หุ้น Oracle ร่วงกว่าครึ่งใน 6 เดือน อาจถึงเวลาซื้อแล้ว

ประเด็นสำคัญ
รายได้ของ Oracle ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณอยู่ที่ 17.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ภาระผูกพันรายได้ที่ค้างอยู่ของบริษัทเพิ่งทะลุ 5 แสนล้านดอลลาร์
ด้วยหุ้นที่ซื้อขายกันที่ประมาณ 20 เท่าของกำไรในอนาคต การประเมินมูลค่าหุ้นจึงดูน่าสนใจในที่สุด
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Oracle ›
หุ้นของ Oracle (NYSE: ORCL) ผู้เชี่ยวชาญด้านซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ได้รับการทุบอย่างหนักในช่วงไม่นานมานี้ ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา หุ้นได้ร่วงลง โดยลดลงมากกว่า 50% ณ เวลาที่เขียนนี้
การลดลงของหุ้นเทคโนโลยีนี้เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแผนการใช้จ่ายฝ่ายทุนที่สูงลิ่วของบริษัท และหนี้สินที่จำเป็นในการจัดหาเงินทุนสำหรับการสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ก้าวร้าว
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่เป็นที่รู้จักแห่งหนึ่ง ซึ่งถูกเรียกว่า "ผู้ผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ Continue »
แต่ก็ไม่ใช่ว่าธุรกิจพื้นฐานกำลังประสบปัญหา อันที่จริง Oracle เพิ่งรายงานไตรมาสที่ผลประกอบการเติบโตเร่งตัวขึ้นและมีกำไรพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง
ดังนั้น ด้วยธุรกิจพื้นฐานที่เห็นการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นและปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ว่าหุ้นจะถูกทุบอย่างหนัก นี่คือโอกาสในการซื้อหรือไม่?
การเติบโตที่เร่งตัวขึ้นและปริมาณงานที่มหาศาล
ผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณของ Oracle เน้นย้ำถึงธุรกิจที่กำลังทำงานเต็มกำลัง รายได้รวมของบริษัทอยู่ที่ 17.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี นี่เป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเติบโต 14% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ
และการเติบโตนี้มีกำไรสูง กำไรต่อหุ้นของ Oracle เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 1.79 ดอลลาร์
ความแข็งแกร่งของไตรมาสนี้ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจคลาวด์ของบริษัท รายได้โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์อยู่ที่ 4.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบเป็นรายปี นี่เป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากการเติบโต 68% ในไตรมาสก่อนหน้า
สิ่งที่น่าสนับสนุนมากกว่าผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งของไตรมาสนี้ คือปริมาณงานในอนาคตจำนวนมหาศาลที่ Oracle ได้รับการรักษาไว้ ภาระผูกพันรายได้ที่ค้างอยู่ (RPO) ของบริษัท หรือรายได้ตามสัญญาที่ยังไม่ได้รับการรับรู้ พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 553 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 325% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ปริมาณงานที่น่าทึ่งนี้เป็นผลมาจากสัญญา AI ขนาดใหญ่ นอกจากนี้ สัญญาจำนวนมากที่อยู่เบื้องหลังปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นนี้มีโครงสร้างเพื่อให้ลูกค้าชำระเงินล่วงหน้าสำหรับอุปกรณ์หรือจัดหาฮาร์ดแวร์ของตนเอง
"การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ของ RPO ในไตรมาสที่ 3 เกี่ยวข้องกับสัญญา AI ขนาดใหญ่ที่ Oracle ไม่คาดว่าจะต้องระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนสัญญาเหล่านี้" บริษัทระบุในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ "เนื่องจากอุปกรณ์ส่วนใหญ่ที่จำเป็นได้รับการสนับสนุนล่วงหน้าผ่านการชำระเงินล่วงหน้าของลูกค้า เพื่อให้ Oracle สามารถซื้อ GPU ได้ หรือลูกค้าซื้อ GPU และจัดหาให้กับ Oracle"
พลวัตนี้มีความสำคัญเนื่องจากหมายความว่า Oracle อาจไม่ต้องรับภาระทางการเงินทั้งหมดในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน
สำหรับนักลงทุน ปริมาณงานที่มีขนาดใหญ่นี้มีค่าอย่างยิ่ง มันให้การมองเห็นที่สำคัญแก่ฝ่ายบริหารเกี่ยวกับโปรไฟล์การเติบโตของตน และให้นักลงทุนได้เห็นภาพว่าการเติบโตอาจเป็นไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อลูกค้าเหล่านี้ล็อคความจุสำหรับการฝึกอบรม AI ระยะยาวและปริมาณงานการอนุมาน Oracle กำลังเสริมสร้างตำแหน่งของตนในฐานะเสาหลักของการปฏิวัติ AI
การประเมินมูลค่าที่น่าสนใจ
เหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นอ่อนแอลงในช่วงไม่นานมานี้ น่าจะเป็นต้นทุนในการปฏิบัติตามปริมาณงานจำนวนมหาศาลนี้ ฝ่ายบริหารได้คาดการณ์การใช้จ่ายฝ่ายทุนประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 เพื่อสนับสนุนความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
นั่นเป็นการใช้จ่ายฝ่ายทุนจำนวนมหาศาล และเป็นที่เข้าใจได้ว่าทำให้นักลงทุนบางรายกังวลเกี่ยวกับงบดุลของบริษัท แผนการจัดหาเงินทุน และกระแสเงินสดอิสระในระยะสั้น หรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยการใช้จ่ายฝ่ายทุน
แต่การขายหุ้นอย่างหนักในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา อาจได้สะท้อนความเสี่ยงเหล่านี้ไปแล้ว
หลังจากการลดลงของหุ้น Oracle ตอนนี้ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าประมาณ 19 เท่า นี่เป็นการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลมากสำหรับบริษัทที่เติบโตทั้งรายได้และกำไรมากกว่า 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี
เพื่อเป็นข้อมูล ตลาดโดยรวมซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าสูงกว่าเล็กน้อยที่ 21 เท่า ณ เวลาที่เขียนนี้ ข้อเท็จจริงที่ว่ายักษ์ใหญ่ด้านซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐานที่เติบโตอย่างรวดเร็วและมีกำไรสูงอย่าง Oracle ซื้อขายในราคาลดลงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของตลาดโดยรวม แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของตลาดได้แกว่งไปมากเพียงใด และการปรับฐานของหุ้นได้ช่วยสะท้อนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแผนการใช้จ่ายฝ่ายทุนของ Oracle แล้ว
แต่ถ้า Oracle สามารถแปลงปริมาณงานมูลค่าครึ่งล้านล้านดอลลาร์ให้เป็นรายได้ที่รับรู้ได้อย่างประสบความสำเร็จ ในขณะที่รักษาความสามารถในการทำกำไรได้ ราคาปัจจุบันของหุ้นน่าจะดูเหมือนต่อรองได้เมื่อมองย้อนกลับไป
แม้ว่าวงจรการลงทุนที่หนักหน่วงจะนำมาซึ่งความเสี่ยงในระยะสั้นและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายฝ่ายทุน แต่ความต้องการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ของ Oracle นั้นปฏิเสธไม่ได้ ฉันเชื่อว่าสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ยินดีรับความผันผวน ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีในการซื้อหุ้น Oracle
คุณควรซื้อหุ้น Oracle ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Oracle โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Oracle ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 494,747 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,094,668 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 911% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมาก เมื่อเทียบกับ 186% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 20 มีนาคม 2026
Daniel Sparks และลูกค้าของเขาไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Oracle The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.