Oracle กำลังเผาผลาญเงินสดในการไล่ตาม "การเติบโตแบบก้าวกระโดด" หุ้นเติบโต AI ยังน่าซื้ออยู่หรือไม่?

<p>มีหลายสิ่งที่น่าชื่นชมจากผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของ Oracle (NYSE: ORCL) และคำแนะนำสำหรับปีงบประมาณที่จะมาถึง</p>
<p>หุ้น Oracle พุ่งขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการประกาศผลประกอบการ แต่ยังคงลดลง 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี ณ เวลาที่เขียนนี้ ซึ่งแย่กว่าภาคเทคโนโลยีที่ลดลง 3.3% และ S&amp;P 500 ที่ลดลง 2%</p>
<p>AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่รู้จักกันน้อยเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&amp;impression=6dcf23da-3b17-4e03-af5e-29e267374365&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000069%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_yahoo%26ftm_pit%3D18914&amp;utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">อ่านต่อ »</a></p>
<p>นี่คือเหตุผลที่ Oracle ยังคงอยู่ในโหมด "พิสูจน์ตัวเอง" สำหรับนักลงทุน เนื่องจากกำลังเผาผลาญเงินสดด้วยความเร็วสูง และข้อมูลเชิงลึกว่า <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/growth-stocks/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">หุ้นเติบโต</a> นั้นคุ้มค่าที่จะซื้อหรือไม่ แม้จะมีความเสี่ยงที่ชัดเจน</p>
<h2>ต้นทุนของการเติบโตแบบก้าวกระโดด</h2>
<p>หุ้น Oracle แตะระดับสูงสุดตลอดกาลเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว หลังจากประกาศแผนงานโดยละเอียดสำหรับการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ (AI) แบบทวีคูณ นำโดย Oracle Cloud Infrastructure (OCI) แต่เพื่อให้สำเร็จ Oracle ต้องรับภาระหนี้สินจำนวนมาก เนื่องจากส่วนซอฟต์แวร์ฐานข้อมูลและการจัดการข้อมูล <a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/26/3-red-flags-investors-buy-oracle-stock/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">ไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้เพียงพอ</a> เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย</p>
<p>ขณะที่นักลงทุนย่อยผลที่ตามมาของหนี้สินนี้ Oracle ได้รับการขายออกครั้งใหญ่ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และการเผาผลาญเงินสดก็ยิ่งแย่ลง โดย Oracle รายงานกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ติดลบถึง 43.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 เทียบกับ FCF เป็นบวก 26.2 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025</p>
<p>Clay Magouyrk รองประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วมของ Oracle และหัวหน้า OCI กล่าวถึงการเผาผลาญเงินสดในการเรียกผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026:</p>
<blockquote>
<p>เหตุผลที่เรายังไม่ทำกำไรได้มากกว่านี้ในตอนนี้ แม้ว่าเราจะยังคงเติบโต EPS [กำไรต่อหุ้น] ฯลฯ ก็ตาม เป็นเพราะเรามีหลายสิ่งหลายอย่างที่กำลังก่อสร้างอยู่พร้อมกัน และเรามีค่าใช้จ่ายสำหรับสิ่งเหล่านั้น ตอนนี้เราเก่งมากในเรื่องนั้น เราเก่งมากในการลดระยะเวลาที่การก่อสร้างนั้นเกิดขึ้น เราเก่งมากในการลดค่าใช้จ่ายเหล่านั้นในช่วงเวลานั้น แต่ก็ไม่ใช่ศูนย์ และดังนั้น ในขณะที่ธุรกิจของเรากำลังอยู่ในช่วงการเติบโตแบบก้าวกระโดด นั่นคือปัจจัยฉุดรั้งเพียงอย่างเดียวต่อความสามารถในการทำกำไร แต่โชคดีที่เราเก่งมากและเก่งขึ้นเรื่อยๆ ในการส่งมอบความจุเหล่านั้น ความจุเหล่านั้น เมื่อเราส่งมอบแล้ว ทั้งหมดได้รับการทำสัญญาไว้แล้วในอัตราที่ทำกำไรได้มาก ดังนั้น เมื่อคุณรวมสิ่งเหล่านี้เข้าด้วยกัน เรามีความมั่นใจอย่างยิ่งในทั้งความจุที่เราส่งมอบและการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ AI ของเรา</p>
</blockquote>
<p>ต้นทุนโดยรวมของ Oracle กำลังลดลง เนื่องจากบริษัทดำเนินการศูนย์ข้อมูลได้ดีขึ้นผ่านต้นทุนเครือข่าย ฮาร์ดแวร์ และพลังงานที่ลดลง แต่การใช้จ่ายของบริษัทยังคงเป็นปัญหา</p>