Morning Brief: หุ้นเผชิญการขาดทุนที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้น

👋 อรุณสวัสดิ์! หุ้นร่วงลงในวันพฤหัสบดี เนื่องจากความหวังในการประนีประนอมกับอิหร่าน — บางทีอาจโง่เขลาเมื่อมองย้อนกลับไป เนื่องจากอิหร่านปฏิเสธการเจรจา — หายไป ส่งผลให้หุ้นร่วงลงสู่สีแดง
S&P 500 (^GSPC) ลดลง 1.7%, Dow (^DJI) 1.1% และ Nasdaq (^IXIC) 2.4% ขณะที่ Brent crude oil คงอยู่ที่กว่า $102
หลังจากตลาดปิดตัว ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวบนโซเชียลมีเดียว่าเขาจะขยายการหยุดพักการโจมตีต่อโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของอิหร่านออกไปอีก 10 วัน โดยระบุว่าการเจรจา "ดำเนินไปได้ดีมาก" กำหนดเวลาใหม่คือเวลา 20.00 น. ET ในวันที่ 6 เมษายน
สิ่งที่อยู่ในวาระการประชุมวันนี้:
👎 ความเสียหายจากโซเชียลมีเดีย
🏞️ 'ซื้อที่ดิน, AJ'
🍪 Random Access Memories
🥶 การหยุดจ้างงานของ Microsoft อาจเป็นแบบแผน
✈️ รูปภาพเดียวบอกเป็นนัย 1,000 คำ
📆 สิ่งที่เรากำลังจับตามองในวันศุกร์: ด้วยประธานาธิบดีทรัมป์กระตุ้นให้อิหร่าน "จริงจัง" และทำข้อตกลงก่อนที่จะ "สายเกินไป" น้ำเสียงของการเจรจาที่คลุมเครือเปลี่ยนจากมีความหวังเป็นตึงเครียด
นอกเหนือจากตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีศักยภาพครั้งใหญ่ดังกล่าวแล้ว เราจะจับตาดูข้อมูลความรู้สึกจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งจะเป็นการอ่านข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดของเราในสัปดาห์นี้
บทลงโทษที่คณะลูกขุนในนิวเม็กซิโกและลอสแอนเจลิสสั่งให้ Meta — และในกรณีหลัง Google ด้วย — จ่ายนั้นมีขนาดเล็กอย่างเป็นทางการ บทลงโทษที่นักลงทุนเรียกเก็บจากบริษัทเหล่านี้และคู่แข่งโซเชียลมีเดียของพวกเขานั้นมีขนาดใหญ่กว่ามาก
หุ้นของ Meta, Snap และ Reddit เป็นผู้เสียรายใหญ่ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนมองว่าคำตัดสินเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเป็นจุดเริ่มต้นมากกว่าจุดสิ้นสุดของยุคใหม่ของปัญหาทางกฎหมายเกี่ยวกับความรับผิดชอบของธุรกิจเหล่านี้ต่อเนื้อหาบนแพลตฟอร์มของตน
แต่การลดลงครั้งนี้ยังทำให้เกิดคำพังเพยเก่าแก่ของตลาด ซึ่งก็คือ ราคาเป็นผู้นำเรื่องราว
ก่อนที่หุ้นจะลดลงในวันพฤหัสบดี หุ้นของ Snap และ Reddit ร่วงลงมากกว่า 40% ในปีนี้ หุ้น Meta — หนึ่งในผู้ชนะที่ใหญ่ที่สุดในการซื้อขาย AI — ลดลงมากกว่า 12% ในปีนี้
ข่าวสารทางกฎหมายเชิงลบมักจะไม่ถูกมองว่าเป็นเรื่องดีสำหรับบริษัท แต่ปัญหาที่หุ้นเหล่านี้กำลังเผชิญอยู่แล้วในตลาดหุ้นที่หดหู่ลงอย่างมากนั้นไม่ได้เป็นศูนย์ก่อนวันพุธ และมีมากกว่านั้นในตอนนี้
การใช้ cryptocurrency เพื่อเปลี่ยนความมั่งคั่งทางดิจิทัลให้เป็นที่ดินจริงไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่การใช้ cryptocurrency เพื่อขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สอดคล้องกับมาตรฐานของ Fannie Mae เป็นเรื่องใหม่ และตอนนี้คุณสามารถทำสิ่งนั้นได้เช่นกัน
ผู้ให้กู้ Better Home และ Coinbase ประกาศผลิตภัณฑ์ใหม่ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะช่วยให้ผู้คนสามารถนำ bitcoin หรือ USDC มาจำนำเพื่อเป็นเงินดาวน์สำหรับสินเชื่อที่สอดคล้อง ซึ่งโดยทั่วไปจะมีอัตราที่ต่ำกว่าวิธีอื่น ๆ ที่ผู้คนอาจเคยใช้ crypto เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์
โทนี่ ซอปราโน กล่าวอย่างมีชื่อเสียงว่า “ซื้อที่ดิน, AJ เพราะพระเจ้าไม่ได้สร้างมันขึ้นมาอีกแล้ว”
สิ่งเดียวกันนี้เป็นจริงทางเทคนิคกับ bitcoin; เมื่อ bitcoin 21 ล้านเหรียญถูกขุดในปี 2140 นั่นจะเป็นจุดสิ้นสุด คำแนะนำในการลงทุนอีกคำหนึ่งสำหรับเจ้านายที่จะส่งต่อ บางทีอาจมีเป้าหมายที่คริสโตเฟอร์มากกว่า
🍪 Random Access Memories
หุ้นหน่วยความจำร่วงลงในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการพัฒนาล่าสุดในสิ่งที่สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่น่าสนใจสำหรับการซื้อขาย AI
Bloomberg อ้างถึงการขายหุ้นของบริษัทต่างๆ เช่น SK Hynix, Micron (MU), SanDisk (SNDK) และ Western Digital (WDC) ไปยังงานวิจัยที่เผยแพร่โดย Google เมื่อสัปดาห์นี้ ซึ่งดูเหมือนจะลดข้อกำหนดด้านความต้องการสำหรับแบบจำลอง AI
นักวิจัยของ Google ได้เปิดตัวเครื่องมือที่เรียกว่า TurboQuant “อัลกอริธึมการบีบอัดที่จัดการกับความท้าทายของโอเวอร์เฮดหน่วยความจำในการ quantization แบบเวกเตอร์อย่างเหมาะสม”
เมื่อคุณโต้ตอบกับ LLM ส่วนหนึ่งของคำตอบนั้น — ในบางกรณี ส่วนใหญ่หรือทั้งหมดของมัน — มาจากแคชหน่วยความจำที่จัดเก็บการโต้ตอบก่อนหน้านี้กับแบบจำลอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทุกครั้งที่โต้ตอบกับ LLM จะไม่ได้เริ่มต้นจากศูนย์
TurboQuant มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความเข้มข้นของหน่วยความจำในการจัดเก็บการตอบสนองเหล่านี้ การขาดแคลนชิปหน่วยความจำเป็นหนึ่งในอุปสรรคสำคัญในการพัฒนา AI ที่อุตสาหกรรมระบุไว้ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
การลดลงของหุ้นหน่วยความจำในวันพฤหัสบดียังช่วยลดความร้อนแรงของการซื้อขาย AI ที่ร้อนแรงที่สุดแห่งปี และเป็นจุดอ่อนล่าสุดของตลาดหุ้นที่เชื่อมโยงกับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีใหม่ๆ ใน AI
หุ้นซอฟต์แวร์ยังคงขายออกในสัปดาห์นี้ โดยมีการอ้างถึงการลดลงนี้ทั้งกับเครื่องมือ agent ใหม่ที่ Amazon เปิดตัวและพัฒนาการจาก Anthropic ที่จะช่วยให้ Claude สามารถทำงานที่หลากหลายมากขึ้นบนคอมพิวเตอร์ของผู้ใช้
AI มอบสิ่งต่างๆ มากมายให้กับนักลงทุนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สิ่งที่กำลังเริ่มเอาไป – หรือคุกคามที่จะทำอย่างน้อย – กำลังเพิ่มขึ้น
🥶 การหยุดจ้างงานของ Microsoft อาจเป็นแบบแผน
เราได้สังเกตไว้ข้างต้นว่าการเรียกร้องการว่างงานไม่ได้พุ่งสูงขึ้น แม้จะมีการเลิกจ้างครั้งใหญ่จาก Amazon, UPS และ Meta ในปีนี้
แม้ว่าข่าวพาดหัวข่าวจะแสดงแนวโน้ม แต่ข้อมูลโดยรวมในระดับประเทศไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนที่ของเข็มมากนัก
แต่เราจะเตือนผู้ที่สนใจในตลาดแรงงานให้จำคำขวัญของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน: "จ้างงานต่ำ, ไล่ออกน้อย"
เป็นสถานการณ์ที่ค่อยเป็นค่อยไปซึ่งเกิดจากการอพยพที่ถูกกดขี่ นายจ้างที่จำได้ว่าการจ้างงานเป็นเรื่องยากแค่ไหนในช่วงหลังโควิด และความหวังที่จะทำมากขึ้นด้วยน้อยลงเมื่อ AI อาจเข้ามาแทนที่ความต้องการพนักงานจำนวนมาก
การหยุดจ้างงานที่รายงานโดย Microsoft ในแผนกต่างๆ ที่สำคัญ รวมถึงการขายและการประมวลผลบนคลาวด์ อาจบ่งบอกถึงทิศทางที่ตลาดแรงงานอาจไปในยุค AI ได้
แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงของ AI ที่นำไปสู่พายุแห่งการเลิกจ้าง การลาออกตามด้วยการหยุดจ้างงานอาจทำงานได้ด้วย PR ที่น้อยกว่าและมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่า มันเป็นแบบแผนที่เรากำลังจับตามอง
อย่างน้อยที่สุด นี่เป็นสัญญาณว่าแม้แต่ hyperscaler ขนาดใหญ่และร่ำรวยอย่าง Microsoft ก็ต้องเผชิญกับความตึงเครียดทางการเงินเนื่องจากการสร้าง AI
🗣️ คำคมประจำวัน
“เราไม่เพียงแต่ประดิษฐ์รถยนต์เท่านั้น แต่เรายังประดิษฐ์เทคโนโลยีใหม่ๆ มากมายในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา เรามีคำขวัญ ถ้าจะว่ากันตามตรง นั่นคือ ไม่ใช่เทคโนโลยีเพื่อเทคโนโลยี แต่เป็นเทคโนโลยีเพื่อมนุษย์”
เมื่อพิจารณาว่าเป็นรูปภาพของอะไร เราสามารถจินตนาการได้ว่าคำเหล่านั้นเป็นคำสี่ตัวอักษร
🗓️ กำหนดการและข้อมูลทางเศรษฐกิจ
วันศุกร์
ข้อมูลทางเศรษฐกิจ: ความรู้สึกของมหาวิทยาลัยมิชิแกน การอ่านขั้นสุดท้ายของเดือนมีนาคม (55.5 ก่อนหน้านี้); สภาพปัจจุบันของ U. Mich. การอ่านขั้นสุดท้ายของเดือนมีนาคม (57.8 ก่อนหน้านี้); ความคาดหวังของ U. Mich. การอ่านขั้นสุดท้ายของเดือนมีนาคม (541 ก่อนหน้านี้); เงินเฟ้อ 1 ปีของ U. Mich. การอ่านขั้นสุดท้ายของเดือนมีนาคม (+3.4% คาดการณ์ก่อนหน้านี้); เงินเฟ้อ 5-10 ปีของ U. Mich. การอ่านขั้นสุดท้ายของเดือนมีนาคม (+3.2% คาดการณ์ก่อนหน้านี้); กิจกรรมบริการของ Kansas City Fed เดือนมีนาคม (6 ก่อนหน้านี้)
ปฏิทินผลประกอบการ: Carnival Corporation (CCL), Legence Corp. (LGN), Perpetua Resources Corp. (PPTA), TMC the metals company (TMC), Standard Lithium (SLI), Nano Labs (NA)
Hamza Shaban เป็นนักข่าวของ Yahoo Finance ที่ครอบคลุมตลาดและเศรษฐกิจ ติดตาม Hamza บน X @hshaban