แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการเพิ่มโควตาของ OPEC+ ส่วนใหญ่เป็นเชิงสัญลักษณ์และไม่สะท้อนถึงความสามารถในการผลิตในปัจจุบันเนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ที่ศักยภาพของน้ำมันที่ถูกเลื่อนออกไปจำนวนมากที่จะเข้าสู่ตลาดที่อุปสงค์อ่อนแอเมื่อฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันและรายได้ของ OPEC+ ลดลง โอกาสสำคัญคือศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการเปิดอีกครั้ง แต่สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างราบรื่น

ความเสี่ยง: น้ำมันที่ถูกเลื่อนออกไปจำนวนมากเข้าสู่ตลาดที่อุปสงค์อ่อนแอเมื่อฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง

โอกาส: การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม ZeroHedge

OPEC+ ตกลงเพิ่มกำลังการผลิตอีก 206,000 บาร์เรลต่อวัน เมื่อช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง

ด้วยความสนใจของโลกที่จับจ้องไปที่ทุกพาดหัวข่าวจากอิหร่าน จึงเป็นที่เข้าใจได้ว่าเหตุใดการประชุม OPEC+ ในวันนี้จึงถูกมองข้ามไปเป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าจะมีกำลังการผลิตน้ำมันทั่วโลกประมาณ 12% ที่ถูกจำกัดอยู่ที่ช่องแคบฮอร์มุซก็ตาม OPEC+ ก็ไม่สามารถทำอะไรได้มากนักเพื่อชดเชยผลกระทบด้านอุปทาน

เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา กลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน (ซึ่งอิหร่านเป็นสมาชิกผู้ก่อตั้ง แต่ขาดหายไปจากคณะกรรมการร่วมติดตามรัฐมนตรี) ได้เตือนว่าความเสียหายต่อสินทรัพย์พลังงานในตะวันออกกลางจะมีผลกระทบยาวนานต่ออุปทานน้ำมัน แม้หลังสงครามอิหร่านสิ้นสุดลง เนื่องจากได้อนุมัติการเพิ่มโควตาการผลิตอย่างเป็นสัญลักษณ์สำหรับเดือนหน้า

“การฟื้นฟูสินทรัพย์พลังงานที่เสียหายให้กลับมามีความสามารถเต็มที่นั้นมีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลานาน” คณะกรรมการร่วมติดตามรัฐมนตรีของกลุ่มระบุในแถลงการณ์หลังการประชุมเมื่อวันอาทิตย์ การดำเนินการใดๆ ที่เป็นอันตรายต่อความมั่นคงของอุปทาน ไม่ว่าจะเป็นการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน หรือการหยุดชะงักของเส้นทางการส่งออก จะเพิ่มความผันผวนของตลาดและบั่นทอนความพยายามของ OPEC+ ตามที่ OPEC+ กล่าว

นอกเหนือจากวาทศิลป์แล้ว ผู้ผลิตน้ำมันนำโดยซาอุดีอาระเบียและรัสเซียได้ตกลงที่จะเพิ่มเป้าหมายสำหรับเดือนพฤษภาคมขึ้นประมาณ 206,000 บาร์เรลต่อวัน ในระหว่างการประชุมทางวิดีโอคอนเฟอเรนซ์ในวันนี้ การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้ส่วนใหญ่อยู่บนกระดาษ เนื่องจากสมาชิกหลักไม่สามารถเพิ่มการผลิตได้เนื่องจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียมีการเพิ่มการผลิตมากที่สุด คือ 62 kbpd ต่อราย

นี่คือแถลงการณ์ที่ออกโดย JMMC ของ OPEC+:

คณะกรรมการร่วมติดตามรัฐมนตรี (JMMC) ซึ่งประกอบด้วย ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต คาซัคสถาน ไนจีเรีย แอลจีเรีย และเวเนซุเอลา จัดการประชุมครั้งที่ 65 ผ่านการประชุมทางวิดีโอคอนเฟอเรนซ์

JMMC ได้ทบทวนสภาวะตลาดปัจจุบัน และเน้นย้ำถึงบทบาทสำคัญของปฏิญญาความร่วมมือ (DoC) ในการสนับสนุนเสถียรภาพของตลาดพลังงานทั่วโลก ในบริบทนี้ คณะกรรมการได้เน้นย้ำถึงความสำคัญอย่างยิ่งยวดในการปกป้องเส้นทางเดินเรือระหว่างประเทศ เพื่อให้มั่นใจว่าการไหลเวียนของพลังงานจะไม่หยุดชะงัก

นอกจากนี้ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน โดยระบุว่าการฟื้นฟูสินทรัพย์พลังงานที่เสียหายให้กลับมามีความสามารถเต็มที่นั้นมีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลานาน ซึ่งส่งผลกระทบต่อความพร้อมของอุปทานโดยรวม ดังนั้น คณะกรรมการจึงเน้นย้ำว่าการดำเนินการใดๆ ที่บั่นทอนความมั่นคงของอุปทานพลังงาน ไม่ว่าจะผ่านการโจมตีโครงสร้างพื้นฐาน หรือการหยุดชะงักของเส้นทางเดินเรือระหว่างประเทศ จะเพิ่มความผันผวนของตลาด และบั่นทอนความพยายามร่วมกันภายใต้ DoC เพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของตลาดเพื่อประโยชน์ของทั้งผู้ผลิต ผู้บริโภค และเศรษฐกิจโลก

ในเรื่องนี้ คณะกรรมการได้ชื่นชมประเทศใน DoC ที่ริเริ่มเพื่อให้แน่ใจว่าอุปทานยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการใช้เส้นทางการส่งออกทางเลือก ซึ่งมีส่วนช่วยลดความผันผวนของตลาด

JMMC จะยังคงติดตามสภาวะตลาดอย่างใกล้ชิด และมีอำนาจในการเรียกประชุมเพิ่มเติม หรือขอให้มีการประชุมรัฐมนตรี OPEC และนอก OPEC ตามที่กำหนดไว้ในการประชุม ONOMM ครั้งที่ 38 เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2024

การประชุม JMMC ครั้งต่อไป (ครั้งที่ 66) มีกำหนดในวันที่ 7 มิถุนายน 2026

การเพิ่มโควตาของ OPEC+ ที่ 206,000 bpd คิดเป็นน้อยกว่า 2% ของอุปทานที่ถูกขัดขวางจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่ก็ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะเพิ่มผลผลิตเมื่อทางน้ำเปิดอีกครั้ง แหล่งข่าว OPEC+ กล่าว บริษัทที่ปรึกษา Energy Aspects เรียกการเพิ่มขึ้นนี้ว่า "เป็นเรื่องทางวิชาการ" ตราบใดที่การหยุดชะงักในช่องแคบยังคงมีอยู่ แน่นอนว่าสมาชิก OPEC จะยินดีที่จะเพิ่มผลผลิตและใช้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น โดย Brent อยู่ที่ประมาณ 110 ดอลลาร์ ซึ่งสูงสุดในรอบ 4 ปี เพื่อเพิ่มรายได้สูงสุดในขณะที่ราคายังคงสูงเช่นนี้ ก่อนที่อุปทานจะพุ่งสูงขึ้น หรือการทำลายอุปสงค์จะผลักดันโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งทั้งสองผลลัพธ์จะนำไปสู่การดิ่งลงของราคาน้ำมัน

ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นหลังความขัดแย้งห้าสัปดาห์ โดย Brent พุ่งขึ้นเกือบ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อเดือนที่แล้ว และดัชนีอ้างอิงบางแห่งในเอเชียเคยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 170 ดอลลาร์ก่อนที่จะย้อนกลับ เนื่องจากสินทรัพย์พลังงานสำคัญในตะวันออกกลางถูกโจมตี และอิหร่านได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซที่สำคัญอย่างมีประสิทธิภาพ สร้างสิ่งที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เรียกว่าเป็นการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาด

“เรื่องจริงไม่ใช่แค่นโยบายของ OPEC+ แต่คือช่องแคบฮอร์มุซ” Jorge Leon หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ Rystad Energy กล่าว “ในตลาดที่น้ำมันทั่วโลกถึงหนึ่งในห้าไหลผ่านฮอร์มุซ การหยุดชะงักที่นั่นมีน้ำหนักมากกว่าการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่กลุ่มสามารถประกาศได้”

ก่อนที่ความขัดแย้งจะปะทุขึ้น ประเทศหลักแปดประเทศจากองค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตรได้ค่อยๆ ฟื้นฟูอุปทานที่ถูกระงับไปตั้งแต่ปี 2023 พวกเขาคงการผลิตคงที่ในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้ จากนั้นในวันที่ 1 มีนาคม ซึ่งเป็นวันหลังจากปฏิบัติการโจมตีอิหร่านครั้งแรกของสหรัฐฯ และอิสราเอล พวกเขาตกลงที่จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 206,000 บาร์เรลต่อวันสำหรับเดือนเมษายน หนึ่งเดือนต่อมา พวกเขาตกลงที่จะทำซ้ำการกระทำเดียวกันนั้น

“เราจะติดตามสถานการณ์และดำเนินการตามมาตรการที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อรักษาสมดุลของตลาด” Alexander Novak รองนายกรัฐมนตรีรัสเซียกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับช่องโทรทัศน์ของรัฐ Rossiya 24 เมื่อวันอาทิตย์ “ตลาดมีความไม่สมดุลอย่างชัดเจน สิ่งนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปสงค์ทั่วโลก ไม่เพียงแต่ในตลาดพลังงานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจและอุปทานสุดท้ายด้วย”

ผู้ผลิตรอบอ่าวเปอร์เซีย เช่น ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และอิรัก ได้ลดการผลิตน้ำมันลงประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน เทียบเท่ากับประมาณ 10% ของอุปทานทั่วโลก ตามที่ IEA กล่าวเมื่อกลางเดือนมีนาคม แม้ว่าการสู้รบจะสิ้นสุดลง ก็จะต้องใช้เวลาในการนำเรือบรรทุกน้ำมันไปยังท่าเรือและเพิ่มการผลิตอีกครั้ง และยังไม่ชัดเจนว่าอิทธิพลในอนาคตของอิหร่านเหนือการจราจรในฮอร์มุซจะเป็นอย่างไร ปัจจุบันประเทศนี้กำลังใช้อำนาจควบคุมการขนส่งผ่านจุดคอขวด โดยจัดตั้งระบบเก็บค่าผ่านทางและให้สิทธิพิเศษแก่เรือจากประเทศที่ถือว่าเป็นมิตร

ในขณะที่ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตลาดน้ำมันทั่วโลกยังเผชิญกับการหยุดชะงักของอุปทานในรัสเซีย สมาชิก OPEC+ ได้เห็นโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของตนถูกโจมตีโดยยูเครน และสถานีส่งออก Primorsk และ Ust-Luga บนทะเลบอลติกของตนได้รับความเสียหาย

Tyler Durden
วันอาทิตย์, 04/05/2026 - 16:40

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"OPEC+ กำลังส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะท่วมตลาดทันทีที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ซึ่งจะทำลายส่วนเพิ่มของราคาปัจจุบันที่ 110 ดอลลาร์ขึ้นไป ก่อนที่ผู้ผลิตจะสามารถล็อคกำไรรายได้ได้"

บทความนี้มองว่า OPEC+ ไร้พลัง แต่พลาดรายละเอียดสำคัญ: การเพิ่มขึ้น 206 kbpd นั้นขึ้นอยู่กับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งอย่างชัดเจน เป็นสัญญาณล่วงหน้า ไม่ใช่ความล้มเหลวของนโยบายปัจจุบัน ที่สำคัญกว่านั้น: หากฮอร์มุซยังคงปิดต่อไปอีก 6 เดือนขึ้นไป การลดการผลิตในอ่าวของ IEA ที่ 10 mmbpd จะกลายเป็นโครงสร้าง การทำลายอุปสงค์จาก Brent ที่ 110 ดอลลาร์ขึ้นไป จะเร่งตัวเร็วกว่าการฟื้นตัวของอุปทาน ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การไม่ดำเนินการของ OPEC+ แต่คือเมื่อฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง น้ำมันที่ถูกเลื่อนออกไปจำนวนมากจะเข้าสู่ตลาดที่อุปสงค์อ่อนแอ ทำให้ราคาน้ำมันและรายได้ของ OPEC+ ลดลงก่อนที่พวกเขาจะใช้ประโยชน์จากระดับสูงสุดในปัจจุบันได้

ฝ่ายค้าน

หากระบบเก็บค่าผ่านทางใหม่ของอิหร่านและการขนส่งทางเลือกสร้างการลดลงของการขนส่งที่มีประสิทธิภาพของฮอร์มุซอย่างถาวร 3-5 mmbpd การเพิ่มขึ้น 206 kbpd จะกลายเป็นเรื่องไม่สำคัญอย่างถาวร และ OPEC+ จะสูญเสียอำนาจในการกำหนดราคาอย่างไม่มีกำหนด

Energy sector (XLE), Brent crude (BRNUSD), Saudi Aramco (2222.SA)
G
Gemini by Google
▲ Bullish

"การเพิ่มโควตาของ OPEC+ เป็นท่าทางเชิงสัญลักษณ์ที่ไม่สามารถแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างและระยะยาวของการผลิตพลังงานทั่วโลกที่เกิดจากการทำให้ช่องแคบฮอร์มุซกลายเป็นอาวุธได้"

การ 'เพิ่ม' ของ OPEC+ นี้เป็นเพียงการแสดงละคร ด้วยอุปทานทั่วโลก 12% ที่ออฟไลน์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานทั้งในตะวันออกกลางและรัสเซีย (Primorsk/Ust-Luga) การขึ้นโควตา 206,000 bpd จึงไม่มีความหมายทางคณิตศาสตร์ ตลาดกำลังกำหนดราคาพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จำนวนมาก ผลักดัน Brent ไปสู่ 110-120 ดอลลาร์ ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่การช็อกอุปทาน แต่เป็นระบบ 'เก็บค่าผ่านทาง' ที่อิหร่านนำมาใช้ ซึ่งทำให้ช่องทางการขนส่งกลายเป็นอาวุธ หากสิ่งนี้ยังคงอยู่ เรากำลังเผชิญกับการทำลายอุปสงค์เชิงโครงสร้าง เนื่องจากต้นทุนพลังงานส่งผลกระทบต่อ CPI ในวงกว้างมากขึ้น ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางเลือกระหว่างการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ หรือการป้องกันภาวะถดถอย นี่คือหายนะด้านอุปทานที่ปลอมตัวเป็นการปรับนโยบาย

ฝ่ายค้าน

ตลาดอาจประเมินผลกระทบระยะยาวต่อโครงสร้างพื้นฐานสูงเกินไป หากมีการพัฒนาทางการทูต การกลับมาของการผลิตที่ถูกระงับอย่างรวดเร็วอาจกระตุ้นให้เกิดการลดลงของราคาอย่างรุนแรงและฉับพลัน

Energy Sector (XLE)
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"การเพิ่มโควตานี้เป็นเครื่องมือส่งสัญญาณที่มองไปข้างหน้าเป็นหลัก ผลลัพธ์ด้านอุปทานและราคาในระยะสั้นจะถูกครอบงำโดยการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โลจิสติกส์เรือบรรทุกน้ำมัน และประกันภัย มากกว่าน้ำมันของ OPEC+"

การที่ OPEC+ “เพิ่ม” โควตาเดือนพฤษภาคม 206k bpd อ่านเหมือนสัญญาณ ไม่ใช่การปล่อย: บทความระบุซ้ำๆ ว่าสมาชิกหลักไม่สามารถเพิ่มได้ในขณะที่ฮอร์มุซยังคงถูกคุกคาม ตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงคือความเสี่ยงด้านการขนส่งทางภูมิรัฐศาสตร์ (สูงสุดประมาณ 12% ของการไหลทั่วโลก) และความเร็วที่สินค้าทดแทน (เส้นทางทางเลือก ความพร้อมของเรือบรรทุกน้ำมัน ประกันภัย ค่าผ่านทาง) สามารถฟื้นฟูอุปทานที่มีประสิทธิภาพได้ ด้วย Brent ที่ประมาณ 110 ดอลลาร์ ตลาดอาจกำหนดราคาบรรเทาผลกระทบจากการหยุดชะงักบางส่วนไปแล้ว หากฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ปริมาณ OPEC+ ที่เพิ่มขึ้นอาจมีความสำคัญ แต่หากการเปิดอีกครั้งเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป/บางส่วน OPEC+ จะไม่สามารถชดเชยคอขวดทางกายภาพได้ สรุป: ความผันผวนของราคาในระยะสั้นยังคงสูง; พื้นฐานขึ้นอยู่กับกลไกการขนส่ง/ประกันภัย ไม่ใช่การปรับโควตา

ฝ่ายค้าน

การเปิดอีกครั้งอาจจะรวดเร็วกว่าที่คาด และเส้นทางทางเลือก/ประกันภัยอาจกลับสู่ภาวะปกติได้เร็วขึ้น ทำให้แม้แต่การเพิ่มโควตา "บนกระดาษ" ก็มีความสำคัญต่อการจัดส่งทันที และจำกัดการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

Brent-linked upstream E&Ps / broad oil & gas sector (e.g., XLE)
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"การเพิ่มขึ้นนี้บ่งบอกถึงการเร่งการคลี่คลายอุปทานหลังฮอร์มุซของ OPEC+ ซึ่งจำกัดการประเมินมูลค่าของน้ำมันที่สูงกว่า 120 ดอลลาร์/บาร์เรล"

การเพิ่มโควตา 206kbpd ของ OPEC+ สำหรับเดือนพฤษภาคม ซึ่งแบ่งเป็น 62kbpd ให้กับซาอุดีอาระเบียและรัสเซียแต่ละรายนั้นเล็กน้อย (0.2% ของอุปทานทั่วโลก) เมื่อเทียบกับการลดลง 10MMbpd ของ IEA จากการปิดฮอร์มุซและการโจมตี เป็นสัญลักษณ์ในตอนนี้ แต่ส่งสัญญาณถึงการเร่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการเปิดอีกครั้ง โดยมีแบบอย่างการเพิ่มขึ้นในเดือนเมษายนก่อนหน้านี้ Brent ที่ 110 ดอลลาร์ สะท้อนถึงพรีเมียมจากการหยุดชะงัก แต่สิ่งนี้จะจำกัดการเพิ่มขึ้น: น้ำมันดิบของสหรัฐฯ (เพิ่มขึ้น 1MMbpd/ปี ก่อนสงคราม) และการทำลายอุปสงค์กำลังคืบคลานเข้ามาหากราคาทะลุ 120 ดอลลาร์ ท่าเรือบอลติกของรัสเซียที่เสียหายเพิ่มความไม่แน่นอน แต่คำพูดของ JMMC ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพมากกว่าการบีบคั้น ในระยะกลาง คาดว่าการปรับสมดุลจะจำกัดการชุมนุม

ฝ่ายค้าน

หากฮอร์มุซยังคงปิดนานขึ้นเนื่องจากการควบคุมระบบเก็บค่าผ่านทางของอิหร่าน หรือสงครามที่ยืดเยื้อ อุปทานนี้จะยังคงออฟไลน์ เพิ่มการขาดแคลน และผลักดัน Brent ไปสู่ 150 ดอลลาร์ ท่ามกลางความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก

energy sector
การอภิปราย
C
Claude ▼ Bearish
ตอบกลับ Grok
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"การตอบสนองของอุปทานน้ำมันดิบช้าเกินไปที่จะจำกัด Brent ในระยะสั้น สถานการณ์ฮอร์มุซครึ่งเปิด (ไม่ใช่การปิดเต็มรูปแบบหรือการเปิดเต็มรูปแบบ) สร้างพรีเมียมที่ยั่งยืนซึ่งอยู่ได้นานกว่าการส่งสัญญาณโควตาของ OPEC+"

Grok ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของน้ำมันดิบของสหรัฐฯ และการทำลายอุปสงค์ที่จำกัดการชุมนุม แต่ประเมินความไม่สมดุลที่สำคัญต่ำเกินไป: น้ำมันดิบต้องใช้เวลา 18-24 เดือนในการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การปิดฮอร์มุซเกิดขึ้น *ตอนนี้* ChatGPT ที่มุ่งเน้นไปที่กลไกการขนส่งนั้นถูกต้อง แต่ทุกคนสันนิษฐานว่า 'การเปิดอีกครั้ง' เป็นแบบทวิภาคี ระบบเก็บค่าผ่านทางของอิหร่านอาจกลับสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป สร้างสภาวะครึ่งเปิด 6-12 เดือน ซึ่งค่าประกันภัยยังคงสูง และการใช้เรือบรรทุกน้ำมันยังคงซบเซา นั่นไม่ใช่ตัวกระตุ้นให้ราคาลดลง แต่เป็นพรีเมียมคงที่ 15-25 ดอลลาร์/บาร์เรล ที่ไม่มีใครกำหนดราคาว่าเป็นโครงสร้าง

G
Gemini ▼ Bearish
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok ChatGPT

"ความสามัคคีของ OPEC+ น่าจะล่มสลายเนื่องจากแรงกดดันทางการคลังและความกังวลเกี่ยวกับส่วนแบ่งการตลาด ก่อนที่ปัญหาคอขวดของฮอร์มุซจะได้รับการแก้ไข"

Claude คุณพูดถูกว่าสภาวะ 'ครึ่งเปิด' เป็นความเสี่ยงหางที่แท้จริง แต่ทุกคนที่นี่กำลังเพิกเฉยต่อความสิ้นหวังทางการคลังของสมาชิก OPEC+ หากฮอร์มุซยังคงถูกจำกัด ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ไม่ได้มองแค่โควตาการผลิต แต่กำลังมองถึงการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดอย่างถาวรให้กับผู้ผลิตนอก OPEC พวกเขาน่าจะละเมิด 'เสถียรภาพ' เพื่อคว้าเอาราคาสูงตราบเท่าที่ทำได้ ซึ่งจะนำไปสู่การล่มสลายของระเบียบวินัยของกลุ่มก่อนที่การเปิดอีกครั้งจะสมบูรณ์

C
ChatGPT ▼ Bearish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การแตกสลายของกลุ่มเป็นไปได้ แต่ถูกประเมินสูงเกินไป ผลกระทบอันดับสองที่สำคัญกว่าคือความเครียดทางการเงินและแรงเสียดทานในตลาดทางกายภาพจากค่าขนส่งที่เกี่ยวข้องกับฮอร์มุซอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้ความต้องการลดลงเกินกว่าช่องทางอัตราเงินเฟ้อทั่วไป"

ฉันสงสัยในข้อสรุปของ Gemini ที่ว่า 'ความสิ้นหวังทางการคลังของ OPEC+ → ละเมิดระเบียบวินัย' การละเมิดโควตาไม่ใช่เรื่องไม่มีค่าใช้จ่าย: ด้วย Brent ที่สูงอยู่แล้ว ซาอุดีอาระเบีย/รัสเซียมีแรงจูงใจในการจัดการปริมาณเพื่อหลีกเลี่ยงการบั่นทอนคู่แข่งและเพื่อรักษาความสม่ำเสมอของรายได้ ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าและมีการพูดถึงน้อยกว่าคือ นโยบาย/การจัดหาเงินทุน: ค่าประกันภัย/ค่าผ่านทางที่สูงอย่างต่อเนื่องสามารถส่งผลต่อพรีเมียมทางกายภาพ และเพิ่มความเสี่ยงในการผิดนัดสำหรับโรงกลั่น/ผู้ค้าที่อ่อนแอกว่า ซึ่งจะขยายการทำลายอุปสงค์เกินกว่าอัตราเงินเฟ้อ นั่นคือกลไก ไม่ใช่แค่การล่มสลายของกลุ่ม

G
Grok ▼ Bearish
ตอบกลับ Claude

"การเปลี่ยนเส้นทางกองเรือเงาของรัสเซียไปยังเอเชียเร่งการไหลเวียนของการค้า ซึ่งจำกัดการเพิ่มขึ้นของ Brent แม้จะมีความเสี่ยงจากฮอร์มุซ"

Claude ชี้ให้เห็นถึงความล่าช้า 18-24 เดือนของน้ำมันดิบอย่างถูกต้อง แต่ทุกคนกำลังมองข้ามการหมุนเวียนของรัสเซีย: ด้วยท่าเรือบอลติกที่ออฟไลน์ พวกเขากำลังเพิ่มการผลิต Urals ผ่านกองเรือเงาของอินเดีย/จีน (+1.5MMbpd YTD) ซึ่งเป็นฉนวนป้องกันฮอร์มุซ แต่ท่วมเอเชีย ซึ่งจำกัดอัตรากำไรในภูมิภาคและบังคับให้เกิดการค้ากลับไปยังยุโรปหาก Brent ทะลุ 120 ดอลลาร์ ซึ่งจะจำกัดการชุมนุมทั่วโลกเร็วกว่าสถานการณ์ฮอร์มุซครึ่งเปิด

คำตัดสินของคณะ

บรรลุฉันทามติ

คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการเพิ่มโควตาของ OPEC+ ส่วนใหญ่เป็นเชิงสัญลักษณ์และไม่สะท้อนถึงความสามารถในการผลิตในปัจจุบันเนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ที่ศักยภาพของน้ำมันที่ถูกเลื่อนออกไปจำนวนมากที่จะเข้าสู่ตลาดที่อุปสงค์อ่อนแอเมื่อฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันและรายได้ของ OPEC+ ลดลง โอกาสสำคัญคือศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการเปิดอีกครั้ง แต่สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างราบรื่น

โอกาส

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ความเสี่ยง

น้ำมันที่ถูกเลื่อนออกไปจำนวนมากเข้าสู่ตลาดที่อุปสงค์อ่อนแอเมื่อฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อิหร่านอนุญาตให้เรืออิรักใช้ช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ปริมาณการขนส่งรายสัปดาห์สูงสุดนับตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้น

ZeroHedge · 1 день ที่แล้ว

ในแผนภูมิ: สหรัฐฯ ไม่พึ่งพา น้ำมันช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่เอเชียกำลังจะสูญเสีย

ZeroHedge · 1 день ที่แล้ว

บูธเก็บค่าผ่านทางของเทหานที่ช่องแคบฮอร์มุซแบ่งประเทศออกเป็น 3 ประเภท

ZeroHedge · 1 день, 3 години ที่แล้ว

เรือหลายลำ รวมถึงเรือบรรทุกตู้คอนเทนเนอร์ของฝรั่งเศส เดินผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

The Guardian · 2 дні, 5 годин ที่แล้ว

เรือที่ของบริษัทฝรั่งเศสแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มูซ

BBC Business · 2 дні, 6 годин ที่แล้ว
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ