ราคาน้ำมันทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงปะทุ: 'สถานการณ์ตึงเครียดที่ไร้ทางออก'

<p>ราคาน้ำมันทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจนถึงช่วงเช้าวันจันทร์ ขณะที่การโจมตีสำคัญจากทั้งสองฝ่ายของสงครามอิหร่านมุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ และไม่แสดงสัญญาณของการออกจากสถานการณ์ที่กลายเป็นวิกฤตพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 1970 อย่างน้อยที่สุด</p>
<p>สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (BZ=F) ซึ่งเป็นเกณฑ์ราคามาตรฐานสากล ทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (CL=F) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของสหรัฐฯ ซื้อขายเหนือ 96.50 ดอลลาร์ หลังจากทะลุระดับ 100 ดอลลาร์/บาร์เรลในช่วงท้ายคืนวันอาทิตย์</p>
<p>ในช่วงสุดสัปดาห์ การกระทำที่สำคัญจากทั้งสองฝ่ายของสงครามชี้ให้เห็นถึงการยกระดับความขัดแย้งที่มากขึ้น</p>
<p>เมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา สหรัฐฯ ได้โจมตีทรัพย์สินทางทหารจำนวนมากบนเกาะคาร์ก ซึ่งเป็นท่าส่งออกน้ำมันหลักของระบอบอิหร่าน พร้อมกับคุกคามที่จะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันบนเกาะ หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป ในขณะเดียวกัน การโจมตีด้วยโดรนจากอิหร่านในวันเสาร์และวันจันทร์ได้หยุดการขนถ่ายน้ำมันที่ท่าเรือสำคัญของฟูไจราห์ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เนื่องจากความขัดแย้งยังคงคุกคามอุตสาหกรรมพลังงานในภูมิภาคอ่าวที่กว้างขึ้น</p>
<p>ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญที่สุดของโลกสำหรับน้ำมัน ยังคงปิดกั้นอยู่เกือบทั้งหมดสำหรับเรือบรรทุก LPG ของอินเดียเพียงไม่กี่ลำที่ข้ามในช่วงสุดสัปดาห์ ประธานาธิบดีทรัมป์ในช่วงสุดสัปดาห์เรียกร้องให้ผู้นำโลกอื่น ๆ เร่งความพยายามในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง แต่พันธมิตรระหว่างประเทศเหล่านี้ยังคงลังเลที่จะให้คำมั่นสัญญาหรือดำเนินการใด ๆ ที่เป็นรูปธรรม</p>
<p>ความเชื่อมั่นของตลาดยังได้รับอิทธิพลจากการพัฒนาทางการทูต รวมถึงรายงานว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์กำลังทำงานเพื่อรวบรวมการตอบสนองจากกลุ่มประเทศต่างๆ ต่อวิกฤตนี้ แม้ว่าสัญญาณในช่วงแรกจะบ่งชี้ว่าความพยายามเหล่านั้นยังไม่ประสบความสำเร็จ</p>
<p>ปัจจัยเหล่านี้ได้ช่วยผลักดันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้นเข้าสู่สถานะ Backwardation ที่สูงชันขึ้น และเพิ่มอัตราค่าระวางเรือและค่าประกันภัยสำหรับเรือที่ปฏิบัติการในภูมิภาค ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านบนต่อราคามาตรฐาน</p>
<p>ในรายงานลูกค้าเมื่อวันจันทร์ Martijn Rats ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ของ Morgan Stanley ประกาศว่าเขาได้ปรับขึ้นการคาดการณ์ราคาน้ำมันสำหรับไตรมาสที่สองเป็นค่าเฉลี่ย 110 ดอลลาร์/บาร์เรล จากเดิม 80 ดอลลาร์/บาร์เรล ในไตรมาสที่สาม เขาคาดการณ์ค่าเฉลี่ยที่ 90 ดอลลาร์/บาร์เรล จากเดิม 70 ดอลลาร์/บาร์เรล</p>
<p>“ผลลัพธ์คือสถานการณ์ตึงเครียดที่ไร้ทางออกที่ตลาดกำลังพยายามประเมินราคา” Daniela Hathorn นักวิเคราะห์ของ Capital เขียนในรายงานลูกค้าเมื่อเช้าวันจันทร์ “การไหลเวียนของพลังงานยังคงถูกจำกัดอย่างมาก และตราบใดที่สถานการณ์นี้ยังคงอยู่ ความเสี่ยงของการเกิดวิกฤตพลังงานทั่วโลกที่ยืดเยื้อยังคงสูงอยู่”</p>
<p>นอกเหนือจากด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว การรallies ยังส่งผลต่อความคาดหวังทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นเมื่อธนาคารกลางเตรียมที่จะตัดสินใจเชิงนโยบายที่สำคัญในสัปดาห์นี้</p>
<p>นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์โดยทั่วไปว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank) และธนาคารแห่งอังกฤษ (Bank of England) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากเจ้าหน้าที่กำลังประเมินว่าการเกิดวิกฤตด้านพลังงานจากสงครามอิหร่านอาจปรับเปลี่ยนแนวโน้มเงินเฟ้อและการเติบโตได้อย่างไร</p>
<p>ที่ Fed ผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะส่งสัญญาณว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยคาดว่าการคาดการณ์ที่อัปเดตจะแสดงให้เห็นถึงเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย ควบคู่ไปกับการเติบโตที่อ่อนแอกว่าและการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงคาดการณ์ไว้ในช่วงปลายปีนี้ นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าต้นทุนด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้นล่าสุดอาจเลื่อนกำหนดเวลาการผ่อนคลาย</p>
<p>ในยุโรป เจ้าหน้าที่คาดว่าจะใช้ท่าทีที่รอและดู คล้ายคลึงกัน ECB มีแนวโน้มที่จะเน้นย้ำถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและพลังงาน ในขณะที่ยังคงรักษาแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลต่อการกำหนดนโยบาย ในขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งอังกฤษก็คาดว่าจะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นกัน โดยนักวิเคราะห์ปัจจุบันมองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะถูกเลื่อนออกไปในช่วงครึ่งหลังของปีเนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อในระยะใกล้ยังคงไม่แน่นอน</p>
<p>การตอบสนองของธนาคารกลางที่เปลี่ยนแปลงไปเน้นให้เห็นว่าการรallies ของตลาดน้ำมันกำลังส่งผลสะท้อนกลับไปสู่สภาวะทางการเงินทั่วโลกอย่างไร โดยนักลงทุนจับตาดูอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและการเคลื่อนไหวของสกุลเงินเพื่อดูว่าต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวอาจยังคงสูงต่อไปได้นานแค่ไหน</p>
<p>อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนประเมินความน่าจะเป็นของการผ่อนคลายทางการเงินในระยะสั้นใหม่ ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลว่าราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งอย่างยั่งยืนอาจส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ แม้ว่าความเสี่ยงด้านการเติบโตจะเพิ่มขึ้นก็ตาม</p>
<p>แม้กระนั้น นักลงทุนอาจประเมินความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากผลกระทบทางเศรษฐกิจของสงครามอิหร่านต่ำเกินไป Antonio Gabriel นักเศรษฐศาสตร์ระดับโลกของ Bank of America เขียนในรายงานลูกค้าเมื่อเช้าวันจันทร์ แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับราคาน้ำมัน ซึ่งน่าจะส่งผลต่อเงินเฟ้อโดยรวมในเดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็แข็งค่าขึ้น และหุ้นสหรัฐฯ อยู่ห่างจากจุดสูงสุดเพียง 5% ซึ่งเป็นการเดิมพันที่อาจถูกคุกคามโดยความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ</p>
<p>“แม้ว่าการแก้ไขความขัดแย้งอย่างรวดเร็วเป็นไปได้แน่นอน เรามองว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อไปจนถึง 2Q เป็นผลลัพธ์ที่มีความเป็นไปได้เช่นกัน และสงครามที่ยืดเยื้อยิ่งกว่านั้นก็ไม่สามารถตัดทิ้งได้” Gabriel เขียน</p>
<p>“ตลาดดูเหมือนจะกำหนดราคาสำหรับแรงกระแทกที่เกิดขึ้นชั่วคราว ... ในความเห็นของเรา สถานการณ์ที่รบกวนการเติบโตทั่วโลกอย่างมากยังถูกประเมินราคาต่ำเกินไป” เขากล่าว</p>
<p>Jake Conley เป็นนักข่าวที่รายงานข่าวล่าสุดเกี่ยวกับหุ้นสหรัฐฯ สำหรับ Yahoo Finance ติดตามเขาได้ที่ X ที่ @byjakeconley หรือส่งอีเมลไปที่ [email protected]</p>