กล่าวว่าการเติบโตของสินเชื่อในไตรมาสแรกได้รับผลกระทบจากการชำระคืนที่สูงกว่าปกติ รวมถึงการขายสินทรัพย์ของผู้กู้ที่ "สูงกว่า 40 ล้านดอลลาร์" เหนือค่าเฉลี่ยรายไตรมาสที่สูงในปี 2025 และการรีไฟแนนซ์โครงการอพาร์ตเมนต์ที่วางแผนไว้ในตลาดรองซึ่ง "เกือบห้าเท่าของจำนวนเฉลี่ยรายไตรมาสในปี 2025" (ประมาณ 40 ล้านดอลลาร์) แม้กระนั้น เขาก็ชี้ให้เห็นถึงระดับสูงสุดในรอบห้าไตรมาส ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 สำหรับข้อผูกพัน: 289 ล้านดอลลาร์สำหรับการให้สินเชื่อเชิงพาณิชย์ใหม่ และ 272 ล้านดอลลาร์สำหรับการให้สินเชื่อก่อสร้างเชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัยที่มีอยู่

คุณ Christmas กล่าวว่าสินเชื่อเฉลี่ยอยู่ที่ 4.83 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 เทียบกับ 4.63 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน เพิ่มขึ้น 199 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง "ส่วนใหญ่สะท้อนถึงการเข้าซื้อกิจการ Eastern Michigan" เขากล่าวเสริมว่า "การให้สินเชื่อเชิงพาณิชย์ที่แข็งแกร่ง" ของ Mercantile "ถูกชดเชยเป็นส่วนใหญ่" ด้วยการชำระคืนจำนวนมากและการชำระคืนบางส่วนของสินเชื่อเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่บางรายการ

ผู้บริหารยืนยันความคาดหวังว่าการชำระคืนควรจะลดลง คุณ Reitsma กล่าวว่าบริษัทคาดว่าการเติบโตของสินเชื่อในปี 2026 จะอยู่ใน "ระดับกลางๆ ของเลขหลักเดียว" ตามที่ได้สื่อสารไว้ก่อนหน้านี้ คุณ Christmas กล่าวถึงแนวโน้มของบริษัทว่า บริษัทคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อที่ 5% ถึง 7% ต่อปีในแต่ละไตรมาส ซึ่งสะท้อนถึง pipeline เชิงพาณิชย์ที่แข็งแกร่งและความคาดหวังว่าการชำระคืนเชิงพาณิชย์จะลดลงในช่วงที่เหลือของปี

ในการตอบคำถามของนักวิเคราะห์ คุณ Christmas กล่าวว่าการชำระคืนที่สูงผิดปกติในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมา "ทั้งหมด" มาจากสินเชื่อ Mercantile เดิม ไม่ใช่จากสินเชื่อ Eastern Michigan ที่บริษัทไม่ต้องการเก็บไว้ เขากล่าวเสริมว่าหากการชำระคืนยังคงสูง ผลกระทบด้านลบอาจปรากฏในรูปของยอดคงเหลือ Fed ที่สูงขึ้นและการบีบอัด margin บางส่วน โดยประมาณการว่าอาจ "2–5 basis points" ต่ำกว่าเป้าหมาย ขึ้นอยู่กับขนาด

การเติบโตของเงินฝากและสภาพคล่องดีขึ้น โดยมีหลักทรัพย์เป้าหมายประมาณ 16% ของสินทรัพย์

คุณ Reitsma กล่าวว่าอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากดีขึ้นเป็น 89% ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 จาก 91% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 และจาก 98% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2024 ส่วนผสมของเงินฝากประกอบด้วยเงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ย 25% และ "เงินฝากต้นทุนต่ำ" 25% ไม่เปลี่ยนแปลงจากสิ้นปี 2025 แต่เพิ่มขึ้นจาก 20% ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปี 2025 คุณ Reitsma กล่าวว่าเงินฝากในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 15.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2025 โดยการเติบโต "เป็นสัดส่วนโดยประมาณ" ระหว่างบัญชีที่ไม่คิดดอกเบี้ยและบัญชีที่คิดดอกเบี้ย

เกี่ยวกับการใช้สภาพคล่อง คุณ Christmas กล่าวว่าพอร์ตหลักทรัพย์ "อยู่ที่ประมาณ 16% ของสินทรัพย์รวมในขณะนี้" และ "แผนคือการรักษาระดับนั้นไว้" เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะรักษาสภาพคล่องที่ Federal Reserve ในระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่ต่ำกว่าระดับปัจจุบันที่สูงขึ้นเมื่อการเติบโตของสินเชื่อเร่งตัวขึ้น เขาระบุว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอาจอยู่ที่ 80 ล้านถึง 100 ล้านดอลลาร์ และคาดว่ายอดคงเหลือจะ "สูงกว่า 200 ล้านดอลลาร์" ณ สิ้นปี 2026

คุณภาพสินเชื่อยังคงแข็งแกร่ง ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นตามการเติบโตและการรวมกิจการ

คุณ Reitsma เน้นย้ำคุณภาพสินทรัพย์ โดยกล่าวว่าสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อยู่ที่ 11 basis points ของสินทรัพย์ทั้งหมด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 เขากล่าวว่า allowance สำหรับการสูญเสียสินเชื่ออยู่ที่ 1.18% ของสินเชื่อทั้งหมด ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็น "ความครอบคลุมที่แข็งแกร่งมาก" เมื่อเทียบกับระดับสินเชื่อที่ค้างชำระและสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

คุณ Christmas กล่าวว่าบริษัทบันทึกค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองติดลบ 1.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เทียบกับค่าใช้จ่ายบวก 2.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เขาระบุว่าการตั้งสำรองติดลบส่วนใหญ่เกิดจากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของสินเชื่อ การลดลงของพอร์ตสินเชื่อที่อยู่อาศัย การลดลงของการจัดสรรเฉพาะ และการเติบโตของสินเชื่อเชิงพาณิชย์สุทธิที่จำกัดเนื่องจากการชำระคืนและการชำระคืนบางส่วน ในการอภิปรายแนวโน้ม คุณ Christmas กล่าวว่าด้วยการเติบโตของสินเชื่อที่คาดการณ์ไว้ บริษัท "แน่นอนว่าจะคาดหวังค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองที่เป็นบวกต่อไป" โดยสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจภายใต้ CECL

เกี่ยวกับค่าใช้จ่าย คุณ Christmas กล่าวว่าค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 11 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบปีต่อปี หากไม่รวมค่าใช้จ่ายครั้งเดียว 3.2 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและการแปลงระบบ เขากล่าวว่าค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 7.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เกิดจากเงินเดือนและสวัสดิการที่สูงขึ้น เขายังกล่าวถึงการเพิ่มขึ้น 1.2 ล้านดอลลาร์ในการจัดสรรให้กับสำรองสำหรับข้อผูกพันสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกจ่าย ซึ่งสะท้อนถึงระดับข้อผูกพันเชิงพาณิชย์ที่สูงขึ้นที่ลูกค้าตอบรับ และตั้งข้อสังเกตว่าค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยของ Eastern Michigan Bank รวมเป็น 4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส

คุณ Reitsma ยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตในหมวดรายได้ค่าธรรมเนียม รวมถึงค่าบริการบัญชีที่เพิ่มขึ้น 35% การเติบโตของผลิตภัณฑ์บัตรเครดิตและเดบิต 17.6% และรายได้จากธุรกิจสินเชื่อที่อยู่อาศัย 12.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2025

คุณ Christmas กล่าวว่าอัตราภาษีที่แท้จริงของ Mercantile อยู่ที่ 16.9% ในไตรมาส ซึ่งสะท้อนถึงประโยชน์จากเครดิตพลังงานที่สามารถโอนได้ และกิจกรรมเครดิตที่อยู่อาศัยรายได้ต่ำและเครดิตภาษีประวัติศาสตร์ รวมถึงพันธบัตรเทศบาลปลอดภาษีและประกันชีวิตที่ธนาคารถือครอง เขากล่าวว่าบริษัทคาดการณ์อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ 17% สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2026

เกี่ยวกับเงินทุนและการซื้อคืน คุณ Christmas กล่าวว่าอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดของ Mercantile Bank อยู่ที่ 13.8% ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ในขณะที่ของ Eastern Michigan Bank อยู่ที่ 20.5% เขากล่าวว่าบริษัทไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในไตรมาสนี้ และมีเงินเหลือ 6.8 ล้านดอลลาร์ภายใต้แผนการซื้อคืนปัจจุบัน โดยระบุว่าการซื้อคืนยังคง "เป็นไปได้เสมอ" โดยพิจารณาจากความต้องการเงินทุน การประเมินมูลค่า และการเปลี่ยนแปลงของเงินกองทุนตามกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น

คุณ Reitsma กล่าวว่าการทำงานเพื่อรวมกิจการหลังจากการทำธุรกรรม Eastern Michigan "กำลังดำเนินการเป็นอย่างดี" และ "วัฒนธรรมได้หลอมรวมกันได้ดีมาก" ในช่วงต้นของกระบวนการ เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทกำลังเพิ่มบุคลากรด้านการธนาคารเชิงพาณิชย์ในภูมิภาคตะวันออกเฉียงใต้ของรัฐมิชิแกน และวางแผนที่จะสร้างทีมนั้นต่อไป ในขณะเดียวกันก็รักษาเกณฑ์มาตรฐานที่ยาวนานสำหรับโอกาส M&A ในอนาคตใดๆ

เกี่ยวกับ Mercantile Bank (NASDAQ:MBWM)

Mercantile Bank Corporation (NASDAQ: MBWM) เป็นบริษัทโฮลดิ้งของธนาคาร Mercantile Bank of Michigan ซึ่งเป็นธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบที่มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่ Grand Rapids รัฐมิชิแกน ผ่านบริษัทย่อยที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐ บริษัทให้บริการผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่หลากหลายแก่ธุรกิจขนาดเล็กถึงขนาดกลาง ผู้ประกอบวิชาชีพ และผู้บริโภคทั่วทั้งภูมิภาคตะวันตกและตอนกลางของรัฐมิชิแกน

ข้อเสนอหลักของธนาคาร ได้แก่ ผลิตภัณฑ์เงินฝาก เช่น บัญชีเช็ค บัญชีออมทรัพย์ และบัญชีตลาดเงิน ควบคู่ไปกับพอร์ตสินเชื่อเชิงพาณิชย์และผู้บริโภค